저자: 박병창 · 한국인
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결론: 미국 CPI 충격에 따른 하락은 과도한 오버액션이며 물가는 고점을 찍고 둔화 중이라 단기 반등 가능성이 있고, 개인은 종목 선별(차트상 주봉 우상향, 증설 기업, 미래 모빌리티 관련주) 위주로 대응해야 한다는 주장. [시장 상황] 8월 CPI 8.3%(예상 8.0~8.1%)로 시장이 충격을 받아 나스닥·성장주 중심 하락, 낙폭은 2%대에서 1%대 중후반으로 축소 중. 미국 기준금리 연말 3.5~4% 대 기대가 누그러졌다가 CPI 둔화 지연으로 매파 우려 재부각. [CPI·PPI 분석] CPI 고점 찍고 둔화는 인정하나 주거비(비중 약 30%)는 임대 특성상 급락하지 않고 12월 연말쯤 하락 예상. 기대 인플레이션(1년·3년물)은 추세적으로 꺾이는 중이라 고점 재돌파는 어렵다고 판단. PPI 전망치 8.9% 수준, 주거비·음식료 영향으로 CPI와 비슷하거나 낮게 나올 것으로 예상. [금리 전망] 9월 FOMC 75bp 인상이 기조, 100bp는 시장 과잉 반응으로 보며 4.5%까지 급격한 인상은 어렵다고 봄. [국내 시장] 전날 삼성전자 등 대형주 반등은 외국인 선물 매수와 프로그램 매수에 따른 일시적 현상으로 연속성은 낮다고 봄. 지금은 대세 하락 중 반등 구간이라 지수 패시브보다 종목 선별 중심 대응 필요. [종목·섹터] 주봉 기준 저점·고점이 높아지며 우상향하는 종목 주목. 증설·인원 충원 중인 2차전지, 에너지(전력) 관련 기업에 수요와 이익이 있다고 판단. 미래 모빌리티(전기차, 2차전지, 전장부품, 도심항공교통, 로봇) 관련 섹터는 상대적으로 강세 유지 기대. 지수가 2000P를 깨고 밀려도 해당 종목들은 재상승 가능성이 높다고 언급. [투자 심리] 하락장에서도 모빌리티 관련 관심을 놓지 말고 철저히 종목 위주 대응 권고.
다듬은 글
나 당해도 시장이 낙폭을 조금은 줄여가고 있고요 2% 넘는 하락세 에서 지금은 양 시장 구도 1% 중후반 때에 하락세를 보이고 있습니다. 여러분의 지금의 투자하시는 그 마음에 심리는 어떠실까요. 싶습니다. 그래서 제가 이 책을 한 거 좀 보여 드리려고 하는데 여러분이 투자 하실때 하실 심리가 가장 중요한데요 허리가 이 책을 쓰신 저자이자 또 여러분들이 투자하실 때 정말 20리 가장 잘 잡을 수 있는 이번 함께 하신다면 오늘은 시장의 하락에 대해서 한번쯤은 또 고민 해 보실 수 있는 시간 마련하실 수 있을 것 같아서 저희가 박병천 양 스페셜로 오늘 준비를 해봤습니다.
교보증권 영업부에 바꿈 창 부장 함께합니다. 부장이 와서 오세요. 여지껏 4 2 에게서 저희의 이제 투자의 심리를 잘 부 적어 주시기 위해서 이런 책도 오셨고 그래서 저희가 오늘 특별히 마셨습니다. 한번 입니다. 사실 이제 전달 시 k 가 이렇게 또 실만 이고 이렇게 충격적일 지는 몰랐거든요. 근데 실장 에서 cpi 에 결과도 충격적 이었지만 반응이 더 심한것 같아요. 예 그렇습니다. 4 일단 먼저 10 타이가 8월 집회에 8.38 3 나왔는데 정 망치가 8.0 8.1% 였습니다. 충격적 인가요 시장이 굉장히 충격적으로 받아들이고 있습니다.
