저자: 홍춘욱 · 한국인
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결론: 2020년 4월 코로나 충격 이후 주식시장 반등 속에서 내구재·IT 기업 중심의 선별 투자와 분산 투자, 그리고 달러 자산 병행을 권고하는 영상. 경기 및 업종 관점: 내구재(가전·자동차) 소비가 정부 정책 이후 강하게 회복될 수 있어 해당 기업을 찾아볼 만하다고 언급. IT 업종 관점: 비대면 사회 확산으로 IT기기 수요가 증가할 수 있고, 중국 생산공장 가동 재개 이후 공급 증가 가능성이 있는 분야를 주목. 바이오 업종 관점: 치료제 개발 기대로 주목받지만 실체가 불분명하다는 전문가 의견에 동의. 2018년 바이오 주도 고점 이후 지수 발목을 잡았다고 평가하며 바이오 비중을 제외하면 지수 흐름이 다르다고 분석. 개별 종목 판단이 어려우니 분산 투자 권고. 정책 관점: 돈을 뿌리는 방식보다 인센티브를 활용하는 산업 정책이 바람직하다고 주장. 시장 관점: 유동성 유입과 전 세계 경기 재개 기대로 상승 추세 가능성을 언급하나, 재확산 시 대책 부재를 우려. 단기 변동성이 커 조정 시 고통을 겪을 수 있음. 자산 배분 관점: 특정 종목 편식 대신 달러 자산(미국 국채 ETF, 금 선물 ETF, 우량 회사채 펀드 등)을 함께 담는 방식을 제시. 미국 주식(테슬라 등) 급등에 대해 개인들의 분석 역량 부족을 지적하고, 해외 기업 분석의 어려움을 언급. 리스크 및 조건: 분석 능력이 부족하면 투자를 지양하고, 투자 시 반드시 분산할 것을 강조. 출연자 전망: 특정 종목에 대한 구체적 가격 목표 제시는 없음. 전반적으로 상승 추세 가능성에 우호적이나 변동성 경계.
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IT 기업들은 괜찮은 쪽이 가장 효과가 큽니다. 아직 주식시장이 불안해서 못 들어간 개인들은 2년 정도 뒤의 주가를 생각해 보면 굉장히 좋은 상상이 될 수 있습니다. 2년 뒤에 왜냐하면 U자 형태로 회복한다고 해도 그건 2년 안에 일어나는 일이니까요. 구체적으로 짚어 드리겠습니다.
바이오는 제가 잘 몰라서, 어느 기업이 치료제를 개발할지 알기 어렵습니다. 그래서 분산해서 담는 게 좋겠습니다. IT 기업들은 환율이 상승하면 수출 기업의 실적이 좋아지고, 특히 언택트 사회가 오면서 IT 기기에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 지금은 중국 생산공장이 셧다운됐기 때문에 공급이 풀리지 않지만, 앞으로 공급이 늘어날 수 있는 기업들이 많으니 그런 분야도 함께 살펴보시면 좋겠습니다.
세 번째는 건설과 내구재입니다. 소비자가 돈을 쓸 수 있는 곳은 내구재 쪽인데, 가전과 자동차가 가장 효과가 큽니다. 이런 쪽에서 살아남을 수 있는 기업, 정부 정책이 나오면 강하게 회복되고 좋아질 기업들을 찾아보는 것이 좋겠다고 생각합니다.
주식시장에서 바이오 쪽은 치료제 개발 경쟁 국면에서 주목을 받고 있지만, 실질적인 실체가 뚜렷하지 않다고 보는 전문가들도 많습니다. 저도 그 부분에는 동의합니다. 아주 큰 스캔들이 있었고 실제로 법적 조치까지 갈 것으로 보이기 때문입니다.
2018년 코스피 2600포인트 고점 당시에도 바이오가 시장을 주도했는데, 일부 기업은 문제가 있었습니다. 그 여파가 지난 2년간 주식시장의 발목을 계속 잡고 있습니다. 제가 조사해 보니, 바이오 비중을 제외하면 지난해 코스닥 지수는 1800포인트 수준이 아니라 대부분의 다른 종목들이 2000을 넘었던 것으로 나옵니다. 그만큼 바이오 쪽의 영향력이 컸다는 뜻입니다. 일부 기업은 너무 잘못했다는 면도 있습니다. 앞으로 돈이 들어가게 되는데, 이 과정에서 많은 발목을 잡을 수도 있어 아쉬운 부분입니다. 산업을 육성하는 방식도 돌아볼 필요가 있습니다. 지금 생각해 보면 오히려 장애 요인이 될 수 있는 부분들을 만들었을 수도 있었습니다.
