저자: 김민준 · 한국인
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리튬 가격 급반등과 ESS의 데이터센터 전력 플랫폼 역할 확대로 2차전지 바닥 통과 및 긍정적 흐름을 제시하고, 급등 구간 추격보다 조정 매수를 권함. 파운드리는 삼성전자 수주 확대 기대(테슬라·닌텐도·IBM 등 언급, 엔비디아·Anthropic 연계 가능성)로 목표가 상향 여지를 말함. 뉴스 브리핑에서 Anthropic 기업가치·화웨이 3차원 칩·국민연금 국내주식 비중 상향·원달러 환율 하락·현대모비스·코리아서키트 목표가 상향 등을 전달.
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네, 체크인스탁입니다. 오늘도 AI 쪽으로 쏠림이 예상되지 않을까요? 지금 프리마켓에서 대체로 그런 흐름이 나오고 있거든요. 정말 그럴지, 아니면 새로운 기회를 잡을 수 있을지 알아보겠습니다. 토마토투자클럽의 김민준 전무님과 알파경제 김종효 이사님과 함께합니다. 두 분 어서 오세요.
안녕하십니까?
네, 그럼 오늘 이슈부터 여쭤보겠습니다. 김민준 전무님, 어떤 이슈를 준비하셨을까요?
오늘 준비한 이슈는 앤트로픽입니다. 삼성전자 측에서 앤트로픽에 칩을 공급할 것이라는 이야기들이 있었고요.
김종효 이사님은요?
저는 리튬 가격에 대해 알아보겠습니다.
리튬 가격의 급반등, 2차전지 이야기를 해 주시려나 봅니다. 김종효 이사님께 먼저 여쭙겠습니다. 2차전지 업종에서 반등이 있었는데, 이제 확실하게 바닥을 통과한 건가요?
올해 내내 말씀드리고 있는데, ESS는 시장의 기대보다 훨씬 더 커질 겁니다. 특히 ESS가 데이터센터에 전력을 안정적으로 공급하는 플랫폼 역할을 하게 되면, 그 규모는 생각했던 것보다 더 커질 가능성이 높습니다. 어제 나온 DT가 LG엔솔에 수주한 것도 결국 데이터센터 향이라는 거죠. DT에너지는 결국 하이퍼스케일러에게 전력을 공급하는 기업입니다.
우리가 ESS를 풍력이나 태양광 전력을 저장하는 저장고 정도로만 생각하기 쉬운데, 지금 ESS의 흐름은 큰 틀에서 AI 인프라로 쓰이고 있습니다. 그리고 리튬을 만드는 중국 쪽 공급망이 생산 속도를 조절하면서 전체적으로 가격이 올라가고 있죠. 리튬 가격이 폭등하면 배터리 가격도 함께 뛰기 때문에 전체 시황에는 좋지 않지만, 적정 수준으로 오르는 것은 소재 업체와 배터리 업체에 긍정적인 흐름을 줄 수 있습니다. 원자재 가격과 배터리 가격은 연동되기 때문에, 그동안 적자를 냈던 소재 기업이나 셀 기업들에게는 긍정적인 이슈가 될 수 있다고 봅니다.
따라서 2차전지에서는 여전히 삼성SDI를 대표 종목으로 유지하고, 포스코퓨처엠이나 LFP, NCM 생산에 박차를 가하고 있는 종목군들을 중심으로 긍정적으로 볼 필요가 있다고 판단합니다. 다만 최근 시장 특성상 급등 구간에서 쫓아가기보다는 조정을 이용해 보다 안정적으로 매매하시는 것이 좋을 것 같습니다.
전반적으로 리튬 가격이 오르고 있으니, 2차전지 종목들은 가격 측면에서도 괜찮을 수 있는 부분이죠. 급변하는 구간에서 추격 매수하기보다는 조정을 기다렸다가 진입하는 것도 전략이 될 것 같습니다. 말씀하신 종목들은 대체로 코스피 종목인데, 코스닥의 2차전지 종목들은 어제도 흐름이 그다지 좋지 않았거든요. 그러면 이 흐름에서는 코스피 대형주 쪽을 봐야 할까요?
대장주는 코스피 쪽이라고 보고 있습니다. 다만 삼성SDI와 LG엔솔이 계속 살아난다면 코스닥 종목들도 같이 가겠죠. 코스닥은 상대적으로 수급이 취약하기 때문에 앞서가기는 어렵고, 2023년 같은 상승장이 나타날 가능성은 전혀 없다고 봅니다. 그러니 현재 코스닥 종목들은 충분한 가격 조정과 변화를 인지한 상태에서 접근하셔야 합니다. 코스닥에 기대할 만한 부분은 정책적인 배려가 유입될지 모른다는 정도인데, 그것이 언제가 될지도 모르고 된다고 해서 자금이 강하게 들어온다는 보장도 없으니 지금 구간에서는 여유 있게 접근하시는 것이 좋겠습니다.
알겠습니다. 2차전지 관련 의견을 이사님과 나눠봤습니다. 다음으로 반도체를 봐야 할 것 같은데요. 삼성전자가 세계 최초로 HBM4 12단 샘플을 출하했다고 하는데, HBM 쪽에서도 늘 긍정적으로 보고 계시죠. 김민준 전무님은 파운드리 쪽을 어떻게 보세요?
