저자: 제롬 · 한국인
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반도체(삼성전자·SK하이닉스) 조정은 일시적이며 목표가 상향 여력이 있고, 외국인 집중매수와 대기 매수세로 신고가 돌파 가능성이 높다는 주장. 바이오는 아직 본격 상승 신호가 약해 반도체 중심 흐름이 유지된다고 봄. 중간에 체험 VIP 회원 모집 광고가 포함됨.
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안녕하십니까, 주식 공장장 팁입니다. 오늘도 한 주가 새롭게 시작됐습니다. 이제 2019년 종가 마감이 일주일 정도밖에 남지 않은 시점입니다. 거래일 수로 보면 더 적죠. 성탄절이 있으니까 실제로 남은 거래일은 얼마 안 됩니다. 남은 2019년을 잘 마무리하면서 내년도 준비도 서서히 해나가야 할 것 같습니다.
오늘 시장 흐름은 조금 짙은 안개 같은 흐름, 아니 다른 모습이죠. 삼성전자와 SK하이닉스 중심으로 약세가 아주 강한 모습은 아닙니다만, 이제 좀 쉬어 가려는 움직임이 나오고 있습니다. 반면 바이오주들이 강세를 보여주고 있는데, 이 역시 다른 모습이어서 여러분도 궁금하실 겁니다. 오늘 반도체가 본격적으로 조정을 받는 것인지, 그렇다면 바이오가 다시 한번 강세로 전환되는지 여부를 간략하게 살펴보겠습니다.
여러분은 지금 삼성전자와 SK하이닉스를 보유하고 계십니까? 반도체 관련 대형주를 보유하고 계신 분이라면 더더욱 관심을 갖고 끝까지 시청해 주시고, 삼성전자와 SK하이닉스가 없다는 분들도 시장 전체 흐름을 파악하기 위해 두 종목의 방향성을 반드시 주목해 봐야 합니다. 오늘은 반도체가 조정을 받고 바이오가 갑자기 뜨는 이유를 심층 분석해 보겠습니다.
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삼성전자와 하이닉스를 빼놓고 시장을 이야기하기는 굉장히 어렵습니다. 그동안 시장이 삼성전자 중심으로 전개되어 왔고, 삼성전자와 하이닉스 관련 종목들도 함께 올라주는 상황이었습니다. 오늘은 일찍이 조정을 보였는데, 투자자별 매매동향에서도 조금 차이가 있습니다. 외국인들이 많은 매도세를 보이는 건 아닙니다. 선물 시장에서 소폭이나마 매도로 보여주고 있고, 코스닥에서는 매도세가 나오고 있습니다. 큰 의미가 있다고 보진 않습니다만, 그동안의 상승에 따른 부담이 조금 나타나는 모양새입니다.
다만 후속 매기가 있습니다. 삼성전자나 하이닉스 같은 대형주는 깊이 있는 조정을 받지 않을 것이라는 의견이 우세합니다. 방송을 보시면 다들 삼성 다행 얘기를 하고 있습니다. 심지어 증권사 애널리스트들이 일제히 목표가를 상향 조정했습니다. 이 부분은 조금 걸립니다. 일제히 상향했다는 것은 물론 내년도 실적이 좋아지기 때문에 목표가를 올려야 하는 것은 맞습니다. 그러나 이렇게 한꺼번에 몰리는 상황이 조금 부담스럽습니다.
지난주 말 기준으로 보면 삼성전자, SK하이닉스 등은 기술적으로도 조정을 받을 자리이기도 합니다. 그리고 너도나도 삼성전자, SK하이닉스를 얘기하고 있습니다. 거품 얘기까지 나올 정도로 시장에 과열된 의견이 팽배하기 때문에, 열을 식히는 조정이 나오는 것이 아닐까 생각합니다.