이번에는 더 세련되게, 돈을 그냥 뿌려 주는 방식보다는 인센티브를 적극적으로 활용하는 정책을 썼으면 좋겠습니다.
코로나 이후 변동성이 정말 커진 시장에서 통화량이 크게 늘고 기준금리도 낮아졌습니다. 실탄이 시장에 들어온 것은 분명하고, 그 돈이 주식시장으로 흘러들어오는 것은 자연스럽다고 생각합니다. 우량주 삼성전자 같은 종목을 사는 것도 이해가 됩니다.
다만 변동성이 큰 장에서는 어느 정도 정리하고 빠졌다가 다시 들어가는 게 맞는지 고민이 됩니다. 정말 끔찍한 가정이지만, 5월 초에 사회적 거리두기를 풀었다가 다시 감염 환자가 늘어나면 아무런 대책이 없습니다. 이런 것들을 생각해 보면 주식시장이 회복되는 마음은 충분히 이해가 되고, 전 세계에 돈이 엄청나게 풀리면서 주가가 오를 가능성이 높다는 기대도 이해합니다. 하지만 빚을 내서, 신용이나 마이너스 통장을 파서 주식에 들어가는 것에는 반대할 수밖에 없습니다. 추세 자체는 상승이더라도 사소한 조정에도 흔들려서 팔았다가 그날이 바닥이었다는 고통을 겪을 수 있기 때문입니다.
이 문제를 해결하는 방법은 간단합니다. 달러 자산을 함께 사 두는 것입니다. 종목을 편식하지 마시고, 예를 들어 삼성전자를 사셨다면 미국 국채 ETF나 금 선물 ETF, 미국 단기채 같은 달러로 투자하는 상품도 함께 보시기 바랍니다. 미국 국채 ETF는 좋은 상품이 많이 나와 있습니다. 이때 환헤지가 붙어 있는 상품은 피하셔야 합니다. 달러 자산에 투자하면서 환율 변동의 이익까지 누리려면 환헤지가 없는 상품이 맞습니다. 보수적인 분이라면 미국 단기채나 국채, 공격적인 투자자라면 우량 회사채 펀드 같은 상품도 괜찮습니다.
한 가지 당부드리고 싶은 것은 투자할 때 한쪽으로 쏠리지 않는 것입니다. 방향을 잘 잡고도 실패하는 경우가 생각보다 많이 발생합니다. 이번에 개인들이 테슬라 같은 미국 주식을 많이 샀는데, 분석 능력이 없으면 쉽지 않습니다. 저도 증권사에서 근무했고, 국민연금이나 은행 딜링 수석 같은 분들도 기업 분석에 수년이 걸린다고 합니다. 하물며 해외 기업은 더 어렵습니다.
제 유튜브 채널에서도 이런 일이 있었습니다. 2월 초 사상 최고치를 경신할 때, 한국 주식은 쓰레기이고 미국 주식을 해야 한다는 댓글이 달렸습니다. 미국 주식이 사상 최고치를 향해 가고 있고 차트가 아름다운 것은 사실이지만, 너무 급격히 오르고 특정 종목으로 시세가 집중되는 측면이 있어 걱정스럽다고 말씀드렸더니 악플이 많이 달렸습니다. 그 뒤에 테슬라 같은 종목이 주당 800달러 넘게 올라가는 것을 보셨을 겁니다. 한국 투자자가 이런 기업을 가장 많이 샀다고 하는데, 저는 그때 이런 생각이 들었습니다. 회사가 좋다는 것은 알고 있고 미래가 장밋빛이라고 생각하시겠지만, 그 회사를 공부하셨는지, 보유 현금이 얼마인지, 어떤 프로젝트를 하고 있는지 알고 계신지 묻고 싶습니다.
저도 국내의 삼성전자나 현대차를 공부하기도 힘들고, 제가 다녔던 모 기업의 사업을 파악하는 것도 굉장히 어렵습니다. 그래서 투자를 하더라도 제대로 분산하려고 애쓰고 있고, 해외에 투자할 때도 펀드 형태로 접근하려고 합니다. 제가 모르는 부분에 대해서는 투자를 하지 않는 것이 좋고, 투자하고 싶다면 분산하시기를 권해 드립니다.
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