저자: 차영주 · 한국인
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삼성전자 2분기 실적 피크 가능성은 낮고 2025~2026년 이익이 계속 늘어난다고 봄. 평균 컨센서스 50만원대로 여유가 있으며 25만~40만원대 상승 여력을 제시. 현 구간 적극적 분할 매수 권고, 레버리지·인버스 ETF는 자제. 외국인 매도 기조가 최근 매수로 일부 전환된 점을 긍정적으로 해석. 신규 자금 1천만원 배분 예시로 삼성전자/하이닉스 500만원, 전력 인프라 100만원, 소비주 100만원, 현금 300만원 제시.
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저는 삼성전자의 긍정적인 실적을 믿습니다. 평균 컨센서스가 50만 원대거든요. 아직 룸이 열려 있다고 봐야 되겠죠. 삼성전자가 없으신 분들이라면 지금 구간에서 적극적인 분할 매수를 시작하셔야 된다고 말씀드릴 수 있겠습니다. 여기서 해서는 안 되는 것이 빚투와 레버리지 ETF겠죠. 더구나 삼성전자 같은 경우 주주환원 정책이 있는 거고, 7월 30일 삼성전자의 2분기 실적 발표가 예정되어 있습니다. 그때까지 투자 전략을 어떻게 가져가야 좋을까요? 저는 이 부분에 대해서도 삼성전자의 긍정적인 실적을 믿습니다. 그리고 삼성전자가 2분기에 실적 피크를 찍을 가능성은 별로 없다고 봅니다. 이 부분은 명확합니다.
삼성전자와 하이닉스도 마찬가지입니다. 점을 보느냐 선을 보느냐로 표현해 드릴 수 있을 것 같아요. 삼성전자나 하이닉스가 2분기가 피크라고 본다면 실적과 관련해서 판단을 내려야 되겠죠. 추가 매수를 할 것인지, 아니면 일부 이익을 덜어낼 것인지 말입니다. 그런데 삼성전자와 SK하이닉스 둘 다 2분기를 시발점으로 3분기에 이익이 더 늘어나고, 내년에는 더 늘어나지 않겠습니까? 그렇게 보면 올해보다 내년에 이익이 확실하게 더 늘어나는 거죠. 점은 흔들릴 수 있습니다. 확정 실적이 잠정 실적 89.5조 원보다 덜 나올 수도 있죠. 하지만 선으로 보면 계속 우상향한다는 거 아니겠습니까? 그래서 지금 실적 발표와 관련해 불안해하거나 우려할 바는 아니라고 봅니다. 지금 구간에서는 적극적 분할 매수 관점의 접근이 유효할 수 있겠습니다.
30만 원대에 중간에 물리신 분들이 걱정이 크실 텐데요, 특별히 걱정할 필요는 없다고 봅니다. 삼성전자가 아직 40만 원을 터치하지 않았고, 증권가에서 목표가를 낮추더라도 평균 컨센서스가 50만 원대거든요. 아직 룸이 열려 있다고 봐야 되겠죠. 50만 원 가느냐 안 가느냐는 고민해 봐야 되겠지만, 25만 원대에서 40만 원대까지만 간다고 해도 30% 이상 수익을 기대할 수 있지 않겠습니까? 도달 시점이 빠르냐 늦느냐의 문제는 있을 수 있어요. 매물대가 형성됐으니 원금만 오면 팔겠다는 분들도 있어서 생각보다 더디게 갈 수도 있겠습니다만, 그것을 우려할 바는 아닙니다. 결국 갈 길을 찾아서 가는 주식이니까 그런 기대를 해볼 만하다고 정리하겠습니다.
지금은 적극적 분할 매수 관점으로 들어가는 것이 좋다고 말씀드릴 수 있겠습니다. 지금 구간대라면 충분히 매력적인 가격대죠. 120일선 지지를 확인했고, 여기서 외국인 매수가 조금씩 들어오기 시작했습니다. 25만 원이라는 절대 가격대 레벨도 확인된 가격대이고, PBR이 상당히 낮아져 있습니다. 이익이 선으로 계속 늘어난다고 보면 현 구간은 매력적인 가격 구간이라고 보입니다. 추매의 당위성뿐 아니라 매력적인 가격대라는 점도 함께 말씀드립니다.
삼성전자가 없으신 분들이라면 지금 구간에서 적극적인 분할 매수를 시작하시면 됩니다. 오랫동안 기다리셨을 텐데, 여기서 해서는 안 되는 것이 빚투와 레버리지 ETF입니다. 단일 종목 레버리지뿐 아니라 빚투도 현 구간에서는 조심스럽습니다. 일정 기간 이자를 납입해야 하고, 생각보다 더디게 가면 이자 비용에 수익이 녹아내릴 수 있거든요. 금리를 인상한다고 하니 이자 비용은 더 높아질 수 있어서 빚투도 자제해야 합니다.
