저자: SweetpotatoSisters · 한국인
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TQQQ의 MDD 30~70% 대응을 위해 TQQQ:현금을 7:3으로 유지하고, MDD -5%~-29% 구간에서 현금의 1~7%씩 단계적 매수하는 전략을 제시. 백테스트 결과 2010년 구간 약 18.5% 수익, 2020년 코로나 구간 약 100%+ 수익(추가 투입 포함)이며, 추가 투입 없이도 8.3% 수익이라고 주장. 기계적 투자 시스템의 유효성을 강조.
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오늘 영상에서는 지난번 소개해 드린 TQQQ 투자 전략을 개선했기 때문에, 그 전략의 방법론과 백테스트한 결과를 공유해 보겠습니다. 제가 TQQQ 장투 전략을 고안하면서 가장 염두에 둔 것은 이 TQQQ에 투자하는 투자자들이 MDD를 어디까지 견뎌야 하는가입니다. 다음 그래프는 TQQQ가 상장된 2010년 2월부터 십 년 동안의 MDD를 나타낸 그래프인데요. 낙폭을 나타내는 그래프를 그리는 방법은 제가 예전에 유튜브 채널에 올린 적이 있으니, 설명란의 링크를 걸어 드릴게요. 관심 있으신 분은 참고해 주세요.
보시면 30% 정도의 MDD는 흔하게 오는 걸 알 수 있고, 40%도 지난 10년간 한 5번 정도 있었습니다. 그다음에 제일 심했던 것은 -70~-80% 수준으로, 지난번 코로나 팬데믹 때 있었습니다. 지난 10년간 나스닥 2배 상승이 어떤 것은 맞지만, 보시다시피 3배 레버리지이기 때문에 30%에서 70% 정도의 MDD가 올 수 있다는 것을 염두에 두고 투자를 해야 한다는 걸 알 수 있습니다. 물론 닷컴 버블 같은 정말 큰 이벤트가 다시 온다면 이보다 더 큰 MDD도 올 수 있겠지만, 제가 봤을 때 현실적으로 기대 가능하고 대응할 만한 범위는 딱 이 정도인 것 같습니다.
그래서 저도 이 전략을 짜면서 30%~70% 사이의 MDD 구간에 가장 초점을 맞췄습니다. 기존에 생각했던 전략은, TQQQ와 채권을 일정 비율로 넣은 상태에서 분기별로 리밸런싱을 하고, TQQQ가 당일 하락을 얼마나 많이 하느냐에 따라 예수금의 일정 퍼센트를 매수하는 방식이었습니다. 그렇게 해 보았는데, 제가 아까 말씀드렸던 30%에서 70%까지의 MDD를 효율적으로 막아주지 못하더라고요. 예수금의 퍼센트로 사다 보니 풀이 말라갈수록 매수 비율이 점점 적어지고, 그러면 매수 절대량이 줄어들어 하락장에서 효과적으로 대응할 수 없다는 것을 알아냈습니다.
따라서 이번 전략은 현실적으로 더 큰 하락에도 대응이 가능하도록 좀 더 촘촘한 매수 구간을 설계해 보았습니다. 방법론을 말씀드리겠습니다.
**1. 기본 설정** 먼저 TQQQ와 현금을 7대 3으로 나눕니다. 이때 30%에 해당하는 현금은 절대 TQQQ를 사지 않고, 다른 투자에도 이용하지 않습니다. 이 현금은 항상 유지해야 합니다.
**2. 기계적 매수** 정해진 MDD에 도달할 때마다 매수 금액을 정해진 비율로 기계적으로 매수하면 됩니다.
**3. 리밸런싱** 중요한 포인트는, MDD를 거쳐서 TQQQ 가격이 전고점을 회복하면 여기서 다시 TQQQ와 현금 비율을 7대 3으로 복원시킨다는 것입니다.
여기서 두 가지 선택을 할 수 있습니다. - **방법 1:** 현금 여유가 있으면 추가 현금을 적립해서, 보유한 TQQQ를 매도하지 않고 현금을 채우는 방법입니다. 현금 여유가 있을 때는 이 방법이 가장 좋습니다. 보통 전고점을 회복하면 대세 상승장으로 이어질 가능성이 높기 때문입니다. 수익률을 극대화하는 데는 1번 옵션이 가장 좋습니다. - **방법 2:** 부득이하게 추가로 투입할 돈이 없다면, 전고점을 회복한 시점의 TQQQ를 매도해서 다시 30% 현금을 확보하고 1번으로 되돌아가는 방법입니다. - 두 방법의 중간으로, 일정 부분은 추가 현금을 적립하고 일정 부분은 TQQQ를 매도해서 30% 현금을 채우는 방법도 있을 수 있습니다. 이것은 그때그때 상황에 따라 판단하면 될 것 같습니다.
**4. 매수 가이드** 1단계는 MDD -5%부터 -29%까지의 구간입니다. 여기서 MDD는 TQQQ의 전고점 대비 하락률입니다. 이 구간의 매수 가이드는 예수금의 퍼센트인데, 1%에서 7%까지 점점 늘어나도록 설정해 두었습니다.
