저자: Kevin · 외국인
요약 보기
이란-미국 협상 타결 임박 가능성을 근거로 10월 20~27일 '딜 윈도우'를 제시하며 시장 반등을 전망. 선거 전 협상 동기가 크다고 주장. 나스닥은 고점 대비 하락 후 회복 중이며, 금리 인상 기대는 과도하다고 평가. 엔비디아는 PEG 0.67로 저평가, 모더나 보유 중. 협상 타결 시 QQQ 800 목표 제시.
다듬은 글
지금 이란과 미국이 모두 받아들일 수 있는 타협안이 테이블 위에 올라와 있다는 소식이 나왔습니다. 이 뉴스는 시장이 열리기 약 3분 전에 나왔습니다. 저는 이것을 수강생들과 함께 논의했고, 뉴스가 나온 뒤 시장은 개장 직후의 약한 흐름에도 불구하고 상승하기 시작했습니다.
사람들이 이 소식을 깨닫거나 확인하는 데 시간이 좀 걸려서 그런 건지 모르겠지만, 이 퍼즐 조각들을 맞춰 보려고 합니다. 오늘은 10월 20일이고, 제가 '딜 윈도우(deal window)'의 첫날이 될 거라고 예측했던 날입니다. 딜 윈도우는 제 생각에 이란, 미국, 이스라엘이 합의를 하는 것이 가장 유리한 기간을 말합니다.
조금 이상하게 들리는 거 압니다. 사람들은 "케빈, 꿈같은 소리 하고 있네"라고 말하기도 하죠. 그래도 들어 보세요. 지성인은 자기와 다른 의견도 들어 보고 놓친 게 없는지 확인한다는 걸 기억하세요. 제 생각은 이렇습니다. 이스라엘과 미국의 선거가 끝난 뒤에—이 얘기는 전에 안 했는데요—합의를 하려는 동기가 선거 전까지 날이 갈수록 커진다는 겁니다.
많은 사람이 "이란은 선거를 방해하려고 선거가 끝날 때까지 어떤 합의든 거부할 거야"라고 생각하는 걸 압니다. 하지만 문제는, 선거가 끝난 뒤에는 미국—이건 큰 리스크인데—과 이스라엘 쪽의 합의 동기가 절벽에서 떨어지듯 급락한다는 겁니다.
선거 후에 서두를 이유가 어디 있습니까? 선거가 끝난 뒤에는 합의를 서두를 이유가 없습니다. 원하는 만큼 시간을 끌 수 있죠. 이란도 이걸 압니다. 그런데 이란은 합의 의지가 가장 큰 때가 선거 직전이라는 것도 압니다. 9월이 아니에요. 선거 바로 직전까지 기다리세요. 사람들이 어차피 투표하러 가는 때니까요. 그러면 "좋아, 이제 합의가 필요하다"는 얘기가 나오겠죠. 이해되시죠? 그러니까 지금 실제 협상이 진행되고 있는 겁니다. 제가 10월 20일부터 27일까지를 이 기회의 창으로 잡은 것도 주로 다가오는 선거 때문입니다.
그리고 이 기간이 끝날 무렵에 연준(Fed) 회의가 있습니다. 같은 기간이 끝날 무렵 이스라엘 선거가 있고, 11월 3일에는 미국 중간선거가 있습니다. 이제 이 사건들에 대한 보도가 나오고 있습니다.
미국과 이란은 파키스탄이 제시한 새로운 타협안을 검토하고 있습니다. 다른 많은 매체들은 이 기사만큼 깊이 들어가지 않고 있습니다. 그리고 이 기사가 가장 신뢰할 만한 출처에서 나온 것이라고 주장하기는 어렵습니다. 그래도 이 데이터 일부를 확인해 보려고 노력하겠습니다.
알자지라는 카타르가 이란-미국 협상의 지속을 발표했다고 보도합니다. 그리고 합의가 이뤄지지 않으면 더 넓은 지역 전쟁이 터질 수 있다고 합니다. 카타르는 긴장 고조와 재교전에 대한 우려에도 이란과 미국 사이의 대화가 계속되고 있다고 말합니다. 협상은 현재 진행 중입니다.
