저자: 미상 · 한국인
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영란은행 국채 매도 연기설 부정 후 양적긴축 소식에도 미국 증시 소폭 양전 마감. 애플 아이폰14 플러스 감산 우려에도 수요 영향 제한적이라 봄. 펀드매니저 현금비중 20년 만에 최고, 비관론 극단 → 실적 기대치 하락 속 우량기업 실적 호조(넷플릭스 등). 미국 10년물 금리 4% 상회, 10년·3개월물 장단기 금리차 역전 확인하나 경기침체 대비 기정사실로 봄. 웅덩이 매매법: 나스닥2배 QLD, S&P2배 SSO, 반도체2배 USD 분할매수 계속, 장기보유 관점.
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어제 말씀드린 영란은행 큐티(양적완화) 연기설 소식부터 정리하겠습니다. 영란은행은 국채 매도를 연기한다는 보도가 부정확하다고 반박하면서, 어제 시장을 끌어올렸던 이유를 스스로 없애버렸습니다. 거기에 더해 11월부터 양적 긴축을 시작한다는 소식이 나왔고, 변동성을 고려해 단기와 중기 국채를 먼저 매각하고 장기 국채는 올해 매각하지 않겠다고 합니다. 이런 소식이 나왔는데도 결국 상승 마감했다는 게 솔직히 놀랍습니다. 저는 하락으로 마감할 줄 알았거든요.
어제 나온 두 번째 악재는 애플의 아이폰 14 플러스 감산 소식입니다. 일부 협력 제조업체에 이 모델에 쓰이는 부품 생산을 중단해 달라고 요청했다는 내용인데, 출시된 지 겨우 2주밖에 안 된 모델이라 주가가 순간적으로 급락했습니다. 다행히 다시 상승 전환했는데, 이유는 14 플러스 수요가 줄었더라도 더 비싼 프리미엄 라인업을 고른 결과이기 때문에 전체 수요에는 큰 영향이 없을 것이라는 해석 때문입니다.
올해 버티고 계신 여러분이 정말 대단합니다. 전쟁과 중국 봉쇄로 공급망이 악화됐고, 물가는 40년 만에 최대치로 올라왔습니다. 연준은 이를 잡기 위해 역사적인 속도로 긴축을 진행 중이고, 우리는 그 긴축을 견디고 있는 셈입니다.
이런 약세장에서 펀드매니저들의 현금 비중은 6.3%로, 닷컴버블 이후 20년 만에 최고치를 기록했습니다. 앞으로 주식 비중을 줄이겠다는 응답은 평균의 세 배를 넘었고, 향후 12개월 내 경제가 약해질 것이라는 비관적 응답 비중도 역대 최고 수준입니다. 향후 12개월 내내 기업 실적도 악화될 것이라는 예상까지 나오고 있습니다. 지금의 비관론은 자주 보기 어려운 수준입니다.
작년 말부터 기업들의 실적 발표는 실망을 주기 시작했습니다. 메타와 넷플릭스의 폭락이 대표적이었고, 그 실망이 증시 하락으로 이어졌죠. 그런데 이번 2분기 실적은 예상보다 좋게 나오고 있습니다. 기대감이 많이 내려간 상태에서 실적이 나오니 충격이 덜한 것입니다.
오늘 장 마감 후 실적 공포의 대명사였던 넷플릭스가 발표했는데, 어닝 서프라이즈를 기록했습니다. 가입자 수가 시장 예상치를 웃돌았고, 주가는 애프터장에서 14% 넘게 급등 중입니다. EPS와 매출 모두 낮아진 기대치를 상회했고, 넷플릭스나 메타처럼 가입자 수가 핵심인 기업에서 예상보다 훨씬 높은 가입자 증가를 발표했습니다. 다음 분기에는 450만 명이 늘어날 것이라고 밝혔고, 가입자 가이던스는 더 이상 제시하지 않겠다고 했습니다. 광고 요금제에 대해서도 낙관적인 입장을 보였습니다.
유나이티드항공도 매출과 EPS 모두 예상치를 웃돌았고, 다음 분기 이익률이 팬데믹 이전 수준으로 처음 회복할 것이라고 밝혔습니다. 항공 요금을 올렸는데도 수요 둔화 기미는 보이지 않는다고 합니다. 존슨앤드존슨은 EPS와 매출이 예상치를 웃돌았지만 올해 매출 전망치는 하향 조정했습니다. 그래도 강달러 상황을 고려하면 생각보다 괜찮다는 평가가 나오고 있습니다. 골드만삭스는 매출과 EPS가 예상치를 상회했지만, 투자은행 매출이 57%나 급감했습니다. 자산관리 매출도 줄었지만 기대가 낮았던 만큼 예상치는 상회했습니다.
이제 본격적인 실적 시즌이라 하루하루 변동성이 클 것으로 보입니다. 단기적인 베어마켓 랠리라도 이어져서 많은 분들이 잠시 숨을 돌릴 수 있었으면 합니다. 오늘 장전에는 ASML과 프로로지스 등이 실적을 발표했고, 장후에는 테슬라와 렙리서치가 예정되어 있습니다.
지금은 분명 위기입니다. 하지만 이 위기가 영원히 지속되지는 않습니다. 위기는 준비되지 않은 사람에게는 고난이지만, 준비한 사람에게는 기회가 됩니다. 고금리와 자산시장 폭락으로 많은 사람이 고난을 겪겠지만, 잘 준비해 두었다면 이 기회를 살려 한 단계 올라설 수 있습니다. 저 역시 이 기회를 살리기 위해 평소보다 더 열심히 일하고 추가 소득을 늘리는 데 집중하고 있습니다. 그래야 웅덩이 매매법으로 이 기회에 더 매수할 수 있으니까요.
현재 웅덩이 매매법으로는 나스닥 2배 레버리지 QLD, S&P500 2배 SSO, 반도체 2배 USD를 모두 4차 맨 스타이밍 15일차까지 매수 완료했습니다. 40거래일 동안 분할 매수하시면 됩니다. 지금 같은 기회에는 용기를 내어 적금처럼 꾸준히 쌓아가시면 됩니다. 그러다 오즐 구간이 오면, 부동산처럼 천천히 장기 보유하다가 매도하시면 됩니다.
전쟁, 글로벌 금융위기, 팬데믹, 인플레이션, 대공황, 경기침체 등 역사를 돌아보면 장기적으로 좋은 자산은 결국 우상향해 왔습니다. 우리는 그걸 보고 투자한 것입니다. 그러니 조금만 더 버텨 보시죠. 최소 5년은 보유해 봐야 하지 않겠습니까. 결국 오즐 구간은 찾아올 겁니다. 지금 웅덩이 구간에서 용기를 내고 고통을 인내합시다. 매수는 적금처럼 꾸준히요.
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