저자: 이재진 · 한국인
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삼성전자 반등의 원인으로 연기금 순매수(1조 7,898억 원)와 최대 10조 원 규모 자사주 매입을 제시하며, 연말까지 수급이 이어져 12월 랠리 가능성이 높다고 주장. 다만 근본적 변화(인력 쇄신 등)는 부족하다고 평가. 2025년 초 트럼프 관세 우려로 하방이 나올 수 있어 추가 매수 기회가 될 수 있고, 1c D램 양산 확인 후 매수를 권장. 약 5만 원 부근을 저점으로 예상하나 시점이 더 중요하다고 강조.
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안녕하세요, 이재진입니다. 삼성 관련 영상인데, 굉장히 고민을 많이 했습니다. 지금 바로 전달해 드릴 수 있는 내용 중에서 가장 의미 있는 내용이라고 생각해서 오늘 영상을 준비했습니다. 오늘 주제는 "삼성전자 이 가격에 사 모으면 12월 큰 기회 옵니다"입니다. 어떤 가격대에서 매집해야 하는지, 왜 12월까지 지켜볼 필요가 있는지 중요한 내용을 정리해서 전달해 드리겠습니다. 참고해 주시면 좋겠습니다.
삼성전자 영상을 찍을 때마다 강조해 드리는 것이 있는데, 삼성전자의 주가 흐름은 100% 예측할 수 없습니다. 그래서 많은 분들이 포기하고 그냥 삼성전자를 가져가자는 생각을 하실 텐데, 그런 전략도 크게 나쁜 전략은 아닙니다. 하지만 이 영상을 보실 정도로 노력하시는 분들이라면 적어도 가만히 있을 수는 없다고 생각합니다. 최저가를 잡지 못하더라도, 삼성전자가 상승하기 직전이나 본격적인 상승 랠리를 시작하는 시점의 추가 매수 타이밍 정도는 분석을 통해 확률적으로 구해 봐야 한다고 생각합니다.
그래서 최근 삼성전자 관련 영상과 뉴스를 살펴보면서 꼭 알아야 할 시점과 의미 있는 가격대를 꾸준히 업데이트해서 전달해 드리고 있습니다. 필요하신 분들은 구독 버튼을 누르고 매번 올라오는 정보를 받아가시면 좋겠습니다.
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본격적인 내용으로 들어가겠습니다. 오늘의 주제는 "삼성전자 반격의 시작"입니다. 최근 삼성전자 주가가 반등하고 있어서, 본격적으로 반등을 시작하는 것인지 생각해 보실 수 있을 것 같습니다. 현재 5만 원 선에서 55,000원, 56,000원까지 상승해 거의 10% 가까이 오른 상태입니다.
이렇게 크게 상승한 이유를 정확히 아셔야 합니다. 이유를 알아야 상승이 언제까지 이어질지, 어느 가격까지 갈지 예상할 수 있고, 그래야 어느 가격대에서 매집해야 할지도 알 수 있습니다. 하나씩 분석해 보겠습니다.
한국 경제 언론에서는 삼성전자가 드디어 쇄신을 시작한다는 이야기가 나옵니다. 메모리 사업부와 파운드리 사업부의 수장을 교체했고, 한종희, 경계현 투톱 체제는 유지하겠다고 밝혔습니다. 내부 임원들을 교체하고 일부 핵심 인사만 남기면서 본격적인 변화가 시작되었다는 이야기가 돌고 있습니다.
하지만 저는 이번 인력 쇄신에 대해 굉장히 부정적입니다. 이것 때문에 주가가 반등했다고 보기는 어렵습니다. 가장 문제로 지적되는 정현호 삼성전자 사업지원TF장은 유지되었기 때문입니다. 이분이 가장 큰 문제인데, 추측으로는 이재용 회장의 승계 과정에 큰 관여를 했을 것으로 가장 유력하게 지목되는 인물입니다. 과거 삼성바이오로직스, 삼성바이오에피스 이야기의 핵심에도 있었기 때문에, 사실상 이분을 내치지 못했고 지금도 유지하고 있는 것으로 보입니다.
그래서 저는 큰 변화는 없었고 보여주기식에 불과하다고 판단합니다. 그렇다면 이 이유 말고 무엇이 바뀌어서 주가가 반등했는지, 두 가지 이유가 있을 것 같습니다.
