저자: 미상 · 외국인
요약 보기
TQQQ·SOXL·TECL·WEBL 등 레버리지 ETF의 구성 종목과 차이를 비교하고, 아마존의 현금흐름·실적 개선과 주가 추세를 분석. 주가 과열 시 매도, 타이밍 기준 재검토를 강조하나 구체적 가격 전망은 명확하지 않음.
다듬은 글
오늘은 이야기를 나눠보고 싶습니다. TQQQ는 더 이상 길을 잃은 상태에서 벗어날 수 없는 상황이라, 낙천증권이나 SBI증권에서 살 수 있는 QQQ가 좋다고 생각합니다. 그리고 SOXL도 괜찮습니다만, 섹터가 좁기 때문에 반도체 설계에 집중되어 있습니다. 메일(QQQ)도 좋지만, 오늘은 TQQQ와 QQQ 중 어느 것이 나은지 고민해 보고 싶습니다. 잘 부탁드립니다.
먼저 여기 그래프를 보시면 파란색 선이 매우 비슷한 움직임을 보이고 있습니다. 구성 종목을 보면 애플, 마이크로소프트, 엔비디아, 마스터카드 등 유명한 기업들이 들어 있고, 비중은 대략 8% 정도입니다. 이는 하이테크 섹터 ETF와 상당히 비슷하다고 말하기보다, 카드 회사가 들어 있다는 점이 특징적입니다.
애플, 마이크로소프트, 비자, 마스터카드가 중심인 QQQ와 구글, 넷플릭스, 시스코 시스템즈 같은 인터넷 기업이 포함된 구성은 차이가 있습니다. 아마존도 주요 요인 중 하나인데, 코로나 쇼크 때 크게 폭등한 뒤 완만한 상승 추세를 그리면서 한동안 횡보하는 상태가 이어지고 있습니다. 어디서 옆으로 움직이는지 살펴볼 필요가 있습니다.
많은 투자자들이 실적 발표에 베팅하지만, 저는 이것이 정말 강렬한 재료가 되지 않는다고 생각합니다. 컨센서스 예상을 주당이익이 넘고, 매출도 넘어서고, 가이던스도 좋게 나와도 강렬하게 반응하지 않는 경우가 많습니다. 소형주에서는 이런 플레이가 통할 수 있지만, 대형주에서는 실적 플레이가 실제로 의미가 없다고 생각합니다. 상승 초입의 이익을 얻기 어렵기 때문입니다.
아마존은 매출이 훌륭하게 성장하고 있고, 영업현금흐름도 꾸준히 늘고 있습니다. 매출 대비 얼마나 남기는지를 보면 업종마다 차이가 있습니다. 아마존의 투자현금흐름도 제대로 성장하고 있어, 기업이 더욱 탄탄해지고 경쟁사가 따라 할 수 없는 해자(wide moat)가 높아지고 있습니다. 부채가 늘어난 것도 사실이지만, 자유현금흐름이 늘어나면서 자산 축적도 이루어지고 있습니다.
아마존은 미국에서 다음날 배송을 달성하기 위해 선행 투자를 많이 했습니다. 일본은 국토가 좁아 다음날 배송이 가능하지만, 미국은 국토가 넓어 어렵기 때문에 물류센터를 대거 만들어 유통을 강화했습니다. 그 과정에서 투자현금흐름을 많이 사용했고, 회계상 이익은 낮아졌습니다. 경비를 쓰면 주당이익이 줄어드는 것은 당연하므로, 주당이익만 보고는 사업을 제대로 이해할 수 없습니다.
아마존에 대해서는 그 회사의 간부가 아니라면 정확히 알기 어렵다고 생각합니다. 단기 주가 흐름만 보고 판단하기보다는 장기 관점이 필요합니다. 2023년까지 발표된 증권사 컨센서스를 보면 주당이익(EPS)이 지속적으로 상승할 것으로 예상되고 있고, 현재 주가 대비 상당한 상승 여지가 있다고 봅니다. 다만 모든 자금을 한 번에 넣는 것은 위험합니다.
기술적 분석을 활용한다면 현물을 보유하면서 타이밍을 정하는 것이 수익으로 이어질 가능성이 높다고 생각합니다. RSI 지표를 보면 과매수 구간에서는 매도를 고려하고, 과매도 구간에서는 매수를 고려할 수 있습니다. 주가가 3시 정도까지 하락한 뒤 반등 중이라면, 추가 하락 가능성도 염두에 두어야 합니다.
중요한 것은 매매 이유를 명확하게 메모해 두는 것입니다. 왜 샀는지 기록해 두고, 팔 때도 같은 기준으로 판단하는 것이 좋습니다. 머큐리 지표로 추세를 보면, 데드크로스가 발생한 뒤 다시 한동안 하락할 수 있습니다. 지금 상황은 코로나 쇼크와 비슷하지만, MACD로 봐도 과거 코로나 쇼크 때와는 다른 흐름이라 신중할 필요가 있습니다.
결국 모든 것은 타이밍과 원칙에 달려 있습니다. 주가가 근원적 가치에서 멀어지지 않는지, 그리고 본인이 감당할 수 있는 리스크인지 점검하는 것이 중요합니다. 이것으로 오늘 이야기를 마치겠습니다.
Comments 0