당사자들의 관여가 보입니다. 협상 소식이 들리지 않는다는 것은 우리가 제 할 일을 하고 있다는 좋은 신호입니다. 카타르는 비밀 협상의 중요성을 강조했습니다. 이건 또 하나의 흥미로운 점인데, 사실 이에 대해 거의 아무것도 들리지 않았습니다. 많은 언론이 지금 이 잠재적인 이란 합의를 그냥 얘기하지 않고 있습니다.
그러니까 이 기사를 보면, 알자지라가 카타르 측이 "협상은 계속되고 있다, 올바른 방향으로 가고 있는 것 같다"고 말하고 있다는 걸 알고 보세요. 우리가 가진 메모 몇 가지를 봅시다. 파키스탄과 카타르가 미국과 이란 사이의 차이를 좁히려는 타협안을 제시했고, 보도에 따르면 양측이 예비 승인을 했습니다.
참고로 이건 시장 개장 3분 전에 나왔습니다. 지금까지 베팅 시장은 이란-미국 핵 합의와 관련해 이 소식에 반응하지 않고 있습니다. 이는 실제로 그 배당률대로 지급받기 위해 필요한 조건들 때문일 수도 있습니다. 이건 칼시(Kalshi)입니다. 예측 시장이죠. 아마 이미 알고 계실 텐데, 저는 대중의 컨센서스가 어디에 있는지 보려고 자주 살펴봅니다. 맞죠?
그래야 다른 사람들을 상대로 거래할 수 있다고 느끼니까요. 죄송합니다. 하지만 저는 제 채널에서 이걸 매우 공개적으로 얘기합니다. 예를 들어 제 생각에 이란과 합의가 이뤄지면 올해 금리 인상이 한 번 있을 확률이 대략 22%에서 54%나 50% 정도로 두 배가 될 것 같습니다. 이란 합의의 경우에 그렇다는 거죠.
그래서 저는 이걸 적절하다고 보고, 칼시에서 완전한 투명성을 위해 이 거래에 돈을 넣었습니다. 그런데 그렇다고 이란과의 핵 합의 가능성이 바뀐 건 아닙니다. 그럼 핵 합의 얘기는 왜 나오는 걸까요? 핵 합의에 대한 얘기가 중요한 이유는, 도널드 트럼프가 앞서 "그래, 지금 휴전하자"고 동의했기 때문입니다. 그 차이가 정확히 무엇인지 자세히 분석해 보고 싶습니다.
잠깐 이걸 보여 드려야 합니다. 나중에 얘기하겠지만 간단히 말하면, 칼시는 Reinvest의 유료 후원사입니다. 저는 25달러를 받습니다. kalshi.com/r/meetkevin. 가입할 때 코드 meetkevin을 쓰거나 이 QR 코드를 스캔하면, 첫 거래를 하실 때 무료로 25달러를 받으실 수 있습니다. 자, 이란 합의 얘기를 잠깐 해 봅시다.
양해각서(MOU)가 있었을 때 무슨 일이 있었습니까? 양해각서 때 도널드 트럼프는 끝이 보이지 않는 급격한 유가 상승에 직면했습니다. 도널드 트럼프는 나스닥이 사상 최고치보다 두 배 넘게 떨어지는 11.8% 하락에 직면했습니다. 현재 나스닥은 사상 최고치보다 약 5.5% 아래에 있죠?
지금은 비교적 안정적인 유가 시장이 있습니다. 비교적 안정적인 금리 시장이 있고, 금리는 실제로 정점을 찍었습니다. 우리는 이미 5.27에서 정점을 찍었고 되돌아가지 않았습니다. 이게 그 수준을 조금 넘어선 적도 있었지만, 제가 정점에 도달했다는 예측을 용기 내서 했던 게 기억납니다. 이 차트에 선을 그었던 것도 기억나요. "보세요, 레벨업하고 있어요." 모두 "5.5%가 될 거야", "6%까지 올라갈 거야"라고 했지만 저는 "아니요, 그렇게 안 될 겁니다. 내려갈 겁니다"라고 했죠. 그래서 정점 예측을 5.27로 했는데, 얼마나 가까웠는지 보세요. 여기서 5.31이나 5.32쯤까지 간 순간들이 있었지만, 핵심은 지금 트럼프에 대한 압박이 약해졌다는 겁니다.
