🔥 반도체 과매도, 마진콜 포착되었습니다. 이럴 때 웅줍하셔야 합니다

요약 보기

반도체 단기 과매도와 마진콜 등 매도 소진 신호를 근거로 단기 반등 가능성을 보지만 찐반등 여부는 확실치 않다고 봄. 호르무즈·홍해 봉쇄와 유가 상승, 미 10년물 4.6% 금리 부담으로 악재가 남아 있으며 정부 개입(협상) 기대를 언급. 3분기 계절적 약세를 전제로 하락 시 분할 매수(웅줍) 전략을 강조하고, 구글 실적 후 반도체·빅테크 방향을 확인하라고 함. 특정 종목 목표가는 제시하지 않음.

다듬은 글

※ AI가 다듬은 글(오탈자·군말 정리)

01. 현재 수익률은 약 7억 2,700만 원입니다. 솔직히 어제는 일시적으로라도 크게 반등할 줄 알았는데 오히려 말아내릴 줄은 몰랐습니다. 어제 영상에서 단기 반등 가능성이 커졌지만 추가 하락 리스크가 남아 있어 찐반등인지는 알 수 없다고 말씀드렸고, 오늘도 관점은 동일합니다. 나스닥은 마지막 저점을 여전히 지켜주고 있고, SMP도 돌파 후 눌림 지지가 유지되고 있습니다.

02. 나스닥과 S&P500이 버티는 동안 그동안 홀로 폭등했던 반도체가 폭락해 사실상 약세장에 진입했습니다. 어제 영상에서 말씀드렸듯 확률적으로는 단기 반등 가능성이 있는 구간이지만, 20% 하락해 약세장에 들어서면 추가 하락이 더 나오는 경우가 많기 때문에 몰빵은 절대 안 됩니다. 그럼에도 단기 반등 가능성을 말씀드린 이유는 -2% 하락 시점에 하락장급 악재가 없었다면 매우 좋은 분할 매수 기회였기 때문입니다. 하락장으로 간다면 -40% 정도 떨어질 것이고, 그렇지 않다면 지금 구간에서 반등이 나온다는 뜻입니다.

03. 반도체 거의 모든 종목이 20일 이평선 밑으로 떨어지며 단기 과매도 구간에 들어섰습니다. 과거 이런 단기 과매도 구간은 매우 좋은 분할 매수 기회였습니다. 또 50일 이평선 위에 있는 종목은 12%에 불과해 대부분 50일 이평선 아래로 내려갔습니다. 과거 이런 중단기 과매도 신호가 나왔을 때도 최저점은 아닐 수 있지만 매우 좋은 분할 매수 구간이었습니다.

04. 국내 개미 약 120만 명이 마진콜을 맞았는데, 이는 2008년 금융위기 이후 최대치입니다. 개미들이 많이 털려 나갔다는 것은 매도 수요가 상당히 줄었다는 뜻이고, 개미 털기가 꽤 진행되었다는 의미로 볼 수 있습니다. 최근 8일간 기관들은 기술 섹터를 역대급 수준으로 매도했습니다. 아마 여기서 반도체를 팔았을 것이라는 추측도 가능합니다. 최근 10년 사이 가장 큰 매도세가 나왔다는 것 역시 매도 수요가 꽤 줄었다는 신호입니다.

05. 지금은 매우 좋은 반등 타이밍이지만, 이것이 찐반등인지 데드캣 바운스인지는 아무도 확정할 수 없습니다. 악재는 아직 해소되지 않았습니다. 미국-이란 전쟁이 확산되고 있고, 어제 증시를 끌어내린 주된 이유는 호르무즈 해협 봉쇄에 더해 후티 반군이 홍해 봉쇄를 발표한 것입니다. 홍해는 호르무즈 해협 우회로로 쓰이던 곳이라 이것까지 막히면 유가 상승으로 이어지고, 이는 인플레이션과 금리 인상 가능성으로 연결됩니다.

06. 현재 유가는 82달러까지 올랐습니다. 더 올라야 한다고 보지만, 미국-이란 물밑 대화와 중재 가능성이라는 찌라시가 유가를 버티게 하는 것으로 보입니다. 협상 소식이 실제로 나와야 합니다.

