저자: 에디Eddie · 한국인
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다음 주 발표되는 미국 CPI(컨센서스 2.8%)가 시장 방향을 가를 핵심 변수이며, 높게 나오면 하방, 낮게 나오면 상방 가능성이 크다는 주장. 에너지·달걀 가격 상승으로 CPI 상방 압력이 있다고 봄. 나스닥은 하방 추세, 테슬라 39달러 부근 매수 매력, 엔비디아 120달러 부근 매수 매력, 아이온큐는 급등 시 매도 기회, 소스는 27~35달러 박스권 확인 필요.
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다음 주면 물가 지수가 나옵니다. 지금 물가가 계속 올라가는 추세죠. 다음 주 수요일에 발표되는 이 지표가 증시가 오를지 떨어질지를 결정할 수 있습니다. 최근 증시가 떨어진 이유도 바로 이것입니다. 물가 지수가 높게 나올 것을 우려해서 주가가 빠지고 있는 거죠. 최근 고용 지표가 굉장히 강하게 나와도, 물가가 더 오를까 봐 경제가 강한 것이 오히려 악재로 받아들여지고 있습니다.
다음 주에는 미국뿐 아니라 여러 나라의 물가 지수도 나옵니다. 미국은 컨센서스가 2.88%로 잡혀 있고, 3개월 연속 상승할 것으로 보고 있습니다. 영국도 2.7% 컨센서스가 잡혀 있고, 마찬가지로 계속 올라갈 것으로 보입니다. 스페인 물가 지수도 연속으로 오르고 있고, 러시아는 컨센서스가 99.7%로 크게 급등할 것으로 보고 있습니다. 사우디아라비아도 계속 상승 중이고, 독일은 경기 침체 상황인데도 인플레이션은 계속 오르고 있습니다. 유럽도 9월 이후 계속 상승하고 있습니다.
미국 주식을 보는 우리로서는 미국 인플레이션율을 가장 지켜봐야 합니다. 현재 컨센서스는 2.8%인데, 이보다 높게 나오면 주가가 하락할 가능성이 높습니다. 반대로 2.7%나 1.6% 정도로 낮게 나오면 주가가 상승할 가능성이 높습니다.
컨센서스가 높게 잡혀 있는 이유는 CPI를 구성하는 요소를 보면 이해가 됩니다. 주거 비용이 43%로 가장 큰 비중을 차지하고, 임대료와 공과금 등 주거 관련 비용이 포함됩니다. 그다음은 에너지 가격을 포함한 운송 비용으로 17%이고, 음식과 음료가 14%입니다. 교통에는 차량 구매, 연료, 대중교통 비용이 들어가고, 식품 및 음료에는 식료품과 외식 비용이 들어갑니다.
최근 연료 비용과 식료품 가격이 오르고 있습니다. 천연가스 가격은 12월 초 3.3달러 정도였는데 12월 말에는 3.6달러 정도로, 거의 10% 상승했습니다. 이는 공과금을 포함하는 주거 비용을 끌어올렸을 수 있습니다. 저도 미국에 살고 있는데, 이번에 난방비가 꽤 높게 나왔습니다. 오일 가격도 12월에 70달러 이상, 약 75달러까지 올랐습니다. 한 달 만에 약 7~8% 상승한 셈이고, 이로 인해 교통 비용이 올랐을 수 있습니다.
조류 독감으로 달걀 가격이 급등했습니다. 12월에는 약 4달러였는데 12월 말에는 거의 6달러에 가까워졌습니다. 9월에는 2달러 정도였으니 세 배나 오른 것입니다. 요식업을 하시는 분과 이야기해 봤더니, 원래 30달러에 살 수 있던 계란을 지금은 90달러에 판다고 합니다. 그마저도 구하기 어렵다고 하더군요. 코스트코에 가보니 계란이 다 팔렸다는 안내문이 붙어 있었습니다. 이러면 식료품과 음료 가격도 오를 수밖에 없습니다.
정리하면, CPI에서 가장 큰 비중을 차지하는 천연가스, 오일, 계란 가격이 전체적으로 올랐습니다. 크게 오른 건 아니지만, 이 때문에 이번 물가 지수 컨센서스가 높게 잡혀 있을 수 있습니다. 미국뿐 아니라 전 세계적으로 인플레이션이 올라가고 있는 상황입니다. 다음 주 물가 지수가 낮게 나오면 주가가 오를 가능성이 높고, 컨센서스대로 높게 나오면 주가가 하락할 가능성이 높습니다.
나스닥은 하락 추세입니다. 현재 고점에서 약 6% 떨어진 상태이고, 상승 추세에서도 벗어난 모습입니다. 지난주에 500 지지선을 지켜주긴 했지만, 여전히 하락 추세로 볼 수 있습니다. 물가 지수가 낮게 나오면 하락 추세에서 벗어나 다시 상승 추세로 갈 수 있고, 높게 나오면 하락 추세가 이어질 가능성이 높습니다.
