The Odds Just Went Up EXPONENTIALLY! Gold & Silver Prices Will Go Crazy in 2024 - Marc Faber

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Faber는 금을 수익보다 구매력 보존 수단으로 보유한다고 밝힘. 대선 연도라 연준이 완화적 기조를 유지하고 유동성을 공급할 것으로 봄. 미국 CPI 근원물가 상승과 연준 금리인하 지연 전망이 금 가격에 하방 압력이라는 시장 시각도 소개. 장기적으로 1970년대식 인플레이션 국면이 20~40년 지속될 가능성을 제기하며 금 현물 보유와 남아공 금광주 저평가를 언급.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. I don't think there was a catalyst really to push the gold price higher, but as I said, money is not tight. When Nvidia goes into the sky and cryptocurrencies go up ballistically, some money sells these assets that have gone up strongly, and they look for something relatively safe. They also gradually come to the conclusion that the governments will continue to print money.

02. 금 가격은 유럽 장 전반에 완만한 상승세를 보였지만 상승 모멘텀은 약했고, 지난 거래일에 찍은 주간 저점인 2,150달러 부근에 머물러 있습니다. 특정한 촉매가 있어서 오른 것은 아닙니다. 지난 1년간 암호화폐 등 다른 시장이 요동치자, 투자자들이 상대적으로 안전한 자산을 찾는 분위기가 형성된 것입니다.

03. It's an election year in the US. The Fed is not a friend of Mr. Trump, that I can assure you. They will do everything to get the Democrats reelected. So in my view, it's likely that the Fed, whatever the conditions are, will keep money easy. Now, it could be that interest rates don't go down, but they can supply liquidity to the markets to keep the markets up, or even supply more liquidity to push markets up, so people feel good and they vote for Biden. How high the level is, is difficult to tell and to determine.

04. 시장 관찰자들의 가장 큰 관심사는 연준이 언제 금리를 내릴지입니다. 이 결정은 올해 있을 미국 대선과 겹치기 때문에 경제적으로도 정치적으로도 큰 의미가 있습니다. 금리 인하는 바이든 대통령에게 정치적 성과로 받아들여질 수 있습니다. 페이버는 미국 선거의 해라는 배경을 고려하면 연준이 완화적 통화정책을 유지할 가능성이 크다고 봅니다. 그런 기조는 인플레이션 헤지 수단으로서 금 수요를 자극할 수 있습니다. 이런 전망에 맞춰 TD 증권 애널리스트들도 금 가격을 긍정적으로 보며, 2024년 2분기까지 목표가를 2,250달러로 제시했습니다.

05. The Federal Reserve may decide to cut rates, but it's hard to say when exactly. I grew up in the '50s, so I can say how much a cross was in 1950. When I went to school it was 15 cents, and now it's maybe 250 or 300 or whatever. And how much a coffee was... I remember we went on Sunday nights, because my mother was working, so sometimes we were alone at home. My brother and I went to a local restaurant, and for five francs fifty we had a full menu: starter, main dish, and dessert. Now the same meal would cost, I don't know, 50 francs. So up 10 times in Switzerland, in America it's maybe more. But the gold price was at $35 in 1970. It's now 2,000. So everybody complains that gold hasn't done well. No, it's actually done quite well. It has kept its purchasing power, and that's why I hold a large gold reserve in physical form.

06. 미국의 2월 소비자물가지수는 전년 대비 3.2%로 예상에 부합했고, 변동성이 큰 식품과 에너지를 뺀 근원 CPI는 3.8%로 예상치를 소폭 웃돌았습니다. 이 때문에 금리 인하가 늦어질 수 있다는 관측이 나오고, 미국 국채 금리와 달러가 오르면서 금 가격에는 하방 압력이 생겼습니다. 인플레이션 완화 흐름은 2022년 연준의 금리 인상 이후 이어졌지만, 올해 금리 인하 기대는 6월 이후로 밀렸다는 분석이 많습니다.

07. 페이버는 인플레이션이 저소득층과 중산층에 더 불리하게 작용한다고 지적합니다. 인플레이션 기간에 가격이 오르는 자산을 가진 부유층에게는 오히려 유리하다는 것입니다. 그는 중앙은행이 금리를 유지하기 위해 실제 인플레이션율을 축소해서 보여줄 수도 있다고 봅니다.

08. Let's get back to the interview. How fast do the standards of living go down? When we talk about the depression of the '30s, within two years there was a remarkable economic and financial slump. In other words, high-yield bonds collapsed, banks collapsed, and people lost their jobs. The unemployment rate went close to 30% in the United States.

09. Governments have learned that if you have excessive debts, the only way out is either to increase taxation significantly, which is difficult in the current economic environment, or to default, which is also very difficult because you have local and international creditors and it's very messy. So the third option is to inflate. Inflation is nothing else than a tax. This tax arises because government expenditures are larger than government revenues, so a deficit occurs, which is usually financed by a central bank, in the case of the US the Fed, by printing money, and in Europe by the ECB nowadays. But someone pays this tax, and unfortunately it's a very unfair tax. It hits the lower classes and the middle class much more than the wealthy. The wealthy frequently benefit from inflation, because it leads to a concentration of wealth in the hands of a few people. People who are born into or inherit assets such as real estate, stocks, bonds, commodities, collectibles, and paintings basically benefit from inflation. So this is an unpleasant tax, and it lowers the living standards of ordinary people.

10. The debts will never be repaid, but servicing them will become a problem, and it already has in the US. Debt has been growing since 2000, and since 1981, but as interest rates fell, interest payments never really went up. For the last two years, as interest rates have gone up, interest payments on the debt are becoming a problem. That's why the central bank has an interest in saying inflation is 6% or 7% when in fact it may be 8%. I'd also remind viewers to look at long-term charts of interest rates and inflation, and at what happened in the 1970s. The pattern of the 1970s would suggest that we are now at the very beginning of an inflationary spiral that could last 20, 30, or 40 years, with inflationary pressures potentially being downplayed by central banks.

11. 이 인터뷰에서 페이버는 금을 수익을 내기 위해서가 아니라 구매력을 지키기 위해 보유한다고 강조합니다. 나이가 들어 기대수명이 줄어든 점도 고려한다고 덧붙였습니다. 그는 금광주는 S&P500 대비, 그리고 금·은·백금의 실물 가격 대비 극도로 저평가돼 있다고 보고, 오랫동안 금광주를 조금씩 보유해 왔으며, 특히 남아프리카 금광주가 매우 싸다고 판단해 최근 다시 매수하고 있다고 말했습니다. 중앙은행이 인플레이션을 축소해 발표할 가능성, 그리고 1970년대와 같은 인플레이션 국면이 길게 이어질 수 있다는 전망이 투자자의 자산배분 전략에 어떤 영향을 줄지 댓글로 의견을 나눠 주시면 좋겠습니다.