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…요? 이길 수 있다고 가정하고 주시하는 거죠. 빅테크와 하이퍼스케일러들의 전망치를 보면, 분기 현금흐름인 FCF, 즉 프리캐시플로우가 마이너스로 전환되고 있어요. 이 마이너스 전망이 적어도 내년, 내후년까지 이어질 가능성이 높다고 보는 부분도 상당히 있습니다. 그만큼 그동안 가파른 지출을 했다는 뜻이죠. 그 지출의 중심…

…해소되기 때문에 어 제가 봤을 때는 여전히 어 두려워할 상황은 아니다. 이렇게 말씀드리겠습니다. 아 최근에 FCF 그러니까 프리캐시프로잖아요. 그 현금 흐름 때문에 걱정을 하는 글들을 참 많이 봤었고 그런데 앞으로 확인을 해 봐야 되겠지만이 같은 부분에서 그렇게 크게 걱정할 만큼의 수준은 아니다라고 말씀을 전해 주신 건데…

…다. 네. 그리고 지금 보면은 뭐 사실 우리가 이제 그 오라클 관련해서 항상 부담이 되는 부분들은 바로이 FCF이 잉여 현금흐음에 대한 어떤이 적자 기조에 대한 즉이 케펙스 부담이었는데이 투자에 대한 부담이었는데요. 하잖아요. 어은속해낄 수는 있지만 이번에 조금 우리가 주목을 해볼 부분들이 뭐냐면은 그 AI 계약이 신규…

…고객사에서 먼저 돈을 대주고 이러면은 예전보다는 자금 조달에 대한 부담들 덜고 갈 수 있고 그들의 자체적인 FCF 현금물에 대한 그 부담도 덜고 갈 수 있습니다. 그래서 저는 이번에 오라클 실적 같은 경우도 주도주인 AI 그리고 AI 전반적인 인프라 밸류 체인에 한 번 더 그 힘을 실어 주는 요인 저는 이렇게 될 거 된…

…책이 능동적으로 다가온다면 주가도 그에 따라 올라갈 수밖에 없습니다. 노무라 증권의 영업이익을 바탕으로 한 FCF 기준으로 SK하이닉스의 주주환원 정책을 보면, 내년 FCF는 317조 원, 내후년은 403조 원이 됩니다. SK하이닉스가 천명한 것은 3개년에 걸쳐 FCF의 절반 이상을 주주에게 환원하겠다는 것입니다. 이를 …

…리를 끌어내려야 될 필요성은 결국은 케팩스 투자를 늘리게 유도하기 위함이다. 왜냐면 하이퍼스케일러들이 지금 FCF가 많이 쪼그라들고 마이너스로 전환된 거 맞아요. 근데 얘네들이 결과적으로 케펙스 투자를 멈추면 안 돼요. 그럼 멈추지 않게 하기 위해서는 FCF 잉여 현금 흐름이 아니라 이제부터는 회사체를 발행하게 해 줘야 …

… "과연 반도체를 사 줄까?"라는 생각을 하게 됩니다. 자료를 보시면, 하이퍼스케일러 기업들의 잉여현금흐름(FCF)이 쪼그라들어 마이너스로 전환되고 있습니다. 잉여현금, 즉 남는 현금으로 하이퍼스케일러에 전적으로 투자해 왔고, 그것이 반도체 매출로 이어져 왔습니다. 그런데 잉여현금흐름이 바닥나 마이너스로 전환되었으니, 어…

…거 같아요. 어, 근데 여러분들 특별 배당도 지금 삼성전자가 충분히 고려할 수 있는 상황이 뭐냐면 올해이 FCF가 사실 엄청나게 많습니다. FCF라고 하면 기업의 잉여 제원금이죠. 어, 그러니까 남는 돈이라는 거야. 사실상 이걸로 주주들한테 배당 주고 투표 배당 주고 하는 건데 올해 지금 영업 이익이 300조가 넘을 걸…

…렇습니까? 네. 네. 네. 다 내나라. 어. 그러니까 최대한 많이 내놔라. 왜냐면 애플 같은 경우에는 거의 FCF 잉여 현금에 거의 90% 이상을 주주하는 하거든요. 그러니까 근데 장단점이 있어요. 애플이 인공지능의 바보라고 논림 많이 봤잖아요. 그 이유 중에 하나가 투자는 줄이고 FCF 잉여 현금으로 자사주 매입과 소각…

…니다. 마이크론이 빠진 이유도 여기에 있을 수 있습니다. 또한 비용을 전가하면 하이퍼스케일러의 잉여현금흐름(FCF)이 줄어들 수 있는데, 실제로 이런 우려로 하드웨어 주가가 빠졌습니다. 메모리 가격 상승으로 마진이 축소된다는 이유로 어제 미국 증시에서도 많이 빠졌습니다. 관건은 하이퍼스케일러나 네오클라우드 같은 CSP(…

