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만약 지금 뭐 SK닉스나는 삼성자 물려 계신 분들이 있다라고 하면 주중원에 대해서도 계속해서 체크를 해 보셔야 됩니다. 어차피 거래량은 계속 줄고 있고 거의 예탁금 줄고 있고 외국인들의 매수는 과거처럼 2조 3조 8조 이렇게 매수 안 하고 있지습니까? 그 주주 만원을 하겠습니다. 불확실성만 커지는 거예요. 얼마 정도 금액을 하겠다. 오케이 했으면 좋겠는데 아니 주주들은 그러면 뭘 믿고 기다리라는 거냐? 안녕하세요, 여러분. 반갑습니다. 오늘도 여러분들과 함께 해당 내용을 보면서 살펴볼 수 있도록 하겠습니다. 어, 오늘 제가 다룰 내용들은 뭐냐면요.
이제 삼성전자와 SK닉스 최근 뭐 주주나원 관련된 얘기를 좀 해 보면서 개인 투자자분들이 왜 화가 났는지에 대해서 좀 얘기를 해 볼까 하는데요. SK닉스 같은 경우는 솔리다임 상장도 이슈가 있고 두 번째는 이런 시장에 이런 내용들이 좀 돌고 있습니다. 뭐 확인을 해 봐야겠지만 엔비디아의 HBM4 관련돼서 좀 덤핑을 하는게 아니냐 요런 것들에 대해서 지금 내용들이 들고 있는데 그 왜 주주들이 화가 났는지 그리고 왜 이런 내용들을 갖고 가는지 한번 살펴볼 수 있도록 하겠습니다. 자, 현금은 늘었는데 왜 주주들은 화가 났을까요? 그 내용들에서 한번 여러분들과 살펴보고요.
자, 오늘 밤 시간표부터 보면요. 9시 30분에 7월 고용 보고서가 발표가 됩니다. 그리고 나스닥이 정교회장 시작이 되면서 4시에 내일 새벽 8일 새벽 4시죠. 연준에서 소비자 신용 발표를 합니다. 그래서 시장이 기다리는 숫자 예상치는요. 8.8만 만명입니다. 실험률 4.2% 있는데요 정도를 지금 기준으로 봤을 때 일자리가 세상보다 예상치보다 적으면 금리 인하 기대가 커지면서 기술주에 유리할 수 있고요. 너무 많이 주면은 경기 침체 걱정을 오히려 하락할 수 있습니다. 그래서 물가가 아직 3% 대라서 고용이 식어도 금리를 크게 내리기에는 어렵다는 것이 연준의 기류입니다.
그래서 어쨌든 고용이 쉬고도 금리를 크게 내리기에는 아직 좀 어렵지만 우리가 지금 기다리는 건 뭡니까? 그나마 조금이라도 금리를 조금 정리해 줬으면 좋겠다 하는 거죠. 그래서 고용 보고서는 나스닥 계장보다 한시간 먼저 나오니까 오늘 밤은 9시 30분에 결정될 것으로 보시면 될 거 같습니다. 자, 가장 최근 마감은 이랬는데요. 정규장에서 크게 움직인 종목을 보면 사이타임, 컨스레이션, 마이크로소프트 올라갔는데 웨스턴 디지털, 데이터독, 엠러빙 같은 경우는 크게 하락한 것을 알 수가 있습니다. 실적을 잘 낸 곳과 못 낸 곳이 하락한 것을 알 수가 있는데 지수는 제자리였지만 종목별로 플러스 마이너스 20%씩 움직이는 그런 하루인 것을 알 수가 있습니다.
자, 그래서 여러분들이 지금 보셔야 되는게 뭐냐면 지금부터 제가 말씀드린 주주 환원 관련돼서 뉴스에서 이런 내용들이 나옵니다. 100조 주조주 환원 하겠다. SK닉스 그리고 뭐 다양한 내용들을 말 하는데 자 배당, 자사주 매입, 자사주 소각 요것들이 우리한테는 굉장히 큰 호재입니다. 배당을 늘리겠다. 자사주 매입을 많이 하겠다. 자사주를 없애겠다. 이런 내용들이 나오면 되는데 당연히 배당이라는 건 뭐냐? 회사가 번 돈의 일부를 현금으로 나눠 주는 거죠. 영업 이익의 일부를 뭐 우리 회사를 믿고 투자해 준 주분들에게 나눠 주겠다. 두 번째는 뭐냐면 회사가 자기 회사 주식을 사드리는 겁니다.