이렇게 말하는 이유는, 우리가 가졌던 그 여름 합의가 무가치했고, 상황이 나빴고, 미국 경제가 아직 전체적으로는 아니더라도 금융시장으로 볼 때 절벽으로 떨어지고 있어서 합의가 필요했기 때문입니다. 트럼프는 합의를 해야 했어요. 그래서 휴전이 있었고, 그 아래에서 우리는 핵 문제를 나중에 논의하기로 합의했습니다.
지금 상황은 그때와 매우 다릅니다. 지금은 도널드 트럼프가 이란을 불리한 위치에 두고 있습니다. 생각해 보세요. 예전에는 "호르무즈를 열면 60일쯤 뒤에 핵무기를 얘기하자"였습니다. 이게 예비 합의였죠. 현재 이란의 첫 제안은 호르무즈를 7일 동안 열고, 그다음에 핵무기를 얘기하자는 겁니다.
하지만 도널드 트럼프는 지금 반대로 가고 있습니다. "보세요, 지금 당장 합의가 필요하지 않아요. 시장은 성장하고 있고, 유가는 치솟지 않고 있고, 수익성은 정점을 찍었습니다"라고 말하는 셈이죠. 기억하세요, 나스닥 지수는 561 근처에서 바닥을 쳤습니다. 지금은 720 근처에 있습니다. 우리는 그때보다 훨씬 위에 있어요. 수익성은 정점을 찍었고, 트럼프에 대한 시장의 압박은 훨씬 줄었습니다. 역사적 고점과 비교하면 11% 하락해서 561까지 떨어졌던 거죠. 561과 지금을 비교하면 그때가 22% 전이었다는 겁니다. 지금이 그때보다 22% 낮은 수준은 아니고, 지금은 그때보다 22% 높다는 뜻입니다. 그러니 선거 말고는 지금 트럼프에게 합의를 할 압박이 없습니다.
그러니까 시장 관점에서 보면 트럼프는 합의를 하기에 더 나은 위치에 있습니다. 지난번에는 그런 기회가 없었고, 그래서 도널드 트럼프는 "이란 합의를 받아들일 준비가 됐지만 더 원한다"고 말합니다. 그리고 제 생각에 지금 그는 핵 사찰을 원합니다. 이란의 외무장관과 대통령 모두 "핵 사찰에 열려 있다"고 말했기 때문에 그렇게 생각합니다. 그리고 IAEA 수장은 이미 말 그대로 나서서 "신속하게 사찰을 시작할 준비가 되어 있다"고 말했습니다. 자, 이 기사로 돌아가 봅시다.
이걸 보세요. 계획에 대한 예비 승인. 이 계획에는 무엇이 들어 있을까요? 보도에 따르면, 이 출처들은 제안된 합의에 IAEA의 이란 핵시설 비공개 사찰과 부분적 양보(전면적이 아닌)가 포함된다고 말합니다. 제가 트럼프가 지난번보다 조금 더 나은 합의를 원한다고 말한 거 기억나시죠? 맞습니다. 카타르에 묶여 있는 이란의 동결 자금 60억 달러 중 일부 해제. 그러니까 양측이 이걸 받아들인다는 게 사실이라면, 트럼프는 핵 사찰을 얻고 이를 승리로 선언할 수 있습니다. 그는 자신의 사찰이 JCPOA 사찰보다 낫다고 내세울 수 있고, JCPOA 사찰은 어차피 지금쯤 끝났을 겁니다.
그리고 그는 "그들에게 돈을 덜 돌려주고 있다, 담보로 더 많은 돈을 붙잡고 있다"고 말할 수도 있습니다. 이 합의는 도널드 트럼프가 승리로 제시할 수 있고, 이란도 승리로 제시할 수 있는 틀로 만들어지고 있는 것 같습니다. 지금으로서는 이것이 시장 상승을 정당화하는 것일지도 모릅니다.
