저자: 홍춘욱 · 한국인
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주식투자는 운과 실력의 영역이며, 실력이 뛰어난 전문가도 손실을 볼 수 있고 운이 좋은 사람이 나올 수 있다는 주장. 주식은 기업의 내재가치 분석 능력, 수학·회계 능력, 차분한 성격을 갖춘 사람에게 적합하고, 성격이 조급한 사람에게는 부동산이 더 맞을 수 있다고 설명. 부동산은 개별 물건마다 가격이 달라 비공개·비표준 시장이며, 자금력과 정보력을 가진 큰 부자에게 유리하다고 언급. 주요 예측이나 특정 종목·지수의 가격 방향에 대한 구체적 전망은 제시되지 않음.
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갑의 여명의 아내분들은 아무리 공부해도 안 된다고 하는데, 맞는 말입니다. 아무리 공부해도 오르지 않는 주식이 있고, 게임 본편 동부를 인정 써줄 감사합니다. 세계 최고인 기업도 있어요. 현대인 풍자를 따지는 것도 다 이해를 파악하는 일인데, 아시는 것처럼 그 명주는 되게 많이 찍고 있었잖아요. 적셨습니다.
그래서 JP모건뿐 아니라 웰스파고, 골드만삭스까지 싹쓸이로 사들이게 만들고 있다가, 처분했다고 이런 일이 극단적으로 일어나기도 합니다. 가끔이라도 벌어질 수 있는 곳이 주식시장입니다. 아, 거기는 실력에 드신 분들, 이 동네를 떼고 계신 분, 향후 깨우고 계신 분들, 여러분 거래하신 분들, 작업력을 갖추신 분들이 더 유리해요.
파주 부동산이든 부동산으로 갈수록 큰 부자들이 유리합니다. 오늘의 주제는 이코노미스트의 투자 편입니다. 함께 이야기 나눠 보겠습니다. 안녕하세요. 홍춘욱 박사님이 28년 동안 이 개념을 시작해 주셨는데, 98년 차죠. 많은 사람이 30대 정도의 인생을 바쳐 공부한다고 하는데, 이게 듣기로는 공부와 다르게 감의 영역이라 안 되는 분들은 아무리 공부해도 안 된다고 하는 말이 맞습니다. 아무리 공부해도 오르지 않아요. 저도 부족했습니다. 이런 생각을 하게 되죠.
솔직하게 편하게 얘기하자면, 열심히 노력하고 공부해도 성과가 나쁠 수 있습니다. 운과 실력의 관계가 어떤지, 주식투자에서 실력이 100%인 게임이 있을까요? 바로 바둑입니다. 저희가 18점, 30점을 깔아도 이길 수 있어요. 버리면 저도 꽤 또는 편인데, 9점 정도 열 개를 깔아도 절대 못 이기고, 조금 더 실력이 있는 분들은 19점, 20점을 깔아도 안 됩니다. 이처럼 철저한 실력의 세계죠. 그래서 알파고가 등장했을 때 사람들이 놀랐던 거죠. 그런데 주식은 어떨까요?
주식시장에서는 올해 문제가 중요하다고 합니다. 세계 최고의 기업들도 뜨잖아요. 그런데 금융주 같은 경우 이번에 3월 마이너스 13% 같은 수익률이 나왔는데, 아시는 것처럼 금융주를 되게 많이 들이고 있었잖아요. JP모건이나 웰스파고, 골드만삭스 주식을 많이 들고 있다가 처분했다고 하면, 바닥에 팔게 되는 경우도 있죠. 이런 걸 보면 손실을 볼 수 있어요. 기업의 내재가치를 중시하고 싸다고 해서 좋아하는 회사일수록 이번에 크게 빠지기도 합니다. 누가 더 실력이 있냐를 떠나, 오래 투자한 사람도 올해 목표를 세우고 손실을 볼 수 있는 곳이 주식시장입니다.
결국 주식 투자의 실력 차이는 바둑처럼 뚜렷하지 않습니다. 이번에 제가 그걸 느꼈거든요. 극단적으로 드물지만 가끔은 운 좋은 사람이 나올 수 있어요. 몇백만 명이 이 게임에 뛰어들면, 그중에 운 좋은 사람이 20번 연속 주가 상승을 맞혀서 큰 부를 얻을 수도 있는 거죠. 그렇기 때문에 주식은 어렵습니다. 초기에 빠르게 들어간 사람들이 상대적으로 유리할 수 있는데, 그게 어떤 특성이냐고 물으면, 그건 운이라고 해야 할까요, 감이라고 해야 할까요? 감이 좋은 사람이 있죠. 그걸 느낄 수 있는 능력을 타고난다고 보기도 합니다.
