저자: 미상 · 한국인
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ASML은 2022년 11월 인베스터데이 가이던스 상향(매출 가이던스 약 30% 상향, EUV/DUV 생산 확대, 하이NA EUV 2027~28년 출하 전망)으로 급등했고, 1000불까지 도달 가능하다고 주장. TSMC는 버크셔 해서웨이의 대규모 매수(약 5조 4천억 원)와 장기 반도체 수요 증가를 근거로 긍정적 전망. SOXL 등 반도체 ETF도 우상향 전망.
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안녕하세요, 여러분. 미국 주식으로 우리나라 부자 되게 매주 올립니다. 오늘은 미국 중국 반도체 장비주 하면 가장 먼저 떠오르는 ASML과, 최근 워런 버핏이 투자한 TSMC에 관련된 이야기를 해 보겠습니다.
먼저 ASML은 인베스터 데이 하루 전 가이던스 상향 발표로 14.5%나 급등하는 모습을 보여 주었습니다. 매출 가이던스를 30% 가까이 올렸는데, ASML 같은 큰 기업이 14.5%나 상승했다는 점도 놀랍고, 무엇보다 1년 만에 가이던스를 급격하게 올렸다는 점이 놀라운 상황입니다.
주가 흐름을 보면, 8월 초부터 10월 중순까지 37.82% 하락하면서 300달러대에 머무르던 주가가 10월 중순부터 11월 중순까지 약 한 달여 만에 66% 상승했습니다.
ASML이 매출 가이던스를 급격하게 올린 이유는 크게 두 가지입니다. 첫째, 첨단 공정과 성숙 공정 모두에서 반도체 수요가 예상보다 증가할 것으로 보기 때문입니다. 둘째, 세계 각국의 반도체 생산 국산화 노력이 반도체 장비 수요 증가로 이어진다는 점입니다.
주목할 부분은 매출총이익률입니다. 2025년 54~56%에서 2030년에는 56~60%로 올라갈 것으로 보고 있습니다. 이는 현재 UV 장비보다 한 단계 진보한 하이엔드 EUV 장비들을 본격적으로 확대하는 데 역할을 할 것으로 보입니다.
매출 측면에서는 기존 240~300억 유로에서 2025년 가이던스가 300~400억 유로, 2030년에는 440~600억 유로로 올라갈 것으로 예상됩니다. 2025년 대비 2030년에는 최대 50%까지 증가하는 모습입니다.
R&D 비용 가이던스도 기존 37억 유로에서 43억 유로로, 2030년에는 60억~66억 유로로 크게 상향되었습니다. ASML은 차세대 EUV 장비인 하이엔드 EUV를 넘어 하이퍼 EUV까지 새로운 노광장비 개발을 지속하고 있고, 개발 난이도도 계속 올라가고 있기 때문에 R&D 비용이 계속 늘어나는 것으로 보시면 됩니다.
ASML은 공격적인 가이던스를 달성하기 위해 생산능력도 적극적으로 확대할 계획입니다. ASML 노광장비의 리드타임은 반도체 장비 기업들 중 가장 긴 것으로 추정되며, 공급 부족 정도 역시 반도체 장비 중 가장 큰 상태입니다.
현재 생산 규모는 2023년 예상 기준 EUV 60대, DUV 375대입니다. 이번 발표에서 2025~2026년 생산 규모를 EUV 90대, DUV 600대로 크게 늘리겠다고 밝혔습니다. 특징적인 부분은 EUV뿐 아니라 DUV 생산 규모도 크게 늘린다는 점입니다. EUV는 7나노 이하 첨단 공정에, DUV는 7나노 이상의 비교적 오래된 공정에 사용되는데, 성숙 공정에서도 투자가 활발하게 이루어질 것으로 보입니다.
또 다른 특징은 하이엔드 EUV 장비가 2027~2028년 20대 출하될 것으로 보고 있다는 점입니다. 7나노 이하 공정에서 필수적인 장비이며, 초기 출하는 2025년 정도에 시작될 것으로 예상됩니다. 이후 생산 규모를 크게 늘리면서 매출이 더 증가할 수밖에 없다고 보시면 됩니다.
즉, 독보적인 반도체 생산 장비 기업이면서도 매출이 이렇게 올라갈 수밖에 없는 이유는, 반도체가 점점 고도화되면서 더 고급화된 장비를 사용할 수밖에 없기 때문입니다. 자연스럽게 ASML의 매출과 총이익률도 점점 올라갈 수밖에 없다고 봅니다.
10월 중순부터 11월 중순까지 66% 오르면서 600달러에 근접해 있지만, 중장기적 관점에서 2024~2025년까지는 지금 수준보다 훨씬 높은 1,000달러까지도 도달할 수 있다고 봅니다. 현재 ASML 주가는 52주 신고가 대비 마이너스 32.19% 하락한 상태이며, SOXL 같은 반도체 관련 ETF 역시 점점 우상향 그림을 그릴 수밖에 없다고 봅니다.
TSMC도 마찬가지입니다. 최근 10.52% 급등했는데, 버크셔 해서웨이가 지난 14일 공시를 통해 3분기에 TSMC의 미국 예탁증서 6,000만 주 이상을 사들였다고 밝혔습니다. 금액으로는 약 5조 4천억 원 규모입니다. 버크셔의 3분기 전체 주식 매입금은 11조 9천억 원으로, 절반 가까이를 TSMC에 집중 매수한 셈입니다. 이 영향으로 TSMC 역시 한 차례 급등했습니다.
첫째, 버핏은 TSMC의 주가가 60~70달러대인 3분기 시점을 저점으로 판단한 것으로 보입니다.
둘째, 현재는 반도체 수요 급락으로 반도체 업체들의 실적이 좋지 않지만, 장기적인 반도체 수혜는 여전히 낙관적입니다. 향후 수년 내 글로벌 반도체 매출은 1조 달러를 돌파할 전망입니다.
셋째, TSMC는 애플의 주요 반도체 공급업체입니다. 버핏은 아이폰 제조사인 애플에 가장 많이 투자하고 있는데, 애플과 연관성이 가장 큰 TSMC이기 때문에 통 큰 투자를 결정했을 것으로 보고 있습니다. 반도체 수요가 점진적으로 증가하고 애플의 매출도 늘어나면, 파운드리 업체인 TSMC의 매출도 자연스럽게 증가할 수밖에 없다는 판단입니다.
결론적으로 SOXL, 필라델피아 반도체 지수는 앞으로 우상향할 수밖에 없고, 장기적 관점에서는 반도체 종목, 특히 ASML이나 TSMC에 투자하는 것이 좋다고 보고 있습니다.
오늘은 반도체 관련 종목들, 그중에서도 TSMC와 ASML에 대해 이야기해 보았습니다. 영상 시청해 주셔서 감사드리고, 앞으로도 많은 시청 부탁드립니다. 제 영상이 마음에 드셨다면 좋아요와 구독, 알림 설정 부탁드립니다. 감사합니다.
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