참고로, 우리는 이 얘기를 수강생들을 위한 아침 방송에서 했고, 이란에 대해서는 할 말이 훨씬 더 많습니다. 하지만 분명히 하고 싶은 게 있습니다. 아직 우리와 함께하지 않으신다면 meetkevin.com으로 가시거나, 같은 사이트인 reinvest1.com에 오셔서 합류하세요. 받게 되는 모든 것을 기억하세요. 시장 개장 전에 매일 Alpha 멤버십을 받으실 수 있습니다. 브리프케이스 알림도 있습니다. 포트폴리오를 바꿀 때 올해 말 출시될 Reinvest Stocks 터미널에 접근하실 수 있는데, 정말 훌륭한 터미널이 될 겁니다. Reinvest Homes도 포함됩니다. 수강생 대상 방송도 받으실 수 있습니다. Reinvest Research도 포함됩니다. 9개 강좌 전부요. 제 생각에는 그것만으로도 가치가 있습니다. 소비자나 사업자로서 에이전트를 실제로 어떻게 쓰는지, AI로 사업을 어떻게 키우는지에 대한 모듈도 있습니다. 매우 가치 있는 팁들이 들어 있어요. 정말 좋습니다. 우리는 이것에 매우 들떠 있습니다. 어쨌든 함께하고 싶으시면 reinvest1.com으로 오세요. 만나서 반갑겠습니다. 평생 이용권을 받으실 수 있습니다. 내년부터는 신규 사용자에게 평생 이용권을 제공하지 않습니다. 이미 가입하셨다면 평생 이용권을 유지하실 겁니다. 하지만 2026년 말 이후에 들어오는 분들은 어떤 형태든 갱신 비용을 내셔야 합니다. 지금 가입하시면 그럴 필요가 없습니다.
보도된 제안은 워싱턴과 테헤란의 요구를 모두 충족시키는 것을 목표로 하지만, 합의의 세부 내용과 양측의 사전 승인 범위는 여전히 불분명합니다. 맞습니다. 이번 방문은 이전 외교 노력을 진전시키는 데 긴장과 어려움이 있는 상황에서 이뤄졌습니다. 파키스탄은 중재자 위치를 잡으려 했습니다. 하지만 이전의 휴전에도 불구하고, 한 달 만에 지역에서 새로운 확전이 있었습니다. 한 달 사이에 새로운 확전이 일어난 이유 중 하나는, 제 생각에 핵 문제에 대한 해결책을 실제로 얻지 못했기 때문입니다. 핵 문제는 여전히 문제로 남아 있습니다. 그리고 베팅 시장에 있는 이 핵 합의의 조건은 우라늄 농축 한도, 원심분리기 수, 핵 활동 제한, 그리고 약속에 대한 대가로 제재의 해제·정지·변경을 요구한다는 점을 기억하세요. 제 생각에 가장 쉬운 건 핵 약속에 대한 대가로 일부 제재를 푸는 겁니다. 하지만 이란이 우라늄 농축 수준이나 허용되는 원심분리기 수를 어느 정도 제한하는 합의에 실제로 서명할지, 물론 어떤 형태의 사찰을 전제로 하는지는 더 복잡한 문제입니다.
그래도 합의를 하는 시기는 지금부터 일주일 후까지입니다. 이 기간 안에 이게 실현될 수 있을까요? 아마 그럴 수 있을 겁니다. 거래량은 제가 보기엔 조금 더 나은 것 같습니다. 어디 봅시다. 여기 거래량이 얼마인지... 제가 올바른 페이지에 있지 않은 것 같네요. 아, 여기 있군요. 여기 거래량은 2,200만 달러입니다. 금리 인상에 베팅한 거래량은 그다지 크지 않습니다. 금리 인상 측면에서 보면, 시장은 지금 금리와 관련해 흥미로운 움직임을 보이고 있습니다. 이걸 보세요. 어제 본 작은 반등 이후 10년물 채권 금리가 다시 떨어지고 있습니다. 그래서 지금 5.10 위를 유지하지도 못하고 있는데, 이건 좋은 신호입니다. 하지만 10년물과 2년물 사이의 스프레드인 10-2도 떨어지고 있습니다. 이는 시장이 여전히 금리 인상을 반영하고 있다는 뜻입니다. 하지만 이란 전쟁에 대한 장기 인플레이션 우려가 조금 가라앉기 시작했을 수도 있습니다. 제가 지금 이렇게 '울트라 강세론자'인 이유 중 하나가 바로 이겁니다. 잠깐 이 상황을 생각해 보세요.