테슬라도 상승 추세에서 살짝 내려와 있습니다. 39달러 부근이면 매수하기 괜찮은 가격으로 보입니다. 일봉 기준으로 주가가 120일 이평선까지 떨어질 때마다 상승하는 경향이 있습니다. 10월에도 120일선 부근에서 매수세가 들어왔고, 그 뒤 트럼프 당선으로 크게 올랐습니다. 이제 120일선까지 떨어졌다는 건 트럼프 당선 이전 가격의 추세로 돌아왔다고 볼 수 있고, 트럼프 당선 기대감이 많이 줄었다고도 해석할 수 있습니다. 단기적으로는 지금 가격도 괜찮을 수 있지만, 장기 보유를 생각한다면 39달러 아래로 떨어질 때 매수하는 것도 괜찮아 보입니다.
엔비디아는 테슬라나 나스닥과 달리 하락 추세를 오랫동안 유지하고 있습니다. 주가는 높은 상황이고, 지난번 CES 이벤트 덕분에 기대감으로 사상 최고가를 찍었지만 하루 만에 6% 가까이 큰 하락이 나오면서 다시 하락 추세로 돌아왔습니다. 현재로서는 120달러 부근까지 내려오면 매수하기 괜찮은 가격으로 보입니다.
엔비디아가 하락 추세인 이유는 반도체가 약하기 때문입니다. 반도체 섹터 차트를 보면 박스권에 갇혀 있습니다. 지난번 231달러 정선을 돌파하려 했지만 아쉽게 떨어졌습니다. 아직 박스권 안에 있는 상황입니다. 지금은 212달러 지지선을 테스트하고 있고, 다시 박스권 상단을 시도해 볼 수도 있습니다. 다만 물가 지수가 높게 나오면 여기서 더 하락하는 계기가 될 수 있습니다. 그래도 엔비디아는 반도체 섹터에서 상대적으로 잘 버텨내고 있습니다.
주봉으로 보면 전체적으로 계속 우상향하고 있습니다. 주봉에서는 20주 이평선을 찍을 때마다 올랐습니다. 8월과 9월에는 일본 엔캐리 청산 이슈와 미국 경기 둔화가 겹치면서 크게 떨어졌지만, 연준이 금리를 인하한 뒤 주가가 크게 다시 올랐습니다. 12월에도 20주선을 찍고 회복했습니다. 여기서 조금 더 내려가 20주선을 찍으면 매수세가 들어올 것을 기대해 볼 수 있습니다. 경제 상황이 괜찮다고 가정하면 120달러는 매력적인 가격일 수 있습니다. 이는 8월 엔캐리 청산 때의 위치까지 떨어지는 것이기 때문입니다.
아이온큐는 대표적인 급등 테마주입니다. 양자 컴퓨팅 테마주로, 상승 추세를 가고 있다가 CES 이벤트에서 젠슨 황의 한마디가 트리거가 되어 주가가 상승 추세에서 크게 벗어났습니다. 단기 반등은 기대해 볼 수 있을 것 같습니다. 데드캣 바운스 형태로, 꼬리를 달고 올라오고 있습니다. 차차 안정적으로 오르면 괜찮지만, 하루에 10~20%씩 급등하면 그때가 나갈 기회가 될 수 있습니다. 급등은 데드캣 바운스일 가능성이 있고, 다시 상승 추세를 회복하기 어려워질 수 있습니다.
다만 한국 투자자들이 매도하지 않고 잘 지켜주고 있는 상황이라 오히려 매수 기회가 될 수도 있다고 생각합니다. 일반적인 관점에서 보면 급등 후 그 가격을 다시 뚫을 가능성은 낮아지고, 슬슬 하락하는 그림이 나올 가능성이 높습니다.
참고로 아이온큐 공동 창업자가 CES 이벤트 이후 젠슨 황의 발언을 겨냥한 말을 했습니다. 미국 서부 한인 스타트업 커뮤니티 82 스타트업 서밋 기조 연설에서, 양자 컴퓨팅에 대한 관심으로 주가가 석 달 사이 일곱 배 늘었지만 황 CEO 한마디로 시가총액 절반이 사라졌다고 말했습니다. 그러면서 엔비디아가 1990년대 GPU를 만든 뒤 AI에 활용되기까지 30년이 걸렸다는 말을 인용했습니다. 그는 이를 30년 뒤에는 엔비디아 같은 양자 컴퓨팅 기업이 나올 것이라는 의미로 들었다고 했고, 양자 컴퓨팅은 30년에 한 번 오는 기회이며 20~30년 뒤에는 모든 개인이 양자 컴퓨터를 활용하게 될 것이라고 말했습니다. 최근 시가총액이 절반 날아간 상황에서 주주들의 멘탈을 케어해 준 발언으로 해석할 수도 있겠습니다. 어쨌든 아이온큐는 믿음의 영역까지 매매가 나오고 있어서 차트 분석의 의미가 크지 않을 수 있지만, 일반적으로 보면 급등 시 탈출 기회가 될 수 있습니다.
소스 차트는 간단합니다. 박스권입니다. 27달러를 지켜주는지, 아니면 다시 35달러까지 올라가는지 확인해야 합니다. 현재 거시 경제와 최근 계속되는 반도체·AI 규제 때문에 주가가 어려운 상황입니다. 규제와 관련해 호재가 나오거나 CPI 물가 지수가 낮게 나온다면, 다시 박스권 상단까지 시도해 볼 수 있지 않을까 생각합니다.
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