저자: 김창익 · 한국인
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미국이 AI·반도체·클라우드를 통제해 달러 수요(스테이블코인 결제)를 강제하는 달러패권 연장 전략을 펼친다고 주장. 비트코인은 2005년 아파트 시장 붐 후 조정과 유사하다며 장기 우상향을 전제로 보유 권유. 금·비트코인은 금리에 민감한 무현금흐름 자산으로 보며, 단기적으로는 반도체·AI 주식 쏠림으로 금·비트코인이 상대적으로 부진할 수 있다고 봄. 앤트로픽 AI 수출 제한 사례를 근거로 제시.
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저는 지금 비트코인이 2, 한 5, 6년 정도의 우리나라 아파트 시장이라고 생각해요. 그 당시에 아파트를 바라보는 시선이 지금 비트코인을 바라보는 시선과 비슷한 거 같아요. 앞으로는 미국이 반도체와 AI 클라우드 서비스를 이용하기 위해서을 사야 되는 상황으로 만들려고 하는 거예요. 지금 미국 정부에 통제 하에 둔 거예요. 그 대표적인 예가 금은 일반적으로 안전 자산이라고 불리고 비트코인은 위험 자산으로 분류되곤 합니다.이 성격이 다른 두 자산이 왜 달러와 금리 얘기가 나올 때 같이 거론되는 걸까요? 현금 흐름이 없는 자산이라는게 공통점이에요.
그러니깐 금도 이자를 주거나 배당을 주는 것도 아니고 비트코인도 이자를 주거나 배당을 주는게 아니죠. 데 또 두 가지 공통점은 이자나 배당 같은 현금 흐름은 없지만 시중의 유동성을 가두는 이제 어떤 그 가치 저장 수단으로서 이제 가공을 받는 거니까 금리에 영향을 굉장히 많이 받아요. 금리가 올라가면 이자를 안 주는 금이나 이자를 안 주는 비트코인에 대한 매력도는 상당히 떨어지죠. 그 금리만 덮고 생각하면 여러 가지 변수들이 있겠지만. 그래서 금과 비트코인은 사실은 둘 다 궁극적인 안전 자산이라고 생각되지만 현실에서 이제 월가에서 투자자들 기관들이 아직까지는 이제 금은 궁극의 안전 재산이고 비트코인은 나스닥보다 더 유동성에 영향을 받는 지금 위험 자산으로 이제 분류가 돼 있지만 그것을 떠나서 두 가지의 공통점이 아까 말씀드린 대로 현금 흐름이 없는 자산이다.
그래서 그 현금 흐름의 중요한 변수인 이제 금리 달러과 상당히 많은 이제 영향을 받는 자산이라고 이제 생각이 됩니다. 월가가 비트코인을 보는 시선이 달라졌다는 말이 계속 나오고 있는데 이거 우리 같은 개인 투자자에게는 기회일까요? 아니면 오히려 좀 늦었다 이런 느낌일까요? 그러니까 지금 만약에 늦었다라고 하는 분들은 어떤 생각이신지 이제 모르겠는데 저는 지금 비트코인이 한 2, 5, 6년 정도의 우리나라 아파트 시장이라고 생각해요. 당시 이제 아파트 가격이 막 일차적으로 한번 붐이 있었어요. 그래서 그 강남 아파트가 한 10억 정도 그때 제 기억으로는 음악 아파트가 한 12억 정도까지 갔다가 이제 2005년인가 2006년 83일 대책이 딱 나오니까 한 6억 9억까지 막 떨어졌어요.
그때 이제 사람들이 아파트는 끝났다. 이제 무슨 아파트 무슨 그 다쓰러져 가는 막 농물 나오는 음마 아파트 한가 10억이냐. 그래서 그때 이제 사람들이 두 갈래로 나뉘었죠. 이게 지금 이제 저점 진입할 수 있는 기회다라고 생각했던 분들은 이제 그 당시에 6억에서 9억 정도를 주고 음마 아파트나 악구정도 현대 아파트를 사셨을 거고 이게 보니까 역시나 아파트는 10억이 맥스구나. 그래서 이제는 이제 늦은 거다. 그래서 거의 이제 빠져나오려고 6억이라도 주고 빠져나가려고 했던 분들은 팔고 나오셨겠죠. 그래서 이제 그때 팔고 나오신 분들이 이제 노후를 보내지려고 분당 수지로 이사하셨던 분들 엄청 후회하시고 계실 거예요.
