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안녕하세요. 제도권 주식 분석입니다. 자, 시장을 가만히 놓고 보면 기회일 수도 있고 공포일 수도 있겠다라는 그런 생각이 듭니다. 그렇지만 역사적으로 살펴보면 공포에서 끝난 적은 단 한 번도 없었습니다. 100% 반드시 반등했다라는 사실을 연두해 두시고 속에 대한 자신감을 좀 얻으셨으면 좋겠다는 생각입니다. 자, 그렇지만 몇 가지 말씀드릴게 있는데 일단 내 포트의 대부분이 이런 포트폴리오에 몰빵되어 있다라고 한다면은 사실 그거는 배팅한 요소기 때문에 실패할 가능성이 큽니다. 그렇지만 ETF 등 혹은 안전 자산들로 네포트가 대부분 구성되어 있고 적은 자산으로 큰 수익을 낼 수 있는 역할로서이 레버리지를 상품 활용해야 된다라는 것을 한번 염두해 두셨으면 좋겠습니다.
지난 1개월 동안 SP 기준으로 12% 가락했기 때문에 하락폭이 컸습니다. 6개월이긴 하지만 속은 무려 75%가 하락했습니다. 고점 대비해서 하락폭이 컸기 때문에 공포스럽다라고 느낄 수도 있겠지만 어제는 또 시장에 또 기회를 또 받습니다. 1한시간 정도 지났는데 무려 40%가 올라가는 또 그런 저력을 보여주면서 레버리지를 잘만 활용하면 적은 시도로 큰 수익을 낼 수 있겠다라는 생각을 할 수밖에 없는 거죠. 속스와 속스를 기본적으로 어 큰틀에서 한번 정리를 해 볼 필요가 있다라고 생각이 드는데 속스는 1993년부터 세계를 대표해 오던 반도체 지수입니다.
전통적인 종목들보다 변동성이 큰 이유는 실제로 전통적인 종목들은 우리가 먹고 사는 문제가 끼어 있기 때문에 경기가 안 좋더라도 수요를 줄일 수는 없다라는 측면에서 좀음 좀 방어적인 성격이 좀 강할 수 있겠지만 실제로 반도체 종목 같은 경우에는 당장은 개발을 하지 않더라도 우리가 미래에 투자를 하다 보니까 실제로 경기가 좀 안 좋다라고 느꼈을 때 어 미래에 대한 투자를 줄일 수밖에 없다라는 측면을 한번 이해 보실 필요가 있습니다.이 세배를 이용하는 소스 같은 경우에는요. 이것이 상수를 바로이 베타라고 표현합니다. SP 기준으로 어 1 움직였을 때이 베타는 여섯 배가 움직인다라고 하는 것은 변호성이 여섯 배가 더 크다라는 거거든요.
최근에 좀 더 많이 움직였다 보니까 변호성이 좀 더 커지고 있다라는 것을 한번 어 알 필요가 있습니다. 이런 변동성이 커지는 것에 대해서 결국 레버리지를 좀 이해하실 필요가 있습니다. 보통은 변동성이 큰 종목들 위주로 레버리지가 어 사용된 경우들이 많아요. 왜냐면 안 움직이는 종목들의 경우에 시간이 지날수록 계좌가 높는 경우들이 많이 발생하거든요. 왜냐면이 선물 레버리지를 이용한다라고 하는 것은이 선물 투자를 한다라는 건데 선물은 아시다시피 만기들이 존재합니다. 그래서 만기가 존재한다라고 하는 것은이 사고 팔고 사고 팔고 사고 팔고 하면서 그 수수료가 발생하게 되고 그리고이 중간에 사고 팔면서 기회 비용 혹은 계류율 이런 것들이 발생하면서 계좌가 녹는 경우들이 많아요.