그래서 당연히 어 주가에 대한 희소성이 조금 올라가는게 있고 자사조 소각도 똑같습니다. 사드린 주식을 아예 없애 버리는 거예요. 다시 시장에 대답할 수 있으니까 자 가장 좋은 건 자사주를 매입한 다음에이 자사조를 소각하겠다. 이런 것들이 주주 환원을 위해서 가장 중요한 내용인데 최근에 요런 내용들이 나온게 있습니까, 여러분? 없다고 보거든요. SK닉스 삼성전자가 주주 환원을 조금 더 늘리면 많은 분들이 더욱더 많은 투자를 가져갈 텐데 지금 시장에 요런 것들이 이슈가 돼 가고 있습니다. 자, 삼성전자부터 볼까요? 자, 잘 보고 일단 1번 한 번씩 눌러 주시고 왜 개인들이 SK닉스와 삼성전자 이렇게 화나했는지 살펴볼 수 있도록 하겠습니다.
자, 자사주 매입 계획을 발표하면서 2024년 12월 자사주 매입 계획 발표를 발표를 했죠. 2025년 2월에 자사조를 추가 취득했습니다. 그리고 2020년 1번 추가 배당하고 2020년 3월 자사조 소각을 결정을 했죠. 그리고 2026년 7월 분기 배당을 시행을 합니다. 그래서 다음은 특별 배당과 차기 환원 정책에 대해서 곧 발표를 기다리고 있는데 문제는 뭐냐면 큰 틀은 있지만 다음에 얼마를 언제 줄지는 아직 비어 있습니다. 그래서 회사가 밝힌 기본 원칙은 뭐였냐면요. 정기 배당 연 9.8조원 조원을 기본으로 유지하면서 3년 동안 쌓인 여유돈 인연금 흐름의 50%를 주주에게 환원한다고 삼성전자를 밝혔습니다.
그 지금 SKN닉스와 삼성전자가 하락하는 이유를 보면요. 어떤게 있습니까? 같은 기업이지만 뭐 당연히 시총이 훨씬 더 크겠죠. 삼성전자가 주주환원에 대한 입장을 지금 굉장히 많이 다루고 있는 겁니다. 지금 보시면 SK인넥스는 지금 뭐 1.61% 하락을 했는데 삼성전자를 보면 오히려 2.2% 2% 이상 상승한 것을 알 수가 있습니다. 시장이 여러분 이번이 웬만큼 실적 발표가 나왔고 나올 호재들과 악재들이 거의 나왔기 때문에 이제부터는 뭐냐 주주 환원된 내용들로 좀 많이 발표를 할 거거든요. 그래서 미국에 뭐 블룸버그도 그렇고 로이터도 그렇고 우리나라에 투자 하기 위해서 부족합하다라고 평가를 내렸습니다.
우리 정부는 이거에 대해서 뭐 입장을 밝혔다고 하는데 중요한 건 뭐냐면 미국보다 우리나라가 주주 환원을 너무 안 해 줍니다. 예를 들어서 삼성전자나 SK닉스 오래 갖고 계신 분들은 어떻습니까? 아 주조 환원이 안 돼요. 배당 375원 받습니다. 그래서 대부분 한 주당 엄청 비싼데 영업 이익도 사상 최고치하면서 영업 이익률도 좋은 기업이 이렇게 주주 환난 안 한다. 열 받는 거죠. 그니까 주당 375원 제가 한 128줄 정도 갖고 있는데 해 봐야 한 얼마 되지도 않습니다. 진짜 어 치킨 한 두 마리 정도 근데 다른 것들은 훨씬 더 배당이 귀하거든요.
돈도 잘 벌고 이러는데 주주 환원에 대해서 너무 좀 약하다. 그리고 더군다나 SKN닉스 같은 경우는 뭐 강남에 신사을 짓는다고 하죠. 그러니까 지금 SK닉스의 횡보를 보면 어떠냐면 앞으로 사업성이 가장 높은 랜드 사업부를 미국에 상장시키는 그런 이슈들도 돌고 있고 솔리다임 관련돼서 그리고 이미 하이릭스 ADR을 상장하면서 뭐 추가적으로 뭐 자본을 모으고 있는데 그거에 대해서 주주분들에게 주는게 아니라 오히려 좀 국장을 떠나려는게 아니냐 이런 움직임을 보고 있는게 저 좀 개인적으로 안타깝습니다. 뭐 다시 뭐 당연히 저는 홀드를 할 거지만 홀드를 하는 입장에서도 봤을 때 아 이게 맞는 건가 이런 생각이 드는 것은 좀 석연치 않은 것은 사실입니다.
