저자: 미주은 · 한국인
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2023.1.10 미국 증시 뉴스 정리. 전일 나스닥 +0.63%, 다우 -0.34%로 약세 마감, 메가테크 혼조(테슬라 +5.9%, 엔비디아 +5.18%). S&P500 첫 5거래일 상승 시 연간 상승 확률 83% 등 통계 소개(재미 참고용 강조). 애플 혼합현실 헤드셋 봄 출시 기대, 브로드컴 매출 약 20% 의존 애플이 자체칩으로 대체 가능성 언급. 텔라닥 4분기 예비실적 컨센서스 상회했으나 2025년까지 적자 전망으로 추가매수 보류. 마크 마허니 추천주 넷플릭스(목표 340), 우버(목표 75), Wix(목표 115) 제시.
다듬은 글
오프닝 및 시장 개요
안녕하세요. 미주은입니다. 1월 10일 오늘의 미국 주식 뉴스를 시작하겠습니다. 제가 감기에 걸렸다고 말씀드렸잖아요. 그런데 증상이 조금 악화돼서, 오늘 방송은 가급적 짧게 진행해 보겠습니다. 여러분들께서도 이번 겨울이 끝날 때까지 감기 조심하시는 게 좋을 것 같습니다.
어제 미국 증시 움직임은 개인적으로 조금 아쉬웠습니다. 장 초반만 해도 나스닥이 2% 넘게 급등했는데, 3대 지수 모두 마지막에 미끄러져 내리면서 결과가 초라했습니다. 다우존스는 -0.34%, S&P 500은 -0.08%, 나스닥은 0.63% 상승으로 마감했습니다.
성장주 중에는 좋은 추세를 지켜낸 종목들이 많았습니다. 코인베이스는 15% 급등했고, 퍼시픽바이오가 12.6%, 차지포인트가 9.99%, UiPath가 8.5%, 스노우플레이크가 8.36%, 스템플러스가 7.67%, 유니티소프트웨어가 7.27%, 루시드가 6.60%, 로블록스가 6.54%, 인바이테가 6.53%로 마감했습니다.
메가테크 기업들을 보면, 어제 테슬라가 가장 좋았습니다. 8%까지 급등했다가 미끄러져 내리면서도 5.9% 가까이 상승하며 마감했습니다. 엔비디아는 5.18%, 아마존 1.49%, 마이크로소프트 0.97%, 구글 0.73%, 애플 0.41% 상승했고, 넷플릭스와 메타는 마이너스를 보이며 어제 시장이 마감했습니다.
지금 화면의 차트는 미국 증시, 즉 S&P 500의 지난 100년간 연수익률을 보여줍니다. 생각보다 떨어진 해도 굉장히 많았습니다. 물론 올라간 해가 훨씬 많았지만, 1929년 시작된 대공황 때는 4년 연속 큰 폭의 마이너스를 기록한 적도 있습니다. 2차 대전 이후 현대 주식시장을 보면, 미국 증시가 2년 연속 떨어진 적은 단 두 번뿐이었습니다. 처음은 1973~1974년이었고, 두 번째는 2000년부터 2002년까지 3년 연속 하락한 경우가 유일합니다. 2022년 S&P 500이 19.4% 하락했으니, 2023년에는 긍정적인 수익이 나올 것이라는 기대를 해볼 수 있습니다.
첫 번째 기사: First 5 Days 지표
오늘은 첫 번째 기사로 재미있는 내용을 함께 읽어보겠습니다. S&P 500이 올해 상승할 확률이 83%나 된다는 기사입니다. 과학적 근거가 있는 건 아니고, 재미로 참고해 보시면 좋겠습니다.
S&P 500은 2023년 첫 5거래일 동안 플러스 수익률을 보였습니다. 월가에서 제시하는 'First 5 Days' 지표가 긍정적이라고 얘기하는 거죠. 월요일에 S&P 500은 0.08% 떨어지며 마감했지만, 현재 지수는 3892.09로 2022년 말 마감치 3839.5보다 약 1.4% 높은 수준입니다.
이 지표는 1950년 이후 미국 증시 역사를 보면, 새해 첫 5거래일 동안 주가가 플러스를 기록했을 때 47번 중 39번, 즉 83%의 확률로 그 해 전체 수익률도 플러스를 보였다고 정리됩니다. 그리고 이렇게 첫 5거래일이 플러스였던 해의 평균 수익률은 14%에 이른다고 합니다.
물론 첫 5일 동안 올랐다고 해서 1년 수익률이 플러스가 된다는 것이 과학적으로 증명된 것은 아니고, 통계적인 경향일 뿐입니다. 재미로만 참고해 주세요.
두 번째 기사: 애플 혼합현실 헤드셋
다음 기사는 애플 주주라면 누구나 손꼽아 기다리는 혼합현실 헤드셋에 대한 업데이트입니다. 블룸버그에 따르면 애플은 이번 봄에 혼합현실 헤드셋을 출시하고, 소비자 판매는 가을부터 가능할 것으로 보입니다. 새 헤드셋은 'xrOS'라는 새로운 운영체제에서 구현된다고 합니다.