이달 들어 연기금이 1조 7,898억 원을 순매수했습니다. 가장 많은 물량이 삼성전자 매수에 몰렸습니다. 연기금, 즉 국민연금은 국민들의 자금을 모아 국내외 주식과 채권 등에 투자해 자산을 증식하고, 그 수익을 국민들에게 돌려주는 역할을 합니다.
그런데 국민연금은 이런 역할뿐 아니라, 코스피가 과도하게 떨어졌을 때 지수를 방어하는 역할도 합니다. 제가 예전부터 말씀드렸듯이, 국내 시장에서는 마이너스가 많이 나기 때문에 해외에서 번 돈을 한국 증시에 갖다 바치는 구조라고 보시면 됩니다. 이번에도 그 역할을 하고 있는 것입니다. 한국 증시가 바닥을 찍을 때가 아닌데도 1조 7,898억 원을 순매수하고 있습니다. 한국 증시가 저평가되었다는 이야기도 많지만, 한 번 더 하락할 여지가 남아 있다고 보는데도 매수해 주고 있는 것입니다. 연기금의 지수 방어로 삼성전자가 가장 큰 혜택을 본 것이 첫 번째 반등 요인입니다.
두 번째 요인은 역시 자금이 들어오는 것으로, 10조 원 규모의 자사주 취득입니다. 자사주를 매입하고 심지어 소각까지 추진하고 있습니다. 결국 삼성전자가 보유한 현금으로 자기 주식을 사들이는 것이고, 최대 10조 원 규모로 매수하겠다는 이야기가 나오면서 사실상 삼성전자의 반등을 이끌고 있습니다.
표에서도 확인할 수 있는데, 연기금이 엄청나게 매수하고 있고, 11월 중순 이후로는 팔지 않고 연속 매수하고 있습니다. 그 와중에 외국인은 계속 팔고 있습니다. 외국인이 팔면 떨어질 수밖에 없는데, 연기금이 강력하게 매수해 주니 주가가 오르고 있는 것입니다. 뒤에서는 기타법인이 자사주 매입을 하고 있어서, 자연스럽게 주가를 반등시키고 있습니다. 투톱을 중심으로 매집이 일어나면서 주가가 강제로 반등하고 있는 모습입니다.
한국 증시는 더 밀려도 이상하지 않았는데, 환율이 계속 1,400원대입니다. 미국이 금리를 내리지 않을 것이라는 전망도 나왔습니다. 환율이 더 떨어지면서 한국 증시도 더 빠져야 하는데 빠지지 않고 버틸 수 있었던 이유가 여기에 있다고 생각하시면 됩니다.
여기서 주의할 점은 반등이 언제까지 이어질지입니다. 이것이 굉장히 중요한 핵심입니다. 연기금의 매수와 자사주 매입이 언제까지 지속될지 어느 정도 예상해 봐야 합니다. 저는 당분간은 계속될 것으로 보고 있습니다. 당장 삼성전자 주가가 5만 원 선을 깨는 것을 막기 위해 계속 매집해 줄 것으로 판단하고, 특히 연말까지는 지속될 가능성이 높습니다.
연기금은 매년 연말에 실적을 공개해야 합니다. 지수 방어를 하다가 들어간 수익을 다 날려 먹을 수는 없기 때문에, 삼성전자 주가를 최대한 끌어올리려고 노력할 가능성이 매우 높습니다. 연말까지는 매수세를 이어가면서 주가를 유지하고, 자신들의 성과를 어느 정도 지켜내려는 작업이 이루어질 것으로 보입니다. 지수 방어에 실패해서 국민연금을 날렸다는 이야기가 나오면 얼마나 억울하겠습니까. 그래서라도 삼성전자 주가가 무난하게 올라야 실적 방어에 성공하기 때문에, 연말까지는 계속 매집해 줄 가능성이 매우 높다고 봅니다.
연기금의 매수가 연말까지 이어질 것으로 예상되기 때문에, 12월에는 상승 랠리가 나올 가능성이 높다고 봅니다. 엄청난 상승까지는 아니겠지만, 근본적으로 변한 것은 없습니다. HBM이 성공했습니까, 파운드리가 달라졌습니까, 인력 쇄신을 했다고 하지만 실질적으로 한 것이 없습니다. 제대로 된 결과가 나타나려면 내년 정도는 되어야 변화가 있을 것 같고, 지금 당장은 근본적인 변화가 없으니 수급 부분만 체크하면 될 것 같습니다. 그 수급은 12월 동안 유지될 것으로 생각합니다.