오늘 이슈가 있더라고요. 말씀드렸지만 TSMC가 멀티벤더 전략을 가져가지 않겠느냐는 것이 핵심입니다. 지금 TSMC는 풀 캐파로 가동 중이라 다른 고객사의 물량을 받기 어렵습니다. 그렇다고 최대 고객사인 애플과 엔비디아의 물량을 내치고 다른 물량을 줄 것 같지는 않습니다. 1위와 2위의 격차가 상당하다는 점은 인정해야 하겠고요. 앞으로 파운드리 수주를 계속 받을 수 있느냐가 관건입니다. 삼성전자가 HBM4를 잘 해내는 부분도 있겠지만, 파운드리 수주는 예년에 비해 많이 좋아졌습니다. 테슬라를 시작으로 닌텐도, IBM 등에서 상당한 수주를 받았고, 최근에는 일본의 프리퍼드 네트웍스 데이터 기업의 2nm 수주도 있습니다.
다만 수주 확정이라고 말씀드리기는 어렵고, 가능성이 높다는 쪽입니다. 근본적으로 빅테크 기업들이 자체 칩을 갖기를 원하지 않겠습니까? 커스터마이징이 필요하고, 그 자체 칩을 TSMC가 패키징까지 해 주면 좋겠지만 그럴 가능성은 낮아 보입니다. 빅테크는 HBM도 필요하거든요. 그래서 저는 원플러스원 거래라고 말씀드린 것입니다. HBM을 가져오고, 삼성전자에는 턴키 과정을 맡기고, 파운드리도 주는 전략을 생각하고 있습니다.
그렇다면 앞으로 소부장 쪽에서는 DSP 영향력 강화가 있을 것 같습니다. 삼성전자의 추가 동력을 만들려면 지금 포모의 1단계라고 볼 수 있어요. 삼성전자는 속도가 빠른 편이고, 밸류에이션 부담이 있는 건 아닙니다. 그러면 조정 구간에서 파운드리에 좋은 소식이 나올 때 한 번에 고점을 갱신할 수 있는 동력이 생길 것 같습니다. 만약 오늘 하락하더라도 DSP는 이미 움직이고 있습니다. 가온칩스가 일본의 프리퍼드 네트웍스의 설계를 맡고 있어서 오늘 가온칩스가 올라가는 겁니다. 그리고 ADTechnology 같은 DSP 밸류체인 기업들도 오늘 넥스트레이드에서 4.5%씩 오르는 등 시세가 나쁘지 않습니다. 소부장에서는 파운드리 쪽으로 가면 삼성전자의 테스트 업체, 패키징 업체, DSP 쪽을 보시면 될 것 같고, 삼성전자는 알파가 추가로 나올 동력이 있습니다. 파운드리 수주가 하나 올 때마다 목표가가 올라갈 것입니다. 흑자가 빨라지고 개선 폭이 커지면 좋은 소식을 기다릴 수 있을 것이고, 가장 큰 것은 제 주관적인 생각이지만 애플 밸류체인에 들어간다면 삼성전자 주가는 폭발적으로 오를 수 있다고 정리하겠습니다.
오늘 파운드리와 관련해서 앤트로픽과의 연결고리도 말씀해 주셨는데, 아직 확정된 것은 아니고요. 앤트로픽이 말한 내용 중에 파운드리를 언급하는 부분이 있었고, 메모리 3사 가운데 유일하게 파운드리를 하고 있는 삼성전자가 연결고리가 생긴 것 같습니다. 소부장에서는 디자인하우스나 관련 낙수 효과도 기대해 볼 수 있을 것 같습니다. 넥스트레이드에서 ADTechnology나 가온칩스 같은 종목들이 오늘 5% 정도 상승하고 있으니 체크해 보셔도 좋겠고, 삼성전자도 들썩일 수는 있지만, 추가적인 큰 탄력이 필요하다면 애플 쪽이 더 유효할 것 같다는 이야기까지 들어봤습니다.
네, 그러면 뉴스를 꼼꼼하게 체크해 보겠습니다. 프리마켓입니다. 장 전에 체크하셔야 할 뉴스들을 모아봤습니다.
첫 번째 소식입니다. 앤트로픽이 최근 진행한 시리즈H 투자 라운드에서 총 650억 달러를 유치하면서 기업가치가 약 1,444조 원을 기록해 오픈AI를 단숨에 추월했습니다. 연환산 매출 470억 달러를 돌파하는 등 압도적인 성장세를 바탕으로 확보한 투자금은 전량 초거대 AI 인프라 확충에 투입될 예정입니다. 기술력도 시장을 압도하고 있습니다. 앤트로픽은 GPT-5.5와 제미나이 3.1을 능가하는 성능의 클로드 오푸스 4.8을 출시하며 코딩과 금융 기술은 물론 고난도 추론 능력까지 현존 최강의 AI임을 입증했습니다. 여기에 보안 위험으로 공개를 미뤄왔던 클로드 미토스 출시도 예고하면서 글로벌 AI 시장의 판도를 뒤흔들고 있다는 평가입니다.
