저자: 미상 · 한국인
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나스닥이 50일선을 하향 이탈하며 강하게 조정 중이며, 최근 3파동으로 리스크가 높아져 수익실현과 비중 조절이 필요하다고 주장. 반도체 섹터는 더블탑 이후 엔비디아 비중(시총 20%) 영향으로 고점이 낮아질 가능성이 높아 리스크가 크다고 봄. 반면 러셀2000은 11년부터의 박스권 탈출 흐름으로 중소형주 순환매 기대, 금리인하 기대가 호재. S&P500은 일간 추세 무너져 조정 국면 진입으로 판단.
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네, 기술적 분석을 해 보겠습니다. 시장 상황을 한번 살펴보죠. 나스닥은 수요일 밤부터 강하게 빠지기 시작하면서 단기 이평선을 무너뜨렸고, 지금은 하방으로 뚫려 내려가는 흐름이 나왔습니다. 저는 계속 상승을 이야기하다가 최근 영상에서 파동 자체가 3파동 정도 움직였기 때문에 리스크가 상당히 올라갔다는 말씀을 드렸습니다. 리스크가 높아졌으니 조심해야 할 시기가 왔다고, 수익 실현과 비중 조절을 강조했었죠. 결과적으로 시장이 상승 에너지를 어느 정도 소진하면서 강하게 빠지는 모습이 나왔다고 이해하시면 될 것 같습니다.
많은 분들이 여기서 하락이 멈출지 고민하실 텐데, 차트에 파란색으로 표시된 것이 지금 50일선입니다. 200일선이 아니라 단기적으로 최근 두세 달 사이에 들어온 매물대가 모여 있는 구간이에요. 나스닥은 어제 아래 꼬리를 만들며 반전 가능성을 보여주기도 했습니다. 하지만 중요한 것은 하방 에너지가 워낙 강하게 내리꽂았고 개가 파악됐다는 점입니다. 그래서 이 추세가 이어질 가능성도 있다고 봅니다. 특히 QQQ를 보시면 거래량이 많이 터졌기 때문에, 장기적인 주봉 기준으로 지금 위치는 사실상 고점이라고 볼 수 있습니다. 고점 구간에서 매도 거래량이 많이 나온다는 것은 이후 조정 폭이 어느 정도 파동을 만들면서 강하게 나올 수 있다는 뜻이라고 생각합니다.
핵심은 리스크가 높아졌다는 것이고, 리스크가 높을 때는 투자를 조심하거나 조금 피해 가는 게 맞습니다. 변동성이 높은 상황에서 상승과 하락을 맞추고 투자하겠다고 생각하기보다는, 베타가 올라가 있을 때는 상당히 조심하면서 다른 투자 기회를 천천히 찾아보는 것이 더 올바르다고 봅니다.
반도체주를 보더라도 지금 주봉 기준으로 단기 추세선이 돌파됐고, MACD를 봐도 상승이나 하락이 더 길게 이어질 수 있는 구간이 열려 있습니다. 즉 이것이 조정의 마무리가 아니라 앞으로 시작될 조정의 초입일 수 있다는 것이고, 초입에서 이미 강한 에너지를 보였기 때문에 투자할 때 조심할 필요가 있습니다.
단기적으로 지켜봐야 할 것은, 반도체는 어제 50일선 인근에서 아래 꼬리를 만들며 지지를 한 번 만들어 냈다는 점입니다. 그러니 최소한 이 구간을 유지해 줘야 하고, 오늘이나 다음 주에 이 부분이 뚫리면 충분히 하방이 열려서 더 내려갈 수 있습니다.
앞서 조정이 나왔을 때 저는 충분히 다시 갈 수 있으니 섣불리 매도하지 말라고 강조했습니다. 특히 10달러 라인에 강한 지지선이 있으니 이 부분만 지켜준다면 재상승을 만들어 갈 수 있다고 말씀드렸죠. 그렇게 말씀드린 이유는, 이전에 전고점을 돌파하고 올라간 상황에서는 조정을 받더라도 여기 있는 매물대가 많지 않기 때문입니다. 재도전할 수 있는 구간이 충분하니, 굳이 손해를 감당하면서 매도할 필요는 없다고 본 겁니다.