자 SK닉스입니다. 과거는 강했고요. 미래는 불투명합니다. 여기를 보면 2014년 11월 고정 배당을 인상했습니다. 연 1,200원에서 1,500원으로 인상을 했고 2020년 1월 추가 배당을 했습니다. 2025년 총배당 주당 3,원이거든요. 그리고 2026년 1월 보유자 전량 소각을 했습니다. 1530만 주를. 그리고 2026년 4월 분기 배당 375원이 나갔거든요. 그러니까 연말까지 의미 있는 확대 발표를 예고를 했다라고 하는데 뭐 100조원 규모를이 뭐 100조원 규모를 뭐 한다 이렇게 얘기가 나오고 있는데 안 하고 있죠. 문제는 뭐냐면 사람들이 알고 있는 겁니다.
근데 보면요. 전체 주식 중에 없앤 비율을 보면 삼성전자보다 더 많은 주식수를 줄였습니다. 2.1% 줄였는데 순이익 대비 배당이 4.9%예요. 가장 큰 쟁점은 뭐냐면요. 미국 ADR 자금 조달이 세 주식 발행을 동반하면 기존 주주에 지분이 옅어지는 것은 사실입니다. 이게 가장 걱정되는 거거든요. 그래서 한글 정리를 보면은 과거 환원은 광했지만 지분 희석과 대규모 투자가 다음 환원을 가릴 수 있다라는 걸 알 수가 있습니다. 그래서 지금 시장을 지금 못 믿고 있는 거예요. 아, 주주 환원을 왜 이렇게 안 해 주냐? 주주 환원에 대한 얘기를 왜 이렇게 뭐 공시도 안 띄우고 미확정이라고 하고 언제 하겠다, 미래에 하겠다 이렇게 하는데 이제 사람들은 뿔이 난 겁니다.
왜? 안 믿거든요. 안 믿어요. 여러분들이 만약에 혹시 여기서 SK닉스는 삼성전자 주주가 있으시다고 하면 삼성전자는 꾸준하게 그래도 그 주주 환원에 대한 걸 밝히고 있는데 SK닉스는 아직 뭐 나온게 없죠. 그래서 지금 시장에 딱 요것만 보면은 이겁니다. 어디가 더 많은 자금들이 몰린지 알 수가 있어요. 그리고 그 기대감이 주가에 반영되었다고 말씀드리고 싶습니다. SK닉스는 지금 순간에 2% 정도 하락을 했고 그리고 삼성전자는 2% 상승을 했습니다. 뭐 SK닉스는 제가 어제도 말씀을 드렸지만 175만 원을 넘어서지 못하면은 당분간이 추세를 꺾으면서 올라가긴 어렵다라고 말씀을 드렸고요.
이걸 뚫고 올라가려면은 내용들은 뻔합니다. 당연히 여러분 뭐겠습니까? 그동안에 삼성전자나 SH캐닉스나 뭐 샌디스크를 보면은 물량이 늘어서 올라간게 아니라 뭐예요? 가격 인상으로 올렸거든요. 그런데 시장은 어떻게 이걸 보고 있냐면은 앞으로 더 가격을 올릴 수 있어. 지금보다 더 가격을 올릴 수 있어. 이제 뭐 질적인 성장에 대해서 요구하기 시작했는데 여러 이슈들이 계속 있습니다. 뭐 빅테크들이 현금이 없다 이런 뉴스들이 나오고 있는데 여기서 더불어서 문제가 되는게 주주 환원이거든요. 그러니까 만약 뭐 SKNX나 삼성자 물려 계신 분들이 있다라고 하면이 주주 환원에 대해서도 계속해서 체크를 해 보셔야 됩니다.
어차피 거래량은 계속 줄고 있고 거래량 줄고 있고 거기 예탁금 줄고 있고 외국인들의 매수는 뭐 엄청나게 과거처럼 2조 3조 8조 이렇게 매수 안 하고 있지않습니까? 뭐 당연히 뭐 우리가 알고 있는 빅테크들 실적 발표 끝났고 뭐 하이퍼스케일러들 실적 발표 끝났고 이제 고용 지표 발표가 나오면은 뭐 9월 달, 10월 달, 11월 달 전통적인 뭐 강세장으로 진입이 되고 있는데 거기에 올라설 수 있는 메리트가 아직 시장이 전 없다라고 보고 있습니다. 그래서 지금 같을 때 오히려 주가를 올릴 수 있는 방법은 엄청나게 주주들이 기분이 좋은 주주 환원이 나와야 다시금 매수 금액을 늘리면서 주가가 올라갈 텐데 그게 없는 이상 그냥 뭡니까, 여러분?