2027년 9월 5일에서 9월 15일 사이에 시장은 금리 인상을 세 번 더 반영하고 있는데, 제 생각에 이건 말도 안 됩니다. 동시에 엔비디아는 PEG 비율 0.67에 거래되고 있는데, 이것도 말도 안 되죠? 그럼 지금 우리는 무엇에 직면해 있습니까? 이란이 있습니다. 저는 이걸 "딜이냐 노딜이냐"라고 부릅니다. 우리는 "딜 오어 노 딜" 게임을 하고 있는 겁니다. 지금 여러분은 무엇을 하실 건가요? 음악이 나오고 있습니다. Howie가 나왔네요. 어떻게 하실 건가요? 그러니까 우리는 이란의 "딜 오어 노 딜" 게임을 하고 있고, 관객 전체가 이렇게 하고 있습니다... 맞죠? 그리고 곧 연준 회의가 있고, 선거도 다가오고 있습니다. 스페이스X 실적 발표도 곧 나오고, 메타 실적 발표도 곧 나오고, 테슬라 실적 발표도 곧 나옵니다. 넷플릭스 실적 발표도 곧 나옵니다. 아, 티커가 뭐였죠? NTFL... 아니, 됐습니다. 여기 이런 온갖 소음들이 있습니다.
그래서 이게 여러분이 보고 계신 공포의 벽입니다. 이 벽은 금리가 세 번 더 오를 것을 시장이 반영하고 있다는 사실, 그리고 엔비디아가 20년 만에 가장 낮은 밸류에이션에 거래되고 있다는 사실에 의해 더 단단해지고 있습니다. 이게 말이 됩니까? 정말 미친 상황이에요.
제가 이걸 볼 때 제 의견은, 그리고 여기서부터는 사실을 말씀드리는 건데, 제가 망상에 빠졌다고 생각하셔도 좋습니다. 제 의견의 일부는 지금 인플레이션 기대치가 매우 안정적이라는 사실에 근거합니다.
그래프를 하나 그려 보겠습니다. 이것도 꼭 추적해야 하는 중요한 지표거든요. 이게 5년 브레이크이븐 수준인데, 5년 선도금리보다 더 민감한 지표입니다. 기대치가 변동성을 보이면서 판돈을 올렸는데, 지금은 매우 안정적인 상태에 자리 잡았습니다. 전체 그래프의 거의 아래쪽 3분의 1 지점에서 아주 안정되어 있어요.
어쨌든 저는 이 공포가 완전히 말도 안 된다고 생각합니다. 금리가 한 번 더 오를 수도 있죠. 당연히요? 그런데 이건 완전히 헛소리입니다. 엔비디아는 지금 아마 3~4배 싸게 거래되고 있을 겁니다. 이 촉매에 대한 공포 말이죠. 이봐요, 선거 전에는 사람들이 항상 불안해해요. 그럴 때마다 하락은 매수 기회입니다.
그러니까 이건 쓰레기 같은 얘기예요. 연준 회의는 금리를 동결할 테니 이것도 쓰레기입니다. 알겠죠? 이 모든 보고서들도, 끝나면 사람들이 바로 잊어버릴 겁니다. 솔직히 메타는 보통 나쁜 실적을 보여주죠. 하지만 누가 신경 씁니까? 그냥 보고서일 뿐이고, 주가는 나중에도 움직일 겁니다. 그리고 개인적으로는 결국 우리가 합의에 도달할 거라고 생각합니다.
이걸 종합하면 이렇게 들리겠죠. "그래, 케빈." 네, 맞아요. 제가 이 경제의 진짜 위험을 놓치고 있는 걸까요? 아니요, 이건 진짜 위험이 아닙니다. 진짜 위험은 노동시장이에요. 여기 진짜 위험이 있습니다. 그리고 이것에 대해 저는 아무런 환상도 없습니다.
