저자: 이승조 · 한국인
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시장은 박스권에 갇혀 있으며 하단 이탈 여부는 삼성전자와 미국 증시가 결정할 것이라는 판단. 미국 증시는 10월 중순 이후 조정 국면이라 보고, 미국 대선 불확실성이 11월~1월까지 이어질 수 있어 미국 주식 비중을 줄일 것을 권고. 9월부터 주도주 교체를 주장하며 기존 1년간 주도주 이탈, 물류·전장·SOC·건설 등 섹터로 이동을 권고. 역발상으로 건설·SOC 집중 제시. 삼성전자는 59,000원 지지 여부가 핵심이며 이탈 시 57,500원까지 열어둠. 외국인 매도 대비 기관·개인 매수 흐름을 언급. 빅히트 상장 후 급락에 대해 적정 가격 20만원 이상은 과도, 10만원대 재진입 가능성 제시. 엔씨·넷마블 등 게임주 조정 및 YG엔터 바닥 3만원대 관측. 단기적으로 현대글로비스는 18~20만원 구간 매도, 현대로템·현대건설 등 SOC 및 인공지능 관련주(미래컴퍼니 등)로 순환매 전략 제시. 내년 상반기까지 AI·사물인터넷 추세 지속 전망. 2019년 저점 대비 현재 상승률이 큰 종목(카카오, 셀트리온 등 코스닥 400% 이상)은 실적 확인 후 차익 실현 권고.
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오늘 진짜 전략 이승조 대표와 함께합니다. 요즘 시장 얘기를 많이 해주셨는데, 시장이 박스권 안에 갇혀 있을 거라고 말씀하셨고 실제로 답답한 흐름이 나타나고 있습니다. 혹시 이 박스권을 하향 이탈하면 어떡하나 하는 우려감도 있는 상황인데, 파생 시장을 중심으로 보면 지금 어떻게 움직이고 있나요.
하단 하향 돌파 여부는 삼성전자에 의해 결정될 것이라고 봅니다. 여러분, 9월부터 제가 이 방송을 통해 주도주가 바뀐다고 말씀드렸습니다. 그동안 1년 동안 주도했던 종목들은 비중을 줄이시고, 전장이나 물류 쪽, 그리고 SOC 같은 종목으로 이동하라고 했습니다.
저는 10월 8일 삼성전자 실적 발표와 옵션 만기를 기점으로 시장이 조정 국면으로 바뀌었다고 봅니다. 그래프를 보시면, 10월 8일 이후 미국 시장은 나스닥 500포인트 이상 급등했는데 우리 증시는 오히려 위쪽이 막혀 있는 상태입니다. 8월 13일, 9월 16일, 10월 13일이 고점이었고, 8월 20일과 9월 24일이 저점이었습니다.
현재 종합지수는 2270 수준, 선물은 320 수준입니다. 선물이 20포인트 뺐다가 다시 올리는 식으로 지그재그를 보이고 있는데, 파생 시장의 꼬리가 몸통을 흔드는 형국입니다. 이번 상승이 210 선에서 막히지 않으면, 10월 말이나 11월에 하단을 다시 공격할 것으로 봅니다.
미국 시장은 10월 12일 이후 우리와 다른 흐름입니다. 우리는 10월 13일 320 선물 고점을 찍고 지금 조정 중이지만, 미국은 아직 상승 중입니다. 현재 75% 능선 수준이라고 표현하는데, 9월 24일 저점과 고점을 4등분했을 때 중심선이 1240 부근입니다. 51일선과 201일선의 이격이 아직 넓습니다. 이 이격이 거의 좁아질 때까지는 지그재그 장세가 이어질 것이고, 이 과정에서 종목 차별화가 크게 나타날 것입니다.
미국 증시는 황 주식(반도체 등)이 버텨주는데, 방 주식이 무너지면 하단을 공격할 것입니다. 최종 확인은 미국 대선 결과인데, 불확실성이 커져 11월에서 1월까지 장세가 늘어질 수 있습니다. 그래서 저는 9월부터 미국 주식에서 빠져나오라고 말씀드렸고, 지금도 미국 주식 투자는 원하지 않습니다. 오히려 중국 쪽이나 우리 쪽에서 에너지가 들어오는 전장, 물류, 그리고 역발상으로 건설과 SOC 쪽을 집중적으로 보시는 것이 좋겠습니다.