5% 를 알아 그런데 2호 퍼졌다 하락은 및 년대에 가장 커 포기하라 입니다. 이것으로 인해서 5% 하락할 말은 정도인가 에 대해서 잠깐 말씀드리면 기본적으로 시장이 올해 연말 미국의 기능 분비를 3.5 해서 4 퍼서 정도 잡고 있었습니다. 그러면서 올해 연말을 지나면서 다소 누그러진 어제 정책 그리고 나오지 않을까 이렇게 기대를 좀 했었는데 어시장 세상 암에 cpi 전망이 둔화가 어 계속해서 이렇게 생각보다 어 천천히 된다면 여성보다 매파 적발을 더 강할 것이고 긴축 양도 갈 것이다 이거 이제 핵심 포인트죠. 그래서 어제 미국의 국제 순위 우리 이제 급격하게 올라오면서 성장주 위주로 하락했다 이렇게 보시면 될거 같은데 가서 이제 서두에 제가 8.6% 점막을 했네 8.3% 가 그렇게까지 충격적인 건가 그런 부분보다는 좀 다른 것들을 좀 말씀드리겠습니다.
지난 7월에 미국 시작이 반등을 했어요. 즉 미넬리 네 아마 케네디 라고 얘기하면서 생각보다 굉장히 강하게 상승을 했어요. 그래서 젯소를 미팅이 끝나고 라서 파울을 장애 오버하지 마라 우리 이렇게 그 완화 정체 알았 거다 그러면서 다시 또 국회 법이야 라고 했죠. 그리고 나서 이 부분을 올때는 cpi 에 둔화에 대한 기대가 굉장히 커 썼구요 기대 인플레이션이 굉장히 에 좋았습니다. 4 나서 뜨면서 그래서 시작이 또 오발 한 거죠. 그런 상황 속에서 어 이렇게 나오다 보니까 시장이 충격을 더 받았다 이렇게 보시면 될 것 같구요 그러한 것들은 거의 대부분 추자도 심리와 연결된 수급적 현상이 훨씬 더 큰 겁니다.
이번주에 미국은 선물로 서동 심한 길입니다. 그래서 소심한 게 옥외 땐 에 풋 없이 원에 거래 이런 부분들이 상당부분 지금 시작해서 작용을 하고 있을 것이다 이렇게 판단합니다. 즉 전반적으로 시장이 대세 중장기 흐름은 하락추세 있었습니다. 그런 사이 사이에 반등을 주는데 그 반등이 생각보다 좀 강하게 나타났을 때 오히려 시장에서 오버액션 일이 일어나고 그 되돌림 을 올려서 발락이 좀 컸다 면서 로 그렇게 보십니다. 4 지금 실장에 움직이는데 보면은 로비가 기대를 너무 많이 했던 것 같은 어린 아크 인플레이션에 꺾였을 것이다 물론 꺽기 긴 했습니다만 그 속도나 폭이 좀 줄어 들었다는 것에 있어서 시장을 좀 실망을 한 것 같은데 지금 뭐 오늘 전날 밤에 10회 뿐만 아닌 오늘밤에 이제 ppi 발표가 예정돼 있잖아요.
