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네 지수가 26선 아래쪽에서 좀 공망을 펼치고 있는 월요일이네요. 오늘은이 분과 함께합니다. 알파 경제 김종효 이사님 잠금해제 함께하고 계십니다. 어서 오세요네 안녕하십니까네 이사님과 함께 종목들 잠시 후에 조금 더 자세하게 열어보기로 하겠고요 머님 먼저 살펴보고 오겠습니다. 반도체 종목들 초반만해도 힘이 좀 없었 인데 삼성전자 그래도 강보합권에서 움직이고 있고요 SK 하이닉스는 상승폭을 빠르게 확대하면서 2.67% 강세 흐름 띄고 있습니다. 한미 반도체 리노공업 hpsp 이오테크닉스 모두 소부장 아지 강세 흐름 함께 누려 주고 있고요 삼성전기가 오늘 장초반부터 급등이 나왔는데이 소형 전고체 배터리에 대한 이야기가 나왔습니다.
이에 따라서 로봇 주들도 함께 움직이는 흐름 삼성 전기가 이끌어 줬고요 이수페타시스 4.1% 가량의 강세 흐름 함께 고 있습니다. 2차전지 종목들도 장 초반만해도 분위기 안 좋았는데 에코프로 그룹 주를 중심으로 해서 상승폭 빠르게 확대해 나가고 있네요. 에코프로 BM 에코프로 모두 나란히 4%대 강세 흐름 캠 3.3% lnf 2%대 강세입니다. 제약 바이오 섹터는 오늘도 주인공인데 금요일 시장의 주인공이었던 오제는 일단은 3% 가량의 조정 나오고요 삼성 바이오로직스 세트리온 SK 바이오팜 HLB 아지 1에서 2%대 강세 흐름 띄고 있습니다.
밸류에 대한 기대감 현대차 주가를 끌어올리지 못하고 있고 은행주 중에서 KB 금융과 신한지주가 강색 흐름 띄고는 있습니다만 아주 크게 강하게 흐름을 보여주고 있지 못합니다. 유틸리티 쪽에서 한국 전력이 전기 요금 동결에 대한 실망감으로 7% 넘게 급락세 보여주고 있는 가운데 그럼에도 불구하고 오늘 중간중간 특히 수출 데이터가 잘 나왔던 종목들 위주로 상승 나와주는 모습 살펴볼 수가 있습니다네 이렇게 머니맵 살펴보고 왔는데요. 오늘 김종 님과 함께 바로 종목들 열어 보도록 하겠습니다. 자 오늘 첫 번째 종목인데요 어떤 종목일까 바로 열어 볼게요 퍼러 비입니다.
또 한번 속아 볼까라는 제목 붙어 있는데 첫 번째 키워드 바로 열어 보도록 할게요 어 퍼러이 하면 우리는 바로이 게임을 떠올립니다. 검은 사막 그리고 뭐 붉은 사막에 대한 이야기도 최근에 뭐 플레이 영상이 공개가 되기도 했죠. 자 검은 사마기 퍼러 비스의 주가 흐름을 또 한번 만들어 줄까요네 일단이 검은 사막이 처음 나올 때만해도 생각보다 좋은 성과를 보이면서 굉장히 이제 좋은 퍼포먼스를 보였고 후속작들이 계속 대기하고 있다는 기대감 그다음에 후속작이 늦어지면서 나타난 실망감을 또 도깨비라고 하는 신작 게임 자체가 메꿔 주지 않을까라는 그 기대감 때문에 펄어비스는 그동안 여러 가지 기대감이 있었죠.
그다음에 다른 회사는 다르게 뭐 게임 개발 엔진을 뭐 가지고 있다는 등 여러 가지 차별점이 부각되는 모습이었는데 근데 실제로 이제 준비된 그림을 보시면이 종목 의 가장 핵심 포인트가 의미 있는 대형 게임이 이어지지 못하면서 올해는 결국 적자로 간 거고요 내년에 이제 붉은 사막이 나오면서 이것도 생각보다 너무 늦어지는 거죠. 2025년에 붉은 사막이 나오면서 이제 매출시 매출 추정치 그다음에 이익 추정치가 어 조금 정상화될 것이다라는 기대감을 가지고 있는 거죠. 그러면 저게 나올 때까지 그 중간에 어떻게 메꿔 줄 것인가에 대한 부담감은 여전히 남아 있고 그다음에 또 하나의 중간 기대작이었던 그래서 그 보여준 것만으로 기대감을 불러일으켰던 도깨비에 대한 기대감도 생각보다 좀 많이 해석되어 있는 상황이어서 자이 종목은 검은 사막이라고 하는 히트작을 가지고 있음에도 불구하고 다른 회사들과 마찬가지로 원의 영향력이 떨어지면서 실적이 떨어지고 후속작은 늦어지면서 나타나는 그런 효과가 그대로 좀 주가에 반영되고 있다 다만 지난번에는 게임 어이 컨퍼런스를 앞 그거 좀 주가가 반등한 부분이 있었고요 자 이번에도 다시 또 여러 가지 신장 얘기들이 또 올라오기 시작하면서 일단 뭐 주가는 소폭의 회복세를 보여주고 있다 이렇게 좀 봐야 될 거 같습니다네 검은사막을 필두로 내세우고 있는 퍼러 비스 신장에 대한 기대감을 늘 품고 주가 상승을 기대를 했는데 그에 미치지 못하는 퍼포먼스를 최근 보여 준 것도 사실이긴 합니다.