국내 증시는 미국보다 박스권에 갇히는 기간이 짧을 것으로 예상합니다. 다만 종목이 계속 바뀌고 있어서 따라가기가 어려우니, 선구안이 필요합니다.
우리 증시는 2200~2450 사이에서 머무를 것으로 봅니다. 2350에서 올라봤자 100포인트 정도 밀리고, 다시 100포인트 정도 반등하는 흐름입니다. 하단 붕괴 시점은 미국 증시가 결정할 것이라고 봅니다. 미국 빅테크 주식이 무너지면 신호탄이 될 것이고, 그 시점은 내년 초가 아닐까 판단하고 있습니다.
파생 고점이 계속 낮아지고 있습니다. 8월 13일 326, 323, 321로 계속 낮아지는 중입니다. 삼성전자와 SK하이닉스는 오르는데 다른 종목들이 무너졌다는 뜻입니다. 현재 312까지 공격했는데, 오늘 314~315, 310을 깨면 305까지 밀릴 수 있다고 판단합니다.
삼성전자는 여전히 가장 강합니다. 61,000~61,400원 구간인데, 5만 9천 원을 지지하면 큰 파동은 없겠지만, 5만 9천 원을 깨면 직전 저점인 5만 7,500원까지 흔들릴 수 있습니다. 삼성전자의 파란색 전환 여부가 중요합니다. 10월 6일부터 외국인이 1,383만 주, 약 1조 3천억 원을 샀습니다. 그중 삼성전자가 약 1조 8천억 원으로 매수 금액의 약 80%를 차지합니다. 그래서 저는 "기승전 삼성"이라고 말씀드리는데, 삼성전자가 갇혀 있는 동안 그동안 상승했던 다른 종목들의 변동성이 더 커질 것으로 봅니다.
시장 관심이 모였던 빅히트엔터테인먼트가 상장 첫날 시초가 대비 2배 가까이 형성되고 상한가를 찍었지만, 이를 지켜내지 못했습니다. 고점 대비 28% 하락했습니다. 이 현상을 어떻게 보시나요.
상장 첫날 급락은 큰 물량이 나오면서 시장의 에너지를 깎아 먹는 현상입니다. 이것이 짧아지고 있다는 것은 그만큼 시장의 변동성이 커지고, 동학개미들의 힘도 약해지고 있다는 뜻으로 볼 수 있습니다. 기관이나 3억 원 드라이 주주 등 이해관계자들이 그동안 갖고 있던 물량을 많이 팔았을 것이고, 아직도 물량이 남아 있을 것입니다. 빅히트의 적정 가격은 20만 원 이상은 비싸고, 10만 원대를 봐야 한다고 판단합니다.
넷마블도 10만 원에서 20만 원으로 두 배가 됐고, 카카오게임즈도 빅히트 영향을 받아 급락했습니다. 이 종목들은 121선을 지지해야 합니다. YG엔터도 승리 사건 같은 부정적 뉴스가 나왔을 때 바닥을 다졌는데, 2만 원짜리가 6만 원까지 올랐던 만큼 3만 원 근처에서 바닥을 다져야 한다고 봅니다. 이 확인에는 약 3개월 정도 걸릴 것 같습니다.
엔씨소프트, SK이노베이션 등도 조정 구간입니다. LG화학과 SK이노베이션은 12월 배터리 이슈 때문에 함께 조정 중입니다. 바닥이 어디인지는 아직 모르지만, 이 종목들이 단기적으로 바닥을 찾은 뒤 다른 에너지가 어떻게 나오는지 보는 것이 더 중요합니다.
9월 23일 배터리 대장주를 기준으로 전장, 물류, SOC, 핀테크 쪽을 말씀드렸습니다. 물류의 대표는 현대그룹입니다. 현대글로비스는 많이 올랐습니다. 단기적으로는 현대글로비스와 CJ대한통운에 대해 비중을 줄이는 매도 전략을 권해드립니다. 재료가 이미 노출됐고, 연속성이 떨어진다고 판단하기 때문입니다. 18만~20만 원 구간에서는 매도 전략이 좋겠습니다. 만도는 4만 원을 돌파하기 전까지 3만 5천 원, 7천 원까지 눌림을 줄 수 있다고 봅니다.
