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디멘 ; 참 극적으로 또 타결이 됐습니다. 이번 협상에서는 이번 회의에서는 어 허위 관세 협상 타기 좀 힘들 거다라고 말을 했는데 또 어제 밤에 타결이 됐습니다. 어 총 3,500억 달러의 대미 투자금 중 2,억 달러는 현금으로 어 다만 연간 한도를 200억 달러로 사인을 한 건데 한국 미국 모두 윈윈한 협상이었을까요? 어떻게 보셨습니까? 사실은이 협상 자체가 애초의 시작이 미국이 약간 어거지 사실은. 예. 그러니까 엄청 무리술을 두도 더 도어가면서 한 것이었기 때문에 미국은 어쨌든 협상을 했다는 거 자체는 미국 입장에서는 결코 잃을게 없는 거고요.
무리 입장에서는 이제 이을게 많았던 거였는데 결과론적으로는 상당히 다행으로 잘 끝났다 생각을 합니다. 애초에 우리가 협상을 시작할 때 대통령께서 매번 얘기했던게 원칙대로 하겠다. 우리의 원칙을 지켜가면서 하겠다라는 건데 그 협상의 원칙이 잘 관철돼서 결과가 나왔다고 보여지고 있고요. 가장 큰 거는 그런 거였죠. 그래서 양쪽이 유인하기 위해서는 상업적인 합리성이 있어야 된다. 어쨌든 그것이 어제 우리 커멘트된 내용에 따르면은 상당히 많이 확보가 됐다 봐야 될 거 같고요. 말씀 주신 대로 그러니까 연간 최대 200억 달러 내에서 향후 10년간 그 소위 지출을 하는 것이고 그것이 그 한해 다 쓰여진다는 보장도 없는 거잖아요.
그렇게 놓고 보면은 상당히 외한 시장에도 부담이 상대적으로 돌아가고 그것도 외한 시장에서 직접 사다가 하지 않겠다라고 얘기를 했기 때문에 일차적으로는 외한 시장이 상당히 좀 다행이고 그 사이에 많이 고생해서 올라갔던 환율 시장에는 조금은 좀 안정을 줄 수 있지 않을까 보고 있고요. 네. 그다음에 결정적으로는 투자하는 과정에서 그전에는 돈만 주면은 우리가 알아서 할게. 이게 미국의 스탠스였는데 적어도 우리가 거기에 참여하고 의견을 낼 수 있겠다는 점에서는 상당히 긍정적이고요. 맨 마지막으로는 국회 우리 동의를 통해서 법으로 만들겠다라는 거잖아요.
그것이 상당히 중요한 거 같습니다. 그 얘기는 우리가 최소한 우리 국민들을 핑계되고 이거를 어쨌든 그 미국의 제동을 걸 수 있다는 측면에서는 아주 깐깐한 장치들이 좀 많이 만들어졌다 봐야 될 거 같고 상대적으로 어제 그니까 그저께죠. 일본이 미국과 맺었던 것에는 상당히 주도권이 미국에 넘어가 있는 것에 비해서는 상당히 외신들도 상당히 잘한 한국이 잘한 어 평가 그 협상이다라는 그 평가가 결코 그냥 어 그 메아리 같은 말은 아니고 내실 있는 확실한 그런 평가였다 이렇게 와야 될 것 같습니다.네 알겠습니다. 결코 미국도 한국도이를게 없는 그나마 뭐 미국은 원래 협상을 하면 윈이었으니까 윈을 한 거고 한국은 어 기존 좀 타격 대비해서 조금 완화적인 타격감을 줄 수 있는 협상 수준이었다라고 말씀을 해 주셨습니다.
