저자: 디벨로몽 · 한국인
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마이크로소프트·구글이 실적 예상치를 하회했으나 주가가 급등한 것은 시장이 이미 강달러·실적 부진을 선반영했고 클라우드·검색광고가 예상보다 버텼기 때문이라 주장. 바닥 구간 특징으로 악재에도 반응이 무뎌지는 현상을 제시하고, 리먼 사례를 들어 하락장에서의 분할매수(웅덩이 매매법, QLD 60일선 2차 매스타이밍 등)를 권장. QLD·SSO·USD에 대해 추가 매수 가격대를 제시하며 장기 분할매수를 강조.
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인사 및 오늘 영상 개요
안녕하세요. 웅덩이 매매법 레버리지 ETF 장기 투자자 디벨로몽입니다. 정말 다행스럽게도 기적의 선반영의 모습이 그려졌습니다. 어제 마이크로소프트와 알파벳(구글)의 장후 실적 발표가 있었는데요. 역시 예상대로 마이크로소프트와 구글의 실적은 매출과 EPS 모두 예상치를 하회했습니다. 그럼에도 주가는 급등을 보여주고 있습니다. 그 이유에 대해 오늘 영상에서 다루고, QLD는 웅덩이 매매법 60일선 2차 매스타이밍, 아니 백차맨 스타이밍 어제까지 2일차 매수를 완료했습니다. 그 부분까지 공유드리고 영상을 마무리하려고 합니다.
마이크로소프트 실적 발표 살펴보기
먼저 마이크로소프트 실적 발표부터 살펴보면, 6월 초 약 한 달 반 전에 마이크로소프트는 달러 강세를 이유로 2분기 실적 전망을 하향했고, CPI 발표 시기와 맞물려 주가가 폭락했습니다. 시장은 이미 강달러로 인해 2분기 실적 발표가 쉽지 않을 것이라는 점을 반영하기 시작했습니다. 그래서 마이크로소프트 실적을 볼 때 중요하게 봐야 할 점은 두 가지였습니다. 강달러가 실적에 어느 정도 영향을 끼치는지, 그리고 가장 중요한 클라우드의 성장성입니다.
쉽고 짧게 설명드리자면, 예상했던 대로 안 좋게 나왔지만 예상보다는 좋게 나왔다는 것이 이번 실적의 핵심입니다. 주식 시장이 공포에 질려 실적 부진을 선반영했지만 생각보다 잘 버텨주면서 애프터장에서 무려 4%나 급등했습니다. 아쉽게 6분기 연속 어닝 비트 기록은 깨지며 어닝 미스를 기록했습니다. 그럼에도 애프터장과 프리장에서 마이크로소프트가 상승하는 이유는, 코로나 수혜 때보다 성장 속도가 확실히 둔화되었지만 여전히 생각보다 준수한 성장을 보여주었고 작년 대비 매출이 12% 증가했기 때문입니다. 특히 마진이 생각보다 둔화되지 않았습니다.
부문별로 보면, 생산성 및 비즈니스 부분 매출은 13% 증가했습니다. 여기에는 오피스 365, 클라우드 서비스, 링크드인, 다이나믹스가 포함됩니다. 가장 중요했던 클라우드 부분에서는 애저 및 클라우드 수익이 무려 40% 증가하며 여전히 큰 비중과 성장성을 보여주었습니다. 즉 시장이 마이크로소프트에서 가장 중요하게 보는 클라우드만큼은 이 어려운 상황에서도 굳건하다는 것을 확인할 수 있었습니다. 반면 가장 부진한 부분은 개인 컴퓨팅입니다. 작년 대비 매출이 2% 증가하는 데 그쳤고, 윈도우 매출은 2% 감소, 엑스박스 매출은 6% 감소했습니다. 윈도우와 엑스박스는 최근 PC 수요 둔화 및 리오프닝과 관계가 깊기 때문에 시장은 이미 이를 반영했었습니다.