자 그렇다면 두 번째 키워드를 통해서 퍼비스 조금 더 자세히 뜯어 볼까요. 자 주가입니다. 8월 5일에 뭐 전반적으로 시장 조정이 크게나 나오긴 했습니다만 그때 이후로 이전에 주가까지 아직 못 올라오고 있는 펄어비스에 지금 주가 수준도 한번 점검을 해 보고 펄어비스의 앞으로의 향방은 좀 어떻게 될까네 일단라고 하더라도 크래프톤 럼 뭐 지역을 넓혀 가면서 혹은 뭐 영역을 바꿔 가면서 꾸준하게 실적을 내고 있는 종목은 견조하다아요. 근데 지금 이게 검은 사막라고 봐야 되는데 검은 사막의 전체적인 매출이 일단 줄어들고 있고요 매출이 줄어들다 보니까 자연스럽게 비용이 올라갈 수밖에 없죠.
뭐 프로모션 이라든지 이런 것들을 계속 단행할 수밖에 없으니까 그런 부분들이 비용으로 다가오면서 결국은 부담감에이 빠지고 있는 매출 ip's 나오는 매출은 줄고 신작은 계속 늦어지고 아 이런 것들이 주가 하락의 가장 중요한 원인이었다는 거죠. 근데 시장에서의 기대는 아 이게 이제 좀 저점이 아닐까 그다음에 다른 새로운 모멘텀이 적어도 2025년에 반영되고 이러면서 다시 정상화를 찾지 않을까라는 그런 기대감이 지금 주가를 받쳐주는 요소이기 때문에 뭔가 좀 위트위트 해 보이죠. 만약에 그 기대감이 사실과 다르거나 혹은 나온 그 게임이 실망스럽게 다가올 경우에는 여전히 좀 변동성을 노출할 수밖에 없는 그런 상황이 있어서 그 부분에 대한 부담감은 여전히 가질 수밖에 없는 현재 위치라고 봐야 될 것 같습니다.
예 물론이 게임의 완성도를 높히는 과정 하에서 좀 지체가 되고 있는 것이라면 우리가 좀 마음을 내려놓고 기다려 볼 텐데 그 부분을 확신할 수는 없는 상황이 이기 때문에 우리가 계속해서이 게임의 신작에 대한 기대감을 어떻게 바라볼 것인가이 이야기를 좀 짚어 주셨습니다. 세 번째 키워드 바로 들여다 볼게요 매수 타이밍 어 지금 뭐 그렇다면 퍼러 비스는 매수할 기회인가 아닌가이 부분이 가장 중요한 포인트일 거 같거든요. 근데 결국은 붉은 사막에 대한 확신을 얼마나 가지느냐가 결국은 투자에 있어서 핵심 포인트라고 보는데요. 왜냐면 지금 뭐 PV 관점에서는 많이 빠져 있다고는 하지만 지금도 낮다라고 보기에는 어려워요 차라리 뭐 스토트 럼 정말 고점 대비해서 뭐 끝없는 하락을 보여 주었다면 뭐 밸류 기준으로 봤을 때 뭐 PV 관점에서도 의미 있는 어떤 바닥을 찾아볼 수 있을 텐데 지금 현재도 뭐 2.8배 2.7배 정도의 수준이니까 그렇게 낮다라고 볼 수가 없거든요.
그러면이 종목은 결국은 핵심은 하나라는 거죠. 아까 말씀드렸던 붉은 사막과 도깨비의 흥행으로 인해서 다시 실적을 예전으로 되돌려 주는 것이 필요하다라고 볼 수 있고요 지금 시장 예상은 내년에 붉은 사막이 대비하고 다른 게임들이 조금 뒤를 받쳐 주면서 아 EPS 한 2,000원 정도를 회복할 수 있겠다라는게 기본 전망이에요. 그러면이 종목은 비로는 지금 판단하기가 어렵다라고 했으니까 p 관점에서 내년도에 만약에 한 2,000원대 초반 정도의 이익을 보여 준다면 연간 기준으로 EPS 2,000원 초반을 보여 준다면 어 요즘 게임사들의 여러 가지 불확실성을 반영해서 과거처럼 막 30배 뭐 이렇게 주기 어려울 거 같고요 20배 정도를 적응한 어이 목표 주가는 4만 원 초반 정도의 주가를 우리가 한번 산정해 볼 수 있다는 거죠.