그러면서 요렇게 또 운용하기가 어렵다 보니까 운영 보수가 또 비싼 경우들이 많죠. 그래서 낮은 가격에 사서 시장이 급등할 때 최대의 수익을 내고 나오는 것이 핵심이다라고 한번 이해를 해 보실 필요가 있는데요. 여기에 원칙이 세 가지가 있습니다. 레버리지가 크다 보니까 일단 기본적으로 단일 종목에 대한 리스크는 제거해야 됩니다. 테슬라 두 배, 엔비디아 두 배, 애플 두 배 이런 것들은 실제로 이런 기업들이 망하겠냐만은 망하지 말라는 법도 없거든요. 그렇기 때문에 일단 레버리지를 바탕으로 개별 종목의 리스크까지 같이 더한다라고 하는 것은 너무나 큰 위험을 내포하고 있다라고 이해하시면 될 거 같고요.
두 번째는 방향성에 대한 리스크 관리입니다. 방향성이 오르면 좋겠지만 떨어질 때 리가 네가 리스크를 어떻게 관리할래라고 물어보신다라고 한다면 자 여기에 대한 확신은요 바로 낮은 평균 단가입니다. 리스크 관리에서 가장 중요한 것은 결국 낮은 평균 단가거든요. 요거를 제가 어떻게 구하는지 뒤에 표준 편차로 설명을 드릴 거고요. 조금 더 벌어진 모습도 보여 드릴 겁니다. 세 번째는 확신이 결국 폐가 망신의 지름길입니다. 무슨 말이냐면은요. 20불 최근에 팀 속스를 운영하면서 20불 떨어졌을 때 이제 가격이 좀 빠졌다라고 느낌이 들다 보니까 수량을 늘려보자라고 말씀하신 분이 계셔서 저는 반대했거든요.
왜냐면이 이게 결국에 원칙이 없다 보면은 내가 중간 어느 순간에 내 자산이 더 이상 없게 되고 물려 있는 경우들이 발생하게 됩니다. 이거는 망한 거예요. 왜냐면 낮은 평균 단가를 더 이상 유지할 수가 없다라는 의미로 해석이 되거든요. 그렇기 때문에 1년 동안에 저는 20번을 나눠서 매수를 하자라는 그런 어 데이터적인 측면에서 접근을 했었고 결과적으로는이 확신을 들려면 낮은 평균 단가를 유지해야 되는데 지금처럼 계속 떨어지더라도 낮은 단가를 살 수 있으니까 계속 평균 단가는 낮아지고 있다라는 것을 좀 말씀드리고 싶습니다. 자, 상패 이슈 하나 더 설명을 드릴게요.
최근에 주가가 많이 빠지다 보니까 상패되는 거 아니냐라고 걱정하시는 분들이 많은데요. 절대 그런 일은 없다라고 감히 말씀드릴 수 있습니다. 자, 왜냐면 자, ETN 같은 경우들 우리가 최근에 아온Q 같은 종목들 개별 종목에 대한 리스크를 실제로 증권사의 신용으로 발행하는 레버리지 상품들 경우에는 어, 상패되는 경우들이 있습니다. 왜냐면 요런 상품들은 실제로 원본 초과 손실이 발생 가능성이 있단 말이죠. 그래서이 증권사의 신용으로 발행되는 ETP, ETN 같은 경우에는 더 이상 거래가 안 되도록 30% 혹은 뭐 50% 빠졌을 경우에 거래가 안 돼서이 증권사의 신용과 이런 리스크를 분리해야 될 거 아닙니까?
그래서 거래가 정지되거나 상패되는 경우들이 있는데요. 자, 들어간 종목들 보세요. 얼마나 안전한지 뭐 따로 말씀을 드리지 않아도 이해가 되실 것 같고요. 30개 종목으로 분산되어 있습니다. 한두 종목이 만약에 삐끗한다라고 하더라도 30개 종목이 분산되어 있다 보니까 만약에 5불 밑으로 떨어진 상태에서 쭉 유지가 돼서 상패 조건이 해당될 수도 있겠지만 그럴 때는 주식수를 두 배로 줄이고 단가를 두 배로 올리면서 액면 병합이라는 것을 할 겁니다. 그래서 일단 상패 이슈는 여러분들 걱정하실 필요가 없고요. 역사에 꼽습니다. 1 2 3 종목에 대한 한 설명을 한번 드려 볼게요.
