작년 대폭락장의 반복? l TQQQ, SOXL, TMF

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어제 채권·주식 동시 대폭락의 원인 분석. 비 에크먼 발언 후 금리 반등, 중국 1조 위안 부양책에 따른 중국의 미국채 매도 우려, 일본 중앙은행 미국채 매도 개입, 5년물 국채 입찰 부진이 채권 금리를 자극. 나스닥은 구글 클라우드 실망(약 10% 급락, 2020년 3월 이후 최대)으로 아마존 등 빅테크 동반 하락, 엔비디아·AMD·TSMC·인텔·퀄컴 등 반도체 약 5% 하락. 이스라엘 지상군 확대 우려로 위험자산 이탈, 채권은 하락폭 축소. 채권 문제 해결 전까지 주식도 불안하므로 당분간 관망 권고.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 안녕하세요, JB입니다. 어제 정말 대폭락이 벌어졌습니다. 온갖 부정적인 연쇄 작용이 꼬리에 꼬리를 물고 늘어지며 증시와 채권 모두 심각하게 하락했는데요. 도대체 어떤 일들이 있었는지 어제 시황을 이야기해 보고, 우리가 그나마 좋게 생각할 만한 부분도 짚어 보겠습니다. 관심 있으신 분들은 끝까지 들어 주시면 좋겠습니다.

02. 우선 빌 애크먼의 한마디에 이틀 동안 급락했던 채권 금리가 다시 튀어 오르는 불안한 모습을 보였습니다. 이건 그럴 수 있습니다. 채권 수급 문제가 해결된 게 아니었고, 단순히 한 개인의 말에 그 큰 채권 시장이 너무 과하게 반응하는 게 아닌가 하는 생각이 들었습니다. 빌 애크먼이라는 이름값에 시장이 혹시나 하는 기대를 걸어 본 것 같은데, 어제까지의 약발은 이어지지 않았습니다.

03. 또 하나는 중국의 경기 부양책 소식입니다. 중국도 부채 상태가 워낙 심각하다 보니, 그동안은 주식 거래세를 반으로 줄이거나 금리를 약간 낮추는 식으로 간접적으로 심리를 자극해 왔습니다. 그런데 효과가 별로 없었죠. 그래서인지 이번에는 작정하고 1조 위안, 달러로 약 1,370억 달러, 한국 원화로 약 185조 7,700억 원이라는 엄청난 돈을 직접 풀기로 했습니다.

04. 문제는 중국에 지금 돈이 없다는 겁니다. 이 돈을 구하려면 결국 중국이 채권을 발행하고, 보유하고 있던 미국채를 대량으로 매도할 수 있다는 우려가 시장에 퍼졌습니다. 여기에 일본 상황도 겹칩니다. 미국채가 발작을 일으킬 때마다 일본 중앙은행이 적극적으로 미국채를 매도하며 환율 방어에 애쓰는 모습이 보이고 있는데, 이것 역시 미국채 금리를 자극하는 요인이 됐습니다. 어제는 5년물 국채 입찰마저 예상보다 저조한 수요를 보이며 악재로 작용했습니다.

05. 어제 나스닥은 엄청난 폭으로 무너졌습니다. 구글이 좋은 실적을 냈음에도 클라우드 사업 분야에 대한 실망감으로 10% 가까이 폭락하며 나스닥 전체에 찬 바람을 불어넣었습니다. 하루 만에 구글이 이 정도로 심하게 빠진 건 2020년 3월 코로나 폭락 이후 처음입니다.

06. 그런데 이 불안 심리는 곧 실적 발표를 앞둔 아마존으로 옮겨 붙었습니다. 마이크로소프트의 클라우드 매출이 크게 늘었다는 소식에, 업계 1위인 아마존이 점유율을 뺏긴 것 아니냐는 생각이 퍼지면서 아마존도 5.5% 하락했습니다. 미국을 대표하는 4대 빅테크 중 구글과 아마존이 양쪽에서 크게 빠지니 나스닥이 버틸 수가 없었습니다. 엔비디아, AMD, TSMC, 인텔, 퀄컴 같은 반도체 대표주들도 5% 가까이 폭락했습니다. 사실 어제는 마이크로소프트를 빼고는 살아남은 기업이 없었습니다. 채권 금리가 이렇게 높은 상황에서 기술주가 버틴다는 것 자체가 말이 안 되는 일이긴 하죠.

07. 이스라엘 전쟁 소식도 전해 드리겠습니다. 적당히 끝날 것 같던 전쟁이 다시 확대될 조짐을 보이고 있습니다. 네타냐후 이스라엘 총리가 TV 연설에서 가자지구 지상군 투입을 준비하고 있다고 발언했고, 그동안 이스라엘을 말려 왔던 바이든 대통령이 이번에는 이스라엘이 자국민 학살에 대응할 책임과 권리가 있다며 오히려 네타냐후의 발언에 힘을 실어 줬습니다. 이 소식과 함께 위험자산인 주식에서는 자금이 더 빠져나갔고, 안전자산으로 분류되는 채권은 그나마 하락을 멈출 수 있었습니다.

08. 다만 채권이 크게 회복한 건 아닙니다. 더 크게 떨어질 수 있었던 것이 하락폭을 조금 줄인 정도로 보시면 됩니다.

09. 여러분, 요즘 장세가 정말 힘듭니다. 분위기가 작년 대폭락장과 비슷하기도 하고, 특히 채권 투자자분들은 더 힘드실 겁니다. 그나마 제가 개인적으로 다행이라고 생각하는 부분은 주식 시장도 같이 빠지고 있다는 점입니다. "주식과 채권이 전부 빠지면 더 최악 아니냐?"라고 생각하실 수도 있는데, 조금만 생각을 달리해 보면 채권 문제는 어차피 언젠가 풀고 가야 할 문제입니다.

10. 채권이 이 지경인 상황에서는 주식 시장도 절대 안심할 수 없고, 상승하더라도 늘 불안을 안고 가야 합니다. 채권이 더 빨리 회복하려면 우선 주식 시장이 무너져야 한다는 제 기존 생각에는 변함이 없습니다. 차라리 주식이든 채권이든 빨리 바닥을 찍고 반등하는 시나리오를 기대하는 게 장기적으로 더 건강하다고 생각합니다.

11. 그러니 지금 손절하고 시장을 완전히 떠날 분이 아니라면, 마음을 비워 두고 당분간은 진행 상황을 차분히 지켜보시는 게 좋겠습니다. 그럼 다음 영상에서 뵙겠습니다. 감사합니다.