손절하는 물량만 계속 나올 거라고 저는 생각이 들어요. 뭐 그 손절하는 거에 대해서 우리가 말을 할 순 없지만 강성 주주들이 없는 주식은 결국에는 무너지거든요. 그런데 그동안에 들고 계셨던 분들 그런 분들도 지금 굉장히 좀 아 이거 매도해야 될까 말아야 될까 고민이 많은 부분인 것을 알 수가 있죠. 그래서 주주 언원이 그만큼 중요한데 그게 좀 아쉬운 부분인 것을 알 수가 있습니다. 그래서 여러분 내 지분이 옅어진다가 무슨 뜻이냐면은 지금은요. 예를 들어서 여덟 조각 중 한 조각 12.5%이면 5%이면 세 주식이 발행하면 조각 중 한 주각이에요.
그래서 주주는 왜 싫어하냐? 회사가 애 자사조를 없애 내 몫을 1%에서 2% 키워 놨는데 새 주식을 찍으면 그만큼 다시 줄어들기 때문에 여러분 뭡니까? 이게 의미가 없어지는 거예요. 보면 보유자주 전량 소각하면서 어 주주 환원 가치 주주 가치 환원 굉장히 좋네 했는데 갑자기 ADR 상장을 해 버립니다. 그렇게 ADR 상장을 해 버리면 또 주식이 늘어나다 보니까 돈이 되는 거예요. 돈이 되는 겁니다. 그러니까 소각은 조각을 줄이고요. 신주 발행은 조각을 늘립니다. 그러니까 둘을 함께 봐야 하는 걸 알 수가 있는데 하나만 보고서이 기업이 좋다 이런 걸 알 수가 없는 거죠.
그러니까 ADR이 나쁜 거냐? 돈을 벌어오는 건 좋지만 기존에 줄여 놨던 것들을 다시 늘리는 거기 때문에 쉽지 않다라는 걸 보시는게 제일 좋습니다. 여러분들 여러분들 우리가 개인 투자자가 왜 화났는지를 제가 갖고 왔는데요. 첫 번째 구체적인 환원이 나왔을 때 올랐습니다. 삼성전자는 1월 29일 날 추가 배당이 얘기 나왔을 때 2.34% 올랐고 SK닉스는 환원 패키지가 나온 1월 28일 날 2.38% 올랐습니다. 그런데 구체적인 금액이 없었을 때 크게 하락을 했는데요. SK닉스는 7월 29일 날 9.6% 하락을 했고 삼성전자는 8월 6일 날 6.3% SK닉스는 어제 몇 % 빨았습니까?
10% 하락을 했습니다. 이런 것들만 보면 금액을 밝힌 날은 2%대 상승을 하지만 금액을 못 밝힌 날은 어때요? 6%에서 10% 정도 하락을 해요. 주주 원을 하겠습니다. 불확실성만 커지는 거예요. 얼마 정도 금액을 하겠다. 오케이. 했으면 좋겠는데 아니 주주들은 그러면 뭘 믿고 기다리라는 거냐? 여기를 봤을 때 금액이 없습니다. 두 회사 모두 곧 연말까지라고만 했을뿐 얼마를 주지 말하지 않았고요. 돈은 넘치는데 속도가 느립니다. 인공지능 그니까 AI 메리 호항으로 인해서 현금이 빠르게 쌓였는데 환원 기준은 여전히 여유돈의 50% 수준인 거예요.
그러니까 이걸 믿고 기다린 분들 뭐 예를 들어서 최태원 회장님이 주식 사집 팔지 말고서 기다려라. 나중에 우상향할 거다라고 한 거가 있는데 지금 문제는 뭡니까? 기다리고 있는데 갑자기 솔리다임이 미국에 상장할 수도 있지 않나? 그러면 뭘 가져가는 거지? 앞으로 성장성이 엄청 큰 랜드 사업만 딱 떼 가지고 미국에 성장을 하게 되면 결국에는이 영업 이익은 하이닉스가 수혜를 못 받는 거 아닌가? 생산에 대한 부담은 SK닉스가 다지고 이거에 대한 영업 이익은 솔루다임이 가져가고 만약에 랜드 업항이 악화가 되면 둘 다 같이 맞는 거거든요. 그러니까 이런 거에 대한 걱정이 계속 커지는 거예요.
가장 큰 건 내 지분이 옅어집니다. SKN닉스의 미국 예탁 증서 자금 조달이 새 주식 발행을 동반할 수 있다는 점이 가장 강한 반발 요인입니다. 그래서 보시면은 반발은 환원을 하지 말라가 아니라 규모, 속도, 희석 위험에 대한 문제 제기입니다. 그 개인 주주들이 지금 계속 화나고 있는 거예요. 아, 주주 환원을 너무 안 해 주니까 어느 정도 하겠다. 약간 이런 거죠. 나중에 줄게. 아, 내가 따서 나중에 갚을게. 언제 갚을 건데? 날짜를 알려 줘. 아, 그냥 나중에 줄게. 좀 나 못 믿어. 이런 느낌인 거죠. 우리는 믿고 기다리고 있어요.