하지만 이걸 보세요. 솔직하게 말씀드리고 싶은데, 이란 문제는 여전히 있습니다. 우리는 오만 해안 근처에서 군 병력이 연루된 유조선 "사건"이 있었을 가능성을 보고 있습니다. 알파 피드를 보면 비비(네타냐후)가 트럼프와 이란 정권 제거의 중요성에 대해 이야기했다는 코멘트들이 보입니다. 이건 분명히 매우 강경한 입장이에요. 이런 호전적인 발언은 보통 거래 직전에 나오는 편이라서, 이걸 어떻게 받아들여야 할지 모르겠습니다.
미국 당국자들에 따르면, 이란은 중간선거에 영향을 주려고 협상을 질질 끌고 교착 상태를 유지하고 있다고 합니다. 미국은 이걸 이렇게 내세우겠죠. "봐라, 그들은 중간선거를 엎으려고 우리 딜을 방해하고 있다." 이게 모두가 이미 떠올리고 있는 기본 시나리오입니다.
그런데 이건 "협상 101" 같은 얘기예요. "협상 101"은 선거가 다가오니까 이란이 딜을 깨고 싶어 한다는 거죠. 네, 이건 협상 101 수준입니다. "협상 102"는 다음 단계인데, 우리 모두 이미 모두가 그렇게 생각한다는 걸 알고 있다는 거예요. 여기서 성의를 보여줄 수 있는 방법이 있습니다. 선거 직전에 딜을 맺는 거죠. 트럼프와 비비도 그때 딜을 원할 가능성이 가장 높은데, 선거가 끝나면 그들의 동기가 떨어질 테니까요.
그러니까 협상에도 여러 단계가 있습니다. 조금... 상온 수준보다 조금 더 높은 지능이 필요해서 약간 더 복잡해지죠. 네. 그러면... 여기서 기뢰 얘기가 나왔네요. 네, 여기 그녀가 있습니다. 보세요. 이란 혁명수비대(IRGC)가 유조선이 기뢰에 맞았다고 말했어요. 그건 어제 일입니다. 그리고 이게 그들이 우연히 밟은 또 다른 기뢰인지, 아니면 같은 기뢰인지는 제게 불분명합니다. 하지만 호르무즈 해협에 문제가 있는 건 분명해요. 현실적으로 보죠. IRGC의 강경 무장파는 억지로 멈추게 되기 전까지 이 싸움을 계속할 겁니다.
KVIR(?) 쪽 상황은 그들에게 조금 더 복잡해지는 것 같습니다. 지금 그들의 자금 조달에 대한 얘기가 나오고 있는데... 이건 CENTCOM 데이터니까 아마 약간 편향되어 있을 겁니다, 어쩌면 많이요. 그런데 CENTCOM은 이란 암호화폐 거래 약 3억 5천만 달러 규모를 동결했다고 보고했습니다.
그리고 이란 원유 수출 250억 달러도 동결했다고 합니다. 이건 이 나라가 겪고 있는 다른 고통들에 더해지는 거죠. 예를 들어 제가 들어가서... 이란 통화를 찾아보죠. 그리고 다시 여기로 돌아오겠습니다. 1년 차트를 보면, 한 달만 봐도 이게 그렇게 뚜렷하게 나타나지 않아요. 연간 차트로 가면 그게 보입니다. 여기요. 이 그래프가 높이 올라갈수록 이란 통화 가치는 더 떨어지고, 인플레이션과 화폐 발행 측면에서 이란의 상황은 더 나빠지는 겁니다. 그러니까 이건 문제가 됩니다. 거기에 더해서 CENTCOM의 이 포스트가 있어요. 공정하게 말하면 이건 미국 선전입니다.
그런데 바로 여기 있는 CENTCOM 포스트, 그들이 내놓은 뉴스레터가... 그런데 금발 여성들은 왜 항상 저한테 저 작은 파란 네모를 보여주고 싶어 하는 걸까요? 이제 제가 보는 모든 광고가 이래요. 정말 짜증 나고, 저는... 안 누를 겁니다. 누르지 않겠어요. 클릭하는 거 싫어요. 광고가 싫어요. 못 참겠어요, 근데 다들... 광고 없이는 영상도 못 만들어요.
