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문기 사상 최대 매출. 지금이 말을 가장 현실에 가깝게 만들고 있는 기업 어플라이드 머티리얼즈입니다. 하나증권이 2월 19일 보고서를 냈습니다. 결론부터 말하면 기록 경신 가능성 꽤 높습니다. 첫째, 이미 컨센서스는 넘겼다. 회계연도 26년 1분기, 매출 71억 달러, 전년 대비 2% 감소. 하지만 전분기 대비 3% 증가. 논개의 BPS는 2038달러. 전과 비슷 전분기 대비 10% 증가. 중요한 건 이겁니다. 매출은 컨센서스보다 2% 높았고 EPS는 8% 상회했습니다. 믹스 효과. 그리고 장비 사업과 서비스 사업의 이익률 개선. 숫자보다 내용이 좋았습니다.
둘째 누가 끌었나? D하람입니다. 디레인 매출 실. 5억 달러. 전년 대비 16% 증가. 반면 NAD는 2,1억 달러 8% 감소. 파운드리는 31.9억 9억 달러 17% 감소. 결국 이번 분기 주인공은 DRM. 메모리 투자 회복이 숫자로 찍히기 시작했다는 뜻입니다. 셋째, 진짜 포인트는 서비스다. applied global services. 매출 15 6억 달러. 전년 대비 15% 증가. 이건 단순히 장비를 파는게 아니라 이미 깔려 있는 장비를 업그레이드하는 사업입니다. 클린룸이 부족합니다. 공장 못 늘립니다. 그러면 어떻게 합니까?
기존 장비 성능을 올립니다. 그래서 서비스 매출이 계속 나옵니다. 넷째, 다음 분기 가이던스가 더 강하다. 회사 가이던스 매출 71 5억 달러에서 81.5억 달러. 매출 총익률 49.3% 중간값 기준으로 보면 컨센서스 대비 매출 9% 상회 이익률 1% 포인트 상회. 그리고 핵심 장비 사업과 서비스 사업. 둘 다 분기 사상 최대 실적 전망. 이게 의미하는 건 단순 반등이 아니라 레벨업입니다. 다섯째, 이빔 검사 장비가 두 배. 이빔 기반 검사 장비. 매출 10억 달러 초과 전망. 전년 대비 두 배 증가. 왜 넣을까요? 미세와 AI. 선단 공정.
공정이 복잡해질수록 검사 장비는 필수입니다. 여섯째. 연간 시나리오 계산해 보면 2026년 매출 성장률 20% 달성하려면 남은 세계 분기에서 193.8억 달러 필요. 분기당 최소 646억 달러. 지난해 분기 평균 매출은 70.9억 달러. 숫자만 보면 불가능한 목표는 아닙니다. 일곱째 수익성은 이미 안정 구간. 매출 총액률 48%대 후반 유지. 세미터 systems 53.4% 서비스 사업. ROE는 30% 중후반대. 현금 흐름도 안정적 실적이 숫자만 좋은게 아니라 체력도 유지되고 있습니다. 결론. DRM이 끌고 서비스가 밀고 AI가 받쳐주고 검사 장비가 뛰고 있습니다.
클린룸 제약이라는 제약 조건 안에서도 업그레이드 수요는 계속됩니다. 그래서 하나증권의 결론. 분기 사상 최대 매출 경신 가능성. 이건 단순 회복일까요? 아니면 사이클 전환일까요? 여러분 생각은 어떻습니까? 댓글로 남겨 주시고 좋아요와 구독은 매출 총이익률 49%보다 더 중요합니다.
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