실제로 이제 그때 뭐 우스갯 소리로 뭐 3대 뭐뭐 바보 등등 해 가지고 이제 제테크의 3대 바보들 뭐 이런 식에 사실은 더 심한 말로 이제 표현이 됐었는데 그런 표현을 쓰는 건 적절하지 않은 거 같고 그니까 그 당시에 아파트를 바라보는 시선이 지금 비트코인을 바라보는 시선과 비슷한 거 같아요. 어떤 사람들은 1억 8천만 원까지 갔던 비트코인이 지금 한 9천만 원까지 떨어지니까 역시 봐라. 또 떨어지기만 하면 봐라. 내 말이 맞지 않냐? 뭐 이러신 분도 계시고 저점 구간이라고 생각하고 진입하시는 분도 계시겠죠. 근데 이게 본질적으로 우상향할 것이라고 만약에 믿는 분들은 저점 구간이라고 보실 거예요.
그러니까 그거는 이제 지금 2005년도에 이제 아파트를 판 사람과 산 사람이 지금 2025년도 2026년도 현재 어떤 P비의 쌍곡선을 그리고 있는지를 보신다면 지금 비트코인을 보유하려고 하시는 분들 이제 저점 진입을 하려고 하시는 분들이나 또는 이게 바라라고 하면서 파신 분들이 20년 뒤에 어떤 이야기를 하게 될지 한번 상상을 해 보시면 저는 판단에 도움이 될 거라고 생각합니다. 물론 이제 반대로 뭐 틀릴 수도 있죠. 미래는 다시 돌아가서 아무런 정보 없이 다시 20년 전으로 돌아가서 그러면 강화 아파들 살래라고 물어보면 똑같은 또 불확실성 앞에서 어떤 고민을 하겠죠.
지금 사실을 알고 돌아간다면 100% 사겠지만. 그러니까 미래에는 누구도 모르는 거예요. 하지만 내가 공부해서 판단하는 겁니다. 실패할 수도 있고 성공할 수도 있는데 내 판단대로 하고 성공할 가능성을 높이려면 공부를 하는게 중요하죠. 지금 그럴 때라고 생각합니다. 저는 뭐 지금 이미 늦은 거 아닌가라고 생각한다면 제가 지금 여기 나와서 이렇게 비트코인 얘기를 안 하겠죠. 어제도 이제 제가 지금 최근에 다리를 다쳐 가지고 헬스 클럽에서 거의 재활 이제 운동을 하고 있는데 재활 운동을 하고 땀을 흘리면서 막 나오는데 동네 조민보에 한 분이 이제 또 유튜브 팬이라고 하시면서 이렇게 인사를 하시더라고요.
그분한테도 제가 최근에 좀 그 비트코인 가격이 떨어져서 좀 힘드시죠. 그랬더니 그분이 막 웃으면서 오히려 반대로 아니 돈 있으면 더 사야지 그게 무슨 말씀이십니까라고 하는 거예요. 그래서 내가 와 이게 오히려 지금 아시는 분들은 저렇게 생각하고 계시구나. 오히려 내가 지금 막 얘기하면서 저도 어느 정도 장기가 되니까 이제 많은 분들이 힘들어하지 않을까라고 생각했는데 예전보다는 장기적인 어떤 믿음을 가지고 투자하신 분이 생각보다 많아졌구나라는 생각이 들어서 좀 반가웠습니다. 요즘에는 전쟁 이슈 관련해서 금값이 흔들리는 경우 좀 봤는데 이렇게 금값이 흔들릴 때 금리 딱 아까 말씀드린 전쟁 미수 중에서 뭘 먼저 봐야 될까요?
다 봐야 될 것 같아요. 금값도 이제 굉장히 복잡한 함수가 돼서 예전에는 뭐 금리가 높아지면 조금 떨어지는 거고 전쟁이 나면 이제 안전산에 쏠리니까 이제 금에 쏠려서 금값이 올라가는 거고 여러 가지 단순한 함수인 경우가 많았는데 지금은 이게 뭐 지정학적인 요인이라거나 뭐 또 자산 시장에서 유동성 문제라거나 여러 가지가 복잡해져서 어떤 뚜렷한 패턴 자체가 없어진 거 같다는 생각도 들어요. 굉장히 복잡한 이제 자살이 됐고 그래서 모든 것을 다 보고 그중에 이제 올라갈 요인 그다음에 떨어질 요인들은 이제 어느 정도 판단할 수 있으니까 종합적으로 판단해서 이제 선택을 하시면 될 거 같은데 일단 금하고 비트코인이라는 거는 패권과 관련된 지정학적인 자산이거든요.