여기에 대해서는 또 어떻게 우리의 예상을 해볼 수 있을까요. 를 점막의 11.3% 에 뭐 7월이 9.8% 습니다. 유먼 전망치가 8.9% 인데요 다시 cpi 하고 ppi 는 이제 항목이 다르기 때문에 요번 cp 하에서 가장 어 우리가 예상했던 것보다 높게 나온 것은 이제 주거비 하고 음식료 옵니다. 그래서 그 부분을 이제 감안해 본다면 dpi 이제 전망 씩 비슷하게 나오지 않을까라고 생각합니다. 사실 그리고 연주인 야시장에서 바라보는 부분으로 피파 2 보다는 cp 에 pc 이기 때문에 이 부분이 시장에서 또다시 충격을 주는 거야 뭐 이런 부분은 좀 않을 것이다 이렇게 판단을 좀 하고 있구요 그런 전망치가 비슷하게 나오거나 또는 그보다 좀 납 따면 그렇다면 때 시작해서 어제 너무 오버 하지 않았나 5% 하락 또 점차 사실 너무 오버하지 아만다 생각을 좀 들 머든 좀 그렇다면 일정도 되돌림 에 반대로 좀 있지 않을까 이정도 동 3벌 해볼수 있을것 같구요 cpi 에 대해서 그 물가 수준에 대해서 생각을 해본다면 시장이 5% 하루만에 하락 을 했지만 가만히 생각을 해보면 우리 물가에 대해서 고점을 찍고 둔화되는 것에 대해서 반론의 여지가 없습니다.
예 9.1% 8.5% 요번에 8.3% 니까 이게 올려서 하락을 했구요 유가가 허락하고 전 상황이고 그리고 주택가에 계속 떨어지고 있는 그런 상황입니다. 즉 요번에 떨어서 급격하게 떨어지지 않은 것은 수 유발하는 그 주택 거주 비가 30% 비중을 차지하고 있는데 거즈 b 가 급격하게 떨어지지 않아요. 익어서 줘 왜냐하면 은 지금 임금이 올라가고 있고 전체 세계 물가가 높은 상태에서 소위 걸 렌트비 임대로 를 집주인들 급격 내릴 거야 는 거에요. 제 지금 그렇지 않은 상황이라서 결국은 주택가 게 다 떨어지면 서서히 떨어지는 것이고 이쪽 전문가들의 의견을 불면은 뭐 12월 연말 쯤 되야지 급격하게 떨어지는 부분이 있거든요.
그러니까 시작이 너무 오버 했다 라는 부분이 상당히 볼이 따라 는 거예요. 사실 지금 뭐 자료가 있으니 되는지 모르지만 미국의 소비자물가 상승률 추이 를 본다 하다 cp 의 주위를 본다 하더라도 이게 올 연속해서 꺾여 데런 부분이 분명히 있구요 그보다 더 중요한 것은 기대 인플레이션 입니다. 1년짜리 3년짜리 기대 인플레이션에 차트를 보시면 요 상당부분 꺾여서 내려가고 있는 싸워 이에요. 이런 차트는 이런 1년짜리 3년짜리 자 틀은 하루 올라갔다 하루 빠지고 이런식으로 움직이지 않아요. 지금 화면에는 소비자물가 상승률 cpi 추이가 나타나고 했는데요.
이것은 잠깐 꺾였다 더 올라갈 수 있다 이렇게 생각할 수도 있어요. 그러나 기대 인플레이션을 그렇지 않습니다. 4 인플레이션은 장기적인 흐름에 추세를 갖고 있는 거기 때문에 기대 인플레이션이 일 년 짜리가 이미 껏 급격히 꺾이고 있고요 3년짜리 에는 먼저 꺾기 시작을 했어요. 그랬다면 은 전반적으로 지금 제 화면에 나오고 있는데요. 보시면 아래쪽에 있는 화면이 3년짜리 이구요 내게 기대 인플레이션 그럼 위에 있는게 1년 그대 패션 4 이게 이제 추세적으로 올라오다가 이게 꺾이고 있는 상황이기 때문에 직전에 고점을 다시 돌파하면서 올라가기 쉽지 않거든요.
