저자: 사폰 · 외국인
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지난주 TECL·TQQQ·SOXL 3종목 모두 하락(TECL -22.8%급 주간 하락, 반도체 중심 AI주 이익확정·가열경계). 연초 대비로는 TECL +68%, TQQQ +37%, SOXL +356%로 큰 상승. 미국 PCE 물가 여전히 높아 금리 인하 어려움 전망. 이번 주 ISM 제조업 PMI(7/1)·고용통계(7/2)·금리 흐름 주목. 본인은 본선 인덱스 투자 유지, TECL 추가매수 없이 보유 지속.
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안녕하세요, 사폰입니다. 지난주도 매일 롤러코스터 같은 시세였습니다. 마음이 무너진 분도 계실 것 같아서 영상을 올립니다. 지난 주말 시점의 제 TECL 실적부터 말씀드리겠습니다. 평가액은 7,124만 엔으로, 1주간 약 1,331만 엔 줄었습니다. 아침부터 깨고 싶지 않은 숫자네요.
장기 투자의 전도사로 유명한 경제학자 제레미 시겔 교수도 책에서 소개하고 있지만, 투자 세계에는 '평균회귀'라는 개념이 있습니다. 주가는 계속 일직선으로 올라갈까요? 그렇지 않습니다. 너무 많이 오른 것은 쉬어가기 쉽고, 반대로 너무 많이 떨어진 것은 되돌아오는 경향이 있습니다. 매번 그런 것은 아니지만, 4월 이후 주가가 급등했으니 어딘가에서 조정이 들어가는 것은 긴 시세에서 드문 일이 아닙니다. 당연하다면 당연한 일이죠.
이 영상은 TECL, TQQQ, SOXL 같은 미국 기술 관련 3배 레버리지 ETF를 보유하신 분이나 관심 있는 분을 위한 정보 영상입니다. 시세 설명 외에 마지막에는 제 투자 원칙과 근황도 조금 이야기하겠습니다.
지난주는 TECL, TQQQ, SOXL 세 종목 모두 하락했습니다. 특히 SOXL은 지난 1주간 -22.8%였습니다. 반도체 뉴스가 전부 나쁜 것은 아니었습니다. 마이크론 실적은 AI용 메모리 수요의 강도를 보여주는 내용이었습니다. 그럼에도 반도체주가 내린 것은 단기간에 많이 오른 데 따른 반동과 AI 주식에 대한 과열 경계감이 나왔기 때문입니다. 한편 TQQQ와 TECL은 물가와 금리 상승의 영향을 받았습니다. 미국 PCE, 즉 개인소비지출 가격지수는 여전히 높습니다. 쉽게 말해 물가가 계속 높다는 뜻입니다. 그래서 이번 주는 반도체만 볼 게 아니라 고용 통계, ISM, 그리고 10년물 금리를 세트로 살펴볼 필요가 있습니다.
지난주 세 종목의 결과를 보겠습니다. TECL은 -10%, TQQQ는 -13%, SOXL은 -20%대 하락했습니다. 반도체에 집중된 SOXL의 하락폭이 가장 컸습니다. 여기만 보면 꽤 힘든 한 주였습니다. 다만 SOXL은 연초 대비로는 여전히 큰 플러스입니다. 이번에 폭락했다고 끝난 것이 아니라, 급등 후 어디선가 열이 식는 것이라고 보고 있습니다.
레버리지가 없는 지수도 보겠습니다. S&P500은 -2.0%, 나스닥은 -4.6%, 반도체 ETF는 -7.7%였습니다. 시장 전반에 매도가 나왔다고 볼 수 있습니다.
