저자: 이효석 · 한국인
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결론: 전쟁 가능성이 커질수록 비트코인 가격 상승 가능성을 언급하며 비트코인 소액 매수를 권유하나, 구체적 가격 목표는 제시되지 않음. 미중 갈등과 전쟁 위험: 레이 달리오의 최근 편지를 인용하며 미중 간 대화로 문제 해결 단계는 지났고, 전쟁을 가정하면 안 된다는 메시지를 전함. 열전 가능성을 언급하며 하반기에 전쟁 언급이 늘어날 것이라 봄. 대선까지 18개월 동안 미국 힘이 약해질 수 있다는 논리 제시. 한국의 핵무장 논의가 군비 증강의 선행지표가 될 수 있다는 달리오 인용. 비트코인 관련 주장: 전쟁 국가에서 비트코인이 유일한 자금 이동 수단이었다는 우크라이나 사례를 들고, SVB 사태 때 미국 코인베이스 가격 프리미엄을 근거로 혼란기 수요를 언급. 금과 비트코인이 지정학적 헤지 역할을 할 수 있다고 봄. 한국 산업: 세계화 수혜 종료 우려가 있으나 2차전지(LG화학, 삼성SDI, 에코프로)와 반도체(삼성전자) 경쟁력 강조. 외국인의 코스피 매수가 주로 삼성전자에 집중된 점을 미국의 TSMC 대체 기업 인식으로 해석. 투자 태도: 투자자들이 누군가를 믿고 싶어 하는 심리를 경계하고, 공부와 분산투자를 강조. 리스크: 전쟁 발발 가능성 및 지정학 갈등 심화 리스크 언급.
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결론부터 말씀드리면, 미국과 중국은 대화로 문제를 풀 단계를 지난 것 같습니다. 전쟁이 고조될수록 비트코인 가격이 폭증할 거라는 얘기도 나오는데, 가능성은 있다고 봅니다. 중국이 위안화 사용 비중을 점점 키우고 있고, 거기에 동의하는 세력들이 조금씩 붙고 있다는 말씀을 드렸잖아요. 그러다 보니 미국 패권이 흔들리고, 언젠가 전쟁으로 번지는 게 아니냐는 이야기가 나오고 있습니다. 대만 주변 동아시아의 긴장감도 높아지고 있고요. 전쟁 발발 가능성에 대해서는 어떻게 생각하시는지 궁금합니다.
제가 어렸을 때 강원도 철원에 살았습니다. 지금 초등학교 5학년인 딸이 그 나이였을 때예요. 아버님이 군인이셔서 철원에서 지냈는데, 북한과 3~4km 떨어진 최전방에 살았습니다. 그래서 어렸을 때 무서운 꿈을 많이 꿨어요. 북한 공산당이 방에 들어와서 입을 찢고 도망가는 그런 꿈이었죠.
그때는 시도 때도 없이 전쟁이 난다는 얘기가 나와서, 문제가 생기면 초코파이를 사러 가곤 했습니다. 삐라도 많아서 그걸 주우러 다니기도 했고요. 이런 얘기를 드리는 이유는 전쟁이라는 주제가 그만큼 다루기 어렵다는 걸 말씀드리고 싶어서입니다. 근처에 있거나 긴박함을 느끼는 분들에게는 너무 큰 문제라서, 쉽게 얘기할 수 없다는 점을 미리 전제하고 싶습니다.
이런 이야기는 제가 말씀드리는 것보다 권위 있는 분의 생각을 전하는 게 좋을 것 같아서, 레이 달리오가 최근에 쓴 편지를 가지고 말씀드리겠습니다. 레이 달리오는 전 세계에서 가장 큰 규모의 자금을 운용하는 분이라 아는 사람도 많은 것 같습니다. 최근 미국과 중국의 지인들을 많이 만난 것으로 보입니다. 우리가 접할 수 없는 높은 위치의 사람들을 만났을 테고요.
그분들을 만난 뒤 지난주에 급하게 편지를 쓰셨는데, 핵심은 이렇습니다. 미국과 중국은 대화로 문제를 해결하는 단계를 지났다, 그리고 전쟁이 일어나지 않는다고 가정하면 안 된다는 겁니다. 여기서 말하는 전쟁은 냉전이 아니라 열전, 즉 실제로 싸우는 전쟁입니다. 그 정도로 지금 상황이 급박하다고 보는 거죠. 저도 정확히는 모르지만, 만났던 사람들의 이야기를 들어보면 레이 달리오가 복잡한 심정으로 편지를 썼을 것 같습니다. 한 15페이지 분량인데, 읽으면서 든 생각은 레이 달리오가 자신의 예측이 틀리기를 바라면서 쓴 글 같다는 거예요. 자기가 전쟁이 난다고 말하면 상대방이 대비해서 심한 전쟁은 일어나지 않을 거라고 생각했을 정도로, 둘 사이의 관계가 치열하고 심각하게 가고 있다는 뜻이겠죠.