주주 입장에서 기대하는 이유는 두 가지입니다. 하드웨어 판매에서 들어오는 매출도 만만치 않을 것이고, 새로운 OS에 많은 애플리케이션이 들어오면서 새로운 생태계에서 발생하는 서비스 매출 역시 상당할 것이라는 기대입니다.
헤드셋의 이름은 '리얼리티 프로'로 알려져 있습니다. 애플은 프로라는 명칭을 최상위 하이엔드 제품에만 붙이기 때문에, 최첨단 기술력이 담긴 최고 제품이 나올 가능성이 높다는 기대가 커지고 있습니다.
애플의 혼합현실은 메타의 퀘스트와 차이가 있습니다. 메타 퀘스트는 순수한 가상현실(Pure VR)로, 현실을 배제하고 새로운 컴퓨터 화면으로 가상 세계를 제공합니다. 반면 애플의 혼합현실은 실제 존재하는 현실을 바탕으로 이를 강화하는 방식입니다. 안경을 쓰면 완전히 새로운 세계가 펼쳐지는 것이 아니라, 우리가 살아가는 현실에 추가적인 기능이 더해지는 개념입니다.
블룸버그는 애플이 최근 이 헤드셋에 모든 자원과 노력을 집중하고 있다고 보도했습니다. 매년 맥북, 워치, TV, 아이패드에 새 버전이 나오는데, 올해는 그 업데이트가 다소 초라할 가능성이 있을 만큼 헤드셋에 역량을 쏟아붓고 있다는 의미입니다. 주주 입장에서는 봄에 소개될 새 헤드셋의 모습과 탑재 기능에 큰 관심을 가지고 지켜볼 필요가 있겠습니다.
세 번째 기사: 애플의 반도체 내재화와 브로드컴
다음 기사도 애플 소식입니다. 애플이 반도체 기업 브로드컴과 작별을 준비한다는 내용입니다. 애플이 브로드컴이 제공하는 반도체 칩을 자체 생산하는 인하우스 칩으로 대체할 것이라는 보도가 나왔습니다. 대체될 반도체의 기능은 와이파이와 블루투스 기능을 가진 칩으로 예상되고 있습니다. 애플은 이미 준비해 왔고, 퀄컴이 제공하는 셀룰러 모뎀칩 역시 앞으로 2년 내에는 자체 칩으로 대체될 수 있다는 전망이 나옵니다.
제가 어제 방송에서 말씀드렸듯이, 2025년까지는 애플이 퀄컴의 셀룰러 모뎀칩을 계속 사용할 가능성이 높다는 기사도 있었습니다. 이번 블룸버그 보도에 따르면 애플은 2025년부터 브로드컴 반도체를 자체 반도체로 대체할 것이라고 합니다.
브로드컴 입장에서는 큰 타격이 예상됩니다. 애플이 브로드컴의 가장 큰 고객사이며, 브로드컴 연간 매출의 약 20%를 애플이 차지하고 있다고 합니다. 따라서 애플이 칩을 자체 생산 칩으로 교체하면, 브로드컴의 매출이 최대 20%까지 급감할 가능성이 있습니다.
이 부분을 수익성 측면에서 보겠습니다. 시킹알파의 애플 페이지를 보면 그로스 프로핏 마진, 즉 총이익률이 43.31%입니다. 과거 5년 평균은 40%에 미치지 못했으니, 최근 총이익률이 계속 향상되고 있는 모습입니다. 저는 두 가지 이유가 있다고 봅니다.
첫째는 서비스 매출입니다. 과거 애플 매출은 하드웨어에 많이 편중되어 있었는데, 최근 서비스 매출이 급등하면서 비중이 올라가고 있습니다. 마진이 높은 서비스 매출 비중이 커질수록 총이익률은 상승할 수밖에 없습니다.
둘째는 자체 칩을 사용하는 상품이 늘고 있다는 점입니다. 아이패드나 M1, M2 칩이 들어가는 맥 컴퓨터가 대표적인 예입니다. 자체 반도체를 많이 쓸수록 제3자 칩을 쓸 때보다 마진이 올라갈 수밖에 없습니다.
따라서 향후 2~3년 내에 브로드컴의 와이파이, 블루투스 칩이 애플 자체 칩으로 대체될 가능성이 높고, 나아가 퀄컴의 셀룰러 모뎀칩 역시 애플이 자체 개발할 가능성이 높습니다. 그렇게 되면 2~3년 뒤에는 지금보다 수익률이 더 올라갈 수 있다는 기대를 해볼 수 있습니다. 애플 투자자 입장에서는 애플이 반도체 분야에서 어떤 개발과 진보를 보이는지가 중요한 투자 척도가 될 수 있다고 판단합니다.