결국 어닝 미스를 기록했지만 우려보다는 훨씬 잘 버텨주었다고 시장은 해석하고 있습니다. 특히 클라우드 사업에서 높은 현금흐름을 바탕으로 잉여현금흐름이 작년 대비 9% 증가했습니다. 클라우드는 이 상황에서도 굳건하며 우수한 현금 창출 능력을 갖췄다는 뜻입니다. 마이크로소프트 CEO 사티아 나델라는 "마이크로소프트만큼 디지털 과제에서 더 적은 비용으로 더 많은 것을 수행할 수 있는 회사는 없다"며 자신감을 드러냈습니다. 또한 시장이 가장 기대하는 클라우드에 대한 강력한 수요를 확인했고, 그 수요를 바탕으로 점유율을 높였다고 밝혔습니다. 미래 성장을 주도하기 위해 클라우드에 대한 지속적인 투자와 운영 원칙의 균형을 유지하고 있다고도 했습니다.
강달러와 여러 악재로 이미 주가가 충분히 떨어져 있었는데, "생각보다 우려했던 것보다 괜찮네"라는 생각에 주가가 급등한 것입니다. 가장 큰 요인은 역시 핵심인 클라우드가 여전하다는 점이었습니다.
구글 실적 발표 살펴보기
마이크로소프트와 함께 구글의 실적 발표도 있었습니다. 현재 애플, 마이크로소프트, 아마존, 메타까지 모두 실적 부진 우려가 반영되어 있었습니다. 테슬라 역시 생각보다 선방하는 모습을 보이자 다음날 10% 급등했습니다.
구글도 별반 다르지 않았습니다. 4월 27일 알파벳 CFO는 "어닝쇼크는 아직 끝나지 않았다"고 밝히며 2분기 실적 부진을 예고했고, 그때부터 구글 주가는 힘없이 하락했습니다. 주식 분할이라는 이벤트가 있었음에도 주가는 힘이 없었습니다. 여기에 4일 전 스냅이 어닝쇼크를 보이자 "우리만 그런 게 아니라 모든 기업이 마찬가지"라는 물귀신 작전으로 SNS 기업들이 폭락했고, 구글도 몇 달 동안 힘이 없었습니다. 구글 역시 강달러가 실적에 얼마나 영향을 줄지, 핵심 사업인 광고 매출이 어떻게 나올지, 그리고 마이크로소프트와 마찬가지로 클라우드 성장성이 시장의 핵심 관심사였습니다.
구글도 예상대로 어닝 미스를 보였지만 생각보다 잘 버텨준 실적이었습니다. 그 이유만으로 거의 5%나 급등했을까요? 아닙니다. 핵심 사업인 광고 매출이 예상치보다 높게 나왔기 때문입니다. 특히 검색광고가 선방했습니다. 광고는 경기 둔화로 줄어들 수 있지만, 검색광고는 유튜브 광고에 비해 단가가 저렴하다는 장점이 있습니다. 그래서 지출을 줄이려는 광고주들이 구글 검색광고에 더 쏠린 것입니다. 클라우드 수익 성장도 전년 대비 35.6% 증가했습니다. 중요한 부분에서 잘 버텨준 것입니다.
다만 불안한 부분은 실적 둔화가 3분기에도 이어질 것이라는 점입니다. 컨퍼런스콜에서 이번 달러 강세로 매출 성장률이 3.7%p 피해를 입었고, 3분기에는 이 영향이 더 심각할 것이라는 언급이 있었습니다. 또 숏츠 동영상이 언급되었는데, 소비자들이 단편 동영상을 점점 더 많이 소비하고 있으며, 매월 15억 명 이상의 고정 사용자가 유튜브 숏츠를 시청하고 시청 시간도 늘고 있다고 합니다. 짧은 동영상과 수익 사업이 연결될 것으로 보입니다. 틱톡의 인기 이후 페이스북 릴스, 인스타그램, 유튜브 숏츠가 계속 강조되고 있는 흐름이기도 합니다.
시장 반응이 말해주는 것
이번 구글과 마이크로소프트의 어닝 미스 후 급등을 보면 어떤 생각이 드시나요? 작년만 해도 기대에 조금만 못 미쳐도 어닝 서프라이즈를 보이더라도 바로 급락했습니다. 그런데 지금은 최악의 어닝 미스를 기록 중인데도 예상보다 잘 버텨주니 바로 급등하고 있습니다. 아직 판단하기는 이르지만, 이는 바닥 구간에서 나오는 가장 중요한 특징 중 하나입니다. 하락 요인이었던 악재가 나와도 시장의 반응이 점점 무뎌지고, 어느 순간 악재에도 긍정적인 이유를 붙이며 상승을 시작한다면, 이는 상승 전환의 신호일 수 있습니다.