믿고 기다리고 있기 때문에 많은 분들이 지금 홀다고 기다리고 있는데 시원하게 뭔가가 안 나오니까 지금 답답한 겁니다. 주중 환원을 뭘 그렇게 해 줘야 되냐? 여러분 생각해 보세요. SK닉스 영업 이익률은 76%고 삼성전자도 그 이상을 지금 영업 이익률을 냈는데 주주들은 당연히 기대할 수 있는 거 아니겠습니까? 연례 없는 말도 안 되는 AI 반도체 사이클이 맞이했습니다. 뭐 일전에 이전에는 돼지 사이클이라고 해서 반도체 사이클이 있었습니다. 뭡니까? 반도체가 확 올라옵니다. 그럼 뭐예요? 수요가 많아져요. 그럼 증설을 합니다. 증설이 많아지면 뭐가 돼요?
공급이 과잉이 되면서 전반적으로 하락합니다. 이런 거를 아홉 번 겪었단 말이에요. 이번에 만약에 그렇게 돼서 피크아웃이 오면 열 번째 겪는 건데 이런 걸 기다린 분들한테 주중 환원에 대해서 안아 준다 그럼 열 받는 거죠. 솔직히 이건 1천조 넘는 기업이 주중 환원을 이렇게 안 한다. 열 받는 거 아니겠습니까? 그런데 SK닉스 같은 경우는 어떤 느낌이냐? ADR 성장하면서 아까도 말씀드렸지만 가장 앞으로 성장성이 높은 랜드 사업부. 왜 랜드 사업보가 사업이 높냐면 기업용 SSD의 매출이 2026년 3,억에서 3,억 달러에서 2027년 5,억 달러까지 커집니다.
샌디스크의 매출만 보더라도 이걸 알 수가 있거든요. 샌디스크는 여러분 어떻습니까? EPS가 1년 전에는 0.79불이었는데 79불이었는데 지금 70불이 넘어가요. 이게 어떤 걸 의미하는 거냐면 여러분 그 여유 유래 없는 진짜 말도 안 되는 호항을 겪고 있는데 주주들의 계좌는 호황이 아닙니다. 그니까 이런 부분을 좀 아셨으면 좋겠어요. 그래야 더욱더 돈을 모아서 투자를 하고 더 오래 가져가지 오래 버텨야 될 이유가 없습니다. 오래 버티면 버틸수록 여기저기 줄 거 다 떼주고 나는 나중에 남는 것도 없는데 이런 거를 너무 안타까운 거죠. 자, 그래서 여러분 내 주식 가치는 얼마나 좋아지냐?
주식수가 줄어든만큼 늘어나는 주당 수익수당 주당 순익 효과입니다. 자, 이익이 그대로라면 주식수가 들 줄어든만큼 한 주가 가져가는 몫이 커지는데 소각이 주당순 이익을 두 번 올려진 올려 주진 않습니다. 그래서 여러분 요걸 우리가 잘 봐야 돼요. 현금 배당, 자사주 매입, 자사주 소각, 특별 배당, 임직원 보상용 매입. 우리가 바라는 건 현금 배당은 당연한 거니까 분기별 주는 거니까 요걸 바라죠. 자사주 매입과 자사주 소각 이런 거에 대해서 알려 줘야 우리 가치가 올라가는 건데 그냥 100조 할게요. 뭐 할게요. 그냥 소문만 나오고 연말까지 알아서 할게요.
이거를 체크할 수 있는게 여러분 진짜 어렵습니다. 그러기 때문에 여러분들이 뭐예요? 항상 주식에 대해서 많은 고민을 하셔야 하고 그런 고민을 잘 보셔야 됩니다. 에이 우리나라 주식인데 SKNX랑 삼성장이가 에이 거짓말 하겠어라고 하면 안 됩니다. 여러분 보세요. SKNX 지금 계속 3% 하락을 하고 있죠. 손절 물량이 나온다는게 뭘 의미하는 거냐면이 주식을 꼭 믿어야 될까? 믿음의 영역이 깨지고 있는 겁니다. 물론 당장에 1위 일비한다고 하시는 분들이 많겠지만 여러분 6월 19일부터 지금까지 8월 7일까지 한 달 내내 하락을 했고 반등을 못 주고 있습니다.