물론 반도체 전망은 좋습니다. 특히 삼성전자가 제대로 방향성을 잡을 시점이 언제냐는 질문이 많은데, 미국과 중국의 무역 갈등이 해결의 실마리를 보이기 시작하면서 공격적인 매수가 들어올 가능성도 있습니다. 삼성전자와 하이닉스가 그동안 매수된 규모는 코스피 시장 전체의 약 70% 정도를 차지할 것으로 보이고, 우선주까지 합치면 더 클 수도 있습니다. 어찌 됐든 지금 삼성전자와 하이닉스가 독식하고 있는 상황이라는 목소리도 일부에서 나오고 있습니다. 그런데 어쩔 수 없는 측면도 있습니다.
다들 알고 계시겠지만, 2017년 삼성전자의 기록적인 고가는 5만 7,220원으로 11월에 기록했습니다. 또 그 전인 2014년 5월에 하이닉스가 역사적 신고가 15,300원을 기록했습니다. 최근 좀 조정을 받고 있지만 거의 임박했습니다. 역사적 신고가에 거의 도달한 상태입니다. 이 정도 추세라면 돌파는 시간문제이고, 가능성이 굉장히 높은 시점이라고 판단해야 합니다.
앞서 말씀드린 대로 미국과 중국의 무역 분쟁이 완화되면서 반도체 수요도 좋아질 것입니다. 또 D램 시세가 회복되며 반등 추세이기 때문에, 오히려 삼성전자보다 하이닉스의 내년도 실적에 기대를 더 많이 하는 상황입니다. 증권가 예상치를 보면 삼성전자보다 하이닉스의 영업이익 증가폭이 더 크게 나오고 있습니다.
미국 시장에서도 신고가가 나오고 있습니다. 필라델피아 반도체지수도 신고가를 내고 있고, 미국 반도체 기업들의 실적도 예상치를 상회하는 추세입니다. 이런 부분들을 종합하면 삼성전자와 하이닉스가 신고가를 돌파할 가능성이 높다고 판단할 수 있습니다.
제 판단으로는 이보다 더 중요한 것이 있습니다. 지금 우리나라 시장만 유독 많이 떨어져 있습니다. 여러 이유가 있겠지만, 대한민국 시장이 많이 소외되었다는 얘기도 나오고 있습니다. 우리나라 시장이 대만이나 유럽 시장 등에 뒤처져 있는데, 이를 끌어올리려면 순식간에 끌어올리는 방법이 가장 빠릅니다. 그 대상이 바로 삼성전자, LG, SK하이닉스입니다. 외국인 입장에서는 리밸런싱 비중을 맞추려고 하기 때문에, 삼성전자와 하이닉스가 시장을 독식하는 방식으로 지수를 끌어올릴 가능성이 있습니다. 이렇게 본다면 내년도 코스피 상승은 지금 증권사들이 내놓는 예측치보다 훨씬 더 높은 수준을 생각해 봐야 할 것 같습니다.
물론 삼성전자나 하이닉스만 올라간다는 것 자체가 여러 부작용을 낳을 수 있습니다. 그러나 지금 시장 기조가 그렇게 흘러간다면, 특히 외국인들의 시선이 삼성전자와 하이닉스 중심으로 쏠린다면, 내년 코스피 목표치를 2,400~2,500으로 예측하는 증권사들이 대부분인데 그보다 더 높게 상향하는 것이 좋지 않을까 생각합니다. 저는 이런 집중된 상승에 큰 부작용이 있다고 보지는 않습니다. 대형주가 지수를 견인하고, 그 파급 효과가 시장 전반의 종목들로 번져 나갈 수 있습니다. 특히 침체되어 있는 바이오 시장을 살릴 수 있는 견인 효과로서 굉장히 긍정적인 영향이 될 수 있다는 것이 제 관점입니다.