편지에는 "전쟁에도 선행지표가 있다"는 표현이 나옵니다. 전쟁을 예측할 수 있는 선행지표가 있다는 거죠. 경기침체를 장단기 금리차가 예측하는 것처럼, 양국의 군사비 증가가 전쟁의 선행지표라고 설명합니다. 특히 한국이 핵무장을 하게 되면, 중국이 이를 보고 군사비를 늘리게 되고 양국 간 군사비 증가가 이어지는 것이 전쟁의 신호라는 겁니다. 그래서 한국이 어떻게 하는지 잘 봐야 한다고 얘기했어요. 기사로 보셨겠지만 우리나라에서도 핵무장 이야기가 많이 나오고 있는데, 중국과 북한은 이에 매우 불편한 심기를 드러내고 있습니다.
레이 달리오가 편지에서 여러 차례 강조한 단어가 하나 더 있는데, 바로 18개월입니다. 지금부터 18개월 후에 미국 대선이 있거든요. 민주주의 국가에서는 선거 과정에서 국가의 힘이 흔들릴 때가 있습니다. 선거가 끝나고 새 지도자가 권력을 잡기 전까지가 가장 강력하다고 볼 수 있지만, 선거 기간에는 누가 될지 모르니 애매한 시기입니다. 중국 입장에서 보면 바이든과 얘기할지 트럼프와 얘기할지 판단이 서지 않는 상황이죠. 이 시기에는 상대와의 협상 능력이 약해질 수 있어서 가장 위험한 때라고 볼 수 있습니다.
그래서 중국에서는 이미 "바이든과 얘기해 봐야 소용없을 것 같다"는 말까지 나온다고 합니다. 이 상황이 갈등을 더 키울 수 있고, 미국이 중국의 레드라인을 계속 넘는 일이 반복되면 "전쟁이 진짜 일어나는 거 아니냐"는 이야기도 나올 수 있겠죠. 다만 전쟁이 난다 안 난다는 함부로 말하면 안 되는 주제입니다. 대신 전쟁이 날 수도 있다는 가능성과 전쟁에 대한 언급이 하반기에 더 늘어날 것 같다는 정도로 생각해 보시면 좋겠습니다.
이 편지에서는 비트코인 이야기도 나옵니다. 전쟁이 일어났던 나라에서 비트코인만 쓸모가 있었다는 거예요. 우크라이나와 러시아 전쟁 때도 사람들이 돈을 가지고 나갈 방법이 없었는데, 비트코인만 유일하게 그 역할을 했습니다.
또 흥미로운 일이 있었습니다. SVB 은행 사태가 터졌을 때, 미국 코인베이스 거래소에서 거래되는 비트코인 가격이 다른 지역보다 높아졌어요. 보통은 수많은 차익거래 로봇이 이런 가격 차이를 바로잡는데, 한동안 그 차이가 유지됐습니다. 여러 기술적 요인이 있었겠지만, 미국 안에서조차 혼란을 피해 비트코인으로 가려는 사람들이 일시적으로 많았다는 뜻이기도 합니다. 혼란이 커질 때 무엇이 안전자산 역할을 할지 생각해 보면, 금과 비트코인이 그런 역할을 할 수 있지 않을까 싶습니다.
한국 경제도 짚어보겠습니다. 반도체 수출이 급감하고 무역수지 적자가 1년 넘게 이어지고 있는데, 미중 패권 경쟁 속에서 한국의 미래를 어떻게 보시는지요. 세계화는 1945년부터 시작해서 약 80년 동안 이어졌는데, 특히 70년대 포스코를 세우던 시기부터 약 40년 동안 한국은 세계화의 가장 큰 수혜를 받은 나라였습니다. 물건을 잘 만들었고, 중국이라는 큰 시장도 바로 옆에 있었으니까요.
그런데 이 흐름이 꺾이기 시작했습니다. 그래도 다행인 건 2차전지입니다. 앞으로 꼭 필요한 2차전지를 우리나라가 이렇게 잘 만들게 될 줄은 누가 알았겠습니까. 10년 전인 2010~2011년에 LG화학을 탐방했을 때, 담당 CFO가 "다음 분기엔 흑자가 날 겁니다", "1년 후엔 흑자가 날 겁니다"라고 계속 말씀하셨어요. 투자자들은 "왜 맨날 거짓말이냐"며 욕을 했습니다. 삼성SDI도 마찬가지였고, 에코프로도 2016년 탐방 때부터 전구체 얘기를 하셨는데, 그때는 정말 돈이 없어서 힘드셨습니다. 지분을 맡기고, 유상증자하고, 회사를 분할하는 우여곡절을 겪으면서 지금의 2차전지 강국이 된 겁니다. 먼 미래를 보고 10~20년 후에는 전기차 시대가 온다는 확신으로 버틴 결과죠. 만약 2차전지가 없었다면 우리는 어떻게 해보지도 못하고 당했을 겁니다.