이런 상황에서 우리가 봐야 되는 건 3분기 문제가 뭐예요? 3분기가 1분기 2분기보다 성장률이 낮아 버린다는 겁니다. 왜냐? 이미 1분기 2분기 때 너무나도 큰 성장이 있었기 때문에 그러면 딱 하나죠. 3분기에는 1분기, 2분기보다 적게 성장하는 건데 이거에 대해서 어 메모리 피크웃 위험까지 겪게 되면 기존 주주들은 그냥 또 5년 10년 기다려야 돼요. 삼성전자가 5만 원에서 오랫동안 있다가 이렇게 올랐잖아요. SK닉스 300만 원은 제가 봤을 때 당분간 보기 힘든 당분간이 아니라 여기까지 가려면 어떤 이슈 이슈가 있어야 되냐 저는 생각을 하냐면 솔직히 여기는 제가 봤을 때는 고점이 300만 원 고점은 관광기의 영역이라고 생각을 합니다.
이때 SK닉스가 삼성전자의 시총을 제치면서 올라간 건데 적어도 뭐 225만 원이나 250만 원까지는 그냥 많은 사람들이 뭐 레버리지 효과로 올라갈 수가 있다고 생각하거든요. 자, 그러면 지금 레버리지가 제한이 걸렸고 다시금 상승장이 왔을 때 이런 상승 피드백 루프가 발효가 되지 않을 수 있습니다. 그럼 어떤 걸로 올라가야 되냐? 지금보다 더 많은 물량과 더 많은 가격 이제 말씀을 드렸지만 가격 인상으로 보여주는 시기는 지났거든요. 왜냐면 물량으로 말을 해 줘야 되는데 그 물량이 얼마나 늘었는지를 안 알려 줘요. LTA를 어떻게 맺었는가 이래서 파트너 열꽃을 열꽃이랑 할 수 하고 있다.
열꽃이랑 계약 얘기를 하고 있다.이 정도만 알 뿐인데 물량을 안 알려 주잖아요. 그러면서 나온 소문이 뭐였냐면 M비디아에 HBM4 덤핑하는 거 아니냐. 이런 소문이 지금 돌고 있는 겁니다. 그렇게 되면 그건 배임이에요. 배임. 그러니까 물론 진하시고 이거에 대해서 확인되지 않았지만 저희가 이런 뭐 문제들에 나왔을 때 가장 먼저 회사 입장에서 우리는 주주화 어떻게 할 거고 LTA를 어떻게 우리에게 진행을 할 거다라고 말해 주면 이렇게 하락해도 기다린단 말이에요. 그런데 지금 떨어지는 이유는 뭐냐? 명확하죠. 지금 외국인들이 계속 팔고 있잖아요.
코스피 아까 외국인들 막 2,억, 3,000원 샀다 지금 매도하는 거 보면 여러분 딱 하나죠. 굳이 그지? 굳이 이거를 어 기다려야 될까? 그냥 나 팔고 나갈래. 그 행복 버튼이라고 하거든요. 행복 버튼 그냥 매도하고 나가는 사람이 많아지는 겁니다. 그래서 회자 회사가 오랫동안 유지되고 오랫동안 커가려면 여러분 딱 하나요. 뭡니까? 그냥 그런 거죠. 음. 주주 환원도 잘해 주고 이런 거에 대해서 믿음으로 같이 가야 되는데이 믿음이 없어지는 회사는 아무래도 버티기 힘들죠. 그리고 이제 3분기부터는 1분기랑 말씀드린 것처럼 1분기, 2분기 대비 성장률이 낮아질 텐데 물론 가장 시장에서 걱정을 하는 건 우리 202년 2028년 물량 다 확보를 했다라고 하면은 끝이겠지만 이거는 그게 아니에요.
그 문제가 아닙니다. 그래서 하반기 전략에 대해서 저는 어떤 말씀을 드리고 싶냐면은 그냥 코스닥이든 뭐든 가장 중요한 건 딱 하나라고 말씀드리고 싶습니다. 뭐 삼성전자랑 SK닉스에 대해서 만약에 지금 매수를 하지 말아야겠다 하시는 분들이 있다라고 하면 그냥 8월 달 매매 안 하면 안 되나요? 왜냐면 어떻게 흘러갈지 모르니까 전반적으로 시장의 주도는 SK닉스나 삼성전자가 맞지만 지금 구태여 뭐 사 가지고 기다릴 필요가 없는 거죠. 왜? 삼성전자나 SK닉스 하락하면 하락하면 당연히 코스피 지수가 빠지잖아요. 그럼 지수 영향으로 인해서 계속 하락을 할 텐데 저는 이럴 때 그냥 미국 시장에 가는게 맞다고 생각합니다.