그래서 붉은 사막이 최소한 평타 이상이다 것을 가정하고 그다음에 지금 준비되어 있는 도깨비와 같은 신작 게임들이 일정 부분에 플러스 알파 효과를 준다라고 고려해 봤을 때 우리가 조금은 보수적으로 볼 수 있는 목표가는 42,000원 정도를 볼 수 있겠다 이렇게 보고 있습니다. 예 펄어비스 이전과 같은 정말 기하급수적인 주가 상승을 기대하게 조금 어려울 수도 있겠으나 목표가 한 42,000원 바라보시면서 붉은 사막이 어떻게 나오는가 그 부분에 대한 시장의 반응은 어떤가 이런 부분도 함께 체크해 보시면 좋겠네요. 자 펄어비스 잠금해제 첫 번째 종목으로 만나 봤고요 두 번째 종목도 바로 열어보겠습니다.
자이 종목 지난주에 좀 핫했어요. s&t 다이내믹스 숨겨진 방산주는 제목이 붙어 있는데 첫 번째 키워드 바로 들여다보죠. 자 급등 지난주에 상당히 좋은 모습을 보여줬고 정말 폭발 적인 시세를 보여줬습니다이 급등이 어디에서 기인했는지 좀 들여다 볼 필요가 있는 거 같아요네 결국은 우리가 지금 K9 K2 아고 하는 두 가지 지상 무기의 수출에 계속 급증하고 있는 것이 핵심 포인트인데 여기서 하나 아쉬운 점은 어 예전 물량 그 1차 물량 같은 경우에는 파워팩 그니까 파워 팩이라고 하면 엔진과 변속기를 결합한 것을 우리가 파워 팩이라고 하는데요이 파워팩 전반이 국산이 아니었다면 이제 엔진까지 국산화가 됐거든요.
근데 아직까지 변속기에 대한 내구도를 확인하지 하지 못해서이 변속기를 계속 독일 걸 쓰고 있었는데 지난 주말에 나타났던 급등은이 그림에서 보시는 것처럼이 snt 다이나믹스가 만든 변속기 K2 K9 향호 또 차세대 전차에도 쓰일 수 있는이 변속기가 내구도 통과를 거의 맞췄다는 소식이 알려지면서 이제 주가가 급등한 거죠. 왜냐면이 회사가 예전부터 만들고 있었고 내구도 테스트 통과가 지난번 시험에서는 어 예정했던 기준 취에 한 7 80% 정도를 맞추는 상황이었다면 아 이번에는 그래도 한 96% 정도로 충족하면서 4차 물량부터 어 이게 채택되지 않을까라는 그런 기대감이 존재하고 있는 거죠.
그러면서 이제 주가 급등이 나왔기 때문에 어 이런 거래 급증과 주가의 급등은 오늘 뭐 비교적 조정을 받고 있음에도 불구하고 우리가 좀 관심 있게 살펴봐야 될 그런 이슈가 아닌가라는 차원에서 아이 종목을 한번 오늘 살펴보도록 하겠습니다네 지난주 급등의 근거는 분명했습니다. K2 전차의 심장이라고 불리는이 파워 팩에서 계속 문제가 됐었던 변속기 부문에서 snt 다이내믹스가 앞으로 좀 물량을 제공하지 않겠느냐 이런 부분이 작용을 했다라는 부분 짚어 주셨고요 자 그렇다면 어 다음 키워드를 바로 열어보면서 국산 파워팩이 왜 중요한가이 부분을 또 짚어봐야 될 거 같아요네 지금 현재도 가격 메리트가 있어요.
K 2와 K9 다른 회사들과 비교해 봤을 때 지금도 어느 정도의 가격 메리트가 있습니다. 자 준비 그림 보여 주시면 현재 지금 K9 자주포와 다른 회사들의 전체적인 어떤 가격을 비교해 보면 분명히 메리트 있는 가격이고요 그다음에 K2 이미 레오파드 아고 하는 독일 전차 대비해서는 가격 메리트가 있는 상황이죠. 이게 뭐 물가 차이도 있을 거고 여러 가지 차이가 있을 거지만 어쨌든 이미 기존에 가격 메리트가 있었는데 여기에 만약에 국산 파워팩을 적용할 경우에는 최근 그렇지 않아도 독일 회사의 변속기 가격이 올라서 이게 좀 부담이고 에 독일 변속기를 쓰면 더 문제는 해외 진출할 때 우리나라 계 제품이 아니니까 독일의 허가도 같이 득해야 되는 상황이거든요.
