에코프로 버리고 LG엔솔로?…2차전지 판도 싹 뒤집혔다 (차영주 와이즈경제연구소 소장)

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다음으로는 2차전지로 넘어가 보겠습니다. 역시나 실적 시즌 2니만큼 LG 에너지 솔루션 지난주 목요일에 실적 확인이 됐습니다. 어 지금 뭐 보 보조금 빼고서도 역시나 잘 팔리고 있다라는 점이 확인이 되면서 오늘도 빨간불 잘 켜 주고 있습니다. 0.5% 5% 하 어 상승으로 지나고 있는 LG 에너지 솔루션인데요. 2차에 대한 가능성 지금 기대감 굉장히 많잖아요. 지금 뭐 전기차 캐짐을 듣고 성장으로 지금 더 넘어갈 수 있을 것이다라는 지금 네러티브가 같이 만들어지고 있는데 2차전지 안에서의 포인트는 어떻게 더 얻어 볼 수 있을까요? 어 제가 그동안 일괄게 말씀드렸던 것이 소재보다는 세를 보자라고 말씀드려왔죠.

소재보다는 세를 보자라는 거고 그다음에 초반만 올 초여름만 하더라도 뭐 서울 경제에서 삼성 SDI만 얘기하다가 제가 이제 지난달 말부터 LG엔서로 바꿨죠라고 좀 말씀을 드렸던 부분들인데 이게 이제 ESS에 대한 어떤 얘기들 계속해서 들려왔었던 거죠. 더군나 이제 가장 중요한 것은 어 남의 힘없이 이익을 냈다라는 거. 이번이 LG솔이 한 3,억 가량 이익을 냈다라는 것이 굉장히 긍정적이다라는 거죠. 영업 이익이 7,억 중에서 4,억 정도가 AMC 보조금에 대한 부분들이었는데 보조금 없이도 3,억의 영업 이익을 발성했다라는 거. 특히 그 대부분이 ESS에서 나왔다라는 점이 어 상당히 긍정적이다라고 볼 수 있을 것 같아요.

차트상으로 놓고 볼 때도 LG솔이 오랫동안 옆으로 평행선을 그 달렸었죠. 삼성 SDI가 올라왔을 때만 하더라도 올라오는 기간 동안에도 ESS 대장주인 LG엔솔의 평행선을 그리다가 지난주 후반서부터 강하게 거래량이 분출하면서 다시 급등하는 모습들 보였습니다. 오늘 같은 경우도 일단 약법을 나타내는 거죠. 0. 한 3% 정도 빠지고 삼성 SI 같은 경우 한 1.2% 정도 빠지고는 있는데요. 역시 이제 시장에 따른 영향력 이런 것들이다라고 말씀드릴 수가 있겠습니다. 일단 [콧방귀] 그런 상황에서 전체적으로 봤을 때 시장에 있어서 긍정적인 어떤 흐름들이 ESS 나타나고 있는 셀 기업 중심으로 우리가 2차엔 연제를 계속해서 봐야 된다.

여기 이제 오늘 같은 경우 전력 인프라가 다 빠지고 있긴 합니다만 우리가 AI와 관련해서 전력 인프라 중에서 어떤 뭐 보조적인 부분들 이런 것들이 제차 부각이 된다라는 점에 있어서는 긍정적으로 볼 수 있는 그런 부분들이 아니겠나 말씀드릴 수가 있겠습니다. 그러면 ESS 이외에도 전기차 배터리 수요 관련해서 어떻게 좀 해석해 볼 수 있을지가 궁금해집니다. 전기차 수요는 사실 아직은 좀 주춤한 상황이잖아요. 여기에서도 실적 개선이 같이 이루어져야지 모든 산업이 다 점프할 수 있을 것 같은데 좀 부진을 메꿀 수 있을까요? 어, 삼성 SDI 같은 경우는 우리가 이제 유럽 쪽에서 좀 매출이 늘어났어요.