그런데 최근 전고점을 뚫고 올라간 이후에는 리스크가 높아졌다고 말씀드렸습니다. 더블 탑을 만들면 결국 매물대가 두터워지고, 엔비디아를 따라 많이 움직이는 반도체 주식의 특성상 재도전에서 무너져 내리는 흐름이 나왔기 때문입니다. 엔비디아가 시총의 약 20%를 차지하고 있으니, 반도체 전체가 자연스럽게 조정받을 수 있다고 말씀드린 것이죠. 실제로 엔비디아가 무너지면서 반도체가 조정을 받았고, 마이크론 같은 다른 반도체 종목들도 인근 50일선에서 강하게 무너졌습니다. 높은 위치에서 움직이던 반도체주들이 최근 키 맞추기를 했다고 이해하시면 됩니다.
반도체주는 리스크가 상당히 높다고 보고 있습니다. 일선에서 지지가 나오더라도 단기적으로 이 부분을 뚫기는 쉽지 않을 것이라고 생각합니다. 두 번이나 더블 탑을 만든 상황이라, 이런 파동을 보신 적이 별로 없을 거예요. 이런 파동이 쉽게 나오지 않는 이유는 투자 심리가 고점을 못 넘기고 많이 가지 못한 채 빠진 상황에서, 다시 올라갈 만한 심리 변화가 생길 이유가 별로 없기 때문입니다. 구간 자체도 짧은데, 짧은 기간에 파동을 두세 번이나 만든 상황에서 네 번째 파동을 단기간에 만들어 내기는 쉽지 않다고 봅니다. 리스크 관리 측면에서 반도체주는 위험성이 높아졌다고 보고 있습니다.
지지가 나오더라도 이번에는 조금 더 낮은 위치에서 상승을 만든 뒤 추세가 전환될 가능성이 있다고 생각합니다. 추세가 어디까지 이어질지는 모르겠지만, 일차적으로는 고점이 낮아질 확률이 높아졌다고 보고 있습니다. 지금 강한 지지 라인 인근에서 포스트마켓 등에서 반등이 나올 수는 있겠지만, 그 반등은 고점을 높이는 흐름이라기보다 고점을 낮추는 흐름으로 전환될 가능성이 있습니다. 따라서 보유 중이신 분들은 단기 반등이 나오는 구간에서 수익 실현을 고려하는 것이 리스크 관리 측면에서 더 안전하다고 생각합니다.
그렇다면 앞으로 어떻게 투자를 이어가야 할까요? 저는 개인적으로 러셀을 잘 봐야 한다고 생각합니다. 시장이 무너져 내리는 상황에서도 강한 추세를 보였던 것이 러셀이기 때문입니다. 지금 이 구간에서 지지를 만들어 낸다면 재상승을 만들어 갈 에너지가 들어올 수 있다고 보고 있습니다.
순환매가 나오기 시작한 타이밍에서 러셀은 일차적으로 강한 에너지를 보였습니다. 지금은 수익 실현 매물을 흡수하는 구간인데, 여기서 재상승을 만드는 움직임이 조금이라도 나오고 지지 라인을 만들어 낸다면 한번 투자해 볼 만한 타이밍이 잡히는 것입니다. 반대로 무너져 내리는 흐름으로 이어진다면 시장 전체가 조정을 받을 가능성이 있으니, 리스크를 낮추기 위해 현금 비중을 확 늘리시는 것이 맞습니다. 매일 투자하라고 말씀드릴 수도 없고, 시장이 불안하고 변동성이 커진 상황에서 오히려 매수를 말씀드리는 것도 제 스타일이 아닙니다. 폭풍이 치고 파도가 칠 때는 안전한 지대에 들어가서 가만히 있는 것이 제일 좋다는 것이 제 생각입니다.
왜 러셀을 강조하냐면, 주봉 추세로 보면 러셀은 반전을 만드는 초입 구간에 있기 때문입니다. 2011년부터 만들어진 오랜 박스권을 지금 탈출하는 흐름이 나왔습니다. 그리고 이전에 있던 2021년 바이든 대통령 당선 무렵에 만들어진 매물대가 지금 구간에 있습니다. 이 매물대 에너지는 상대적으로 낮고, 더 큰 매물대는 그보다 훨씬 위에 있습니다. 이 부분을 탈출한 상태에서 러셀이 확실하게 방향을 전환한다면, 윗꼬리를 만들어 주면서 매물대를 흡수하며 올라가는 흐름이 나올 수 있습니다.