자이 같은 타결 소식에 4,000p를 넘어선지 3거래일 만에 코스피는 장중 오늘 4,100선 위로 우뚝 올라섰습니다. 어 환율도 어느 정도 안정을 찾았겠다. 이제 5,000피 코스피 5,000 포인트를 향하는데 좀 더 가속도를 낼 수 있을까요? 어떻게 보고 계십니까? 뭐 저는 가능성이 이전보다는 좀 더 많이 높아졌다 봐야 될 거 같고요. 결정적으로는 결국 시장은 불확실성을 제싫어하고 그 불확실성 중에 가장 큰 것이 한미 관세 협상이었습니다. 어쨌거나 이것을 상당히 그 우리가 예상하는 거 이상으로 좀 좋은 결과를 만들어 냈기 때문에 그래서 시장에서 어제 장초에는 상당히 긍정적으로 반응을 한 거다.
그사 이렇게 많이 올랐음에도 불구하고 오늘 아침에 상당히 강하게 시작을 했었지 않습니까? 어쨌든 평가는 상당히 좋았다 봐야 될 거 같고요. 기존에 우리 주도주였던 AI 관련된 투자 수혜는 지속될 가능성이 여전히 이번 협상을 통해서도 뭐 나타났다 봐야 될 거 같고 그 사실은 그 외에 이제 미국 제조 부흥에 우리가 사실은 미국도 원하지만 우리도 잘 참여하고 싶었던 거지 않습니까? 그것이 좀 뭐랄까요? 미국 마음대로 한다기보다는 뭔가 이게 룰베이스라고 하죠. 규칙의 하에서 어 진행될 수 있게 됐다는 측면에서는 상당히 그 수혜가 좀 지속되고 가시화될 수 있겠다라는 측면에서 그런 측면에서 오늘 뭐 조선주니 기타 자동차니 뭐 이런 주가들이 강하게 반등을 반영을 했던 것이 그런 거 다 봐야 될 것 같습니다.
그래서 이전에는 뭐 물론 이제 지금 4,000피 언제 가나 했는데 벌써 지났고네. 네피 한참 먼기 저도 한 2,년 안에 오지 않겠어요 그랬는데 확실한 건 상당히 이제 가권 안에 들어온 것만은 맞는 거 같다 이렇게 말씀드립니다. 그 누구도 예생하지 못한 속도로 4,100선에 우뚝 올라선만큼 5,000 피해 여정도 좀 순탄하게 흘러갈 수 있을 것이다라고 말씀을 해 주셨습니다. 자 이번 한미 관세 협상으로요. 7개월 동안 이어져 왔던 고율 관세 부담에 좀 수익성이 악화됐던 자동차 업계가 특히 크게 한 숨을 돌렸어요. 지금 뭐 정부측에도 감사의 인사를 표한 정의선 회장.
오늘은 또 엔비디아 젠슨 황세오와 삼성동에서 치맥 회동을 하거든요. 어 삼성전자 이재용 회장과 정희선 회장이 함께 회동을 해요. 현대차 그룹 이제 본격적인 반등이 시작되는 건지 궁금해요. 어떻게 보세요? 말씀 대로 그 삼성전자 이지영 회장하고 정의선 회장은 또 둘도 없는 친구로도 말려져 있지 않습니까? 또 젠슨왕 입장에서는 지금 자기의 어 소위 알라이라고 하죠. 그러니까 동맹을 지금 지속적으로 산업을 예 계속 지금 확장을 하고 있고 거기서 아시아권에서는 가장 중요한 두 회사가 있다면 삼성전자 SK 하닉스 그 현대차 같은데겠죠. 사실은 그런 측면에서 놓고 보면 이번에 GTC를 통해 지금 NB비디아가 구축하고 싶어하는 응용 분야에서 삼성전자뿐만 아니라 현대차는 매우 중요한 대상이 될 수 있기 때문에 그런 측면에서는 상당히 중요한 거 같고요.