전기차 쪽 LG엔솔은 워낙 사업가 크다 보니까 그런 것들이 이제 눈에 보이고 있지는 않습니다. LGN솔과 관련해서 우리가 실적이 발표한 이후에 주말 사이에 연휴 기간에 리포트들이 막 쏟아졌어요. 거기서 나온 것들을 좀 몇 개를 봤는데요. 음. 이V에 대한 얘기는 없어요. 그러니까 삼성 SGI 얘기할 때 리포트를 보면 EV에 대한 얘기가 같이 나오거든요. 그러니까 ESS와 EV에 대한 얘기가 나오는데 LG엔솔 같은 경우는 이번에 에너지 저장 장치에 대한 부분들 그다음에 이제 그동안에 멈췄었던 공장들이 재가동되면서 효율성을 높혔다. 뭐 이런 정도의 얘기가 나와 있지 이V 쪽에서 드라마틱하게 어떤 영업이 개선됐다.

이런 부분들은 아직까지 확인되고 있는 부분들은 아닌 거 같아요. 어 우리가 이제 안타까운 것은 지금 시중에 전기차 많이 보이잖아요. 전기차 또 선호하시는 분들도 많고요. 어 그런데도 불구하고 우리가 지금 이렇게 본격적으로 이거 그러면 우리가 2위가 사하려면 전기차가 얼마나 늘어나야 될까요? 지금보다 더 빠른 속도로 더 많이 늘어나야 되겠죠. 근데 우리가 아직까지도 시장에 있어서 어 EV를 또 살려고 하는 움직임이 그렇게 크지는 않은 거 같아요. 여전히 화석 연료와든지 하이브리드 쪽 이런 쪽들이 되는 거 같고 미국 쪽에서도 그러다 보니까 행정 명령 그러니까 법을 좀 바꾸려고 하는 거죠.

어 그동안에 이제 우리가 2035년부터는 어 전기차만 생산해라라는 것에 대해서 좀 완화되는 법이 어 지금 현재 발휘가 돼 있는 것으로 알고 있는데 그런 부분들은 조금 시간이 필요한 거 아니겠나 아 이렇게 말씀드릴 수가 있겠습니다. 네. 그래도 역시나 ES에 대한 모멘텀 성장성은 견조하니 2차전지주들 바라보면 좋을 거 같은데요. 그러면 앞서서 삼성 SDI에서 LG 에너지 솔루션으로 바꿨다라고 말씀해 주셨는데 그래도 셀 위주로 바라보는게 좋은 전략일까요? 어, 지금은 그렇게 보셔야 될 것 같습니다. 오늘 같은 경우도 에코프로 형제들이 어, 7에서 8, 7에서 9% 정도 빠지고 있습니다.

완전히 수직 급락하는 모습들이 나타나면서 어, 떠받치지 못하고 있는 그런 모습들이 현재 확인이 되고 있는 상태죠. 이렇게 수급이 꼬여 있는 상태 더군다나 어떤 새로운 모멘텀이 좀 불안정한 상태 이런 부분들은 좀 조심스러울 수밖에 없겠죠. 오늘 오전만 하더라도 패배터리 저들이 좀 강했어요. 우리가 연휴 동안에 어떤 얘기들이 나왔었냐면 올해 말에 이제 확정되겠습니다만 어 2차전지 소재에 대한 원산재 표시 이런 것들에 대한 어떤 것들이 나오는데 패배터리 같은 경우는 리사이클하는 국가에 대한 증명 얘기가 이제 가능성이 대유되면서 패배터리 쪽들이 오늘 좀 강했었는데요.

[콧방귀] 소재 쪽은 좀 시간이 좀 걸릴 것 같습니다. 조금 차트가 무너졌다라는 면이 어 안타까운면 이게 상대적인 강도인데요. 만약에 2차지가 다 물어졌다라고 하면 오전에 아무리 LG엔솔이 실적이 잘 나고 확인됐다 하더라도 어때 어때죠? 오늘 오후에 3, 4% 정도 밀렸어야 돼요. 근데 지금 1%도 안 밀리고 있잖아요. 어 그런데도 불구하고 에코프로 형제들이 거의 뭐 10% 가까이 밀린다라는 것은 이건 투심이 그만큼 상당히 위축돼 있는 현상이다. 이렇게 말씀드릴 수가 있겠습니다. 네. 두심이 위축되어 있는 소재보다는 역시나 새 쪽으로 손을 들어 주셨으니까이 점 참고해 보시길 바랍니다.