혹시 부족할 수 있으니까. 자, 텍사스 인스트로먼트고요. 그다음 브로드컴. 그다음에 세 번째 엔비디아입니다. 기토리수가 위험하면은 사실상 저도 걱정을 할 텐데요. 그로스피 마진을 살펴보면은 순 영업 이익입니다. 매출에서 비용들을 빼고 얼마를 가져가냐라는 거거든요. 58%입니다. 100원을 팔면 58원을 가져간다. 비어 브로드컴은 100원을 팔면 76원을 가져갑니다. 그리고 엔비디아는 74원을 가져가죠. 이런 회사들로 구성된 것이 쏙이고요. 그다음에 이거를 세배 레버리지 한 것이 속이다 보니까 사실상 안전한 종목에 들어가 있다라고 보시면 될 거 같아요.
차트도 한번 설명드려 보겠습니다. 제가요 일봉이고요. 얘는 월봉입니다. 보면은 제가 옛날부터 그어 놓은 차트 차트인데 고점과 고점들을 연결했을 때 요렇게 지지선 역할을 할 수 있는 부분들이 또 올 거라고 생각했었는데 이게 무너지자마자 급락한 거거든요. 그리고요 RSI 얼마나 투자 심리가 과열되어 있고 혹은 냉각되어 있느냐를 표현한 건데 처음으로이 30m로 떨어졌습니다. 그러다 보니까 투매가 발생하고 있다라는 측면인데요. 자, 좀 더 시계를 늘려서 월봉으로 살펴보게 되면이 핑크색입니다. 60월봉을 15년부터 이렇게 그려보면은 자, 단 한 번도 무너진 적이 없습니다.
최근에 좀 무너질랑 말랑 하고 있는데요. 이거는 지지받고 올라간다라고 보는 것이 차트상에서 좀 더 어 합리적이다라고 표현할 수 있을 것 같아요. 자, 근데 한번 제가 여기까지 정리를 해 드리고 속 괜찮습니다라고 하면은 저도 원칙이 없는 바보가 되는 겁니다. 자, 하나 더 보강해야 될 것이 바로 표준 편차인 거죠. 그러면 네가 낮은 단가를 어떻게 유지할 건지에 대해서 한번 설명을 한번 드려 보겠습니다. 자, 바로 표준 편차인 거죠. 시그마라고 표현되는데요. 7.05%입니다. 05%입니다. 어, 통계적 개념으로 보면 데이터 분포와 변동성을 나타내는 숫자 상수의 역할을 하거든요.
이게 바로 7%다라는 건데요. 특정 주식이 가격의 평균으로부터 얼마나 벗어나 있는지를 표현한 겁니다. 중심으로부터 얼마나 떨어져 있느냐를 숫자로 표현한 것이 바로이 시그마거든요. 68%의 확률로 지금 여기 7% 움직인다는 거예요. 그러니까 위로 7% 아래로 7% 움직인다라는 거고요. 요거 만약에 시그마를 두 배로 하게 되면은 95%의 확률로요 여기까지 범위가 늘어나게 됩니다. 그러니까 웬만해서는 95%의 확률로 위로 곱하기 두 배 14% 밑으로 14%다라는 거죠. 그러니까 정말 많이 빠진 확률이 95%의 확률로 14% 빠지면은 진짜 많이 빠진 거다라고 표현할 수 있겠죠.
물론 지금처럼 29% 빠진 거는이 세배 레버리지 안에 들어가 있습니다. 3 표준 편차 안에 들어가 있으니까 요거와 요거의 사이인 한 3% 4% 대에 들어가 있는 정말 블랙서왕 같은 드문일이었던 거죠. 그러다 보니까 지금 최근에 좀 약간 멘탈이 나가긴 했는데 실제로이 이런 블랙서원까지 모두 다 고려하기에는 좀음 제 능력은이 바뀐 거 같고요. 94%의 확률, 95%의 확률로 14%보다 더 빠지면은 사게 된다라고 한다면은 가장 싸게 산다라고 보시면 될 거 같습니다. 시장의 합리적인 근거 혹은요 표준 편차는 되게 데이터가 거의 모든 증권사에서 혹은 뭐 운영하시는 분들도 광범위하게 사용하고 있는 리스크 관리 도구예요.