…있다는 우려도 생깁니다. 마이크론과 샌디스크가 빠진 이유도 여기에 있는 것 같습니다. 또 하이퍼스케일러들의 FCF, 즉 내년 현금 흐름도 떨어지고, 추가 비용이 발생할 수 있다는 우려가 있습니다. 그래서 하드웨어 종목들의 주가가 빠진 것입니다. 관건은 하이퍼스케일러나 네오클라우드 같은 CSP들이 가격 전가를 충분히 받을…

…### 엔비디아 실적과 메모리 반도체 전망 삼성전자는 향후 12개월 목표주가를 48만 원, SK하이닉스는 360만 원으로 제시하고 있습니다. 제가 포트폴리오에 삼성전자와 SK하이닉스를 어느 정도 의미 있는 비중으로 가져가자고 말씀드리면, 그럼 미국주식은 하지 말라는 거냐고 물어보시는데, 그런 뜻이 아닙니다. 기호에 따라…

… 시총 3위 회사 정도의 규모 3사위 회사 규모의 시총 규모를 돌려 준다고 하는데 이걸 적다고 얘기하면 그 FCF의 50% 어 충분 계산하면 거의 맞거든요. 엄청난 거죠. 엄청난 건데 개인 투자자들 입장에서야 우리가 배당 받는 것도 아니고 사실 외국인들 논한 거죠. 그죠? 어 투자한 외국인들은 배당 엄청 우리는 뭐 그렇…

…입니다. 시장이 단 한 번의 지연도 없이 영원히 성장할 것이라는 맹신에 빠져 있었던 것입니다. 잉여현금흐름(FCF) 수익률을 봐도 부담은 분명합니다. 현재 가격에서 FCF 수익률은 1.79%에 불과합니다. 기업이 버는 현금이 적은 것이 아니라, 분모인 시가총액이 너무 커져서 수익률이 쪼그라든 것입니다. 투자금 대비 돌아오…

…했을까요? 리포트의 출발점은 주주환원 정책입니다. 이 정책의 핵심은 결국 SK하이닉스가 앞으로 잉여현금흐름(FCF)을 얼마나 안정적으로 창출하느냐입니다. 회사는 FCF의 50%를 주주에게 돌려주겠다고 공시로 약속했기 때문에, FCF 전망이 곧 주주환원 규모를 결정합니다. 노무라 추정에 따르면 SK하이닉스의 FCF는 올해…

…의 3.3%에 3%에 다르는 40조의 주 자사주 어 장 매수한 뒤에 전략 소각을이 하기로 결정을 했고요. FCF의 화는이 기준으로 50% 이상의 상향을 했습니다. 자, 특히나 이제 삼성전자 역시나 3분기 현금 배당을 30조원과 자사주의 매입이 15조원에 포함한 총 90조에서 110조 기온의 주주하는 책을 발표를 하면서 …

…. 어떤 거냐면 지금 이건데 자 기사를 보면 110조 다음에는 600조다. 자, 삼성이 차기 주조 환원도 FCF 50% 유지할 수 있을까, 유지하지 못할까? 이거에 관련해서 질문 주신 분이 계시는데 우리가 3전의 기업 가치를 반드시 주셔야 되는 논리적인 이유가 뭐냐면 앞으로 다가오는 2027년에서 2029년까지 적용이 …

…20조에서 30조 정도일 줄 알았거든요. 그런데 생각보다 많이 나와서 이 정도면 충분히 호재입니다. 모든 FCF(잉여현금흐름)를 주주환원에 쓸 수는 없고, 경영상으로도 그럴 수 없습니다. SK하이닉스의 역사로 보면 국내에서 아마 최대 규모로 알고 있습니다. 삼성전자는 추정 보도이기 때문에 굳이 크게 논할 필요는 없을 것…

…을 하면 될 거 같고요. 그리고 삼성 공시 나왔어요. 음. 주하는 규모이 시행 방안이라 24 26 캐시플로 FCF의 50% 9.8° 8도 정규 배당 어 FCF 50% 자녀 지원 시 추가로 환원한다. 아이 괜찮아 이사만 주는 천 시험 신 하고 뭐 이건 다 예상했던 거잖아요. 이산 시행한 3천 90에서 110조 규모 90에…

…등에 공장을 짓고 있고, SK하이닉스는 ADR까지 발행했습니다. 투자하고 남은 돈이 바로 잉여현금흐름, 즉 FCF입니다. 이 부분을 보면 시장이 예상하는 300조는 다소 과해 보입니다. 그보다 낮게 나올 가능성이 큽니다. 주주환원 정책을 하겠다는 것은 분명하지만, 적절한 시점을 너무 서두를 필요는 없다고 봅니다. 현재 주…

