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…수요처인 HBM 중심으로만 증설하기로 결정이 되어 있습니다. 그리고 마이크로는 아예 없고요. 그러면은 주요 D램 34 중에 일반 디램을 증할 수 있는 회사는 유일하게 삼성전자밖에 없는 거고요. 근데 최근에 삼성전자조차도 미국의 주요 고객사랑 이제 HB4 관련된 긍정적인 피드백들이 지금 들리고 있어서 아마 HBM 중심으로…

…심이 필요합니다. - **어플라이드 머티리얼즈:** SK하이닉스, 마이크론과의 파트너십 뉴스가 나왔습니다. D램과 HBM의 성장률이 계속 높아지고 있어, 장비 업체인 어플라이드 머티리얼즈에도 긍정적입니다. 이미 앞서 성장률 상향을 말씀드린 램 리서치와 함께 참고하시면 좋겠습니다. 메모리 반도체는 과거에 사이클이 들쭉날쭉했…

…플라이드 머티리얼즈입니다. 이번 두 회사의 협력은 AI 시스템의 에너지 효율과 성능을 높이기 위한 차세대 D램, 고대역폭 메모리 HBM, 그리고 낸드 솔루션 개발에 초점이 맞춰져 있습니다. - D램 생산사: 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 - 낸드 플래시 강자: 샌디스크 - HBM 강자: 삼성전자, SK하이닉스 결…

…테 요구를 하겠죠. 미국 회사들도 그러겠죠. 미국 일부는 그러겠죠. 그렇게 되면 중국의 반도체 특히 이제 D램과 랜드플래시 같은 경우가 중국 내수용으로만 저희가 이제 그동안에 생각을 했었는데 이게 세계 시장으로 진출할 수 있는 그런 기회가 만들어질 수가 있습니다. 그래서 뭐 딜랭 가격에 올라가는 거는 좋지만 사실은 무조…

… 급등했잖아요. 그게 제일 중요한 변수입니다. 수요가 줄었는지, 가격이 변했는지 매일 체크하고 있습니다. D램 현물 가격을 계속 보고 있는데, 전쟁 발발 직후 일부 제품이 약간 마이너스를 기록했습니다. 확인해 보니 거래가 별로 없이 관망하는 상태에서 움직인 것이었고, 지난 주말을 고비로 가격이 다시 올랐습니다. 그래서 …

…장은 완전히 엠 비어 있는 시장에다 이제 이렇게 얘기를 했습니다. 그래서 지금까지 AI 투자가 GPU하고 D램에 이제 집중이 됐지만 앞으로는 엄청난 장에 이제 저장 공간을 필요하는데 그것이 바로 랜드다. 그래서 고성능 랜드 프레시 기반에이 SSD 수요가 폭발할 것이다. 이렇게 이제 얘기를 했습니다. 근데 이제 여기서 나…

…자, 오늘 꼭 짚고 넘어가야 할 이야기가 있어요. 미국이 이란을 공격했어요. 삼성전자, TSMC 다 갖고 계신 분들 불안하실 거예요. 그런데 이런 상황에서 진짜 봐야 할 것이 두 회사의 구조 차이예요. 삼성전자 시가총액이 드디어 1조 달러를 넘었어요. 한국 기업 역사상 처음이에요. 그런데 같은 주에 TSMC는 시가총액이 …

…57조 원으로 늘었습니다. 127조 원, 약 40%가 늘어난 거예요. 그 대부분은 반도체 이익 증가입니다. D램 가격이 급등하면서 나온 이익이죠. 투자자 예탁금, 즉 주식을 사기 위해 증권계좌에 넣어둔 대기자금은 사상 처음으로 100조 원을 돌파했습니다. 80조 원 돌파도 처음이었는데 두 달도 안 돼서 100조 원을 넘…

…했습니다. 상승률을 설명드리기 참 어려운데, 600% 정도 올랐다고 생각하시면 됩니다. 노란 선은 DDR5 D램이고, 검정 선은 낸드플래시 메모리 512GB입니다. 연초에 잠깐 꺾이기도 했는데 다시 낸드플래시 가격이 더 올라가는 걸 보니, 세계 3대 낸드플래시 회사 중 하나인 키옥시아의 실적 전망이 상향 조정되는 건 너무…

…때 적자였어요. 이번에 올라와서 이익이 나오더라도 30~40% 수준, 그러니까 40%대 마진일 텐데, 그건 D램이나 HBM보다 낮잖아요. 무슨 일이냐 하면, 삼성과 하이닉스는 작년 상반기까지 HBM 말고는 눈에 안 보였어요. 그러다 KV캐시라는 것이 등장했는데, 이건 AI가 대화 맥락을 빨리 꺼내 쓰게 해주는 기술이에요.…