두 번째 뉴스입니다. HBM과 관련된 내용인데요. 중국 화웨이가 미국의 반도체 제재를 우회하기 위해 회로를 접고 쌓는 방식으로 파격적인 승부수를 던졌습니다. 화웨이는 최근 EUV 없이도 1.4나노급 성능을 구현할 수 있는 로직 폴딩 기술을 공개했습니다. 평면 미세공정 경쟁에서 벗어나 칩을 수직으로 연결해 데이터 전달 시간을 단축하는 3차원 설계 혁신 전략이라는 평가를 받았습니다. 이 기술은 스마트폰 칩을 넘어 차세대 HBM 등 AI 반도체 시장의 판도를 흔들 핵심 기술로 평가받고 있고, 향후 삼성전자와 SK하이닉스를 빠르게 추격할 발판이 될 것으로 보입니다. 다만 칩을 쌓을 때 발생하는 발열 제어와 수율 문제는 대규모 양산을 위해 넘어야 할 과제로 지목되고 있습니다.
세 번째는 국민연금 소식입니다. 국민연금 기금운용위원회는 올해 국내 주식 목표 비중을 14.9%에서 20.8%로 상향 조정하기로 했다고 밝혔습니다. 상법 개정 등에 따른 국내 주식시장의 구조적 변화 가능성과 실제 비중 확대 상황을 고려해 기금의 장기 수익성과 안전성을 높이고, 리밸런싱에 따른 시장 영향을 완화하기 위한 조치라고 설명했습니다. 국내 주식 목표 비중은 다음 달부터 적용되며, 다른 자산군의 목표 비중도 함께 조정될 예정입니다.
네 번째는 원달러 환율 소식입니다. 중동 지역의 지정학적 리스크가 완화될 조짐을 보이면서 원달러 환율이 하락세를 보이고 있고, 1,490원대 진입이 예상됩니다. 간밤 뉴욕 NDF 시장에서 원달러 환율 1개월물은 1,495원에 최종 호가됐고, 새벽 야간 거래에서는 1,494원에 장을 마감했습니다. 환율 하락의 결정적 배경은 미국과 이란 간 휴전 협상의 진전입니다. 양국 협상단이 60일 휴전 연장과 핵협상 재개를 위한 메모랜덤 초안에 합의했다는 소식에 위험자산 선호 심리가 살아났습니다. 특히 전 세계 해상 원유 물동량의 20%가 통과하는 호르무즈 해협의 봉쇄 우려가 줄어든 점이 환율 하락 압력의 주요 원인입니다. 시장 전문가들은 종전 기대감이 확산되면서 당분간 1,490원대에서 등락할 것으로 전망하고 있습니다. 다만 국내 외환시장의 결제 수요와 외국인 자금 이탈 같은 변수가 남아 있어 하락 속도는 다소 완만할 것으로 보고 있습니다.
개별 종목 리포트 소식입니다. 현대모비스 소식입니다. 유진투자증권은 현대모비스의 목표주가를 기존 56만 원에서 91만 원으로 대폭 상향하고 투자의견을 매수로 유지했습니다. 현대모비스가 단순 부품사가 아니라 자율주행과 전동화 기술 투자를 통해 기술 선도 기업으로 진화하고 있다고 평가했기 때문입니다. 특히 보스턴다이내믹스의 아틀라스 양산에서 핵심 부품과 액추에이터 공급을 전담하게 될 것이라는 점이 기업가치 재평가의 핵심 동력으로 꼽혔습니다. 사업 포트폴리오도 과감히 재편 중입니다. 램프 사업에 이어 범퍼 사업부 매각을 추진하며 전동화와 소프트웨어 중심으로 역량을 집중하고 있고, 올해 매출은 전년 대비 6% 증가한 64조 8천억 원으로 예상되며, 고수익 A/S 부문의 성과가 실적을 뒷받침할 전망입니다.
마지막으로 PCB 관련 리포트입니다. 메리츠증권은 코리아서키트의 목표주가를 기존 대비 약 43% 상향한 16만 원으로 공개했습니다. 차세대 메모리 모듈인 SOCAMM과 FCBGA의 수익성 개선이 본격화될 것이라는 분석 때문입니다. 코리아서키트는 이 두 가지 핵심 제품을 동시에 공급할 수 있는 유일한 기업으로서 전략적 가치가 높게 평가됐습니다. 특히 SOCAMM 매출은 2026년 254억 원에서 2027년 1,184억 원으로 폭발적 성장이 예상되고, 북미 고객사향 양산 일정도 당초 계획보다 빨라지고 있습니다. 주력 제품인 FCBGA도 고사양 제품으로 라인업을 넓히고 있고, 유럽과 미국의 전장, 우주항공 업체로 공급처도 확대하고 있습니다. 증권가는 이러한 이익 성장세를 바탕으로 기존의 밸류에이션 저평가 국면을 벗어나 본격적인 재평가가 이뤄질 것으로 내다봤습니다. 지금까지 프리마켓 뉴스였습니다.
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