여러분들 왜 국내 시장만 생각을 하는지 모르겠어요. 하나 말씀을 드리면 SMP 500 같은 경우는 SP 500 같은 경우는 지금여 말도 안 되는 상승치를 기록하고 있거든요. 지금 보시면은 역사당 최고치를 기다리고 있는데 미국 시장이 어려워요. 미국 시장이 어렵고 이거에 대해서 뭡니까? 아, 나중에 그 세금 내야 되는 거 싫어요. 수익을 낸 다음에 생각을 해도 되거든요. 그러니까 국내 시장에서 3전 한익 말고 살 거 없어요 하시는데 여러분 SP 500 7,700입니다. 그니까 미국 시장에가 가지고 빅테크에 직접 투자를 하면 되죠. 여러분, 지금 SKNX는 삼성전자 여러분, 이게 문제가 뭐냐면 이거 하나 말씀드릴게요.
삼성전자는요. 반도체이 HBM이 아니더라도 다른 사업프가 있어요. 근데 SK닉스는이 HBM이 아니면 의미가 있습니까? 근데 여러분 잘 보시면 빅테크들은 원래 하던 사업들이 있습니다. 그러면 차라리 여러분 잘 생각하셔야 되는게 3전닉스 물려서 아무것도 할 수 없다고 하시고 3전닉스 말고 뭐 살까 이러시는데 차라리 그러면 이럴 때 그냥 미국에 빅테크해 직접 투자하시면 되죠. 어떤 거? 구글, 마이크로소프트, 엔비디아 이런 거를 투자하시게 훨씬 낫죠. 아 이거 보유한 것 때문에 내가 수익 250만 원이면 22% 세금 내야 되는 거 아니야?
벌고 얘기하면 돼요. 그니까 저는 요즘 시장에 어떤 회의감이 되냐면은 저도 방송을 하지만 코스피랑 이제 나스닥이랑 디코 플레인 되지 오래 되었고 나스 나스닥 같은 경우는 어떻습니까? S&P 500은 역사상 최고치를 달성한데에 비해 코스피는 계속해서 하락을 하고 있어요. 그럼 이럴 때 굳해요. 어 나 그냥 삼성전자나 SK닉스 안 사고 다른 거 살래? 이럴 필요가 있나요? 그냥 돈이 도는 곳에서 매수를 하시는게 제일 좋습니다. 그러다가 SK닉스는 삼성전자가 또 다른 호재가 있다. 그때 그거 팔고 다시 오면 되죠. 왜 굳이 지금 이거 팔고 딴 거 뭐 들어갈까?
이럴 필요가 없는 겁니다. 그냥 여기 시총 일곱 개 종목 있잖아요. 미국 시장에서 시총 일곱개 종목 그거 중에서 골라서 들어가시면 되죠. 마이크로소프트, 뭐 애플, 뭐 구글, 아마존 요런 것들. 저는 솔직히 저도 지금 홀드고 물려 있지만 그냥 S 그 SK닉스 지금 움직임을 보면은 당분간에 뭐 200만 원 가는 거 쉽지 않다고 보고 있습니다. 예. 지금이 하락하는 이유가 명확하거든요. 시장에 이미 여러분 소문이 돌고 있는 거예요. 덤핑 이슈가 나오고 있고 그리고 여러분 하나 말씀을 드리면 어 창신 메모리가 HBM에 대해서 여러분들이 생각했을 때 아 창신 메모리가 무슨 영향을 지우겠어라고 하시는데 이거에 대해서 하나 말씀을 드리면 어 좀 설명을 드릴게요.
이거 설명하고 오늘 좀 마감할 수 있도록 하겠습니다. 어 창신 메모리가 부담인 이유는요. 당장 SK닉스의 자리를 뺏는다는게 아닙니다. HBM 기술에서 3전과 닉스보다 격차가 있는 건 팩트거든요. 그런데 문제는요. 창신 메모리가 단순히 저가용 DDR4만드는게 아니라 DDR5랑 LPDDR 5X까지 기술을 끌어 올립니다. 그러면 상장으로 86억 달러를 조달을 했고 여기서이 돈을 공장 증설과 기술 개발의 자금을 투입하게 되면 현재 월 30만 장의 수준인 생산 능력이 신규 공장 가동되면 크게 올라가겠죠. 그럼 뭡니까? 메모리 시장은요. 여러분 수요가 좋을 때는 공급이 늘어도 굉장히 좋아요.
하지만 업항이 꺾이고 창신 메모리까지 물량이 시장에 던져지면 어떤가요? 디램 가격이 예상보다 빠르게 떨어질 수 있습니다. 지금의 삼성전자 SK닉스 샌디스크가 마진이 좋은 건 뭡니까? 가격 인상 때문에 그런 거거든요. 물량이 아니란 말이에요. 그러니까 가격이 천정 부지를 오르면 굉장히 좋은 얘기지만 영원한 건 절대 없습니다. 그래서 창신 메모리의 가장 큰 위협은 HBM을 빼앗아가는 것이 아니라 DDR5와 모바일 디램부터 가격 경쟁을 부축입니다. 그럼 어떻습니까, 여러분? 삼성전자나 SK닉스 범용 디램에 대해서 이익이 깎아 먹습니다. 이런 부분 때문에 창신 메모리가 무서운 거예요.