… "전기가 없어서 어떡하지" 하는 문제가 나올 수 있습니다. 이 서비스를 구현하려면 우리가 생각했던 것보다 D램 반도체 수요가 엄청나게 많아져야 합니다. 예를 들어 휴대폰에 있는 파일을 정리해 달라고 하면, 엔트로픽은 그냥 자동으로 처리하는 것이 아니라 파일을 하나하나 매일 사진 찍듯이 옮기면서 작업합니다. 그때마다 D램…

… 실적 구조는 살아 있다 AI 서버 증설이 멈췄습니까? 아닙니다. HBM4 수요가 꺾였습니까? 아닙니다. D램 가격이 깎였습니까? 역시 아닙니다. 오히려 D램 가격 인상 흐름은 유지되고 있고, HBM 납품 기대도 커지고 있습니다. 빅테크들의 AI 인프라 투자도 확대되고 있습니다. 이건 테마가 아니라 실제 수요에 기반한 …

… 비싸잖아요. 근데 오늘 하도이 키 밸류가 많아지는 거야. 그래서 HB 갑자기 늘리기는 골때고 그니까 여기 D램이 있는데 D램은 용량이 크지 않았거든요. 그런 용량 없고 그냥 CPU하고 디래만 같이 해 갖고이 AI 시스템이 어떻게 돌아가니까 관리하는 용도의 디램만 필요했는데 이거 아까 키 밸류 캐시가 갑자기 늘어나니까 H…

…네. 삼성전자가 18만 원을 다시 넘어서면서 코스피가 플러스로 반전하는 데 힘을 보태고 있습니다. 결국 또 반도체인데, 반도체 관련 특별 대담을 마련해 봤습니다. 현대차증권 리서치센터의 노근창 센터장 모셨습니다. 어서 오십시오. 네. 안녕하십니까? 반도체 뜨겁죠. 지금 저희가 봐도 주가가 너무 빠른 속도로 오르고 있는…

… 오를 수 있다는 판단도 있습니다. 반면 성장의 불균형에 대한 우려도 제기됩니다. 최근 상승세가 HBM과 D램 등 메모리 반도체 호황에 전적으로 기대고 있기 때문입니다. 시스템 반도체 설계와 위탁생산 부문은 모두 적자를 면치 못하고 있고, 스마트폰과 가전 시장도 정체돼 있습니다. 메모리 업황이 꺾일 때를 대비한 체질 개…

…금 당장 돈을 버는 곳을 보면, 이 성장을 누가 이끌고 있는지 명확해집니다. AMAT의 주력 장비 부문에서 D램 매출 비중이 작년 27%에서 이번 1분기 34%로 뚜렷하게 올랐습니다. 이 변화는 의미 있는 데이터예요. 매출액으로 환산해 보면 더 극적인데, 전체 장비 매출은 전년 대비 조금 줄었는데도 D램 매출만 떼어놓고 …

…기업들이 이끌어 온 상승세는 적어도 상반기까지는 이어질 가능성이 큽니다. 지난해 연말 낸드플래시, SSD, D램 가격이 크게 올랐고, 이것이 고정 거래 가격 인상으로 이어지고 있어 상반기에는 이익이 크게 좋아질 전망입니다. 하반기는 아직 모릅니다. 환율도 1,470원 수준이니 이 환율에서 수출로 돈을 못 버는 회사는 사실…

…이 나올 것이고, 아직 고점 신호도 나오지 않았습니다. 차트로 구조를 다시 설명드리겠습니다. 삼성전자에는 D램, 낸드플래시, SSD, HBM까지 주가를 끌어올릴 재료가 많습니다. 가격 상승에 따른 실적 기대감도 앞으로 계속 나올 것입니다. 특히 낸드플래시가 중요합니다. 최근 SSD 가격이 강하게 오르고 있고, D램뿐 아…

…심으로 실적 기대치가 크게 높아진 겁니다. 이게 가능했던 이유는 AI 산업이 발전하면서 병목이 GPU에서 D램, 메모리 같은 쪽으로 옮겨갔기 때문입니다. 금광 열풍 때 금을 캐서 번 사람보다 곡괭이와 삽을 판 사람이 더 많이 벌었다는 얘기가 있듯이, 우리 반도체 산업이 그런 역할을 하고 있습니다. 염승환 이사님도 실적…

…거시 반도체, 범용 반도체 가격이 계속 오르고 있다는 겁니다. 시장 전망을 보면, 트렌드포스는 4분기 범용 D램 가격이 전분기 대비 8~13% 정도 올랐을 거라고 예측하고 있고요. 글로벌 리서치도 6개월 동안 D램 가격이 무려 72% 급등한 것으로 내다보고 있습니다. 공급은 부족한데 수요는 많다는 거죠. 두 번째는 고대…