제가 의도적으로 이 수치를 합치면 딱 100%가 나오게 설정해 두었습니다. 한마디로 TQQQ가 MDD -29%를 찍을 때 풀이 모두 소진된다는 뜻입니다. 제가 봤을 때 -30% 정도의 조정이 가장 빈번하게 났고, -30% 정도 조정을 찍고 나서 다시 오르는 경우가 많았습니다. 따라서 -30%까지 풀을 적극적으로 활용해서 대응하는 시나리오를 1단계에 적용했습니다. 예를 들어 전고점 때 총 투자금이 1만 불이라면, 일단 7% 첨부를 찍히면 해소하고 풀을 현금으로 마련해 두시면 됩니다. 이렇게 TQQQ가 MDD들을 찍을 때마다 매수하시면 됩니다.
이 금액들을 전부 합치면 3천 불이 됩니다. 그러면 -29% 이상의 MDD일 때는 어떻게 할까요? 이때가 바로 "이건 사야 돼, 창고 정리 폐업 세일" 구간입니다. 이때는 이미 풀을 다 소진한 상태이므로, 여기서 추가 투입금이 들어가야 합니다. 어디서 돈을 끌어 오든, 다른 자산을 팔아서 돈을 마련하든, 어떻게든 마련해서 최대한 많이 사야 합니다.
**5. 2단계** MDD -30%부터 -90%까지의 구간입니다. 코로나 때 최저점은 -70%였고, 닷컴 버블 때는 -90%를 넘어갑니다. 이 구간에서는 매수 가이드가 평가금의 퍼센트입니다. MDD가 -30% 정도 됐을 때는 추가 투입금이 많이 준비되어 있어야 하겠죠. 평가금의 2%를 추가로 투입해서 TQQQ를 구매하는 것입니다. 백테스트해 보니 -10%, -20%, -30%로 갈수록 추가금이 많이 들어갑니다. 그래서 현실적으로 평가금의 2%를 다 사는 것은 어려울 수도 있습니다. 하지만 가능하면 여기에 맞추고, 이보다 조금 덜 사더라도 크게 나쁜 것은 아닙니다. 어쨌든 이런 MDD가 올 때마다 더 적극적으로 사야 한다는 것을 나타낸 표입니다.
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**첫 번째 시나리오: 2010년 MDD -43% 구간** 가장 자주 오는 -30% 이상의 조정을 먼저 살펴보겠습니다. TQQQ가 상장되고 얼마 되지 않은 2010년 4월부터 MDD -43% 정도 떨어졌던 구간이 있었습니다. 전고점 회복까지는 6개월 걸렸고, 2010년 10월에 전고점을 회복하게 됩니다.
이 기간 동안 제가 말씀드린 전략으로 투자를 하면 어떤 수익을 얻을 수 있을지, 아니면 처음 손실만 쓰게 될지 지켜봐 주시기 바랍니다. 얼핏 보면 레버리지를 이렇게 투자하면 흔히들 "계좌가 녹는다"고 하죠. 이 하락이 끝나면 쫄딱 망했을 것 같은데, 결과를 보겠습니다. 백테스트는 제가 엑셀로 직접 했습니다.
먼저 TQQQ의 종가를 야후 파이낸스에서 가져와서 입력했습니다. 그런 다음 가격 변동을 나타내는 퍼센트를 계산했고, MDD 계산을 위해 고점 대비 하락률을 구했습니다. 이 부분은 제가 따로 올린 영상에 자세히 나와 있으니 참고해 주세요. 매수금 부분은 아까 말씀드린 표를 바탕으로, MDD에 따라 풀의 몇 퍼센트를 사야 하는지 계산한 것입니다.
예를 들어 하루 만에 -28%까지 떨어지는 일이 있었다면, 그때는 해당되는 금액을 한 번에 다 사주는 것입니다. 전체 매수 금액은 5천 불 몇 퍼센트 정도가 됩니다.
정리하면, -5%일 때 2.25%를 사고, -13%를 찍었다가 -22%로 점프했을 때는 한 번에 38.6%를 사게 됩니다. 그다음 왼쪽 표에는 평가금의 변화 추이를 나타냈습니다. 시작 시 풀을 세팅하고, 매수 금액을 계산해 넣었습니다.
백테스트 구간에서 또 -30% 아래로 떨어지는 구간이 있습니다. 여기서 -30%~-40%를 찍었을 때는 남은 매수금을 다 쓰게 됩니다. 아까 말씀드렸듯이 -29%에서 풀이 소진되니까요. 그다음 추가 적립에서 평가금의 10%를 넣게 되고, MDD가 -30%를 넘어갈 때 매수 가이드에 따라 평가금의 10%, 20%를 각각 -30%, -40%를 찍었을 때 매수했습니다. 이때 추가 적립금은 다음과 같이 더 넣어야 하고, 2000불을 더 넣어야 합니다. 현금 여유가 있으면 좋겠죠.
저는 보통 계좌에 투자 자금 외에 현금 비중을 남겨 두고, 언제든 유사시에 투입할 수 있도록 현금을 따로 어느 정도 유지하는 편입니다. 그래서 이 전략을 실행할 때도 그런 여유 자금은 필수라고 생각합니다.