어 그렇게 좀 참고를 해 보시고요. 제가 말씀드렸던 것처럼 요렇게 데이터 제가 스프레드시트로 나타내 보면 22년 1월 1일부터 최근 하락 직전까지 살펴보게 되면은 여기부터 한 겁니다. 그러니까 제일 안 좋을 때부터 가정을 한 거예요. 그러면은 14%가 빠지게 되면은 어 매수를 한다라는 그런 시그널을 제가 표현한 겁니다. 그럼 13.68% 68% 원래는 어이 정도 표준 편차였는데 지금 보시다시피 표준 편차가 늘어났어요. 최근에 급락하다 보니까 요거는 어 1년 동안의 데이터를 바탕으로 한 거거든요. 그래 좀 보시면 될 거 같고요. 어쨌든 평균적으로 가장 나쁜 때부터 현재까지 놓고 보게 되면은 총 23번에 기회가 오게 됩니다.
그러면서 13.37% 빠졌을 때이 표준 편자 빠졌을 때 매수를 하게 되면은 요렇게 100조씩 산다라고 가정하면은 자 무려 22%밖에 하락하지 않는 거죠. 여기가 60불이고 여기가 9불 한 20불 정도면은 거의 한 80% 손실 난 거거든요. 그럼에도 불구하고 22%로 막았다라는 것은 가장 쌀 때 사게 되면은 결과적으로 단가가 낮아지게 되는 거죠. 그래서 어 13% 14% 빠졌을 때 사게 된다라는 큰틀을 좀 유지를 하셨으면 좋겠다라는 겁니다. 그러면은 나는 가장 싸게 사는 그런 결과를 낳게 되는 건데 최근까지 데이터를 포함하게 되면 29% 뭐 22% 이런 것들이 포함되니까 그건 일단은 한번 제외를 해 놓았습니다.
그래서 여기서부터 시작했다라고 하더라도 사실상 원래는 거의 돈 수준이었거든요. 근데 지금으로서는 우리가 팀속스를 운영하면서 여기서 시작을 했는데 36불대였습니다. 근데 지금 여기까지 전에는 사실상 거의 보합 수준이었거든요. 달러도 많이 올랐잖아요. 그런데 지금 이틀 동안에 급락을 맞이하면서 단가가 좀 많이 빠졌고 저는 평단이 12회를 매수하였고 총 어 현재 평단은 18.3불입니다. 어 나머지 8회 천는 총 20번에 분할 매수를 할 계획을 가지고 이렇게 팀 속수를 진행을 하고 있는데 여덟 번에 대한 몰빵을 하게 되면 평단은 많이 낮아지게 되겠죠.
그렇지만 아직도 저점에 대한 리스크가 존재한다라고 가정했을 때 저는 조금 더 지켜본다라는 그런 판단으로 더 추가적인 매수는 어 표준 편차가 왔을 때만 매수한다라고 좀 보시면 될 거 같아요. 그래서 이렇게 싸게 사시면요. 특히나 지금 시작하시면 더 싸게 사시는 거니깐요. 여러분들 한번 지금 체크를 해 보시고요. 만약에 저처럼 팀프까지 같이 하시게 되면은 속은 경기가 오르면은 오르오 오르고 그다음에 팀프는 경기가 안 좋으면 또 오르잖아요. 그래서 두 개가 상쇄되는 역할을 하고 있습니다. 그래서어요 팀프까지 같이 하시게 되면은요. 요렇게 두 개가 거의 보합으로 같이 움직인다라고 보시면 되고 금리나 혹은 반도체 경기 호조 같이 또 상승하는 그런 때가 온단 말입니다.
그럴 때는 어 두 개를 같이 또 상승을 시어할 수 있는 그런 부분들까지도 한번 기대해 볼 수가 있는 거죠. 아, 드리고 싶은 말씀이 많아서 워낙 빨리 말씀을 드렸지만 정리를 좀 한번 해 보면이 속 같은 ETF는 그 개층의 사다리를 꺾을 수 있는 또 매단짓는 기회 중에 하나인 거 같아요. 그래서 ETN차는 없어지지 않는다라는 것을 좀 명심 해 두시고요. 어,이 표준편차 밖으로 떨어질 때마다 매수한다라는 거. 그리고 시드가 결국에는 계속해서 많아져야 됩니다. 한 번이라도 마르면 안 돼요. 그래서 월급 수준으로 하시는게 가장 좋다라고 판단을 하고 있고요.