금리와 원유도 확인해 보겠습니다. 미국 10년물 금리는 6월 18일 4.46%에서 26일 4.37%로, 약 0.09포인트 내려왔습니다. 주말 미국 인플레이션이 예상보다 높을 수 있다는 불안이 조금 가라앉으면서 장기금리 상승 압력이 완화되었습니다. 원유도 마찬가지입니다. WTI는 6월 18일 배럴당 76.60달러에서 26일 69.23달러로 약 9.6% 내렸습니다. 중동 리스크는 남아 있지만 페르시아만과 호르무즈 해협 주변 공급 불안이 다소 완화되면서 유가가 진정되었습니다. 즉 지난주는 금리와 원유 모두 주식에 약간 도움이 되는 방향으로 움직였습니다. 그럼에도 전체 시세는 하락했습니다.
이는 금리가 오르고 유가가 내려서 생긴 하락이 아닙니다. AI주와 반도체주가 단기간 너무 많이 올랐기 때문에 이익 확정 매도와 과열 경계가 나왔고, 이 힘이 금리 하락과 유가 안정의 순풍보다 강했다고 보는 것이 제 견해입니다.
6월 22일, SOXL은 전일 대비 +7.69%로 강하게 반발했습니다. 23일은 -23.05%로 크게 내렸습니다. 큰 뉴스는 없었지만 그간의 급등에 대한 조정이 들어간 것입니다. 24일은 마이크론 실적을 앞두고 경계감이 우세했습니다. 25일은 마이크론의 강한 실적으로 반도체주가 한 번 반발했고, AI용 메모리 수요의 강도가 확인되었습니다. SOXL은 전일 대비 +10%까지 회복했습니다. 이날은 애플 가격 조정 이야기도 화제였습니다. 26일은 AI주 과열 경계가 다시 강해지면서 반도체주 중심으로 다시 매도가 나왔습니다. 강한 실적이 나와도 기대가 너무 높으면 이익 확정 매도가 나옵니다. 지난주는 바로 그런 움직임이 나온 한 주였습니다. 반도체 성장 스토리가 무너진 것은 아닙니다. 4월 이후 주가가 많이 올랐기 때문에 실적 전후로 시세가 크게 흔들린 것입니다.
5월 PCE 가격지수는 전월 대비 0.4%, 전년 대비 4.1%였습니다. PCE는 미국 가계가 실제로 사는 재화와 서비스의 가격이 얼마나 오르는지 보여주는 지표입니다. 식품과 에너지를 뺀 근원 PCE는 전월 대비 0.3%, 전년 대비 3.4%였습니다. 6월 17일 FOMC에서 정책금리는 3.50~3.75%로 동결되었지만, 인플레이션은 여전히 목표인 2%보다 높습니다. 물가가 여전히 높아서 미국 중앙은행이 금리를 빨리 내리기 어렵다는 견해가 많습니다. 금리가 높게 유지되면 미래 성장에 대한 기대가 줄고, 기술주가 먼저 매도 대상이 되기 쉽습니다. TECL과 TQQQ는 그 영향을 크게 받는 ETF입니다.
연초 이후 수익률을 보면, 6월 26일 기준 TECL은 +68%, TQQQ는 +37%, SOXL은 +356%입니다. 지난주만 보면 세 종목 모두 크게 하락했지만, 연초부터 보면 세 종목 모두 상승 중입니다. 특히 SOXL의 상승은 매우 큽니다.
레버리지 ETF는 상승 국면에서 믿기 어려울 만큼 불어나지만, 중간에는 20~30%씩 하락하는 것이 정상적으로 찾아옵니다. 이번 SOXL 하락도 1주일 만에 -22.8%였지만, 그래도 연초 대비로는 여전히 4.5배 이상입니다. 개인 투자자가 단기 매매로 AI 기관들과 싸우면 이기기 어렵습니다. 시간을 내 편으로 만들고, 내가 믿는 길을 가면서 중장기 관점으로 묵직하게 투자하는 것이 중요합니다.