현대글로비스를 매도하고, 종합상사 쪽으로 가겠습니다. 현대상사, 이상사 등이 대표적입니다. 여기서도 선도주 후 발주에 따른 키 맞추기가 나올 것 같습니다. 전장 사업은 카메라 센서나 블랙박스 관련 종목으로 가겠습니다. 같은 묶음 안에서도 변동성이 큰 순환 전략이 중요합니다.
현대로템, 현대건설, 현대차 그룹의 지배구조 변화, 수소 충전소 같은 수소 경제 모멘텀이 걸린 종목들은 가격 위치가 좋아 순환이 나올 수 있습니다. 또 인공지능 관련주인 미래컴퍼니를 보시면, 120선 아래 2만 5천 원에서 크게 올랐습니다. 이 종목을 관찰해 보라고 했는데, 에너지가 좋습니다. 요즘은 연기금과 기관도 매수하고 있습니다. 인공지능 관련 종목의 묶음은 미래컴퍼니, 코렌텍, 솔트룩스 등으로 좁혀지는데, 여기서 순차적 순환 전략을 응용하는 것이 좋습니다.
결론적으로 지금은 선도주, 후발주의 묶음을 먼저 잡고, 그 에너지가 물류, 전자, 핀테크 등으로 확산되는 흐름이 압축되는 것 같습니다. 이 쪽에 포트폴리오를 집중하시는 것이 좋겠습니다.
아래쪽에 있던 못 간 종목들이 위로 올라오는 흐름입니다. 미래컴퍼니는 4만 1천 원에서 4만 5천 원 사이에서 일부 매도하고, 코렌텍 같은 종목은 기간 조정이나 눌림목 조정을 거치면서 내년 상반기까지 추세적 흐름을 이어갈 수 있다고 봅니다.
시장을 주도하는 에너지는 이제 인공지능 쪽으로 옮겨가고 있습니다. 인공지능과 사물인터넷, 통신과 센서, 카메라 모듈 등을 연결한 기업들이 올해 주도했던 바이오나 2차전지 관련주처럼 에너지를 얻을 것입니다. 내년 4월 서울시장과 부산시장 선거에서도 정책 기대감이 나올 것이므로, 인공지능과 자율주행차 같은 부분이 하나의 흐름을 형성할 것으로 봅니다.
시장 상황이 앞서 바뀌었다고 판단하는 근거를 말씀드리겠습니다. 2019년 8월 6일을 기억하실 겁니다. 이날이 코스닥 삼성바이오로직스 상장폐지 이슈 속에서 코스닥이 540으로 저점을 찍었고, 종합지수도 1,890으로 저점을 찍은 날입니다. 이후 시장이 크게 올랐습니다. 삼성전자는 인덱스 대비 약 25%, 일부 종목은 40% 올랐습니다. 현대차, 네이버, 삼성바이오로직스 등도 많이 올랐습니다.
신한지주는 당시 4만 2천 원 수준이었는데 지금은 2만 7천 원입니다. 반대로 카카오는 많이 올랐습니다. 카카오는 과거 넷마블처럼 12만~13만 원대 때 카카오뱅크 IPO 시점을 고민하면서, 역발상 종목으로 체크하고 있습니다. 그동안 100% 이상 올랐던 종목 중에서 수급이 들어오거나 지배구조가 바뀌는 종목을 찾는 흐름을 보겠습니다.
코스닥에서는 씨젠이 100% 이상 올랐는데, 2만 원짜리가 2조 원 규모까지 간 종목입니다. 400% 이상 올라간 종목은 1년 동안 옆에도 가지 않겠다고 보시고, 분기 실적을 두세 번 확인한 뒤 내년 6월 정도에 판단하셔도 됩니다.
반대로 SFA반도체, 리노공업 등 IT 섹터에서 고점 대비 많이 빠졌지만 상대적으로 덜 오른 종목을 찾아보겠습니다. IT 부품, 사물인터넷 전장, SOC 등이 아직 움직이기 시작하는 단계로 보입니다. 지금은 이 섹터 종목들을 트레이딩 방식으로 접근하는 것이 좋겠습니다.
지금까지 진짜 전략, 이승조 대표였습니다. 감사합니다.
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