저자: 부자오빠 · 한국인
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TQQQ·SOXL 일부 익절 후 QQQI(나스닥100 커버드콜 ETF) 매수. 3배 레버리지는 큰 하락 시 회복이 어려워 위험하다고 설명. QQQI는 월배당 약 14%로 토탈리턴이 QQQ와 유사하며, 2024.7~2025.3 하락장에서 QQQ(-18%)·TQQQ(반토막)보다 덜 빠졌다고 주장. 당분간 QQQI 소량 매수 또는 현금 보유, 급락 시 TQQQ·SOXL 적극 매수 고려.
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안녕하세요. 부자 오빠입니다. 어제 TQQQ와 SOXL을 일부 익절하고, 그 매도한 돈으로 QQQI라는 종목을 매수했습니다. 리밸런싱 후 계좌를 보니 TQQQ는 450주, SOXL은 200주, QQQI는 146주가 됐습니다. 비율로 따지면 TQQQ는 약 10%, SOXL은 약 20%를 매도한 셈입니다. 매도한 이유는 조정장에서 충격을 완화하기 위해서입니다.
제가 아무리 무한 긍정론자여도, 주식은 하락 없이 무조건 오르는 게 아닙니다. 막 투자해도 된다거나, 어차피 나중에 많이 오를 테니 풀 대출을 받아 몰빵해도 된다는 식으로 극단적으로 생각하는 사람은 아닙니다. 당연히 장기 투자라도 전략적으로 접근할 필요가 있습니다.
더구나 TQQQ와 SOXL은 세 배 레버리지입니다. 오를 때도 많이 오르지만, 빠질 때는 그만큼 크게 빠집니다. 특히 세 배 레버리지는 하락장에서 단 한 번이라도 나락으로 떨어지면 그 순간 사실상 망하는 겁니다. 극단적인 예로 -90%가 됐다고 가정해 봅시다. 그 상태로 놔두면 이미 그 투자는 망한 것이나 다름없습니다. 원금을 회복하려면 10배가 올라야 하기 때문입니다. 계좌가 -90%를 찍는 순간 회복은 너무 힘들어집니다.
그럼 QQQI는 어떤 종목이길래 자산을 여기에 분배했을까요? 나스닥 100을 기반으로 하는 커버드콜 ETF입니다. 커버드콜 ETF는 요즘 워낙 핫해서 잘 아시는 분들이 많을 텐데, 간단히 말씀드리면 콜옵션 매도 프리미엄으로 수익을 창출해 배당을 많이 주는 상품입니다.
대신 상승장에서는 상승폭이 제한되고, 하락장에서는 어느 정도 충격이 완화되긴 하지만 기본적으로는 같이 떨어집니다. 쉽게 말하면 상방은 막혀 있고 하방은 뚫려 있는 구조라, 상승장에서는 굉장히 불리한 상품입니다.
그럼에도 커버드콜 ETF가 매력적인 이유는 배당이 꾸준히, 그것도 꽤 많은 수준으로 나오기 때문입니다. 요즘은 월배당 상품이 많고, 심지어 주배당 상품도 나와 있습니다. QQQI는 월배당이고, 이를 연 수익률로 환산하면 무려 14.4%입니다. 상장된 지 오래되지 않아 신뢰도는 다소 떨어질 수 있지만, 2024년 1월 30일부터 2025년 8월 31일까지 대략 1년 반 동안을 보면, 나스닥 100을 그대로 추종하는 QQQ의 연 배당률은 0.4%밖에 안 됐습니다. 팔지 않는 이상 현금을 창출할 방법이 없는 셈입니다.
반면 QQQI는 매도하지 않아도 연 14% 수준의 배당금을 챙길 수 있습니다. 이 돈으로 하락장에서 물타기를 할 수도 있습니다.