여러분도 보시면 아시겠지만, 시가총액 비중도 어느덧 28%를 넘어가고 있습니다. 삼성전자 우선주는 제외한 수치입니다. 2015년에는 두 종목이 코스피 시장에서 차지하는 비중이 17% 정도에 불과했습니다. 2017년 반도체가 상당히 좋았을 때는 24.8%까지 올라갔습니다. 잠깐 조정을 받은 뒤 작년에는 24%를 회복했고, 지금 12월 20일 기준으로는 28.2%까지 시가총액이 약 4조 원 상승한 103조 원까지 올라가고 있습니다. 굉장히 의미 있는 데이터라고 판단합니다.
삼성전자와 하이닉스 두 종목을 살펴보겠습니다. 오늘은 조금 조정을 받는 모습입니다. 1.4% 정도 조정을 받고 있는데, 삼성전자는 5만 5천 원이 살짝 밀린다고 해도 크게 부담되는 수준은 아닙니다. 외국인들이 이미 흐름을 만들어 놨기 때문에, 후속으로 기관이나 개인 투자자들도 저가 매수를 준비하고 있는 경우가 많습니다. 오늘은 외국인들이 공격적으로 매수하지 않았는데, 빠르면 내일부터 다시 매수에 가담할 수도 있습니다.
말씀드린 대로 반도체가 끝나고 바이오로 간다는 것은 너무 이른 판단입니다. 아직까지는 삼성전자와 하이닉스가 시장의 대세로서 계속 진행될 가능성이 높습니다. 하이닉스는 아직도 5일선을 깨지 않고 있습니다. 외국인들이 이 자리에 물량을 만들어 놨기 때문에, 밀리더라도 매수 대기 수요가 굉장히 강합니다. 웬만하면 빠지지 않습니다. 12월에 공격적으로 들어온 외국인 물량을 던지지 않는 한, 하이닉스는 깊게 조정할 가능성이 많지 않습니다. 삼성전자도 마찬가지입니다. 매수 대기 수요가 그만큼 크다는 얘기입니다. 역사적 신고가와 거의 다 왔습니다. 돌파는 이제 시간문제로 보입니다.
이런 흐름에서 삼성전자와 연관된 종목들도 살펴보겠습니다. 첫 번째는 동부하이텍입니다. 여기도 조정을 받는 모습인데, 꼬리가 사라지는 모습이 굉장히 견고합니다. 외국인들이 많이 사들였고, 12월에 가파른 상승이 보였기 때문에 연말까지 12월 초중반 수준의 상승세가 다시 연출되기는 쉽지 않을 것 같습니다. 동부하이텍이 빠지지 않는다면 굉장히 좋은 신호이고, 더 갈 수 있는 종목입니다. 다만 여기서 더 달려버리면 부담스러울 수 있습니다. 중요한 것은 대기 매수세가 굉장히 강하다는 점입니다. 여기까지 떨어지면 매수하겠다는 대기 수요가 상당히 강하기 때문에, 동부하이텍도 큰 폭으로 흔들리지 않을 것으로 보입니다. 밀리더라도 매수세는 탄탄해 보입니다.
다음은 인신(X)입니다. 역시 꼬리를 달아 주는 모습이긴 하지만, 먼저 조정이 왔습니다. 동부하이텍과 마찬가지로 부담도 먼저 덜어냈습니다. 삼성전자와 하이닉스를 제외하면 개별 종목 중에서 12월에 가장 탄력적인 흐름을 보였기 때문에 주목하지 않을 수 없습니다. 계속해서 추격 매수보다는 눌림목을 노리라는 말씀을 드렸습니다.
지금 보유하고 계신 분들은 당연히 홀딩하시면 됩니다. 조금 흔들린다고 매도할 타이밍은 아닌 것 같습니다. 언제 사느냐는 조금 더 여유를 두고 살펴봐야 할 것 같습니다. 만약 여기서 외국인들이 공격적으로 매수한다면 조정을 받고 다시 갈 수 있습니다. 외국인들은 그럴 만한 능력과 성향이 있습니다. 그러나 개인이나 기관이 이 위에서 계속해서 더 비싸게 주고 살 가능성은 크지 않습니다. 그래서 지금 이 가격대에서는 매수를 신중하게 생각해 봐야 합니다.