특히 12월은 수급이 들어올 때 긍정적인 효과가 나타날 수 있는 달입니다. 바로 산타랠리입니다. 연말이면 항상 언급되는 것이 산타랠리이고, CNBC와 열래 행간물 주식 거래자 연감 등을 인용해 산타클로스 랠리와 12월의 계절적 강세에 힘입어 미국 증시가 올해 연말 사상 최고치를 기록할 수 있다는 보도도 있었습니다. 원래 연말마다 증시가 상승할 가능성이 높다는 통계가 계속 나옵니다.
그 이유는 여러 가지가 있겠지만, 연말에는 주요 메이저들이 휴가를 가면서 변동성이 줄어듭니다. 메이저들은 연말까지 성과를 측정하고, 그 성과에 따라 보상을 받기 때문에 연말에는 이미 거래를 다 끝내고 성과도 다 냈을 것입니다. 성과에 변동이 생기는 것을 좋아하지 않으니, 포트폴리오를 안정적으로 만들어 놓고 마감하려고 합니다. 그래야 자신들이 받을 실적이 확정되기 때문입니다. 특히 12월에는 휴가를 많이 떠나고, 큰 자금을 굴리는 사람들도 휴가를 가기 때문에 변동성이 극도로 줄고 거래량도 많이 감소합니다.
이때 메이저들의 변동성이 줄어들면 계속해서 매수가 들어오는데, 특히 자사주를 매입하는 기업들의 주가가 잘 오릅니다. 자사주를 매입한다는 것은 보통 우량주라는 뜻이기 때문입니다. 미국에서는 애플 같은 기업들이 연말마다 강세를 보이는 특성이 있습니다. 이번에는 한국의 삼성전자에도 유의미한 결과를 만들어 줄 수 있지 않을까 싶습니다. 연기금도 계속 매수할 명분이 있고, 기타법인도 자사주로 계속 매집할 가능성이 높습니다. 연기금과 자사주 매입이 강력하게 이어지고 있는 만큼, 메이저들이 떠나는 12월에 큰 수익을 낼 수 있을 것입니다. 고정적인 매수가 들어오는 기업에 유리한 연말이기도 하니, 반등이 당분간 지속될 가능성이 높다고 생각하면서 시장을 지켜봐야 합니다.
여기까지는 어렵지 않으셨을 것 같습니다. 다만 이 상승이 본격적인 상승은 아닙니다. 이 자리에서 반등 상승세가 나와서 전고점, 매물대를 뚫고 역전해서 바로 8만 원대로 올라간다는 시나리오는 여러분께 꿈같은 시나리오입니다. 지금 나오는 상승 추세를 크게 잃지 않고 12월까지 이어가는 정도로 생각하시면 될 것 같습니다. 최소한 60일 이동평균선을 뚫으려는 시도 정도는 나오고, 살짝 뚫어 주면서 상승 차트를 만들어 주지 않을까 조심스럽게 예상합니다.
그렇다면 12월까지 삼성전자는 어떻게 해야 할까요? 천천히 가지고 가야 합니다. 홀딩하면서 지켜볼 필요가 있습니다. 그러면서 연말쯤 생각해 봐야 할 것이 있습니다. 직전 영상에서 말씀드렸듯이 한 번에 하락을 겪을 수 있기 때문에 이때를 조심해야 합니다. 12월 31일 부채한도 협상, 1월 21일 전후로 트럼프 대통령이 취임하면 본격적으로 트럼프가 주장하는 관세를 부과하기 시작할 것입니다. 사람들은 불리한 것을 나중에 생각하는 경향이 있습니다. 지금은 긍정적으로 트럼프 관련 종목들이 움직이지만, 평생 그러지는 않을 겁니다. 트럼프 취임식이 지나면 호재는 이미 반영되었고, 악재가 본격적으로 부각될 가능성이 높기 때문에 이때부터 조심해야 합니다.
이때 시장이 한번 하락하면 그때가 매집하기 가장 좋은 시기가 될 것입니다. 한국 증시의 하락폭은 크지 않을 것입니다. 이미 많이 조정을 받았기 때문에, 미국 증시를 중심으로 큰 하락이 나올 수 있습니다. 여기서 말하는 큰 하락은 엄청난 하락은 아니고, 15% 정도, 많이 나오면 20% 정도의 단기 조정이 찾아올 수 있다고 생각합니다.