그리고 어 저처럼 1년 동안에 한 20번 정도 매수한다라고 생각하고 내 시드가 만약에 1억이다. 그러면 500만 원씩 투자한다라는 것을 명심하셨으면 좋겠습니다. 그리고 단기적으로 폭락도 가능하다라는 것. 그렇지만 매수하면은 싸게 산다라는 거. 대사장이 지속되더라도 1년 안에 돌아온다라는 거를 어 역사적으로 그래도 왔었는데 이거는 뭐 그냥 가정일 뿐입니다. 코스트 에버리징은 결과적으로 표준 편차 밖에서 사게 되면은 싸게 산다라는 거죠. 지치지 않고 매수해야 됩니다. 표준 편차는 반드시 업데이트를 해야 된다라는 겁니다. 지급처럼 좀 벌어질 수가 있기 때문에.
그래서 하락장의 기회인 또 포인트들은 최근에 좀 조정이 많았습니다. 그 시장이 공포일 때 매수한다라는 거 잊지 마시고요. 오히려 어 단기적으로 매수를 계속해서 지속해야 이제 시장이 반등할 때 또 수익률을 극대화시킬 수 있다라는 겁니다. 그래서 지저점에서 분할 매수하는 것이 확신에 대한 근거입니다.데 낮은 평균 단가가 가장 큰 무기가 되는 거예요. 레버리저를 한 번에 투자하면 절대로 버틸 수 없습니다. 시장이 저점을 깨고 내려갈 때 내 시드가 추가적으로 없어서 매수를 못 하면은 내 평균 단가 높게 돼 있는 상태로 유지가 되는 거잖아요.
그래서 요런 레버리지 상품들은 항상 요렇게 좀 명심을 하셔야 된다라는 겁니다. 그래서 어 요렇게 좀 보시고 급락시 매수한다라는 거 예치자산 역할 한다라는 거. 자, 마지막으로 포텐셜 한번 보겠습니다. 잠재력이라고 표현하거든요. 지금 보면 업사이드 포텐셜, 다운사이드 포텐셜을 우리 소스의 30개 종목을 다 표현한 겁니다. 물론 앞서 보셨던 것처럼 영업이 이게 극대화되고 있는 종목들이 많아요. 그래서 어, 지금 피할 수 없는 체계적인 위험 때문에 관세 위험 때문에 주가는 빠지지만 기업들 자체는 나쁘지 않다라는 겁니다. 시장이 어, 큰 어떤 위험에서 벗어나게 되면 개발 종목들은 당연히 올라올 수밖에 없는 그런 환경이고요.
업사이드 포텐셜이 다 대부분입니다. 보면은 텍사스 인스트루먼트 18, 14%, 그다음에 엔비디아 54% 뭐 이렇게 쭉쭉쭉 있으니까 한번 참고를 해 보시고요. 요럴 때 좀 기회가 있지 않겠냐라는 겁니다. 그래서 딥시크 이후의 충격들이 AI의 어떤 우려를 나타내기도 했지만 결국 큰 생태계로 커진다라는 측면에서 확장된다라는 부분. 그리고 어 여기 소스 반도체는요. 전통적인 반도체부터 최근 AI까지 다 포함되어 있는 종목들입니다. 그래서 어 요런 AI의 확장성은 결국 채 GPT가 마지막이 아닐 거 같다라는 좀 의견을 좀 드리면서 마무리를 하겠습니다.
정말 죄송한데 너무 말이 빨랐습니다. 빨리 올리고 싶었는데 어 좀 마음이 좀 급했다라는 부분을 사과를 드리면서 뭐 이해 안 되시는 분들은 댓글이나 뭐 카페 글 남겨 주시면은 또 같이 해결을 해 보도록 하겠습니다. 감사합니다.
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