그 저는 그래서 이제 시장에서 직접적으로 영향을 미치는 어떤 여러 가지 변수들을 그 뒤에서 결정하는 사람들이 지금 어떤 생각을 가지고 결정하는 거냐? 트럼프 대통령이 어떤 생각을 가지고 금리를 다 주려고 하는 거냐? 캐비너스가 어떤 생각을 가지고 금리를 이제 장기적으로 높은 수준에서 끌고 가려고 하는 거냐. 그렇다면 금리가 안 낮아지면 유동성 문제가 심각해지는 거냐? 아니면 다른 방식의 유동성 완화 공면이 올 수도 있는 거냐? 굉장히 복잡해졌어요. 지금 트럼프이기 때는. 그래서 뭐라고 딱 단정지어서 저도 바랄 수가 없고 상당히 깊게 공부를 하셔야 될 거 같아요.
비트코인이 금처럼 오래 들고 가도 되는 자산이 되려면 더 추가로 확인돼야 될게 있을까요? 내 계좌를 확인하셔야 돼요. 내가 비트코인 오래 들고 가려면 변동성이 아직은 있는 자산이기 때문에 일단 내 계좌화가 장투를 할 수 있는 상태인지를 확인하시고 가면 될 거 같고 비트코인이 이제는 사실 논란의 여지는 크지 않은 거 같아요. 비트코인이 과연 제로가 될 거냐? 뭐 이렇게 생각하시는 분들은 아예 비트코인을 아예 모른다거나 뭐 이런 분들은 뭐 제로 될 수도 있지 않나라고 생각할 수 있지만 아예 모르는 경우는 이제 그럴 거고 비트코인을 어느 정도 이렇게 시장을 관찰을 하셨던 분들이라면 비트코인이 제로가 된다는 거에 대해서 이제 동의하지 않으실 거고 비트코인이 그럼 언제 회복될 거냐 여기에 이제 관심이 있으실 것 같으니까 그렇다면 비트코인이 오래 들고 갈 자산이라고 했을 때 그러면 어떤 걸 더 봐야 되느냐라고 하면은 비트코인의 그 본질적인 메커니즘이 뭔지를 한번 더 짚어보고 공부해 보시는게 좋을 것 같고 그게 본질적으로 시장에서 이제 희소한 자산이 이고 이제 어떤 신뢰 기반이기 때문에 장기 우상해 할 거라고는 이제 믿어지지만 이제 그것을 채택하는 기득권들 그러니까 지금 현재 미국이라 정부 그리고 전 세계 기관과 정부들이 이것을 어떻게 이제 세팅을 하고 채택을 할 거냐이 문제가 이제 아직까지 남아 있긴 해요.
그래서 지금 비트코인 액트 현재 아르마법이라고 이제 바뀌었고 크라리티 액트 이제 거의 통과가 되고 있지만 트럼프 일가의 어떤 이해상충 문제로 지금 걸려 있고 그 어떤 지니어스 액트 수정안도 지금 통과돼야 되는 상황이고 그래서 7월를 기점으로 이제 뭔가 좀 성과들이 좀 나올 것이라고 기대했는데 지금 뭐 지금 진행되는 상황 봐서는 모든 것이 마무리되는 공면은 이제 어려울 것 같다는 생각이 들고 그러면 이런 어떤 그 정책적인 측면의 어떤 팩트들이 어떻게 진행이 될 거냐를 좀 더 어 유심히 보시는게 이제 그게 이제 어떤 본질적으로는 장기 우상향한다고 하더라도 이런 것들이 이제 중간중간에 어떤 마디들을 결정하는 거니까 지금은 정책적인 측면이 특히나 트럼프 행정부에서는 이제 비트코인 비축이란 문제가 있기 때문에 정책적 측면의 이제 요소들의 변수를 조금 더 면밀히 보시면서 이제 내 지갑을 어 비트코인을 보유하시는게 좋을 것 같다라는 생각이 듭니다.
