저자: 주식해서직장퇴직하기 · 한국인
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결론: 레버리지 ETF는 장기 보유에 부적합하며, 장기 투자 목적이라면 지수 ETF(코스닥/코스피200 등 비레버리지)를 쓰는 편이 낫다. [손실 복리 원리] 100원이 10% 하락하면 90원, 이후 10% 상승해도 99원으로 원금 회복이 안 된다. 하락 후 회복에 필요한 상승률은 손실률보다 항상 크며, 3% 손실은 약 3.1% 상승으로, 5% 손실은 약 5.3% 상승으로 회복된다. [변동성 손실(변동성 드래그)] 평균적으로 등락을 반복하는 지수는 작은 변동이 누적되어도 원금을 지킬 수 있지만, 레버리지는 일간 변동폭이 2배로 커져 같은 횡보에도 손실이 누적된다. 샤프지수 관점에서 레버리지는 변동성이 커져 투자자에게 불리하다. [사례 1: 장기 보유] 특정 구간에서 코덱(KODEX) 200 일반 ETF 수익률은 3.69%였으나, 레버리지 ETF는 약 5.5% 상승 대비 기대(2배인 약 7.4%)에 한참 못 미쳤고 약 1.9%p 손실을 봤다고 설명. [사례 2: 상승장] 바닥에서 매수 후 상승 구간에서 일반 지수는 약 14.9% 상승한 반면 레버리지는 약 32%로 2배(약 30%)에 근접해야 하나 수익 격차가 생겨, 상승장에서도 추세가 단순하지 않아 기대 수익을 다 얻지 못한다고 주장. [사례 3: 복리 불일치] 상승 과정에서 일간 등락으로 수익이 계속 깎여, 지수가 48%(2배 가정) 올라야 할 구간에서 실제 레버리지 수익은 훨씬 낮게 나타난다고 설명. 단기간 매매가 아니면 2배 수익은 거의 불가능하다고 정리. [출연자/결론] 레버리지 ETF는 단기 매매에만 제한적으로 고려할 수 있으며, 장기 투자자는 매수하지 말고 일반 지수 ETF(코덱 200 등)에 투자하는 것이 안정성과 수익률 면에서 낫다고 강조. 대출 레버리지가 필요하면 지수를 직접 매수하는 방식이 낫다고 언급. [리스크] 영상은 레버리지 상품의 장기 손실 구조를 경고하며, 인버스·원유 레버리지·ETN 등 파생상품 계열에도 같은 원리가 적용됨을 시사.
다듬은 글
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