07. 더 큰 문제는 미국 10년물 국채 금리입니다. 4.6%까지 올랐는데, 이는 미국 정부가 부담을 느끼는 수준입니다. 과거 이 정도 수준에서는 항상 정부 개입이 있었고, 이번에도 미국-이란 협상 재개라는 형태의 개입이 나올 것으로 보고 있습니다. 협상이 시작되면 유가가 내려가고 인플레이션 우려가 줄어들어 금리 인상 가능성도 낮아집니다. 현재 이 호재가 나와야 하지만 전쟁이 계속 확산되고 있어 악재가 유지되고 있습니다.

08. 미국 중간선거 해에는 9월까지 약세가 이어진 경우가 높은 확률로 나왔고, 그래프로 보면 -10% 안팎, 깊게는 -30% 수준의 조정이 있었습니다. 계절성은 지금 트럼프의 행동보다 중요하지는 않지만 체크해 둘 필요가 있습니다. 세 번째로 연준 의장 교체가 있습니다. 취임 후 3개월은 통화정책 불확실성으로 조정이 나오기 쉽고, 이 역시 9월 계절성과 겹칩니다.

09. 그래서 저는 3분기에는 욕심을 내려놓는 편입니다. 2025년 3분기를 제외하면 제가 투자를 한 이후 모든 3분기에 웅덩이가 찾아왔습니다. 3분기는 저에게 자산이 증발하는 시기이자 자산을 싸게 살 수 있는 기회였습니다. 2보 전진을 위한 1보 후퇴였던 셈입니다. 이번에도 비슷한 흐름이 나오고 있으니 마음을 편하게 가지시면 됩니다. 3분기 약세는 7월이냐 8월이냐 9월이냐, 그리고 하락폭이 얼마냐의 차이일 뿐 원래 약세 가능성이 높은 시기입니다. 멀리 보면 이 조정은 싸게 살 수 있는 기회입니다.

10. 저는 지금 이 웅덩이를 기회로 보고 분할 매수를 진행하고 있습니다. 대부분은 웅덩이에서 도망치지만 저는 떨어질 때 더 싸게 사는 스타일입니다. 이 방식을 5년간 지속했고, 그 사이 인생이 크게 바뀌었습니다. 4년 전 금융자산은 1억 원이었고, 하락장 최저점에서는 -40%, 약 7,100만 원의 손실을 견뎌야 했습니다. 하지만 멀리 보면 그것도 기회였고, 지금 금융자산은 15억 원에 도달했습니다. 지금 다시 웅덩이를 매수하고 있으니 전고점을 회복하면 자산은 또 신고가를 경신하게 될 것입니다.

11. 저도 지금 당장 몰빵하고 싶은 마음이 있지만, 최악의 경우를 항상 대비해야 하기 때문에 절대 몰빵하지 않습니다. 잘게 쪼개 매수하고, 더 떨어지면 더 싸게 더 많이 사면서 자산을 우상향시켜 왔습니다. 말은 쉬워 보여도 이런 구간에서 버티지 못하는 사람이 대부분입니다. 미국 지수에만 투자하면 마음은 편하겠지만, 반도체는 지금 크게 털려 나가고 있고, 나중에 지수 하락장까지 가면 그때는 지금보다 더 털릴 수 있습니다. 이론적으로 최고의 방법은 알지만 실전에서는 대부분 실패합니다.

12. 가장 중요한 이벤트는 내일 장 마감 후 발표되는 구글 실적입니다. 지금 주가의 움직임보다 내일 실적 발표 후 주가 방향성이 더 중요합니다. 다음 주에는 마이크로소프트, 메타, 애플, 아마존 실적이 이어지므로 내일부터 본격적으로 시장의 해석 방향을 봐야 합니다. 실적은 대부분 좋게 나오겠지만 주가는 반대로 하락하는 경우도 꽤 많습니다. 그래서 반도체가 오르고 빅테크가 떨어지는지, 반대로 빅테크가 오르고 반도체가 더 떨어지는지, 둘 다 오르거나 둘 다 떨어지는지 방향성을 체크해야 합니다. 실적 발표 후 주가 움직임은 결국 세력과 기관의 마음이므로 예측하기보다 대응하는 것이 최선입니다. 잘 분할 매수해 두셨다면 오르면 계좌 상승을 즐기고, 더 떨어지면 원칙에 따라 추가로 매수하시면 됩니다.