그래도 당분간은 한 적어도 1년 이상은 주식 시장으로 조금 더 시선이 쏠릴 거 같은데요. 전망하시는 거 있 있으신가요? 뭐 그 시점을 내가 뭐라고 할 순 없는데 1년 이상 주식 시장에 쏠려서 비트코인으로 만약에 자급이 안 온다 그러면 어 좀 상당히 답답할 것 같긴 한데 그러니까 그 반도체 AI 혁명이라는게 상당히 큰 변수라는 거는 공감해요. 최근에 이제 미국이 하려고 하는 여러 가지 중에 제가 이제 비트코인과 금이라는 자산에 조금 더 집중해서 봤을 때 이제 당연히 이제 생각이 그쪽에 쏠려 있으니까 가중치가 비트코인과 금에 조금 쏠려 있었던게 사실인데 최근에 AI라는 것들이 지금 미국이 어떻게 바라보고 있는지를 한번 쭉 공부를 해 보니까 당장의 가시적인 성과는 트럼프 대통령 입장에서도 AI 시장, 반도체 시장을 키우는게 훨씬 더 용이하다.
왜냐면 이건 이미 시장에서 급팽창하고 있는 시장이라서 그리고 비트코인과 금이라는 실물은 한정도 있잖아요. 이 한정된 자산으로 달러의 어떤 담보 자산화하는 데는 이제 월가의 치밀한 금융공학이라는게 접목되기 전에는 상당히 달러의 발권력을 제한하기 때문에 여러 가지 문제점들이 생기는데이 미국의 반도체 AI 서비스라고 하는이 시장을 키워서 이것을 가지고 이제 달러를 소유하게끔 하는 국를 파는 이런 시스템을 만들기에 굉장히 좋은 시장이거든요. 왜냐면 당장에 앤픽 이제 6월 12일 날 그 뉴스가 났는데 어제 뉴스 뉴스는 어제 났죠. 근데 6월 12일 날 있었던 일인데 앤스로픽이라는 AI 업체가 만든 페이블 5라는 AI와 미소스 5라는 AI가 있었어요.
근데 미국 상무부가 이거에 대한 수출 금지 조치를 내렸거든요. 6월 12일 날. 그게 왜 그러냐면은 페이블 파브하고 미소스 파브라는 거는 어떤 AI냐면은 미소스는 전문가용이고 페이블은 일반 사업용인데 둘 다 어떤 기능이 있는 거냐면 금융망과 전력망의 허점을 찾아내서 해킹할 수 있는 프로그램을 자체로 만들 수 있는 AI예요. 반대로 금융망과 전력망의 허점을 찾아내서 해킹을 막는 보안 프로그램을 자체로 만들 수 있는 AI예요. 그니까 엄청나게 중요한 전략적 안보 자산인 거죠. 미국 입장에서 볼 때는 그러니까 근데이 AI에 중국으로 의심되는 해커가 우회적으로 침투한 정황이 발견이 돼서 그 애트로픽에 투자한 그 아마존이 그것을 발견하고 미국 상무부와 데이빗 삭스라고 하는 크리터 짜르에게 신고를 했어요.
그래서 상무부가 90분의 유회 기간을 주고 바로 그냥 미국 시민권자가 아니면이 엔트로픽의 그 AI 서비스에 접근할 수 없게끔 조치를 내려 버렸어요. 네. 근데 이제 엔트로픽은 시민권자와 비시민권자를 구분하기가 판매하면서 구분하기가 쉽지 않으니까 아예 그냥 전 세계 판매 중지를 선언한 상태예요. 지금 이게 이제 무슨 얘기냐면 그 미국이 그러면 이거를 그 엔스로픽의이 자산을 전 세계에 안 팔 거냐? 아, 물론 이제 엔솔로 미국 정부 간의 갈등 관계가 있어서 그냥 그 회사를 망하게 하고 싶은 생각도 트럼프는 가지고 있을 텐데 그것보다는 일단은 이제 석유하고 똑같아요.
일단은 석유라는 자산을 미국의 통제권 아래 딱 둔 다음에 누구도 못 사게 하고이 석유를 사려면 달러를 갖고 와라. 이게 이제 페트로 달러거든요. 그 석유를 사기 위해서 사람들이 달러를 사야 되는 상황. 근데 앞으로는 미국이 반도체와 AI 서비스, AI 클라우드 서비스를 이용하기 위해서 달러를 스테이블 코인을 사야 되는 상황으로 미국을 만들려고 하는 거예요. 그래서 일단 미국이 압도적으로 고성능을 이제 자랑하는 AI 서비스를 미국 정부에 통제하에 둔 거예요. 그 대표적인 예가 지금 엔트로픽의 페이블 5와 미서스 5예요. 상무부가 오케이하지 않으면 이제 못 파는 거예요.