**결과:** 전고점 회복 당시 TQQQ 평가금은 약 4,504불이었습니다. 풀은 모두 소진했고, 추가 투입으로 약 2,233불~2,234불이 들어갔습니다. 따라서 추가 투입 포함 투자원금은 초기 투자 원금에 2,000불을 더한 금액입니다. 평가금에서 원금을 뺀 수익은 약 2,266불이었습니다. 수익률로 따지면 6개월 동안 약 18.5%~21%의 수익을 보여줬습니다. 이건 대세 상승기에 나온 수익이 아니라, MDD가 40%를 넘는 하락을 거친 수익률이라는 점이 중요합니다.
포트폴리오 자체의 MDD는 TQQQ 단독 보유 대비 절반 정도입니다. 변동성 또한 절반 정도로 막을 수 있습니다. 만약 같은 금액을 그냥 거치식으로 처음에 넣어두고 TQQQ에 장기 보유했다면, 전고점을 회복했을 때도 손실을 보게 됩니다. 가격이 원점으로 돌아왔는데도 손실을 보는 이유는, 흔히 말하는 "변동성 끌림(volatility decay)" 현상 때문이고, 레버리지 ETF가 움직이는 방식 때문입니다. 같은 거치식으로 넣어두면 원금 대비 마이너스가 나는 것이 맞습니다. 전고점을 회복하더라도, 추가 투입 없이 초반에 투자했다고 치면 끝에서는 약 -24% 정도의 손실을 보고 나오게 됩니다.
역시나 변동성 끌림 현상 때문에, 이렇게 대응하면서 수익률을 뽑아낼 수 있다는 것을 알 수 있습니다.
**두 번째 시나리오: 10년에 한 번 오는 -70% 폭락 시나리오** 다음 시나리오를 보겠습니다. 10년에 한 번 정도 오는 -70%의 대폭락 시나리오입니다. 2021년 코로나 폭락이 오기 전 고점을 찍은 날이 있습니다. 그다음 MDD -70%를 거쳐서 TQQQ가 2020년 7월에는 전고점을 회복하게 됩니다. 이 시나리오에서는 전략이 어떻게 작동했을지 보겠습니다. 백테스트 포맷은 똑같습니다. 초반에 MDD가 빠르게 나왔기 때문에, 매수금 풀을 다 쓰고 추가 적립까지 1번, 2번, 3번, 4번에 걸쳐 들어가는 것을 볼 수 있습니다.
이번 사이클에는 추가 적립금이 꽤 큽니다. 현실적이지 않은 금액일 수도 있습니다. 하지만 먼저 말씀드리면, 추가 적립 매수를 설사 못 한다 하더라도 나름대로 대응이 되는 전략입니다.
**결과:** 전고점 회복 당시 평가금은 약 47,000불, 풀 3,000불은 모두 소진했습니다. 추가 투입으로 약 13,000불이 들어갔습니다. 따라서 투자원금은 약 23,000불이고, 수익은 약 24,000불로 수익률은 약 100%를 넘습니다. 분명 아까 그래프에서는 고점에서 들어가서 -70%를 찍고 전고점을 회복했을 뿐인데, 수익률이 100%를 넘는 것입니다.
MDD는 TQQQ 단독 보유 시 -70~-80%였던 것을 절반 이상 줄였습니다. 포트폴리오 MDD는 -30% 정도입니다. 만약 같은 금액을 거치식으로 넣었다면, 역시나 변동성 끌림 현상 때문에 마지막에 전고점을 회복해도 손해를 보고 나오게 됩니다.
가장 중요한 부분입니다. 정말 암울한 시나리오로, 추가 투입이 한 번도 없었다고 가정해 보겠습니다. 즉 추가 투입 없이 풀 3,000불만 사용했다면, 투자원금은 처음 그대로입니다. 그래도 마지막으로 나올 때 수익률은 약 8.3%로, 손실 없이 수익을 보고 나올 수 있습니다. 이렇게 추가 투입이 없어도 대응이 되는 것을 보여 드렸습니다.
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저는 앞으로 TQQQ 투자를 이런 방식으로 할 예정입니다. 저는 언제까지나 기계적으로, 어떤 시스템에 맞춰서 투자하는 것을 좋아합니다. 감정을 완전히 배제할 수 있기 때문입니다. 하락장에서 이성적인 판단을 하기란 사실상 불가능합니다. 그래서 마음이 평온한 상태에서 미리 시나리오를 짜고 계획을 세워 두었다가, 그에 따라 대응하는 것이 일반 투자자에게는 가장 좋은 방법인 것 같습니다. 더구나 TQQQ처럼 3배 레버리지 상품에 투자한다면 더욱 그렇습니다.
오늘 영상은 여기까지입니다. 시청해 주셔서 감사합니다. 10월 말에는 이 전략으로 TQQQ 투자가 어떻게 돌아가는지 좀 더 자세히 소개해 드리도록 하겠습니다. 시청해 주셔서 감사합니다.
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