저자: 미상 · 한국인
요약 보기
옵션은 시간가치 때문에 매수자에게 불리해 깡통이 되기 쉽고, 개인은 외국인 대비 불리하다는 주장. 7.65 콜 옵션 예시로 시간가치 6.78 vs 본질가치 0.87을 제시하고, 잔존 15영업일 기준 하루 약 0.41포인트 세타 감소를 근거로 듦. 원/달러 388원대 상승과 나스닥 선물 변동성도 언급.
다듬은 글
네, 반갑습니다. 오늘은 2024년 10월 26일 토요일, 새벽 3시가 조금 지난 시각입니다. 옵션 대박 발굴 전문 방송을 진행한 지 벌써 6년째가 되었습니다. 불모지나 다름없던 유튜브에서 '위클리 옵션'이라는 타이틀로 전문 방송을 해 왔고, 선물옵션에 관해서는 다른 누구에게도 뒤지지 않는다고 자부하고 있습니다. 오늘은 "옵션 투자는 제대로 배워야 한다, 깡통 되는 것은 시간 문제다"라는 주제로 말씀드리겠습니다.
제 방송은 모든 것이 실시간입니다. 편집해서 짜깁기하지 않습니다. 지금 야간 선물은 0.25포인트 플러스로 오르고 있습니다. 345.5까지 올랐다가 지금은 내려가고 있는 상황입니다. 나스닥 선물은 요동을 치고 있습니다. 아침 초반에는 껑충 뛰었다가 다시 박살이 나고 있죠. 60분봉 차트를 보시면, 한 치 앞을 예상하기 어려울 정도로 급등락을 반복하고 있습니다. 나스닥 일봉 차트도 도대체 어디로 갈지 알 수 없는 모습이고, MD 지표 역시 난리입니다. 매도, 매수가 계속 번갈아 나오고 있습니다.
원·달러 환율은 지금 1,388원 70전을 기록하고 있습니다. 금요일에 40전이나 폭등했고, 지금도 1,389원 20전까지 계속 올라 있는 모습입니다. 원·달러가 이렇게 오르면 안 되는데 올라가고 있습니다. 물가에 영향을 주고, 우리 수출에도 아주 악영향을 끼치죠.
제가 늘 말씀드리는 것이 있습니다. 옵션은 시간 가치라는 개념 때문에 서서히 깡통으로 갑니다. 주식과 다릅니다. 주식에는 시간 개념이 없죠. 옵션은 복근입니다. 일주일마다 깡통이 되는 구조입니다. 운명이 그렇고, 권리가 그렇습니다. 살 권리, 팔 권리가 있는데, 무엇을 사는지부터 알아야 합니다. 코스피200 지수를 사는 건지, 파는 건지, 풋옵션을 사는 건지, 풋을 파는 건지 개념도 모르고, 내재가치도, 시간가치도, 변동성도 모른 채 "대박이 터진다"는 소문만 듣고 들어와서 재산을 탕진합니다. 집 한 채가 날아가기도 하죠. 그러다 어느 날 대박이 터지면 그게 전부인 줄 알고 마구 질러 버리고, 오버를 합니다.
지금 여러분이 투자하는 옵션도 외가격인지 등가격인지 모르고 하고 계십니다. 옵션에는 종류가 많습니다. 월요일이 만기인 위클리 옵션, 목요일이 만기인 위클리 옵션, 미니 옵션 등이 있죠. 이런 상품이 안전할까요? 예를 들어 7.65 콜이나 7.6 콜 같은 가격을 보십시오. 이게 얼마나 비싼지 아셔야 합니다. 등가격 근처인데 7.65라는 가격에서 수익을 낼 수 있을까요?
세타 값, 즉 하루에 줄어드는 시간 가치가 지금 -0.277입니다. 하루만 지나도 지수가 가만히 있어도 0.20이 날아갑니다. 만기가 다가올수록 이 값은 더 커집니다. 블랙숄즈 모형에 따르면 원래 그렇게 나타나는 것입니다. 지금 옵션 가격이 4~5%씩 오르내리는데, 이걸 감수하고 매수해서 과연 이길 수 있을까요? 수익 낼 수 없습니다. 옵션 매수로 깡통 차는 사람이 90% 이상입니다. 그냥 묻어두면 된다고 생각하면 안 됩니다. 크게 오르든지 크게 내리든지 해야 이길 수 있습니다.