여러분 월 30만 장에서 더 뽑아 버린 다음에 공급 제한이 온다 던져 버려요. 우린 이걸 겪은 적 있습니다. 뭘까요? 2차런지에서 겪었잖아요. 리튬 엄청나게 쌓다가 안 팔리니까 여러분 던져 버립니다. 그래서 에코프로나 에코프로비M 다른 종목들도 2차원지 탄산리튬이 떨어지다 보니까 계속 바닥을 친 건데 그렇게 되면 뭐 당신 메모리가 당장에 말씀드린 것처럼 HBM을 위협하진 않죠. 다만 apdrx나 뭐 우리가 알고 있는 DDR5 이런 것들까지 계속 생산해 버린 다음에 여러분 수열이 안 좋으면 어때요? 어떻습니까? 1.5배예요. 1.5배 가격이 비싸요.
그런데 영업 이익이 맞은 남는게 70% 80%입니다. 그까 전반적으로 반도체 시장에 대해서 이슈들이 계속 생기겠지만 가장 좋은 건 그거예요. 지금 시장에 매매를 가져가시거나 홀더 하시는 분들은 그냥 뭐 추가적으로 물 타 가지고 평단 낮추는 것보다 아 오르기는 오르겠죠. 다만 화끈하게 오를 수 있는 거는 주주 환원을 얼마나 할 거고이 환원에서 자사주 소각이나 자사주 매입 얼마나 할 건지 구체적으로 밝혔을 때 오르지 단순히 지금과 같은 반등 있잖아요.이 단순히 지금 같은 반등 요런 것들은 쉽지 않다고 말씀을 드리고 싶습니다. 뭐 주말일 앞두고 나서 이렇게 말씀드린 죄송하지만 너무나도 말씀을 드리고 싶었던게 주주 환원이 너무 없어요.
지금 외국인들 다 팔고 나가거든요. 지금 보시면 마이너스 찍혔는데 왜 이러는지 우리가 잘 살펴봐야 될 하루인 거 같습니다. 뭐 다음 주 월요일 날은 조금 더 뭐 제가 말씀드릴 수 있는 좋은 내용을 말씀을 드릴 텐데 저도 열 받아서 그래요. 자, 그리고 여러분 저는요 8월 19일 날 여러분들 뭡니까?요 요 더 보기를 눌러 보시면 저는 무료 강의를 합니다. 자산 플러스라는 곳 오시면은 저는 무료 강의를 하는데 어 이게 지금 안 열리네요. 링크가 지금 안 열립니다. 자산 플러스를 보면 여기서 무료 강의를 합니다. 2두시간 정도 월급 어 사이트가 지금 지금 고장이 난 거 같은데 자산 플러스에서 지금 강의를 합니다.
무료 강의를 열고 여기 오셔 가지고 어 2두시간 동안 PPT 100페이지 정도 갖고 지금 하고 있는데요. 그래서 오신 다음에음 아 여기가 아니군요. 잠시만요. 어 한번 볼 수 있도록 하겠습니다.음 그죠? 여기 자산 플러스 여기에서 제가 12일 남았습니다. 하락장에서 시장 수익률 대비 18회 수익내는 AI 주식 성공 전략이라고 해서 제가 이제 강의를 하는데 8월 19일 날 오후 7시 30분입니다. 지금 시장에서 뭐 투자할 돈 없으시다고 해도 상관없어요. 이때 뭐 투자할 없어도 상관 없으니까 오셔 가지고 그냥 어떤 전략으로 어떻게 시장을 하반기 봐야 되는지 PPT 100페이지 관련된 분량으로 말씀을 드릴 거니까 진짜로이 시장에서 아무것도 안 하고 있으신 것보다 뭐 돈 쓰라는 얘기 아니니까 무료니까요.
오셔 가지고 많이 보셨으면 좋겠습니다. 링크 관련된 것들은 지금 제 영상들 하단에 있으니까 신청해 주시고 8월 19일 날 여러분들께 인사드릴 수 있도록 하겠습니다. 자 여러분 오늘도 정말 고생 많으셨고요. 저는요. 다음 주 월요일 날 여러분께 인사드리러 올 수 있도록 하겠습니다. 여러분 한 주 고생하시고 주말에 맛있는 거 드시고 푹 쉬시길 바라겠습니다. 감사합니다. 여러분 저는 김민교였습니다. 입니다.
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