반면 부동산은 좀 다릅니다. 부동산과 비교해 보면, 주식은 공개된 시장이고 부동산은 개별 시장이에요. 아파트라고 해도 1층과 15층의 가치가 확연히 다르고, 대로변과 이면도 다르죠. 수리된 집인지 아닌지에 따라서도 가격이 달라요. 아파트가 상대적으로 표준화되어 있을 뿐이지, 가 보면 층과 향마다 다 달라요. 그래서 부동산 시장을 '프라이빗 마켓(개별 시장)'이라고 부릅니다.
반대로 삼성전자 주식은 수십억 주가 있고, 누가 사든 가격이 통일되어 있어요. 거래소에서 가격이 투명하게 나오는 퍼블릭 마켓이죠. 주식, 채권, 외환 같은 시장이 여기에 속합니다. 반면 내가 보유한 부동산이 정확히 얼마인지는 아무도 모르죠. 감정평가사도 정확히 알기 어렵고, 우리는 주로 중개업소의 이야기를 듣고 대략 짐작할 뿐입니다. 거래 시간과 비용도 많이 듭니다. 그래서 이런 시장에서는 정보력과 자금력이 있는 분들이 유리해요.
부동산 시장은 자산이 많을수록, 큰 부자일수록 유리하다고 볼 수 있습니다. 자산의 동원 능력이 있고, 급매물이 나왔을 때 그것을 한 번에 잡을 수 있는 분들이 수익이 좋아질 수밖에 없어요. 반대로 머리가 좋고 돈도 어느 정도 있더라도 정보가 부족하면 좋은 물건을 보기 어렵죠. 그래서 부동산 시장에서는 오랫동안 한 동네에서 경험을 쌓고, 여러 종류의 부동산 투자를 해 본 분들이 유리합니다. 분양, 경매, 상가, 오피스 등 다양한 경험을 통해 가격을 판단하는 정확도가 높아지는 거죠.
또 한 가지 시장을 말씀드리면, 비상장 주식이나 사모펀드 같은 시장도 있어요. 예를 들어 바디프랜드 같은 회사는 상장되지 않았기 때문에 가격이 명확하지 않아요. 사모펀드가 인수하면서 몸값을 올리기도 하고요. 이런 시장은 살 사람이 몇 명 없고, 팔 사람도 많지 않아서 거래가 드문 시장입니다. 경매처럼 공정하게 가격이 정해지는 시장도 아니고요.
그렇다면 일반 사람들이 부동산 투자 공부를 해야 할까요? 계산이 빠르고 분석력이 있는 사람, 기업 가치 평가에 능한 사람이라면 주식도 할 이유가 있습니다. 하지만 주식에 확률이 높다고 해서 이긴다는 보장은 없어요. 주식에는 그런 게 없습니다. 확률이 높아도 백 번 중 두세 번은 질 수 있고, 투자를 오래 할수록 그 횟수가 커집니다.
반대로 성격이 조급하고 남의 말에 쉽게 흔들려서 투자 판단을 자주 바꾸는 분은 주식보다 차라리 부동산이 맞을 수 있어요. 부동산은 매매하는 데 시간이 많이 걸리고, 양도차익 과세 등 비용도 크기 때문에 쉽게 사고팔기 어렵거든요. 반면 성격이 침착하고 분석 능력이 있으며 주변에 좋은 인맥이 많아서 좋은 정보를 얻을 수 있는 분이라면 주식도 괜찮을 수 있습니다. 즉, 자기 성격에 따라 맞는 투자 방식이 달라진다는 거죠.
경제 정보는 매일 너무 많이 들어옵니다. 저도 직업상 보고서를 많이 보고 뉴스를 많이 보는데, 정보가 너무 많으면 오히려 흔들리기 쉽습니다. 분석 능력을 갖추고 차분하게 투자할 수 있다면 주식이 맞을 수 있고, 성격이 급하다면 부동산이 오히려 나을 수도 있습니다. 결국 운과 실력, 그리고 감과 성격이 모두 얽혀 있는 것이 투자의 세계입니다.
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