저자: 부자오빠 · 한국인
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3배 레버리지 SOXL은 큰 폭락 후 원금 회복이 어려워 리스크가 크므로 여유자금·분할매수로 접근해야 한다고 설명. 예시로 90% 폭락 시 원금 회복에 10배 상승이 필요하다는 수학적 설명. 2025년 초~현재 수익률 비교: 2배 32%, 1배 15%, 3배 1%(4월 이후 238% 상승 언급). 반도체 지수는 종목 수가 적어 변동성이 큼.
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안녕하세요, 부자 오빠입니다. 오늘은 반도체 ETF와 관련해 구독자님들이 주신 질문에 답변해 보려고 합니다. SOXX는 반도체 지수를 1배로, USD는 2배로, SOXL은 3배로 추종하는 상품이죠. 그런데 작년 7월 초 최저점 이후 1배짜리는 최고점을 살짝 밑도는 수준이고, 2배짜리 USD는 최고점을 넘어섰습니다. 그런데 3배짜리 SOXL은 최고점 대비 반토막 이하 상태입니다. 이게 잘 납득이 되지 않으시는 것 같습니다. 이해를 돕기 위해 극단적인 예를 들어 설명해 드리겠습니다.
하루 만에 지수가 30% 빠졌다고 가정해 보겠습니다. 100원이 있던 1배짜리는 70원, 2배짜리는 40원, 3배짜리는 10원이 됩니다. 여기서 다시 30%가 올랐다고 해 보겠습니다. 1배짜리는 70원에서 30% 오른 91원이 되고, 2배짜리는 40원에서 60% 오른 64원, 3배짜리는 10원에서 90% 오른 19원이 됩니다.
핵심은 이겁니다. 90%급 폭락을 한 번 맞으면 그 자체로 게임이 끝난다는 것입니다. 100원이 10원이 되면 원금을 회복하려면 10배가 올라야 합니다. 수익률로 따지면 900%입니다. 아무리 3배 레버리지라도 900%가 단기간에 오르기는 매우 어렵습니다. 반대로 90% 폭락은 상대적으로 쉽게 일어납니다.
실제로 2~3년 전쯤 SOXL은 거의 90% 가까이 빠진 적이 있습니다. 최고점이 70달러대였는데, 가장 많이 빠졌을 때는 5~6달러대까지 떨어졌던 것으로 기억합니다. 그리고 지금까지도 전고점을 회복하지 못하고 있습니다. 반면 1배짜리는 반토막이 나더라도 두 배만 오르면 원금을 회복합니다.
반도체 지수는 100% 반도체 기업으로만 구성되어 있고, 종목 수도 30여 개밖에 안 됩니다. 그래서 나스닥 100보다 변동폭이 훨씬 클 수밖에 없습니다. 원래 변동성이 큰 지수에 3배 레버리지를 걸면, 하락할 때 그만큼 더 많이 빠질 가능성이 높습니다. 아무런 대응 없이 폭락장을 정통으로 맞으면 나락으로 갈 확률이 매우 높다고 이해하시면 됩니다.
레버리지 투자의 핵심은 큰 변동성을 이용해 고수익을 추구하는 것입니다. 그러려면 전략이 필요합니다.
**첫째, 여유 자금으로만 해야 합니다.** 3배 레버리지는 리스크가 너무 크기 때문에 생활비나 대출금으로는 절대 하면 안 됩니다.
**둘째, 거치식이 아닌 분할 매수를 해야 합니다.** 3배 레버리지로 계좌가 날아가는 대부분의 경우는 고점에서 몰빵한 경우입니다. 투자 초기에 최고점에서 들어갔더라도 계속 분할 매수를 해 나가면 그렇게 쉽게 날아가지 않습니다. -90%가 될 것을 -40~50% 선에서 방어해 두면, 두 배만 올라도 원금을 회복할 수 있습니다. 상승장이 한 번 오면 빠르게 회복할 수도 있죠.
**셋째, 폭락장에서는 적극적으로 매수하고, 폭등장에서는 매수를 줄이거나 홀딩해야 합니다.** 이 종목은 한 번 오를 때 단기간에 확 오르기 때문에, 상승장을 온전히 누리지 못하면 큰 성과를 내기 어렵습니다. 그래서 기본적으로는 묵직하게 들고 가되, 하락장에서 수익률을 방어하는 것이 중요합니다. 계속 매수를 해 나가야 하니 물타기용 현금은 항상 보유하고 있어야 합니다.
올해 초부터 현재까지 수익률을 보면, 반도체 2배짜리는 32%, 1배짜리는 15%의 수익이 났습니다. 그런데 3배짜리 SOXL은 고작 1% 수익에 그쳤습니다. 3배로 더 빨리 벌자고 투자했는데 성과가 가장 안 좋은 것입니다.
이유는 간단합니다. 하락할 때 너무 많이 빠졌기 때문입니다. 4월 이후 3배짜리가 무려 238%나 올랐지만, 초반에 이미 너무 많이 까먹었기 때문에 올해 수익률은 본전 근처에 머물렀습니다. 반면 1배짜리 SOXX는 62%밖에 오르지 않았지만, 하락장에서 덜 빠졌기 때문에 결과적으로 회복 속도가 훨씬 빨랐습니다. 오를 때는 적게 올랐어도 빠질 때 덜 빠진 것이 훨씬 큰 차이를 만든 것입니다.
다시 한번 가장 중요한 부분을 말씀드리겠습니다. 계좌가 이미 너무 많이 녹아 버리면 큰 상승장이 와도 복구가 어렵습니다. 따라서 거치식이 아니라 반드시 분할 매수로 대응해야 합니다. 그래야 -90%로 갈 것을 -40~50%로 방어할 수 있고, 그 정도만 방어해도 두 배만 올라도 원금 회복이 가능하니 3배 레버리지도 그렇게 빡빡하지 않습니다. 반대로 90%를 그대로 맞으면 10배가 올라야 하는데, 그게 언제 올지는 아무도 모릅니다.
따라서 종목의 특성을 알고 전략적으로 투자해야 합니다. 무턱대고 고점에서 몰빵해 놓고 "이 종목은 장기 투자하면 안 되는 도박이다"라고 탓할 일이 아닙니다. 그 종목의 특성에 맞게 투자하면 되는 것입니다.
1배짜리는 오히려 장기 투자하기가 훨씬 편합니다. 신경 쓸 필요도 없고 존버에도 크게 상관이 없습니다. S&P 500이나 나스닥 100 같은 우량 지수는 정말 재수 없게 최고점에서 몰빵했더라도, 순식간에 -30~40%씩 떨어질 일은 거의 없습니다.
여기까지 이해가 되셨다면 영상은 여기서 마무리하겠습니다. 감사합니다.
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