과거 리먼 브라더스 사태를 봐도, 첫 번째 구간에서는 경기침체와 관련된 실업률 최악의 뉴스가 나왔고, 한 달 뒤 두 번째 구간에서는 대공황보다 더 큰 경기침체가 올 것이라는 뉴스가 나왔습니다. 누가 봐도 도망쳐야 할 경제 상황이었습니다. 그럼에도 주가는 그 후 4배 이상 상승했습니다. 왜 지금 오르는지는 정확히 모르지만, 주식 시장은 항상 그렇게 상승해왔습니다. 그래서 우리가 지금 열심히 응접하는 것입니다.
현재 매매 현황 및 대응 전략
제가 바빠서 영상으로는 못 남겨드렸지만, 현재 저와 멤버십 회원분들, 그리고 웅덩이 매매법을 함께하시는 분들은 나스닥 2배 레버리지 QLD의 60일선 2차 매스타이밍(백차맨 스타이밍) 2일차까지 매수를 완료했고, 오늘은 3일차입니다. 2차 매스타이밍은 5일 동안 분할매수하는 방식이므로, 5분의 1인 3일차 매수분을 매수하면 됩니다. 장중 최저점이라 느껴지시면 장중에 매수하셔도 되고, 마음 편하게 51달러에 지정가 매수를 걸어두셔도 됩니다.
다음은 S&P500 2배 레버리지 SSO 일봉 차트입니다. 현재는 관망 중이며, 가장 가까운 매스타이밍은 20일선 1차 매스타이밍입니다. 20일선 1차 매스타이밍 가격은 47달러이므로, 47달러에 소액 매수를 걸어두시면 됩니다.
다음은 반도체 2배 레버리지 USD 일봉 차트입니다. USD 역시 SSO와 마찬가지로 관망 중이며, 20일선 1차 매스타이밍이 가장 가깝습니다. USD의 20일선 가격은 20.7달러이므로, 20.7달러에 소액 매수를 걸어두시면 됩니다.
전문가들의 엇갈린 반응을 통해 본 교훈
전 세계적으로 기술주 분석의 대가로 명성이 높은 돈 나일스는 25일에 이미 팔았다고 합니다. 구글과 마이크로소프트 등 나스닥 빅테크는 급등하고 있는데, 기술주 분석의 대가는 실적 부진을 이유로 팔아버린 것입니다. 미국 주식에서 기술주를 전문으로 분석하며 상당한 지식과 경험을 가진 댄 아이브스라는 전문가 역시 실적 부진이라는 모두가 예상했던 결과는 맞췄지만, 주가의 움직임은 맞추지 못했습니다. 즉 우리는 경기침체나 실적 부진은 예상할 수 있어도, 주가의 앞날은 예상하지 못한다는 것입니다. 헤지펀드의 큰손, 기술주 분석의 대가도 맞추지 못하는 주가를 우리가 왜 맞추려 하겠습니까. 개인 투자자는 소득 수준을 최대한 늘리면서, 좋은 자산을 웅덩이에서 줍줍하며 장기투자하는 방법을 선택해야 합니다. 그것이 현실적으로 가장 확률 높은 방법이며, 지금 우리에게 어쩌면 가장 좋은 기회를 주고 있을 수 있습니다.
"더 떨어지면 어쩌려고, 경기침체가 오는데 미쳤냐"고 하실 수 있습니다. 더 떨어지면 매스타이밍마다 줍줍하면 되는 것입니다. 그것이 10년 뒤 달콤한 열매 정도가 아니라 집이나 차를 살 수 있는 어마어마한 돈이 될 수 있습니다. 그럼에도 천 명 중 한 명만 성공할 것입니다. 그 한 명이 이 영상을 보고 계신 여러분이었으면 합니다. 항상 찾아오는 오즈 구간, 그리고 가끔 찾아오는 웅죽 구간에서 용기를 냅시다.
오늘 영상은 여기까지입니다. 모두 행복한 하루 보내시고, 다음 영상은 아마 토요일이나 일요일이 될 듯합니다. 다음 영상에서 뵙겠습니다.
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