두 종목을 나눌 필요는 없다고 봅니다. 하이닉스는 HBM과 관련해서 퍼포먼스를 보일 거고, 삼성전자는 파운드리 쪽에서 퍼포먼스를 보일 수밖에 없다고 봅니다. 목표 수익률을 보면 삼성전자는 25만 원에서 50만 원, SK하이닉스는 180만 원에서 400만 원 정도까지 제시될 수 있겠죠. 삼성전자는 주주환원 정책이 있고, SK하이닉스는 액면분할 이슈가 있을 수 있는 상태입니다. 삼성전자는 휴대폰 사업부 등 여러 사업이 있고, 하이닉스는 단일 사업부라는 점이 긍정적 요소가 되겠습니다. 여러분의 선호도에 따라 선택하시면 되고, 저는 네 포트 중에 50%까지 확대해서 삼성전자든 하이닉스든 매수하시기를 권고해 드리겠습니다.
최근 외국인의 움직임이 변했습니다. 매도와 매수를 구분할 필요가 있는데, 지난주에는 외국인들이 매수했습니다. 그 전까지 외국인들은 일괄적으로 매도해 왔습니다. 리밸런싱 과정이었죠. 예를 들어 한 펀드가 삼성전자를 5% 보유하고 싶었는데 주가가 급등하면서 비중이 7~8%가 되니까 2~3%를 덜어낼 수밖에 없었던 겁니다.
또 하나 봐야 할 것은 SK하이닉스 계열의 창신 메모리 상장입니다. 오늘 녹화일에 상장해서 500% 이상 급등했는데, 일주일 동안 상한가 폭이 없다는 점도 참고하셔야 합니다. 그 IPO 참여를 위해 일부 삼성전자와 하이닉스를 덜었다는 얘기도 설득력이 있습니다. 그런데 지난주부터 25만 원, 120일 평균선을 터치하면서 외국인들이 사기 시작했습니다. 지수가 단기 조정을 받으면서 오히려 룸이 남게 된 거죠. 비중이 줄었던 상황에서 주가가 급락하니 비중을 채워야 하는 상황이 연출된 겁니다. 숏커버링이라고 표현하는데, 이런 과정이 반복되고 있어요. 지금은 하루하루 다른 모습이 교차해서 보이는 구간입니다.
특히 오늘도 오전에 외국인이 팔다가 오후에 삼성전자를 사면서 플러스로 전환시켰습니다. 굉장히 중요한 신호입니다. 고객 예탁금이 100조 원대로 줄면서 시장 주도권이 외국인과 기관에게 넘어간 느낌을 많이 봤습니다. 외국인이 팔면 지수가 밀리고, 사면 지수가 올라갑니다. 그런 상황에서 삼성전자를 일괄 매도하던 외국인이 일부 매수 관점으로 바뀌었다는 것은 매우 긍정적으로 볼 수 있습니다. 외국인 매도세가 가세되면 공매도 숏커버링도 나올 수 있어요. 외국인 포지션 변화만으로도 전체적으로 긍정적으로 볼 만하다고 말씀드릴 수 있겠습니다.
일부는 배당 수익률을 노리고 우선주를 보기도 합니다. 삼성전자는 배당을 많이 할 것이고, 노조와의 관계 등을 고려하면 주주환원 정책을 신경 쓰지 않을 수 없습니다. 여론도 강화돼 있는 상황이라 우선주로 배당을 1% 더 받겠다고 볼 수도 있겠죠. 다만 저는 개인적으로 우선주를 별로 좋아하지 않습니다. 배당을 받기보다 시세 차익을 노리는 것이 더 낫다고 보거든요. 외국인도 기관도 우선주를 사지만, 저는 본주 중심으로 가는 것도 하나의 전략이라고 봅니다. 배당과 안정성을 중시한다면 우선주도 나쁜 전략은 아닐 수 있습니다. 어디에 포커싱하느냐가 중요하고, 시세 차익을 노린다면 본주가 훨씬 유리할 수 있습니다. 투자 성향에 따라 달라지므로 무엇이 무조건 이긴다고 결론 내리기는 조심스럽습니다.
지금 구간에서 1천만 원이 있다면, 500만 원은 삼성전자나 하이닉스에 투자하겠습니다. 100만 원은 전력 인프라 관련 부분에, 100만 원은 소비 관련주에 투자하겠습니다. 나머지 300만 원은 현금 비중을 유지하겠습니다. 지난번 출연 때는 현금 비중을 거의 50%가량 만들어 놨었는데, 이번에는 30%로 낮추면서 3점대 직세로 20%를 더 추가하는 겁니다. 그 30%의 현금으로 실적이 긍정적인 종목이 급락하면 적극적으로 매수하는 전략을 펼칠 계획입니다. 변동성이 완전히 잦아든 건 아니기 때문에 보수적으로 30%의 현금 비중을 가져가는 것이 필요하다고 봅니다. 여전히 삼성전자와 하이닉스 중심으로 포트폴리오를 끌고 가는 것이 시장 수익률을 따라갈 수 있는 방법이 아닐까 싶습니다.
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