그렇다는 얘기는 고점을 찍었다 라고 우리가 인정을 하는 뭐예요. 다만 그 속도 때문에 이런 현상이 나타나고 있는 것이거든요. 초 그럼 가만히 여기 생각해 오세요. 너무 복잡하게 생각하지 마시고 물가가 2대 인플레이션은 골 점 찍고 내려고 같죠. 그리고 2개월 연속 cpi 가 내려가고 있는 모습을 보니까 그리고 다음 달에 더 올라갈까요. 싶어 이가 네요. 아 그러세요. 사항이 없습니다. 지금 내려간 깨어서 훨씬 더 환경적으로 높아요. 그러면 물가는 정점을 찍고 내 서서히 내려가고 있는 상황이고 그리고 그와 연도에서 물가 때 보내지 그 금리를 급격히 올려고 하는 거잖아요.
금리인상에 폭 에피카 오즈 한 번에 75b 올려 찾습니까 요번에 시장에서 얘기하는 게 50p s15 피를 얘기하다가 이번 실패의 나오고 라서 75b 배필 얘기하니까 시장이 화들짝 놀라 것이 시 그 이상 강력하게 금 인상을 해서 뭐 4.5% 이렇게 까지 올릴 수 있는 상황은 이제 현재 저항 4 아니란 말이에요. 그렇다면 그것에 의해서 시장이 하락한 것은 반영이 된 것이고요 왜 그래 뭐 이렇게 변동성이 심할 때 나타나는 야 시장은 굉장히 많이 올라간 상태에서 주가 움직임 더 노 식인데 커요 반대로 주가가 요번에 많이 떨어져 짜라 연초부터 떨어진 상태에도 변동성이 굉장히 큽니다.
떨어진 상태에서는 유독성 이 그렇게 크지 않기 때문에 조금만 수급에 의해서도 변동성이 굉장히 크게 나타나 하거든요. 지금 현재 상황 원 전체적인 긍 니라 환율이나 이런 부분들 때문에 전 세계 흐름에 발아가 생기는게 아니고 다만 전동 소희 큰 시장이다 이렇게 이 하시는게 지금 현재 사고 있어서는 맞다고 생각합니다. 하 식인데 개인투자자 분들은 제일 싫어하는게 확실성과 편도 선배를 그렇습니다. 그래서 더 힘드신 게 아닌가라는 그런 생각이 들고요 앞서서 잠깐 언급해 주셨는데 그러면은 지금 다음 주에 열릴 fmc 에서는 75b p100 기가 나오긴 했지만 치즈 피까지 우세한 것 즉 지금 75 오피가자 5 4 한거구요 그전에는 52 p 모 52 p 51 p 52p 그래서 4.0% 만들려고 지금 하고 있는 거잖아요.
이렇게 생각을 하고 있었는데 요번 cpu 로 인해서 75 bp 를 기조로 놓고 100bp 얘기가 나오고 있으니까 이런 이런 현상이 나타나는 건데 그렇다면 미국이 정말로 앞으로 물가가 두라 될 것이라고 예측하고 있는 가운데 그런 가운데 4% 이상의 개중 분해를 올리면서 급급하게 할 수 있느냐 쉽지 않습니다. 그렇게 봤을 때 좀 전에 말씀드렸다시피 요번에 75 피를 다음주에 올린다 하더라도 75b 때문에 시장이 예측 하지 않았던 충격에 의해서 충격적인 어떤 흐름이 나타나고 것이냐 그렇게 보기에는 좀 아니다. 네 그렇게 보고 있습니다. 알겠습니다.
자 전체적인 큰 이야기를 나눠 봤구요 국내 시장의 움직임을 좀 분석을 해보도록 하겠습니다. 어제 보니까 정비 혼자만 산에 왜 구민들의 투자 영태가 보였습니다. 그런데 이게 이를 전 한 나라는 그런 생각이 될 정도로 옷을 빠져나가면 물론 뭐 삼성전자를 초반은 확인했습니다. 면 어떻게 보십니까 전기 전쟁은 오늘도 조금 사고 있게 해야 되요 사실은 이를 천화 라고 봐야죠. 왜 그렇게 발 되냐면 요 어제 우리 시장이 생각보다 큰 폭으로 올랐습니다. 샤 우리가 왜 미국 시장이 많이 올라도 우리 쌍은 약해 이런 좀 폄하하는 시각이 좀 많이 있지 않습니까 그거 보다는 많이 올랐어 삼성이 자사 퍼센트 대로 올라 쓰니까 많이 오른 거거든요.