이제 EAI는 그럼 상무부가 어떤 조건으로 오케이할 거냐? 그게 예측되는게 뭐냐면은 일단 적격 스테이블 코인으로이 AI를 사라. 그리고 두 번째는이 AI 서비스를 재판매할 때에도 달러로만 결제해라. 그리고이 AI가 적성국들의 어떤 미국의 어떤 금융망과 전력망을 교환시킬 수 있는 거에 이용될 수 있으니 적성국들의 네트워크에 접속되는 정황이 발견됐을 때에는 그 네트워크를 차단할 수 있게끔 허용해라. 그리고 우리가 그런 내용들을 왜냐면 누구한테이 AI를 판매했는지 모르잖아요. 사실 네트워크에서. 그러니까 네트워크의 흔적들, 트래픽을 알 수 있게끔 적어도 30일 정도의 트래픽 데이터를 미국 정부에 제출해라.
아니면은 미국 정부가 그걸 모니터링할 수 있게 해 달라. 이런 조건들을 만족하지 않으면 앞으로 이제 미국의 반도체 엔비디아의 블랙웰 같은 고성능 반도체나 그 앤트로픽의 AI 서비스를 전 세계 외국인들이 이용하지 못하게끔 하겠다라는 거거든요. 이게 달러패권에 굉장히 중요한 자산이 됐어요. 그래서이 달러을 지키는 방법으로 금과 비트코인에 지금 이제 트럼프 행정부가 접근하고 있는 건데 여러가지로 금과 비트코인이 한정된 자산이기 때문에 발권력이 제한된다는 어떤 문제이 문제를 지금 해결하기 위해서 그 똑똑한 경제 팀들이 굉장히 많은 금융공항을 지금 입히고 있는 과정인데 가만히 보니까 지금 반도체하고 AI 시장은 자체로이 실물 자산이 어마어마하게 커지고 있는 거예요.
그러니까이 실물 자산을 담보로 달러 시스템을 운영하기가 너무 좋은 실물인 거예요. 반도체하고 AI 서비스가 상담 기관은 미국 정부가 뒤에서 육성해 줄 거고 미국에 있는 AI 서비스나 반도체 기업들은 상당히 클 수가 있다. 그럼 거기 공급망에 지금 연동되 있는 지금 반도체 설계는 다 미국이 100% 독점하고 있고 메모리 반도체는 지금 한국 그 삼성전자하고 이제 SK가 거의 독점하다시피 하는 거고 그리고 지금 제조는 이제 TSMC가 하는 거니까이 세 가지 공급망만 미국이 컨트롤한다면 사실은 달러 패권을 연장할 수 있는 가장 좋은이 무대가 되는 거거든요.
그래서 지금 미국은 반도체와 AI를 달러 패커를 연장하는 가장 강력한 어떤 그 수단으로 세팅을 해 놓고 키우고 있다. 그래서 상단 기간은 반도체 주식이나 이제 AI 서비스에 대한 주식은 상당히 이제 수요도 많아질 거고 오를 거다라고 생각하는데 그게 블랙홀처럼 빨아들여서 금과 비트코인 가격이 안 오른다. 어 그거는 희망 사항인데 아니길 바랍니다. 특별히 뭐 할 얘기가 있다기보다는 지금 굉장히 추세적인 여러 가지 구조적인 변화들이 있는데 이런 것들을 나름대로 공부하고 분석해 보시는 이제 거지 경제적인 어떤 시각이 굉장히 중요한 타이밍이다라고 생각이 들기 때문에 아무튼 공부에 개려하지 마시고 자기가 스스로 판단하셔서 성공 투자하는게 굉장히 중요한 타이밍인 거 같고 기회의 어떤 시간이다.
항상 변할 때 뭔가 운동장이 다른 방향으로 기울어질 때가 되게 중요한 타이밍인 거 같은데 저는 제가 죽기 전까지는 최소한 뭐 죽는다 뭐 이런 얘기 하니까 좀 그런데 최소한 제가 살아 있을 동안에는 지금이 시간이 가장 큰 변화의 시기가 아닐까라는 생각이 들, 경제적으로 사상적으로 모든 면에서 이렇게까지 모든게 동시에 바뀌는 시대는 저는 인류 역사상 최초다라는 건데 누군가는 지금 어마어마한 기회를 잡고 있다라는 생각이 듭니다. 네. 그래서 우리가 어떤 기회를 만들 능력은 없지만 거인의 어깨 올라타서 뭔가 한번 이렇게 같이 가는 정도는 공부로 충분히 가능하다라고 생각합니다. 그래서 돈 많이 버시고 성토하셔서 원하시는 경제적인 자유를 이루셨으면 좋겠습니다. 네. 감사합니다.
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