수익률도 나쁘지 않습니다. 배당금을 재투자했다고 가정한 토탈 리턴을 보면, QQQI는 32%, QQQ는 34%의 수익이 났습니다. 수익률이 2% 정도 떨어지지만, 매월 배당금을 꼬박꼬박 받았다는 장점을 생각하면 이 정도 차이는 용인할 만합니다. 한마디로 QQQ와 거의 비슷한 수익을 내면서도 월배당을 받은 겁니다. 심리적으로도 훨씬 안정적이었을 겁니다.
같은 나스닥 100 기반 커버드콜인 JEPQ, QYLD를 보면, 연 배당 수익률은 JEPQ가 약 10%, QYLD가 약 12%로 나쁘지 않습니다. 문제는 토탈 리턴 수익률이 꽤 떨어진다는 점입니다. JEPQ는 26%로 그나마 선방했지만, QYLD는 14%밖에 되지 않습니다. 그래서 많은 사람들이 "커버드콜 ETF가 배당을 많이 줘도, 배당금을 재투자하면 지수를 그대로 추종하는 패시브 ETF보다 수익률이 떨어진다, 돈이 필요하면 차라리 QQQ를 팔아 쓰는 게 낫다"고 말합니다. 저도 예전에는 그렇게 생각했습니다.
그런데 QQQI가 나온 뒤로는 관점이 조금 바뀌었습니다. 토탈 리턴으로 비교해도 그렇게 꿀리지 않고 거의 비슷합니다. 토탈 리턴 수익률이 비슷하다면, 매월 현금을 창출할 수 있는 QQQI가 더 매력적이지 않을까요? 저는 이렇게 생각해서 QQQ 대신 QQQI를 매수했습니다.
배당도 큰 영향을 주긴 했지만, 더 중요한 이유는 따로 있습니다. QQQI는 TQQQ나 SOXL처럼 하락장에서 나락으로 떨어지지 않습니다. 최근 가장 많이 빠졌던 2024년 7월부터 2025년 3월 말까지 수익률을 비교해 보면, SOXL은 무려 86% 빠졌고 TQQQ는 반토막이 났습니다. 반면 QQQI는 18%밖에 빠지지 않았고, QQQ는 14%가 빠졌습니다. QQQI가 덜 빠졌을 뿐 아니라 월배당도 따박따박 나오니, 덜 빠진 만큼의 차익과 배당금을 생각하면 세 배 레버리지가 크게 빠졌을 때 물타기를 들어가기에 좋습니다.
물론 제 예상과 달리 여기서 훨씬 더 오를 수도 있습니다. 그럼 저는 더 좋습니다. 고작 10~20%만 익절했기 때문에, 여기서 더 오르면 지금 가진 세 배 레버리지로 더 많은 수익을 낼 수 있습니다. 빠지는 것보다 오르는 게 저한테는 훨씬 좋습니다.
이렇게 리스크 관리 차원에서 많이 오른 세 배 레버리지를 소량 익절하고 QQQI를 매수했습니다. 이대로 쭉 올라도 나쁠 게 없습니다. 어차피 배당금을 재투자했을 때의 토탈 리턴 수익률은 QQQ와 비슷하게 나올 겁니다. 상황에 따라 수익률은 달라질 수 있지만, 앞으로 상승장이 계속되더라도 수익률이 나쁘지 않을 것이고, 하락한다면 내 자산을 더 많이 지킬 수 있습니다. 어느 쪽으로 가든 제 입장에서는 크게 나쁠 게 없습니다.
그래서 당분간은 세 배 레버리지보다 QQQI를 매수할 생각입니다. 비싸다고 적극적으로 매수할 필요는 없습니다. 오히려 그냥 현금을 모으거나 익절하는 게 더 낫다고 생각합니다. 그래도 사고 싶다면 아주 소량만 매수하면 됩니다. TQQQ나 SOXL 같은 종목이 겁나게 폭락해 다 망했다는 말이 나올 때는 적극적으로 매수하시면 됩니다.
투자에 참고하시고, 제 말이 정답이라는 뜻은 아닙니다. "이런 생각을 하는 사람도 있구나, 이 사람은 이렇게 생각해서 지금 이렇게 대응하고 있구나" 정도로만 봐 주시면 될 것 같습니다. 영상 마무리하겠습니다.
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