그니까 독일이 허가해 준다고 하더라도 해당 회사에서 독일 제품을 쓸 것이냐에 대한 허가도 득해야 되는 상황이니까 아 이런 것들이 일정 부분의 수출 장벽으로 분명히 나타날 수 있었단 말이죠. 그래서 어이 독일의 파워팩을 빼는 것 자체는 전체적으로 여기서 가격을 더 낮추니까 가격적인 메리트를 더 줄 수도 있지만 수출 지역을 더 답변하거나 수출의 제약을 더 없앤다는 측면에서 보면 더 메리트가 있는 거예요. 다만 4차 물량부터 적용하기로 했다라는 점 아직까지 여기에서 발생한 매출은 없다라는 점 때문에 뭐 관련된 뉴스를 계속 팔로업 할 필요가 있겠고 그다음에 추가적으로 수주가 나온다면 정말로이 s&t 다이나믹스의 물량이 들어가는지는 확인이 필요하긴 합니다만 분명히 우리가 가격적인 메리트로 봤을 땐 국산 파워 팩으로 갔을 때 지금보다도 더 메리트를 줄 수 있다 왜냐면 어차피 미국 무기를 쓰는 입장에서는 가격적인 메리트가 있고 품질도 비교적 높은 그런 제품에 대한 선호도가 낮춰질 리가 없잖아요.
또 어떤 미국 대통령이 된다고 하더라도 방 3비 전반적인 증가는 나타날 수 있는 상황이기 때문에 이미 많이 올라 있는 종목군들이 당연히 주도 주고 좋은 종목들이 아 이런 종목 군들의 추가적인 뉴스도 계속 좀 빨로 해 볼 필요는 있다 이렇게 판단하고 있습니다네 방산 뭐 사실 뭐 주가도 그렇습니다만 실질적으로 성비 갑으로 전 세계에서 날개를 좀 펼치고 있는 모습을 보여주고 있습니다. 수출을 하려면 또 가격적인 경쟁력을 함께 챙기는 것과 더불어서 수출의 장벽을 좀 낮추는 노력이 필요한데 국산 파워팩이 그러한 의미에서 굉장히 유의미하다는 부분 짚어 주셨고요 어 세 번째 키워드 그렇다면 지금 s&t 다이내믹스가 지난 주에 또 워낙 많이 올랐기 때문에 밸류에이션이 어떤지도 궁금해요데 주가 급했음도 불구하고 밸류에이션이 그렇게 비싸다고 보기엔 어렵습니다.
다만 지금 현재 발생하고 있는 이익이 아까 말씀드렸던 K2 K9 전혀 관여되지 않은 그런 매이거나 K9 적용되면서 이게 확장되기 시작한다면 그러면 지금 밸류에이션은 싼 거죠. 근데 문제는 그게 얼마나 될지 언제 될지 실제로 된다면 그 적용 시점은 언제인지를 우리가 판단하기에는 조금 어렵다라고 보여집니다. 따라서이 종목에 대한 투자 관점은 저는 뭐 긍정적으로는 여러 두대 급등하는 구간에서 쫓아가기다는 좀 더 합리적인 주가 상황으로 내려왔을 때 관심을 가지시는 것이 좋을 거 같고요이 기대감으로 움직이는 종목이 아니라 이미 이익이 나고 있고 이미 매출은 꾸준하게 다른 여러 가지 그 파워팩을 통해서 이미 증가하고 있는 상황이다 것도 더불어 확인해 볼 필요가 있다라는 거죠.
그래서 지금 주가보다 조금 더 조정 받았을 때 들어가 는 것이 저는 뭐 좋을 거라고 판단하고 있는데 다만 우리가 K2 K9 적용 시점이나 관련된 물량을 정확하게 판단할 수 없기 때문에 목표가는 따로 드리지 않겠습니다. 그럼에도 불구하고 일단 뭐 방산주 중에서 비교적 어 호재가 많이 반영되지 않은 종목이기 때문에 호재 가능성을 좀 열어둘 필요가 있겠다라는 정도로 이해해 주시면 좋을 것 같습니다네 국가별로 방 3비 지출이 계속해서 늘어나고 있는 상황 속에서 우리가 방산주 좀 주목을 해 볼 만한데 그동안 좀 못오른 좀 목 또는 숨겨진 방산주 어떤 것이 있을까 했을 때 s&t 다이내믹스 물론 뭐 이와 관련해서 국산 파워 팩과 관련해서는 매출이 언제 나올지는 우리가 지속적으로 주시를 해야 되겠으나 모멘텀은 분명히 있다라는 부분까지 체크를 해 주셨습니다. 자 지금까지 오늘의 잠금 해제 알파 경제 김종현 이사님과 함께 이야기 나눠봤습니다. 오늘 말씀 고맙습니다
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