네 번째 기사: 텔라닥
다음은 아주 오랜만에 텔라닥 관련 소식입니다. 4분기 실적 예비치가 발표되면서 주가가 4.13% 정도 올랐습니다. 텔라닥은 원격 진료를 제공하는 기업입니다. 확정되지 않은 예비 실적이며, 2022년 4분기 매출은 6억 3,300만~6억 4,100만 달러 수준이 될 것으로 발표되었습니다. 시장 컨센서스는 6억 3,100만 달러에 불과했으니, 이를 가볍게 넘어서는 좋은 실적입니다. 2022년 전체 매출은 24억 300만~24억 1,000만 달러 정도로 발표되었는데, 이 역시 컨센서스보다 좋은 수치입니다.
이 실적 가운데 배터리 횟수, 즉 정신과 진료 상품에서 발생하는 매출이 약 2억 1,000만 달러로, 거의 절반 가까이 차지합니다. 이 부분이 급증하고 있다는 점은 굉장히 긍정적인 신호입니다.
하지만 저는 아직 텔라닥을 비중 있게 투자하기에는 리스크가 크다고 봅니다. 어닝 에스티메이트를 보면, 시장 전문가들은 2023년은 물론 2025년까지도 텔라닥이 적자에 머물 것으로 예측하고 있습니다. 적자에서 흑자로 전환되기까지 많은 시간이 필요할 것으로 보여, 개인적으로는 비중 있는 투자는 위험하다고 판단합니다. 그래서 저는 아직 추가 매수를 진행하지 않고 있습니다.
다섯 번째 기사: 월가 추천주 - 마크 마허니
마지막 기사는 월가의 추천주식입니다. 오늘 추천 종목은 월가 최고의 테크 전문 애널리스트로 유명한 마크 마허니가 추천하는 종목들입니다. 그는 8,253명의 월가 애널리스트 중 상위 1.5% 수준에 드는 5스타 애널리스트입니다. 다만 테크 전문이라 과거 1년 성공률은 50% 정도입니다. 10개를 추천하면 5개 정도 성공하고 나머지는 원하는 방향으로 가지 않았다는 의미입니다. 그럼에도 평균 수익률은 20.5%로, 어려운 상황에서도 높은 평균 수익률을 보여주는 유능한 애널리스트입니다.
마허니는 2023년 테크 섹터에 긍정적인 전망을 갖고 있습니다. 첫째, 멀티플이 많이 떨어지면서 리스크가 줄었습니다. 둘째, 어닝이 감소하면서 어닝 전망에 대한 리스크도 많이 줄었습니다. 물론 조금 더 떨어질 가능성도 있다고 봅니다. 셋째, 많은 기업들이 비용을 줄이기 위해 노력하고 있으며, 인원 감축을 단행한 기업도 많습니다. 이런 비용 절감 노력 덕분에 테크 기업들이 좋은 셋업을 만들었고, 2023년 긍정적인 모습을 보일 가능성이 높다고 봅니다.
마허니가 종목을 고르는 기준은 세 가지입니다. 첫째, 경기침체(리세션)를 이겨낼 수 있는 힘이 있는 비즈니스 모델을 가진 기업이어야 합니다. 둘째, 새로운 프로덕트 사이클이 시작되는, 즉 신상품이 있는 기업이어야 합니다. 셋째, 비용 절감을 위해 많은 노력을 한 흔적이 있어야 합니다.
첫 번째 추천 종목은 넷플릭스입니다. 마허니가 추천하는 종목 중 최고의 탑픽이라고 합니다. 광고 기반의 새로운 비즈니스가 소개됐는데 이것이 게임 체인저가 될 수 있고, 판도를 바꿀 수 있는 새로운 모델이 빠르게 롤아웃되었다고 평가합니다. 목표 주가는 340달러이며, 현재 주가에서 약 10% 추가 상승 여지가 있다는 판단입니다.
두 번째 추천 종목은 우버입니다. 우버를 좋아하는 이유는 프리 캐시플로우의 변곡점이 다가왔다는 점입니다. 프리 캐시플로우가 몇 년간 마이너스였다가 드디어 흑자로 전환했다는 것입니다. 2분기에 역사상 처음으로 프리 캐시플로우 흑자를 기록했고, 3분기에도 이 추세가 이어졌습니다. 이 추세를 지켜낸다면 2024년까지 우버의 프리 캐시플로우는 약 40억 달러 수준까지 플러스를 보일 수 있다는 기대입니다. 목표 주가는 75달러로, 현재 주가 대비 약 190% 추가 상승 여지가 있다는 높은 목표치를 제시했습니다.
세 번째 추천 종목은 Wix.com입니다. 나스닥에 상장된 소프트웨어 기업이며, 목표 주가는 115달러입니다. 현재 주가 수준에서 약 50% 추가 상승 여력이 남아 있다고 정리할 수 있습니다.
마무리
1월 10일 오늘의 미국 주식 뉴스는 여기까지입니다. 오늘 방송 시청하시는데 많이 불편하지 않으셨는지 모르겠습니다. 건강관리 잘해서 빨리 회복하는 모습 보여드리겠습니다. 허접한 방송이었지만 끝까지 함께해 주셔서 감사합니다. 우리 모두 미국 주식 투자로 은퇴하는 그날까지 함께 하겠습니다. 행복한 하루 되세요. 감사합니다.
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