드로우다운은 고점에서 얼마나 떨어졌는지를 보는 숫자입니다. TECL은 현재 -27%, 올해 최대 드로우다운은 -40%입니다. TQQQ는 현재 -17%, 최대 -33%입니다. SOXL은 현재 -28%, 최대 -43%입니다. 세 종목 모두 드로우다운 구간에 있습니다. 사실 인덱스 투자에 비해 레버리지 투자는 드로우다운 기간이 길어지는 경향이 있습니다. 3배 레버리지는 시세가 오르내릴 때 복리 효과도 크지만, 그만큼 손실 회복도 어렵습니다. 이 부분은 'TECL을 시작한 이유와 버티는 요령' 영상을 참고해 주세요.
지수가 오르내리면서 최고치를 갱신해도 레버리지 상품은 최고치를 갱신하지 못하는 경우가 자주 있습니다. 이것이 레버리지의 특징이고, 폭락할 때는 3배 빠르고 무서울 정도로 떨어집니다. 이를 견딜 수 있는지, 레버리지 상품을 끝까지 보유할 수 있는지가 관건이라고 생각합니다. 인덱스 투자는 오를 때는 에스컬레이터, 내릴 때는 엘리베이터에 비유할 수 있습니다. 하지만 3배 레버리지는 오를 때는 로켓, 내릴 때는 블랙홀로 번지점프 하는 것과 같습니다. 보유하는 동안 불안하고, 공포와의 싸움이 됩니다. 번개처럼 순간적으로 시장에 들어가서 폭등을 노릴 수도 있겠지만, 그 폭등이 언제 올지는 알 수 없고 오지 않을 수도 있습니다. 그 불안과 공포를 견디는 것이 레버리지 투자라고 생각합니다.
이번 주 주목할 이벤트입니다. 7월 1일에는 ISM 제조업 PMI가 발표됩니다. PMI는 기업의 경기 체감을 보는 지표입니다. 쉽게 말해 제조업 현장이 좋아지고 있다고 느끼는지, 나빠지고 있다고 느끼는지를 확인하는 것입니다. 7월 2일에는 미국 고용 통계가 발표됩니다. 이번 주 최대 이벤트입니다. 고용이 너무 강하면 경기가 견조하니 금리를 높게 유지해야 한다는 쪽으로 연결되기 쉽습니다. 반대로 고용이 너무 약하면 경기 둔화가 걱정됩니다. 어느 쪽이든 금리가 움직이기 쉽고, TQQQ와 TECL에 영향이 나타나기 쉽습니다. 반도체 종목 자체의 재료뿐 아니라 나스닥 전체의 위험 선호와 위험 회피 흐름도 같이 봐야 합니다. 이번 주는 반도체 뉴스보다 고용과 금리를 세트로 보는 것이 좋겠습니다. 중동 상황과 유가 움직임도 계속 주목해야 합니다.
반도체 기업의 주가는 올해도 거칠게 움직이고 있습니다. 그럴 때일수록 워런 버핏의 말을 마음에 새기고 싶습니다. "다른 사람들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 다른 사람들이 두려워할 때 탐욕을 부려라." 이 말을 시세의 열기에 따라 판단을 바꾸라는 뜻으로 받아들입니다. 연초부터 급등할 때는 너무 강해 보이고, 일주일에 20% 이상 떨어지면 갑자기 무서워집니다. 어느 쪽 감정도 그 순간만 보면 너무 강합니다. 모두가 뜨거울 때는 내 규칙을 확인하고, 모두가 무서워할 때는 당황해서 던지지 않도록 확인하는 것이 중요합니다. 개인 투자자로 살아남기 위해서 특히 유의하고 싶습니다.
이번에도 제 투자 원칙은 변함이 없습니다. '본선'인 인덱스 투자는 지금까지처럼 담담하게 쌓아 갑니다. TECL은 추가 매수하지 않고 '꿈틀'으로 계속 보유합니다. 제가 말하는 본선은 아이의 학비나 노후 자금을 생각하고, 돈 걱정 없이 살기 위한 자금 운용 프레임입니다. 꿈틀은 제 꿈을 실현하기 위한 운용 프레임입니다. 쉽게 말해 일에 얽매이지 않고, 좋아하는 것을 좋아하는 사람과 원하는 만큼 하고 싶다, 그런 자유의 토대입니다.