결정적으로 또 현대차 시장에서는 제일 아까 껄끄러웠던게 우리의 최대 경쟁자인 도요다보다 우리가 10%나 더 높은 그 사실은 출발선이 거꾸로 말하면 10m 뒤에서 100m 달리기를 하는 거였죠. 그런데 이제는 동일 선상에서 뛸 수 있게 됐다는 측면에서는 매우 다행이다 생각하고요. 제가 그래서 도요하고 어 지금 차트가 열려 있네요. 삼성 그 현대차하고의 지금 주가 그래프를 제가 지금 하나 그려와 갖고 왔는데요. 전 세계 자동차 시총 1이 도요타죠. 그렇죠. 네인데 지금 보시면 지금 그 붉은색이 그 도요고요. 지금 파란색이 지금 우리 현대차인데 기억하시겠지만 벌써 너무 오래된 느낌이지만 7월 23일 7월 30일 한미 한일 그니까 미일 관세 협상 1차가 타결됐다는 막 소식들이 전해질 때였습니다.
근데 우리는 발표되고 미국에서 자꾸 딴 소리 나오니까 주저 앉았었는데 어 도요다는 사실은 바로 15%로 내리면서 주가가 현대차보다 훨씬 좋게 잘 가고 있었죠. 하지만 우리나라도 상당히 이제 관세협상이 가능성이 높아진다는 그러한 기대감이 본격적으로 우리 한 2주 전부터 나타나기 시작하면서 빨리 쫓아 올라가서 다행스럽게 지금은 주가 상승률이 이제 거의 똑같이 된 그런 정말로 이제 사실은 제가 그 관세 그 수수 수준만 동일 선상이 아니라 주가의 상승열도 이제 종일 선상까지 나타났습니다. 그런 측면에서는 시장이 벌써 그걸 인정한거다 봐야 될 거 같고요.
근데 다만 그 관세 협상이라는 그 불확실성은 둘 다 해소돼서 다행이긴 한데 근본적으로는 미국의 자동차 시장은 조금 다른 얘긴 거 같아요. 무슨 말이냐면 우리가 한동안 지금 걱정하고 있는 미국에서의이 자동차 관련된 업체들의 연다른 파산 트라이콜러니 퍼스트 브랜드 같은 이런 데가 갑자기 지금 계속 파산하고 있지 않습니까? 그 얘기는 지금 미국의 자동차 시장의 수요가 생각보다 좀 약화되고 있다라는 그 방징으로 봐야 될 거 같고요. 지금 내년으로 갈수록 관세 때문에 가격이 지금 더 올라가고 있어서 내년도로 넘어가면 미국 자동차 전 세계의 제일 큰 미국 자동차 시장의 수요가 부진해질 수도 있어서 이거는 이제 또 다른 숙제가 도요다도 포함해서 우리나라 현대차 그룹에도 같은 숙제가 주어졌다 이렇게 보셔야 될 것 같습니다.
네, 알겠습니다. 자, 그리고 또 세계의 단판으로 불렸던 미중 정상의 회담이 또 약 100분 만에 종료가 됐습니다. 어, 공동 기자 회견은 없었고 합의문도 나오지 않았어요. 딱 끝나자마자 이제 재갈길를 가셨던 두 정상이었는데 일단 뭐 대두 수입이라든지 펜타닐 쪽에서는 합의가 나왔다고 하는데 합의문은 없었고 끝나고 나서 트럼프 대통령은 열심히 또 트위터 X로 10점 만점에 12점 회덤이었다라고 말을 했는데 어떻게 보셨습니까? 말씀 대로 뭐라 할까? 약간 그 잘된 것처럼 보이려고 하는 느낌이죠. 약간 그런게 보이죠. 사실은 그니까 애써 뭔가 관리하는듯한 서로의 느낌 이제 이런 건데 그래서 이제 제 느낌은 그런 거 같습니다.
이번에 이것이 원래 관세 전쟁이었잖아요. 그 무역 전쟁. 이게 종전이었으면 좋겠는데 불안정한 휴전이 된 거다라고 저는 아 종전이 아닌 불안정한 휴전. 예. 그래서 1년 정도 유회를 줬는데 휴전이란 건 중간에 언제든 재발할 수 있는, 발할 수 있는 이런 가능성이 여전히 남아 있잖아요. 이제 이런 것들이 좀 걱정스러운데 일단은 좀 쉬운 거는 먼저 그냥 타결한 거 같아요. 제일 쉬운 거는 그렇습니다. 트럼프가 제일 좀 아쉬운 거는 대두죠. 지금 이런 이런 농심이 그 라면 만드는 농심 말고 미국 농민들의 마음이 떨랐는데 그걸 되돌리려면 대두를 중국이 사 줘야 되지 않습니까?