자, 마지막 질문 들어 보겠습니다. 요즘에이 고객 예탁금도 다시 좀 줄어들었습니다. 오늘 보니까 또 100조원대 지금 현재 유지는 해 주고 있는데요. 오늘은 뭐 개인들의 저가 매수세가 들어오고 있긴 하지만 지금 시장의 전반적으로 봤을 때는 지금 국내 증시가 흔들리게 되면서 국장보다는 미장으로 간다라는 좀 이야기들도 많이 들려오고 있는 것으로 보입니다. 수급적인 부분들 신뢰도가 좀 이뤄지고 있다라는 생각들도 드는데 이쪽은 어떻게 해석을 해 보면 좋을까요? 어, 일부 이제 국내에서 미국 쪽으로 이제 탈출하려고 하는 움직임들 좀 보이고 있는 거 같습니다.

상당히 좀 안타까운 현상이다라는 건데 또 그것이 꼭 옳은 정답은 아닐 수도 있는 것도 맞아요. 어, 그만큼 왜냐하면 우리가 2022년도 2021년도에 어, 국장 그때 나온 얘기가 그거요. 국장 탈수는 진능이다. 2021년도에. 근데 2022년도에 둘 다 박사를 났거든요. 그렇기 때문에 뭐 어느 지앙이 상대적으로 비교했다 나타내기 어려울 거 같아요. 하지만 그만큼 이런 얘기가 나온다라는 것은 뭐죠? 국내 증시의 어떤 변동성, 불안전성, 실적을 제대로 즉각즉각 반영하지 못하는 좀 그런 현상들 이런 것들이 아우러진 현상들이다라는 거죠. 하지만 고객의 탁금이 아직도 100조예요.

100조라는 것은 우리가 역대급이다라는 거 아직까지 인정해야 될 것으로 보고 있고요. 여전히 뭐 그렇다고 해서 부안동할 필요는 없다라고 보여지고 있고요. 결국 국장과 미장에 있어서는 서로 성격이 다르다. 삼전과 하이닉스가 성격이 다르듯이 이들도 성격이 다르기 때문에 이런 뉴스들이 기분 좋은 뉴스는 아니지만 우리가 여기에 꼭 너무 어 얽매일 필요는 없지 않겠는가 조심스럽게 말씀드리도록 하겠습니다. 연말까지의 랠리들은 잘 갈 수 있을지가 가장 궁금해요. 그래도 좀 더 높이 올라가서 뭐 만 스피까진 아니더라도 한 8, 포인트까진 갈 수 있지 않을까는 기대감은 많은데 3,6수 올라오게 된다면 충분히 좀 가능성 있다라고 보실까요?

음. 어느 정도 일단은 바닥을 좀 잡는 것이 문제일 거 같아요. 뭐 여러 가지 우리가 또 이제 미국에 또 10월 달에 FMC도 있고요. 그다음에 또 중간 선거도 있고요. 중동전 무시도 있으니까 지금은 일단은 바닥 잡는 거에 먼저 관심을 좀 보이자 이렇게 말씀드리겠습니다. 네. 자, 지금 연말 랠리 흐름들은 그래도 기대해 봐도 되지 않을까에 대해서 질문드려 봤는데 지금은 현재 변수들이 굉장히 많은 상황입니다. 지금 뭐 실적 시즌 인니만큼 실적들도 하나씩 지금 나오고 있는만큼 숫자들도 확인해 봐야 되겠고요. 지정학적인 리스크가 또 한번 좀 붉어지게 됐죠.

유가도 상승하고 있는만큼이 안에서의 랠리 이름들 그리고 이슈들 계속해서 체크는 해 보셔야 되겠습니다. 아, 오늘여 여러 가지 전략들 세워봤는데요. 여기까지 하도록 하겠습니다. 지금까지 YG 경제 연구소의 차영주소장과 함께했습니다. 오늘 말씀 고맙습니다. 감사합니다.