…나는 게 아니라 3분기 실적 발표 쯤 추가로 연말 특별 배당까지 계획하고 있어요. 2025년부터 2027년 FCF의 50%를 주주환원하는 정책을 쓰는 만큼, 3년치 FCF가 대략 300조 원이라고 보면 150조 원이 주주환원 재원이 되고, 이미 40조 원을 자사주 매입에 썼으니 앞으로 110조 원 정도를 추가로 할 수 있…

…회승 이벤트가 아니라는 것입니다. SK 하이닉스에 주종하는 기준은 어 기준의 기준은 기존 잉여 현금 벌음 FCF의이 50%의 범위 내에서 50% 이상 증격 상향했고요. 그리고 향 삼성전자 역시 막대한 시설 투자의 집행 후에도이 남는 FCF의 50%를 온전히 주주에게 배당하겠다는 원칙을 확보를 했습니다. 어 800만 소액…

…의 빅테크 기업들 있죠? 뭐 마이크론이라던가 아니면 샌디스크 같은 경우에는 이제 기업들의 잉여 현금 흐름이 FCF를 주주에게 이제 더 많이 돌려 주거든요. 그래서 한 80에서 100% 정도의이 기업들의 수치를 봤을 때는 숫자상 지금 하이닉스는 50% 이상이라고 하니까 이제 상대적으로 좀 아쉽게 느껴질 수가 있어요. 근데…

…해, 주주환원 정책 기간인 2025년부터 2027년까지 누적 영업현금흐름에서 설비투자를 제외한 잉여현금흐름(FCF)의 50% 이상을 환원하겠다고 발표했습니다. 샌디스크가 100%, 마이크론이 100%를 발표했는데, SK하이닉스도 50% 이상 환원하겠다고 화답한 셈입니다. 자기주식 취득 예정 금액은 약 40조 원으로, 사회…

…호황에도 주가가 내재가치보다 저평가돼 있다는 판단입니다. 2024년 11월 내놨던 2025~2027년 누적 FCF 50% 범위 내 환원 원칙을 50% 이상으로 끌어올려 조기 이행한 결정입니다. 이 소식이 퍼지자 정규장에서 9.75%까지 밀렸던 SK하이닉스는 시간외 단일가에서 낙폭을 3.5%까지 단숨에 줄이며 160만 3…

… 샌디스크가 얘기했던 실적과 관련해서 똑같이 보게 되면 연매출 15% 성장, 매출 총 GPM 80% 유지, FCF 마진 50% 이상 이렇게 나오기 시작하게 되면 이게 그니까 돈을 잘 본다는 얘기죠. 이걸 본다고 하게 되면 50%만 적용해도 지금 누적으로 FCF가 어 1억 달러죠. 이 9억 달러 1천억 달러입니다. 지금 …

…도 좀 생각해 볼 필요가 있다라고 저는 보고 있는데요. 뭐냐하면 결국 지금 빅테크 기업들이 잉여 현금 흐름 FCF가 마이너스로 돌아선 기업들이 좀 많이 생기고 있어요. 뭐 예를 들어서 알파벳 같은 경우에는 분기 FCF가 잉여 현금 흐름이 -59억 달러로 어 드디어 잉여 현금 흐름이 마르기 시작했고요. 그렇다면 빅테크 기업…

…0% 주나. 아, 요거를 제가 왜 강력하게 써 놨냐면 이거는 마이크론도 똑같이 썼습니다. 음. 근데 우리가 FCF랑 그 잉여 연금 현금 흐름이랑 초과 잉여 현금이랑은 다른 겁니다. 음. 근데 혼돈에서 하시면 안 돼요. 왜 삼성은 잉여 현금 흐름에 왜 50%만해? 이렇게 생각하는데 그 훨씬 많은 거지. 근데 잉여 현금 흐름…

…고의 기업인가? 맞고요. 그리고 워낙 현금 유동성도 풍부하고 그리고 또 주주 친화적이지 않습니까? 그리고 FCF의 네. 그 50%를 뭐 주주 환원으로 해 주고 있는 3년간의 그 계획도 지금 계속 보여주고 있고요. 네. 뭐 이런 부분을 봤을 때 저는 일단 배당이라는 부분을 굉장히 크게 생각을 하고 있고요. 네. 월 분기마…

…일단 오늘은 반도체가 살아난 게 가장 큰 거겠죠? 반도체랑 삼성전기가 그동안 굉장히 힘들었는데, 같이 올라오는 게 가장 큰 흐름으로 보입니다. 일단 오늘 왜 이렇게 올라오냐가 중요하겠죠. 어제 추세 전환의 신호탄을 일부 쏘고, 오늘 완벽하게 돌리는 모습입니다. 기술적으로 보면 5일 이동평균선이 20일 이동평균선을 뚫고 나…