도대체 뭐람? 저는 광고를 정말 싫어해요. 이건 정말 싫어요. 그건 그렇고, 혹시 알고 계셨나요? 리인베스트 원의 다음 할인 쿠폰이 10월 30일에 만료되는 것 같더라고요. 그때쯤엔 딜이 나오길 바랍니다. 어쨌든, 우리 어디까지 얘기했죠? 아, 맞아요, 타임스 오브 인디아. 타임스 오브 인디아의 이 포스트는 CENTCOM 포스트를 리트윗한 것일 뿐이고, 그들이 AI로 만들었을 법한 뉴스레터처럼 보이게 하고 있어요.
그런데 어쨌든 그들이 약 3억 5천만 달러 상당의 암호화폐를 동결했다는 거죠. 그리고 여기서 문제는, 혹은 미국 측 주장은, 이제 IRGC가 병사들에게 돈을 지급하는 것조차 어려워지고 있다는 겁니다. 암호화폐로는 돈을 받을 수 없게 되었기 때문이죠. 그들이 이런 거래를 제공하는 특정 플랫폼이나 계좌를 압수하거나 차단할 방법을 찾았다는 겁니다. 그러니까 바이낸스에 가서 "이봐, 이 주소들 좀 동결해 줘, 자기야"라고 하는 거죠. 이게 정확히 어떻게 이뤄지는지는 누가 알겠어요? 우리는 모릅니다. 이란은 당연히 이를 부인하고 있어요.
여기서 중요한 포인트가 있는데, 이란은 붕괴가 임박했다는 것을 부인하고 있다는 겁니다. 이건 분명히 도널드 트럼프가 계속 주장해 온 것입니다. 이란의 붕괴가 임박했다는 주장이죠. 무장 세력들은 더 이상 병사들에게 돈을 줄 수 없다는 거예요. 그 결과 IRGC는 동맹들에게 자금을 대는 게 점점 더 어려워지고 있다는 겁니다. 로이터 보도에 따르면 헤즈볼라가 9월에 이란으로부터 2억 달러를 받았다고 했고, 미 국무부는 즉시 성명을 냈습니다. "가짜 뉴스다." 돈은 받지 않았다고요. "우리가 모든 걸 차단하고 있다."
동시에 세계은행은 이란의 GDP가 7.7% 감소했다고 밝혔는데, 이것도 이란에게 분명 좋은 일은 아닙니다. 그래서 우리는 경제가 힘겨워하고 있다는 걸 압니다. 하지만 양측 모두 딜을 원할 이유가 있어요. 제 생각엔 지금이 그 타이밍입니다. 그리고 이런 깜짝 방문도 아주 흥미롭습니다.
헤그세스가 선거 며칠 전 깜짝 방문으로 비비를 만난 것으로 보입니다. 이게 흘러갈 수 있는 방향은 두 가지예요. 하나는 헤그세스가 사안을 논의하러 갔다는 겁니다. 간단히 말해, "이봐, 우리는 딜을 할 거야. 여기 우리 제안이 있어. 어떻게 하면 당신을 이 과정에 참여시킬 수 있을까? 지난번엔 당신을 참여시키지 않았잖아. 이번엔 이스라엘도 참여시켜서 정말 탄탄한 평화 협정을 만들 수 있을까?" 그리고 지난번의 큰 실수는 이스라엘을 참여시키지 않았던 거라고 저는 생각합니다. 그러니까 선거 전에 헤그세스가 비비를 방문한 건 상징적인 제스처이면서 동시에 딜에 대한 지지일 가능성이 꽤 있다고 봅니다. 이 방문이 어제 이루어졌다는 타이밍도 완벽해요. 물론 이스라엘은 단호한 입장을 보여줘야 합니다. 딜이 완료될 때까지 멈추지 않겠다는 것이죠. 알겠죠? 하지만 이 딜은 딜이 성사되어야 한다는 주장의 근거가 될 수도 있어요.