결과적으로 2,300달러 라인을 돌파하게 되면 그 위로는 매물대가 없기 때문에 강한 랠리가 나올 수 있습니다. 특히 금리 인하가 실제로 실현되는 타이밍까지 러셀의 호재로 계속 작용할 수 있으니, 이런 부분을 노려 준다면 관심을 가질 만합니다.
전체적으로 보면 반도체 섹터는 리스크가 높아졌고, 오히려 중소형주 섹터는 리스크가 낮아진 상황입니다. 리스크는 떨어질 구간이 많을 때 생기는 것입니다. 예를 들어 이게 50일선이고 이게 5일선이라고 했을 때, 두 선이 멀어질수록 리스크는 높아집니다. 반도체 섹터는 이격도가 워낙 높기 때문에 리스크가 상당히 높아져 있습니다. 반대로 리스크를 관리하려면, 조금 더 가까운 구간에서 출발한 종목들을 노리는 것이 변동성 장에서 리스크를 낮출 수 있는 방법입니다. 출발 단계에서 빠지더라도 손절 라인을 가깝게 가져갈 수 있으니, 이런 종목에 한번 배팅해 볼 만합니다. 낮은 위치에서 출발하는 종목에 한두 개, 세 개 나눠 배팅해서 하나라도 매물대를 돌파하며 상승이 나오면, 손절했던 비용도 만회할 수 있습니다. 지금 구간에서는 이런 투자 전략이 더 중요하다고 생각합니다.
S&P 500도 단기 추세가 일간 기준으로 무너져 있고, 전체 지수들이 조정 흐름으로 들어갔다고 보시면 됩니다. 핵심은 채권 수익률이지만, 이제는 상황이 조금 달라졌습니다. 채권 수익률이 우하향하는 상황에서, 어제처럼 조금 반등하더라도 혹은 2~3일 반등이 나오더라도 다시 빠질 가능성이 높습니다. 9월, 10월에는 금리 인하를 하겠다는 분위기, 즉 컨센서스가 유지될 가능성이 있기 때문입니다. 8월까지는 금리 부분에서 강하게 튀어 오를 만한 유인이 어딘가에서 균열이 생기지 않는 한 발생하기 어려운 상황이라고 보시면 됩니다.
시장 자체의 위험성은 낮아졌지만, 지금 주의해야 할 부분은 투자자들의 심리입니다. 그동안 반도체 섹터나 대형 기술주에만 집중되어 있던 투자자들이 다른 쪽으로 눈을 돌리기 시작했습니다. 눈을 돌렸기 때문에 자금이 유입될 수 있는 것이고, 특히 두두 섹터는 지금 추세적인 조정을 만들어 내거나 리스크를 키울 만한 모습을 보이고 있어 조심하는 것이 좋다고 말씀드리고 싶습니다.
순환매로 들어가는 섹터를 보신다면, 앞서 말씀드렸듯이 은행주나 중소형주 쪽으로 자금이 옮겨 갈 수 있습니다. 그러니 지지 라인을 만들어 가는지 지켜보시면서, 현금을 보유한 상태에서 순환매 기회를 노릴 준비를 해 두시는 것이 더 좋다고 생각합니다.
테슬라와 엔비디아는 지금 기준으로 진입할 만한 타이밍처럼 보일 수 있습니다. 하지만 일선을 따라 지지 라인을 만들어 내더라도 위쪽에 매물대가 두껍게 있기 때문에, 진입할 때는 조심하는 것이 중요합니다. 테슬라는 급등주 같은 패턴을 보이고 있습니다. 급등이 한 번 나온 뒤 지지 라인을 만들며 재반등을 노리는 흐름이 될 수 있지만, 저는 이 부분에 배팅하기보다는 보유 중인 분들이 장기적인 시각으로 재매수 타이밍을 기다리시는 것을 추천드린다고 말씀드렸습니다.
오늘은 전체 종목과 시장을 정리해 드렸습니다. 이 내용을 참고해서 투자 인사이트를 얻어 가시면 좋겠습니다. 오늘 영상은 여기까지입니다. 감사합니다.
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