그런데 어제 상승을 보면요 외국인들이 어제 18,000 계약 정도의 선물 매수 를 했구요 천문 에서 약간 처음 정도 빛의 프로그램 매수가 있었습니다. 그리고 금융투자 에서 약자 5천억 정도의 에 프로그램 매수가 있었어요. 어제의 배수는 대부분 다 프로그램으로 들어온 거에요. 프로그램으로 매수가 돌아오는데 시가총액상위 주로 그냥 올라오던 들어오 거에요. 반도체 로 들어온 것도 아니고 바로 로 들어온 게 아니고요 씨가 처음 상위 주로 들어온 거에요. 그래서 어제 시작을 여러분 보시면 개별 정부 또 로 상승폭이 자 같거나 그 동안의 좋았다고 하는 뭐 있 2차전지 아니면 자동차 조선 방산 이런걸 어제 금 폴 하라 그랬습니다.
즉 어제 같은 경우에는 수급이 막히면서 대응 주로 올라 옮겨가 오고 정미자 자가 오르면 그런 상황이 아니고 프로그램 거래 에 의해서 일시적으로 그런 현상이 벌어진 것이거든요. 그것이 연속된 다 라고 보기는 어려웠던 거죠. 그러니까 오늘 시작이 안빠져 쓴 프로그램에서 더 들어올지 모르겠지만 어제 미국사 이만희 빠졌기 때문에 오늘 다시 프로그램 매도가 있으면서 다시 떨어질 거에요. 즉 어떤 표현을 들이 곳입니다. 면 요 부분에서 정리해서 말씀드리면 지금 시장은 시 치장에 지수 흐름을 바로 보면서 거래하는 패시브 시장이 아니에요. 시장은 대세 하락의 중간에서 반등하고 반등하고 있는 구간에서 지금 거래가 되고 있는 것이고요 만일 대세 3 흐름을 타면서 패시브 전략으로 간다 그러고 더 기다려야 되는 거고 지금의 거래를 하고 계시거나 내가 종목을 보고 수 없다 있을 때 쓰는 분들은 철저하게 튜브로 가야 된다는 거죠.
자 좋은 뭐 보고 이 쉽 원로 세터 블로그 제 거래를 하는 것이지 지금 지수가 꺼려 하는 게 아니거든요. 또 왜 그런지 모르겠는데 물론 지수 영향이 지수 종목 내 정말 영향을 많이 받지만 종 물을 가지고 2g 아시는 우리 걘 투사 분들이 시장이 올라가면 으로 내가 마치 돈 벌 것처럼 시장이 막 내려 가면 내가 다 떨어져 가지고 마을 것처럼 이렇게 생각을 많이 한단 말입니다. 물론 전체적으로 대해서 하락하는 구원에서 영향을 피할 순 없지만 지금은 하라 코하고 하단에서 번도 속을 주는 시간이 시작이기 때문에 에트 철저히 의 대부 전력으로 가서 종목 위주로 봐야 된다 그렇게 생각하면 되는데 잘 기브 전략 개인투자자들이 종목을 잘 골라야 할텐데 부장님께서 보시기에는 주목할만한 금색 터 종목 그는 뭐라고 보십니까 근데 시장에서 답을 뭐 많이 주고 있습니다.