… 3분기 기준 HBM 점유율은 SK하이닉스 54%, 삼성전자 35%, 마이크론 11%입니다. HBM은 기존 D램보다 훨씬 비싼 제품이며 예약도 꽉 차 있습니다. 엔비디아 블랙웰에는 HBM이 8개 들어가는데, 올해 출시될 루빈에는 12개가 들어갑니다. 앞으로 HBM 탑재량은 더 늘어날 것이고, 이는 SK하이닉스, 삼성전자,…

… 거예요. 그러면 그 안에 들어가는 아까 말씀드렸던 스토리지이 랜드 업체들의 제품 주요 제품하고 그다음 LPD램 뭐 이런 부분들이 신규 디램 고용량 디램들의 수요가 되게 가파르게 나올 수 있을 거기 때문에 HB 걱정하지 말고 레거시 드램이 성장률이 더 높아지는 부분들에 좀 주목을 하자 자, 그리고 또 루빈 얘기 나서 최근…

…년에는 하이닉스 얘기를 많이 했는데요. 삼성전자가 전장, 로봇에서 어떤 퍼포먼스를 보일지, 레거시 반도체인 D램뿐 아니라 HBM의 엔비디아 퀄리피케이션 통과 여부가 올해 핵심 이벤트가 될 가능성이 높습니다. 외국인 수급을 빼고 펀더멘털만 보면 삼성전자가 올해 가장 재미있는 주식이 될 가능성이 있습니다. 가격 저항력 측면…

…밖에 없다. 자, 생각해 보면 과거 메모리 반도체 호환기 때랑은 또 차원이 다른 내용이에요. 단순히 그냥 D램을 파는 것이 아니라 부가 가치가 훨씬 높은 AI 메모리를 파는 거기 때문에 여러분 마진율이 어마어마합니다. 결국에는 컨센서스가 올라갈 수밖에 없는 거죠. 결국 지금 상황에서 뭐 반도체라든지 코스피 지수라든지 환…

…터는 삼성전자가 주도권을 바통 터치하면서 끌고 가는 모습입니다. HBM 시장이 좋아지다가 지금은 전통적인 D램 시장 자체도 좋아지고 있습니다. 왕자가 누굽니까? 삼성전자죠. 그러니까 우리 시장이 안 좋을 수가 없고, 상반기까지는 계속 밀고 갈 가능성이 있다고 봅니다. 삼성전자와 하이닉스는 뒤에서 더 자세히 짚고, 올해…

…하이닉스, 마이크론 세 곳뿐이고, 공장 수도 많지 않습니다. 특히 최근에는 HBM을 주로 만들다 보니 기존 D램 생산량이 줄었습니다. 전체 생산 능력을 10이라고 하면 6, 7은 HBM에 쓰고 3 정도를 일반 D램에 배정하는 구조입니다. 수요는 폭발적으로 늘고 있는데 공급은 따라가지 못하는 상황입니다. 수요처도 넓어졌습…

…이닉스에서 HBM이 차지하는 비중과 영향력은 얼마나 더 커질까요? SK하이닉스는 사실상 메모리 기업이고, D램 비중이 압도적으로 높은 기업입니다. 결국 D램에서 HBM이 얼마나 되느냐가 관건인데, 이미 2025년 연말 기준으로 30~40%는 넘어섰을 거라고 봅니다. 2026년 말에는 50% 정도, 혹은 그 이상도 가능하…

…나온 데다 더 놀라운 점이 있습니다. AI 데이터센터를 지을 때 지금까지는 HBM만 많이 쓸 줄 알았는데, D램도 굉장히 많은 수요가 있다는 겁니다. AI가 발전하면서 일반적인 데이터를 처리할 때도 D램의 중요성이 굉장히 높아졌고, 일반 저장장치로서의 메모리도 중요해졌습니다. 최근 AI를 사용하시는 분들은 아시겠지만, 개…

… 삼성전자 주가의 상승은 논리적으로도 설명이 가능합니다. 그리고 그 실적을 뒷받침하는 가장 큰 원인이 바로 D램인데, 이 D램 관련 내용을 같이 보겠습니다. 삼성전자의 4분기 D램 1위 탈환, 범용 가격 상승, HBM 회복이라는 기사가 나와 있습니다. 제가 이번 4분기 삼성전자 실적이 굉장히 좋게 나올 것이라고 이미 지…

…입니다. 주가 흐름을 놓고 보면 첫 번째는 HBM4를 빨리 납품하는 것이 가장 큽니다. 나노공정 단계에서 D램과 관련된 부분들은 삼성전자 주가를 견인할 동력이라고 보기는 어렵다고 봐요. 일부는 그렇지만, 많은 분들이 기대하고 있는 것은 결국 엔비디아의 HBM4 납품이죠. 그것이 이루어져야 하는 부분입니다. 엔비디아 입장…