우거 빨리 사네. 그 대신에 우리가 100% 추가 관세는 없애 줄게. 이건 너무 서로 쉬운 거라서 거기에 펜타일까지 빼 줄게. 그러다 보니까 지금 대략 그 지금 중국이 내고 있는 평균 실료관세가 57 8% 되는데 요게 이제 47, 8% 내려가겠죠. 이런 측면에서는 중국 입장에서도 뭐 상대적으로 나지니까 이제 이걸 쉽게 통과를 시켰는데 여전히 핵심 소위 패권 기술 패권을 갖고 다투고 있는 두 가지는 여전히 사실은 협상이 잘 안 된 거 아닌가 봐야 될 것 같은데 결국은 반도체와 히토류이 두 개에 대해서는 딱히 특별한 얘기 없이 그냥 1년 유회라는 뜻한
그러니까요. 핵심은 없어요. 노른 자가 없어요. 맞습니다. 그래서 지금 결국은 조금은 다급한 건 냉정에 보면 트럼프가 중간 선거 이제 1년 앞이기 때문에 1년이면 사실 매우 다가온 겁니다. 이제부터 사실 선거 운동 시작해야 되는 거거든요. 그 첫발을 끼기 위해서 사실은 별로 이렇게 뭐랄까 속 시원하진 않지만 봉합하는 정도의 수준으로 마무리가 됐다 봐야 될 것 같습니다. 네. 알겠습니다. 그리고 오늘 또 전반적인 시장이 시원하게 뻗어나가지 못했던 거는 또 파월장의 연설도 있었습니다. 어 굉장히 12월에도 인하할 거라고 시장은 다 예상하고 있었는데 기정 사실은 아니다라면서 또 근데 미국 경제는 경고하다라고 말을 했어요.
이거 어떻게 받아들여야 되는 건가요? 유체적으로는 제가 아마 매번 기회가 될 때마다 파월 입에서 속시원한게 안 나올 수도 있다.요 얘기를 계속 드렸었습니다. 근데 좀 안타깝게도 제 우려가 현실화 된 거라고 봐야 될 거 같고요. 결국은 물가에 대한 불안이 확실하게 있는 거 같다. 그다음에 두 번째로는 요건 좀 다행인 거 같아. 이제 시장이 원한 거는 속시원하게 내년까지 쭉 계속 우리인할 거야 얘기 나왔으면 좋겠지만 그건 안 나온 대신에 적어도 지금 연준의 분위기는 리사쿡을 그렇게 트럼프가 때렸는데도 불구하고 반대 의견들이 생각보다 많이 나왔다는 거잖아요.
그 얘기는 트럼프 마대로 가지는 못할 가능성이 있어서 그 측면에서는 긍정적이다. 근데 중요한 건 마무리는 사실은 지금 좀 더 걱정은 어제 빅테크 실적 발표에서 끝나고 구글은 좋았지만 마이크로소프트하고 메타의 주가가 급락을 했다는 거 결국은 AI 투자에 대해서 상당히 좀 깐깐하게 보기 시작했다는 것 자체는 시장의 조금은 불확실성을 조금 더 키울 수 있다는 측면에서 놓고 보면 이것에 대한 해석이 오늘 밤 미국에서 좀 더 어떻게 벌어지는지도 꼭 지켜볼 필요가 있겠다 이렇게 말씀드립니다. 네. 네, 여기까지 들어보겠습니다. 지금까지 디멘션 투자 자문 투자 부문 송재경 대표였습니다. 말씀 고맙습니다. 대표님. .
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