우리 항상 비스터 마켓과 대화해야 된다고 얘기를 하지 않습니까 시장에서 일단 뒤쪽 분석 상으로 볼 때도 차트 볼 때 여러분들이 팁을 하나 드린다면 일본에서 올라가고 내려가고 마 보지 마시고 주 봉사로 이렇게 보시면 많이 고 점으로부터 30번 더 하락했지만 주보 로 볼때는 저점과 고점이 높아 가면서 계속해서 우상향 하고 있는 종목들이 있어요. 그런 좀 옷들은 다시 쪼끔만 시장이 안 잡아야 되도 다시 신곡 않을 개연성이 높습니다. 그 굉장히 쉽게 찾을 수 있는 방법 중에 하나 했구요 또 한가지는 전 세계가 지금 경우 기 2 나를 우려하면서 가 뭘 하고 있죠.
귀여운 감축하고 있죠. 공작을 뭐 증설 하는거 취소하고 이러고 있지 않습니까 그런데 그렇지 않고 공장을 증설하고 인원을 충원하고 이런 셉터 을과 이런 기업들이 있어요. 그럼 뭐 아 기업이 마지 않을 회사 바보스럽게 그렇게 그냥 뭐 아 하고 전망이 안 좋은데 그렇게 할리는 없지 않습니까 수요가 있기 때문에 그렇게 하는 뭐예요. 그 수요가 있는 쪽의 어디냐 지금 증설하는 저 어느 쪽이 가장 확실합니까 당연히 저 차고 2차전지 해요. 그리고 7 한계 에너지 쫓다 증설하고 있습니다. 정선 하는 쪽에 수요가 있고 거기에 이익이 있다는 얘기니까 그런쪽으로 추적해서 거래 하는게 맞을 거라고 생각을 하고 있는거구요 지금 요건 제가 했던 추상적으로 말씀드렸고 3 털어 말씀드린다면 지금 전체적으로 예전에는 뭐 차와 적은 얘기했고 반도체와 제 앞쪽 얘기했고 이런식으로 얘기를 많이 했는데 지금의 확연하게 시작해서 뚜렷하게 나오는 것은 미래 모빌리티 입니다.
한 마디로 차예요. 미대 차 우리가 흔히 얘기하면 전기차 2차선 g 전장 부품 그리고 뭐 도심 항고 그리고 로버 이거 전부다 비대 차에 들어가 있는 겁니다. 얘네들은 증서를 하고 있고 이익이 늘어날 것으로 기대하면서 시장이 움직이고 있기 때문에 연애 들은 쉽게 빠지지 않거나 올라갈 때 아주 가볍게 가 어떻게 올라오고 있는 거거든요. 그런 쪽에 세트와 전부 또 를 바라보고 계시면 사실은 시장이 여기서 다 중에 시스템이 와서 진짜 급격하게 1000포인트 또 놓고 a 떨어진다면 어쩔 수 없이 걔도 떨어질 거예요. 그렇지만 그렇지 않은 전제에서 얘들을 올라갈 깨어서 훨씬 더 높고요 만일 2000p 를 깨고 데려가서 위기가 온다고 직수출 자구요 그렇게 해서 떨어진다 하더라도 그들은 가지고 있으면 다시 올라올 거에요.
어떤 종목을 가지고 하느냐가 지금 중심에 있는 것이지 지금 현재 시황이 이제 위기가 올 거야 아 또는 경기침체가 될 거야 금리를 4% 떠넘겨 4.25% 떠올릴 거야 이거 자체가 지금은 쫓던 아이는 시작이라는 조금 더 다른 각도로 좀 시작을 발 되지 않을까 서는 겁니다. 네 알겟습니다. 최근에 이제 시장에서 자동차 이해할 참 많이 나오는데 단기적인 흐름 뿐만 아니라 중장기적으로 봤을 때도 관련한 미라이 의 모빌리티 에 관련 아 관심은 계속해서 시장의 하락장에서 도 아직 에 끈을 놓지 않으셔야 될 것 같습니다. 자 이렇게 해서 오늘 투자심리를 잡아 봤구요 오늘 이시간에는 박경찬 스페셜로 준비해 봤습니다. 교보증권 박병철 부장 함께 했습니다. 하나님 고맙습니다. 그럼 붙 어
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