SFA반도체도 조정을 받고 있습니다. 교과서적으로 움직이는 종목이라고 말씀드린 바 있습니다. 한 번 대량 거래량이 나왔는데, 다른 종목에 비해 탄력이 좋아 보이는 모습입니다만, 시장 흐름과 반대로 갈 가능성도 있습니다. 반도체가 약해서 조정을 받는 모습은 아니라고 보입니다. 반등이 임박한 모습이고, 빠르면 내일 반등이 나올 수 있는 흐름으로 보입니다.
솔브레인, 동진쎄미켐 등은 흔들리는 모습입니다. 문재인 대통령이 중국과 일본 정상회담을 앞둔 시점에 중국으로 날아갔는데, 반도체 관련 3개 품목 중 하나의 규제를 완화했습니다. 개별 허가에서 포괄 허가로 바꾸면서 이에 따른 호재성 요소는 있습니다만, 반도체 관련주의 상승을 저해할 만한 상황은 아닙니다. 솔브레인과 동진쎄미켐 같은 종목은 단기적으로 흔들리고 있지만, 상승 전환 가능성은 높다고 보입니다. 오늘 거래량은 끝까지 많지 않았습니다. 솔브레인이나 동진쎄미켐은 밀릴 때 오히려 매수에 가담하는 것이 더 좋다고 판단합니다. 원익IPS도 조정을 받고 있는데, 크게 걱정할 모습은 아닙니다.
전체적으로 반도체 관련주는 조정을 받았습니다. 여기서 다른 점이 있습니다. 삼성전자나 하이닉스 같은 대형주가 조정을 받는 동안, 업종 전반의 상승 흐름이 바이오 쪽으로 전환되고 있습니다. 그런데 바이오의 상승 흐름이 평소와는 좀 다릅니다. 바이오 관련주들 중에서도 일부 대형주에만 집중되어 있고, 개별 바이오주들은 그렇게 강하지 않습니다. 시장 전체 거래 대금도 많지 않고 약보합권입니다. 코스닥 시장에서는 하락 종목이 900개가 넘습니다. 지수보다 체감 흐름이 굉장히 좋지 않다는 얘기입니다.
예전 같으면 바이오가 확실한 붐을 일으키면 거의 천 개 가까운 종목이 함께 올랐습니다. 지금은 반대입니다. 셀트리온, 셀트리온제약, 레고켐바이오, HLB, 에이치엘비, 헬릭스미스 등 일부 대형 바이오에만 자금이 몰려 있고, 나머지 종목에서는 뚜렷한 강세가 나타나지 않고 있습니다. 이 부분이 예전과 다르기 때문에, 바이오가 본격적으로 뜬다고 확정하기는 어렵습니다. 반도체의 본격적인 조정이라고 단정하기도 아직 이릅니다.
따라서 지난 흐름과 아직까지는 큰 변화가 없습니다. 반도체의 일시적인 조정, 바이오의 일시적인 상승으로 볼 수도 있기 때문에, 지금 전략을 바꾸어야 할 이유는 아직 없다고 보입니다. 오늘 삼성전자, 하이닉스, 그리고 다른 반도체 관련 종목들이 전반적으로 조정을 받는 흐름이라고 하더라도, 아직 기초적인 조정이라고 판단하기는 이르다고 생각합니다.
여기까지 정리하고, 오늘 장중 방송은 이것으로 마치겠습니다. 주식공장장TV를 새롭게 시청하고 계시는 분들은 구독과 좋아요 버튼을 함께 부탁드립니다. 오늘 장중 방송을 마치고, 장 마감 방송에서는 바이오 특집으로 다시 찾아뵙겠습니다. 감사합니다.
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