지난주는 평가금액이 크게 줄었습니다. 하지만 이 숫자를 보고 바로 팔거나 사는 판단은 하지 않습니다. 할 일은 항상 같습니다. 평가액을 확인하고, 왜 움직였는지 확인하고, 위험을 확인하고, 그리고 내 규칙에 따릅니다. 오른 주라고 자만하지 않고, 떨어진 주라고 필요 이상으로 두려워하지 않습니다. 시세는 제 일이나 가족과의 시간과 상관없이 마음대로 움직입니다. 제가 할 수 있는 것은 그 움직임에 매번 휘둘리지 않도록 제 멘탈을 지키는 것입니다.
투자와는 다른 이야기를 하나 하겠습니다. 제가 좋아하는 책 중에 『Die with Zero』라는 책이 있습니다. 이 책에서 제가 공감한 것은, 돈은 인생의 경험과 추억으로 바꿀 때 의미가 있고, 우리에게 주어진 시간은 한정되어 있다는 생각입니다. 물론 미래를 위해 자산을 만드는 것은 중요합니다. 저도 인덱스 투자는 담담히 계속하고, 방어 자금도 지키는 것을 소중하게 여기고 있습니다. 하지만 최근에는 돈을 조금 일찍 쓰는 것도 의식하기 시작했습니다. 제가 아직 다리와 허리가 건강해서 힘차게 달릴 수 있을 때, 돈을 확실히 가치 있게 쓸 수 있습니다. 가족과의 시간과 제 경험에도 돈을 쓰고 싶습니다.
제 아이는 중학교 2학년과 초등학교 6학년입니다. 최근 점점 저와 함께 외출하거나 노는 시간이 줄어들었습니다. 성장이라서 기쁘지만, 아빠로서는 조금 외로워졌습니다. 그래서 조금이라도 더 많은 가족과의 추억을 만들고 싶어서, 올해 여름방학에는 가족과 함께 후쿠시마현의 이나와시로 갈 계획을 세우고 있습니다. 처음 가는 곳이지만 자연이 풍부하고 호수도 맑다고 해서 지금 조금 기대하고 있습니다. 사실 지난주에 감기에 걸려서 3일간 누워 있었습니다. 시세보다 먼저 제 컨디션이 무너졌습니다. 이럴 때 드는 생각은, 돈을 늘리는 것도 중요하지만 건강과 삶의 추억도 정말 중요하다는 것입니다. 여러분도 자산 형성을 계속하면서, 건강과 소중한 사람과의 시간도 꼭 우선해 주셨으면 합니다.
지난주 TECL, TQQQ, SOXL 세 종목 모두 마이너스였습니다. 마이크론의 강한 실적과 반발 흐름도 있었지만, AI 주식의 과열감과 이익 확정 매도, 그리고 PCE와 금리에 대한 경계가 겹치면서 반도체와 나스닥이 힘든 한 주였습니다. 이번 주는 7월 1일 ISM 제조업 PMI, 7월 2일 미국 고용 통계가 있습니다. 금리의 반응을 살펴보겠습니다. 주가가 오르든 내리든 저는 계속 사 모으고 있습니다(just keep buying). 이 채널은 1도 잃지 않으려고 하다 보니 좀처럼 찾기 어려운 채널일 수도 있습니다. 다음 영상에서도 미국 레버리지 ETF를 함께 확인하실 분은 채널 구독과 좋아요를 눌러 주시면 기쁩니다. 댓글도 기다리고 있으니 편하게 남겨 주세요. 앞으로도 숫자와 감정을 나누면서 미국 레버리지 ETF를 함께 지켜보겠습니다. 감사합니다.
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