지금 7.65짜리 옵션의 시간가치는 6.78이고, 본질가치(내재가치)는 0.87밖에 안 됩니다. 내재가치는 실제가치, 행사가치와 같은 말입니다. 내재가치도 모르고, 시간가치도 모른 채 투자하고 계신 것입니다. 이것은 거품이 이만큼 많이 끼어 있다는 뜻입니다. 시간가치 6.78, 본질가치 0.87이라면 정상 가격보다 열 배 가까이 비싸게 거래되고 있는 것입니다.
정말 7포인트를 옵션으로 수익 낼 수 있을까요? 예, 가능할 수도 있습니다. 하지만 하루에 0.5포인트도 먹기 어려울 것입니다. 이 시간가치는 계속 하락합니다. 무모하기 짝이 없습니다. 왜 이런 교육이 안 되어 있을까요? 교과서에는 옵션 프리미엄이라고 나와 있습니다. 옵션 매수자는 손실이 제한적이고, 옵션 매도자는 손실이 무한대라고 겁을 줍니다. 그러나 무한대가 되기 전에 반대매매로 정산되는 것이 현실입니다. 교과서는 헤지 거래를 하는 사람들을 위해 만든 것입니다.
여러분은 대부분 투기자입니다. 현물을 보유하지 않은 채 옵션만 매매하는 사람을 투기자라고 합니다. 헤지하는 사람들이 위험을 떠넘기는 상대가 바로 투기자이고, 여러분이 그 위험을 떠안고 매매하는 것입니다. 그 위험은 대부분 손실로 이어집니다. 수익 내기 어렵습니다. 하루라도 빨리 제대로 배워서 매매하는 방법을 깨우쳐야 합니다. 모르니까 매일 당하는 것입니다. 오버해서 수익이 납니까? 나지 않습니다. 계속 개구리처럼 죽어 가는 것입니다.
잔존일수는 영업일 기준으로 지금 15일 남았습니다. 지금 시간가치 6.78이 있는데, 하루에 대략 0.41포인트씩 날아갑니다. 평균을 잡아 0.4만 빼도 15일이면 6포인트 이상이 사라집니다. 가만히 있어도 하루 0.4포인트씩 날아갑니다. 반대로 시장이 불리하게 가면 20~40%씩 날아갑니다. 10%만 하락해도 하루에 1포인트 이상이 날아갑니다. 그런데 하루에 0.41포인트를 벌기도 어렵습니다. 그럼에도 많은 분들이 오버를 하고 매매를 하고 계십니다. 교육을 받지 않으니 모르는 것입니다. 그냥 묻어 두면 회복될 거라 생각해서 물타기를 하시는데, 시간가치는 극복할 수 없습니다.
요즘 시장은 좁은 박스권을 만들며 횡보하고 있습니다. 이것이 외국인이 쓰는 행태입니다. 외국인이 올렸다 내렸다 하며 개인을 흔듭니다. 어떤 재주로 주가가 올라가기를 바라고, 또는 폭락하기를 바랍니까? 콜옵션은 주가가 폭등해야 수익이 나고, 풋옵션은 폭락해야 수익이 납니다. 지금 10월 한 달 내내 십자봉이 많이 나오고 있습니다. 십자봉이 많다는 것은 방향성이 없다는 뜻입니다. 이런 장에서 수익을 낼 수 있겠습니까? 옵션을 아무 교육도 받지 않고 덜컹덜컹 매수하고 오버하면, 결국 깡통으로 가는 길입니다.
옵션은 꿈을 먹고 사는 금융상품입니다. 외국인들이 한탕 해 먹고 가는 곳입니다. 외국인의 전략을 꿰뚫어 봐야 합니다. 나스닥 선물은 가만히 있는데 혼자 난리를 치다가 올렸다가 제자리로 와 버립니다. 이것을 누구한테 원망해야 할까요? 외국인입니다. 외국인이 선물을 올렸다 뺐다, 주식을 샀다 팔았다 하며 난리를 칩니다. 여러분이 외국인을 상대로 이길 수 있을 것 같습니까? 외국인이 콜옵션과 풋옵션을 대량으로 매도, 매수합니다. 자기가 팔고, 자기가 사고, 또 천억씩 매도하고 매수합니다. 반면 개인은 270억, 310억 정도를 샀다 팔았다 하며 단타 매매를 합니다. 금융투자 역시 시장을 좌우합니다. 배 이상 차이가 납니다. 이런 게임에서 외국인을 이길 수 있겠습니까?
현명하게 대응하셔서 깡통이 되지 않으시기 바랍니다. 오늘부터라도 충분히 모의투자를 하셔서 수익 내는 방법을 깨우치시고, 그 뒤에 실전 투자를 하시기 바랍니다.
이상으로 방송을 마치겠습니다. 좋은 시간 되십시오. 감사합니다.
Comments 0