특히 저는 내년 1분기가 정말 중요한 기회라고 봅니다. 2018년에도 말씀드렸지만, 미중 무역 전쟁으로 고생했던 증시가 저점을 찍고 37,000원에서 60,000원까지 올랐습니다. 거의 두 배 가까이 상승한 것입니다. 이런 상승세가 나올 수 있는 시점이 곧 다가오기 때문에, 여러분께서 긍정적으로 해석하셔도 될 것 같습니다.
다만 이렇게 올라가려면 힌트가 필요합니다. 체크해야 할 것이 몇 가지 있는데, 제가 보기에 가장 중요한 것은 HBM입니다. 그래서 12월까지는 홀딩하고, 현금 비중을 줄이실 수 있는 분은 현금 비중을 늘려 두셨다가 내년 초 하방이 예상될 때 추가 매수를 준비하시면 됩니다. 다만 무지성으로 준비하면 안 되겠죠. 어떻게 해야 할까요? 바로 HBM의 희망이라고 할 수 있는 1c D램을 꼭 확인하셔야 합니다.
1c D램이 무엇이냐고 하실 텐데요, HBM은 D램을 쌓아 올리는 것입니다. 쌓아 올린 D램을 수직으로 관통하는 관을 만들어, 데이터가 빠르게 이동하면서 GPU와 CPU를 도울 수 있게 만드는 것입니다. HBM을 쌓는 D램 자체에도 버전이 있습니다. 삼성전자의 1c D램 초도 양산 라인을 올해 연말 구축할 계획이라고 하는데, 이것이 HBM4에 들어갈 가능성이 높습니다. 삼성전자는 과거에 HBM 버전이 다른 기업보다 떨어져서 논란이 된 적이 있습니다. HBM3, HBM2에서도 성능이 나오지 않는다는 이야기가 나왔죠. 경쟁사가 1B 램을 채용한 것과 달리 한 세대 낮은 1A 램을 사용한 것이 성능 부진의 주요 원인으로 꼽혔습니다. 자존심 상하는 일이었을 것입니다. 지금 경쟁사들이 사용하는 1B D램보다 한 단계 높은 1c 램을 내년 초 양산할 준비를 하면서 성과를 만들려 하고 있고, HBM에 대한 기대감을 키우고 있습니다. 이것이 성공하면 삼성전자의 본격적인 역전이 시작될 가능성이 매우 높습니다. 내년 초 양산이 시작되면 잘 지켜보고, 성공한다면 과감하게 추가 매수를 해 보시면 좋은 결과가 나올 것입니다.
다시 한번 정리하면, 지금부터 12월까지는 증시가 괜찮을 가능성이 높고, 그 이후에 하락이 한 번 올 가능성이 있습니다. 가능성입니다. 그때 아무 생각 없이 사는 것이 아니라, 앞서 말씀드린 HBM의 근본 문제가 하나 해소되어야 합니다. HBM에 대한 기대감이 실제로 생겨야 합니다. 그러기 위해서는 HBM4에 들어가는 D램, 즉 1c D램의 양산을 확인해야 합니다. 이를 확인하고 매수에 들어간다면 정말 좋은 매수가 될 것입니다.
가격은 대략 5만 원 정도가 저점 부근이 아닐까 조심스럽게 예상하고 있습니다. 하지만 가격보다는 시점이 더 중요합니다. 시장이 하락하고 1c D램이 본격적으로 잘 되는 모습을 봐야 삼성전자를 과감하게 매수할 수 있습니다. 가격은 여러분이 좋아하시기 때문에 제시해 드리는 것이고, 시점에 맞춰서 거래하시는 것을 권장합니다.
오늘 삼성전자 관련 영상을 정리해 드렸습니다. 이 종목들 외에도 2025년 대세 상승 가능성이 높은 종목이 더 필요하신 분들은, 차세대 배터리 자료집을 '이재진의 상한가 랠리'라는 무료 애플리케이션을 통해 나눠 드리고 있으니 꼭 받아 가시면 좋겠습니다. 삼성 핸드폰은 구글 플레이 스토어, 아이폰은 앱스토어에서 '이재진'을 검색하시면 애플리케이션이 나옵니다. 설치 후 들어가시면 급등 종목, 주식 시장 자료 등 다양한 무료 정보를 보실 수 있습니다.
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