또 생각해 볼 것은, 이란 스스로도 제재 때문에 직면한 재정적 어려움을 인정하고 있다는 점입니다. 오늘 그런 인정이 나왔고, 몇 주 전에는 아야톨라 본인이 그들이 직면한 경제적 도전을 인정했다고 하죠. 그러니까 사방에서 압박을 받고 있는 거예요. 이제 트럼프가 이란을 사실상 궁지에 몰아넣었으니, 퍼즐의 모든 조각을 맞출 수 있다는 희망이 있습니다. 선거 타이밍, 잠재적 딜의 구조 — 여기에는 비공개 IAEA 사찰이 포함될 수 있죠 — 그리고 모두가 어떤 승리를 주장할 수 있다는 점까지요. 이란은 동결 자금 해제, 제재 완화, 경제 지원을 받게 됩니다. 미국은 핵무기 사찰을 받게 되고, 이건 그들이 원했던 바죠.
이제 이 전쟁을 완화할 수 있습니다. 편리하게도 선거 직전에요. 그리고 딜이 실제로 이뤄진다면 주식시장 랠리에도 편리하죠. 이건 우리가 찾은 다른 정보들이 어느 정도 뒷받침하는 요소입니다. 그리고 이건 딜이 잘못된 방향이 아니라 올바른 방향으로 움직이고 있다는 사실과 일치하는데, 이게 도움이 된다고 생각합니다.
이제 그걸 보면, QQQ 지수가 715를 잃은 후 50베이시스포인트 올라 있는 걸 볼 수 있습니다. 론디포도 7% 올라 있는 걸 볼 수 있어요. 그냥 들고 있으면 안 되는 형편없는 주식이에요. 계속 떨어질 거예요. 이걸 들고 있는 사람 대부분은 강철 같은 신경을 가진 사람들입니다. 왜냐하면 그들은 금리가 세 번 오르는 게 아니라, 앞으로 1~2년 안에 고용시장이 흔들리면서 10년물 채권 금리를 계속 끌어내릴 거라고 믿기 때문이죠. 그리고 결국 그게 이 모기지 상품들의 바닥 다지기 과정을 촉발할 겁니다. LDI는 파산에 대한 심각한 우려가 있어요. 하지만 제 생각엔 다음 1년을 버틸 충분한 유동성이 있고, 대차대조표의 일부, MSR 일부와 포트폴리오 일부를 매각하고 현금화하는 새 거래를 막 체결했습니다. 그러니 자본은 충분하죠. 그리고 그렇게 큰돈을 잃고 있지도 않아요. 말도 안 된다고 들리시겠지만요. 그런데 사실상 페니스톡입니다. 금리 변화에 민감한 페니스톡이죠. 그리고 오늘 이게 움직이는 이유 중 하나는, 우리가 향후 10일 안에 실제로 딜을 준비하고 있을 수도 있다는 기대감이라고 생각합니다. 그러니 흥미로운 동력이 될 수 있어요.
분명히 사람들은 인공지능 트렌드에 대해 조금 경계하고 있어서 헬스케어로도 옮겨가고 있습니다. 알파 멤버십의 일환으로 우리가 산 종목 중 하나가 모더나입니다. 190 수준의 과열이 식었을 때 여기서 샀어요. 135~145 범위 근처에서 샀습니다. 지금은 229입니다. 그러니 정말 잘 나가고 있는 자산이에요. 완벽하진 않지만, 헬스케어로의 이 전환은 이제 막 시작된 것 같다고 말씀드릴 수 있습니다. 솔직히 말씀드리자면, 저는 대체로 강세입니다. 기회의 창은 열려 있지만, 그렇다고 변동성이 0으로 떨어진다는 뜻은 아닙니다. 아직 딜이 서명되지 않았기 때문에 변동성은 여전히 있을 겁니다. 일단 딜이 나오면, 무슨 일이 일어날지 생각해 보세요. 딜이 있다면, 나쁜 뉴스나 부정적인 것은 무시할 수 있어요. 수익률 곡선이 평탄해지는 걸 보게 될 것이고, 이 시장에 열기가 되돌아오는 걸 보게 될 겁니다. 그리고 올해 말 전에 QQQ 800 목표치에 도달할 겁니다. 딜이 나오면 보죠. 이상입니다.
Comments 0