반도체도 생각해 볼 만합니다. 올해 외국인이 코스피를 9.1조 원 샀는데, 그중 거의 8조 원, 80%가 넘는 금액을 삼성전자에만 썼습니다. 반도체 업황이 좋아져서라고 보기엔 애매한 게, SK하이닉스는 오히려 하나도 사지 않았거든요. 제 생각(약간의 뇌피셜이 섞여 있습니다)으로는, 외국인들이 삼성전자를 TSMC의 역할을 일부 대신할 수 있는 기업으로 본 것 같습니다. 삼성전자가 잘해줘야 한다는 의미이기도 하고요. 반도체는 지정학적으로도 매우 중요합니다. 미중 간에는 '돌연선'이라는 개념이 있는데, 대만까지를 어느 쪽이 가지느냐를 두고 싸우고 있는 거죠. 이런 관점에서 보면 TSMC와 삼성전자는 지정학적으로 중요한 반도체를 만드는 회사입니다.
한국은 지정학적으로 불리한 위치지만, 세계 7위 경제 대국입니다. 미국에 가서도 당당하게 "우리가 이렇게 하면 너희는 어떻게 해줄 건데?"라고 말할 수 있어야 합니다. 얼마 전 파이낸셜타임스에 보도된 것처럼, 미국이 한국 대통령에게 "중국이 미국의 마이크론을 때릴 것 같으니 삼성전자는 하이닉스가 좋다고 들어가지 마라"고 요구했다는 건 무례한 요구입니다. 그런 얘기가 나왔을 때 "우리도 경제 7위이고, 너희도 우리 반도체 없이는 안 된다는 걸 안다"고 당당히 말하고, 필요하면 화도 낼 줄 아는 나라가 되었으면 좋겠습니다. 외국인들이 삼성전자를 사고 있는 것을 보면, 우리 미래가 아주 어둡지만은 않다고 생각할 수도 있습니다.
또 하나, 지금 3차 세계화는 끝났지만 4차 세계화가 시작되고 있습니다. 4차 세계화는 무엇이 거래될 것인가의 문제입니다. 세상이 커지는 것이 무엇이냐고 생각해 보면, 콘텐츠, IP, 지적재산권이 아닐까요. 우리나라가 이 분야를 잘하고 있다고 봅니다. 그리고 여기 필요한 디지털 화폐 같은 기술도 우리가 잘하고 있습니다. 그래서 새로운 세계 질서가 형성될 때 우리가 결코 위축될 필요는 없다고 생각합니다. 물론 그동안 누렸던 좋은 것들을 반납하고 되돌려 줘야 할 것도 많아서 큰 위기인 건 맞습니다. 하지만 그건 이미 많은 분이 얘기했죠. 제가 말씀드리고 싶은 건 꼭 그렇지만은 않다는 점입니다. 새로운 기회가 있고, 우리가 잘하고 있으며, 그것이 하늘에서 떨어진 게 아니라 10년 전부터 기업들이 열심히 노력한 결과라는 걸 생각하면, 긍정적으로 볼 수도 있지 않을까요.
이런 내용들이 『12살 경제 놀이터』에 잘 녹아 있습니다. 자녀분들과 함께 읽어보시면 좋겠고요. 중간중간 비트코인 관련 내용도 있으니 참고하시면 좋겠습니다. 오작가님 책도 읽어봤는데 정말 좋았습니다. 저도 꼼꼼히 밑줄을 그어가며 읽었어요.
투자 활동은 상당히 어렵습니다. 얼마 전 SG 사태도 있었죠. 진화론을 공부하시는 교수님 영상에서, 인간은 누구나 누군가를 그냥 믿어 버리고 싶도록 진화했다는 이야기를 들었습니다. 모든 것을 신경 쓰면 살 수가 없으니까, 일정 부분은 믿고 싶은 거죠. 그런데 이것이 투자에도 그대로 적용됩니다. 많은 사람이 누군가의 말을 그냥 믿고 싶어 하고, 내가 책임지지 않아도 되는 쪽으로 기대고 싶어 합니다. 저도 누군가를 믿고 따라가고 싶을 때가 있어요. 하지만 그렇게 하는 것은 좋은 투자 방법이 아니라는 걸 여러분도 잘 아실 겁니다.
그래서 이를 피하려면 공부를 해야 하고, 분산 투자를 하셔야 하며, 살아남기 위해 무엇을 해야 할지 많이 고민하고 토론도 많이 해보시면 좋겠습니다.
이사님, 감사합니다. 유튜브 채널과 아카데미를 통해 이사님을 모시고 이야기를 나눌 수 있어서 좋았습니다. 이번 시간에도 유익한 이야기를 많이 나눠주셔서 감사합니다. 오늘 고생 많으셨습니다. 감사합니다.
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