저자: 웅덩이매매법 · 한국인
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미국 증시가 약 10주간 하락해 레버리지 ETF 장기투자 구간이라 주장. 인플레이션 피크아웃 불확실성, 중국 봉쇄, 소비심리 역대 최저, 11월 중간선거 후 공화당 상하원 장악 시 규제완화로 유가 안정 기대. 현재 낙폭 약 -32%로 과거 약세장 중간값 수준이라 평가. 하락장에서는 분할매수와 현금 보유, 장기 보유 원칙을 강조하고 피터 린치 마젤란 펀드 사례를 인용.
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안녕하세요. 웅덩이 매매법 레버리지 ETF 장기 투자자들을 띠별로 모아 소개하는 영상입니다. 현재 미국 증시는 하락장 한가운데 있습니다. 반대로 생각하면 지금은 죽음의 구간, 바닥 근처에 와 있다고 볼 수 있습니다. 약 10주 동안 꾸준히 하락한 미국 증시입니다. 특히 금요일 하락은 많은 투자자들의 곡소리를 만들어냈고, 오늘 하락장 역시 마찬가지입니다. 패닉셀을 유발하고 있습니다.
시장이 기대했던 인플레이션 정점 논리가 깨졌습니다. 시장은 도무지 알 수 없는 지하실로 들어간 듯한 느낌입니다. 인플레이션 피크아웃이 언제 올지 이제는 아무도 알 수 없습니다. 이 불확실성 때문에 불안감이 평소보다 훨씬 큽니다.
상하이와 베이징은 봉쇄가 풀린 지 며칠 지나지도 않아 다시 부분 봉쇄에 들어갔다는 소식이 나왔습니다. 연준도 굉장히 답답한 상황일 겁니다. 금리 인상을 시작한 지 약 3개월, 겨우 0.75%포인트를 올렸을 뿐이고, 이번 달에는 양적긴축이 처음으로 진행됩니다. 그런데 소비자심리는 벌써 사상 최저치까지 떨어졌습니다. 소비자심리는 이미 경기침체 상황입니다.
이런 상황에서 시장은 빅 세븐을 걱정하고, 심지어 자이언트 스텝, 즉 0.75%포인트 인상을 또 걱정하고 있습니다. 그런데도 연준이 할 수 있는 것이 많지 않습니다. 지금 상황에서 가장 큰 문제는 유가입니다.
유가는 연준이 잡을 수 있는 게 아닙니다. 유가는 바이든 정부가 해결해야 할 문제입니다. 그래서 바이든의 지지율이 역대 최저로 떨어진 겁니다. 이런 상황에서 바이든이 드디어 사우디에 간다는 소식이 들립니다. 과연 좋은 소식을 들고 올지 지켜봐야 합니다. 바이든은 인플레이션을 최우선 과제라고 말하면서도, 인플레이션 문제를 러시아 탓으로 돌리고 있습니다.
전문가들이 장기적으로 보는 기대감은 11월 중간선거가 인플레이션의 확실한 전환점이 될 수 있다는 것입니다. 유가를 잡으려면 셰일 생산을 늘리면 됩니다. 그런데 지금 바이든 정부는 지지율 최저로 인해 공화당이 상하원을 장악할 가능성이 높은 상황입니다. 공화당이 상하원을 장악하면 환경 관련 규제가 완화되고, 그러면 유가가 잡힐 수 있다는 장기적 기대감입니다.
결국 가장 중요한 요소는 러시아-우크라이나 전쟁이 끝나는 것입니다. 그런데 현재 전쟁으로 가장 큰 이득을 보고 있는 나라가 바로 전쟁을 일으킨 러시아입니다. 굳이 러시아 입장에서 전쟁을 끝낼 이유가 없습니다. 다른 나라들만 곡소리를 내고 있습니다.
지금은 전쟁과 인플레이션으로 달러도 강세, 원자재도 강세인 상황입니다. 그런데 유가가 강세일 때 달러까지 강세이면, 오일을 달러로 결제하는 이머징 국가들에게 큰 타격으로 이어집니다.
CPI를 들여다보면, 유가 상승이 인플레이션의 강한 원인입니다. 결국 유가 상승은 연준이 해결할 수 없기 때문에, 예상을 깰 만큼 강한 긴축을 할 가능성은 낮다는 의견이 지배적입니다. 공격적인 금리 인상으로는 유가를 제어할 수 없기 때문입니다. 결국 내일부터 열리는 FOMC 이후 시장의 방향이 다시 결정될 듯합니다.
현재 나스닥이 고점 대비 약 32% 하락한 위치에 있습니다. 이는 과거 하락장의 중간값과 동일한 수준입니다. 현재 약 191일 동안 약 3번의 하락장이 진행되었습니다. 이는 중간값을 넘어섰고 평균치와 거의 같은 상황입니다. 쉽게 말해 지금 구간은 과거 약세장에서 빠졌을 때의 평균 낙폭까지 빠진 상황입니다. 어느 정도 빠질 만큼 빠져 있는 상황이지만, 이것이 -35%까지 갈지 -40%까지 갈지는 아무도 모릅니다.
소비심리는 이미 역대 최저입니다. 보통 소비심리가 내려가면 금융자산 비중도 줄어들어야 하는데, 이번에는 소비심리가 역대 최저에 와 있는데도 금융자산 비중은 여전히 높습니다. 이제야 조금씩 빠지고 있는 상황입니다. 그만큼 버티고 있는 투자자들이 많다는 뜻입니다.
지금 가격은 1년 반 전 수준으로 돌아간 상황입니다. 그 이후에 샀다면 모두 손실 구간입니다. 기도하며 버티는 상황입니다. 그런데 작년 말에는 어땠냐면, 대부분이 "좀 더 떨어지면 사야지"라고 말했습니다. 그러나 지금은 대부분이 "현금이 없어요"라고 말합니다.
원칙을 가지고 지키면 하락장에서도 그나마 덜 흔들릴 수 있습니다. 저 역시 5월에 너무 매수하고 싶었지만, 원칙이 있었기에 매수하지 않고 참았습니다. 그때 제가 했던 말은 "어차피 기다리면 기회는 또 온다"였습니다. 지금보다 높은 가격일지 낮은 가격일지는 모르지만, 결국 기회는 또 온다고 말씀드렸습니다.
하락장에서는 길게 보고 마인드 컨트롤을 하면서 분할 매수하는 것이 중요합니다. 현금 비중은 멘탈 때문에라도 들고 있어야 합니다. 작년부터 현금 비중을 꼭 별도 종목으로 들고 계시라고 했는데, 그때는 "3배도 아니고 2배가 왜 현금이냐"는 반응이 있었습니다. 그리고 지금은 "현금이 없다"는 댓글들이 달립니다.
하락장에서는 필연적으로 금융자산이 줄어듭니다. 회색 세로선이 베어마켓 시기인데, 이 구간을 보면 초록색 선이 하락하는 것을 알 수 있습니다. 즉 약세장에서는 누구나 자산이 줄어듭니다. 지금 이 구간에서는 누구나 자산이 줄어든다는 것을 이해하고, 지금 내가 할 수 있는 현실적인 방법에 집중해야 합니다.
"여기서 떨어질 것 같아서 패닉셀을 하자." 이번에도 투자를 다짐했는데, 1년도 안 된 시점에 공포에 떨며 패닉셀을 하면, 귀신같이 반등하는 주식시장을 보고 다시 매수하게 됩니다. 알고 보니 데드캣 바운스였던 경우가 많습니다.
"가만히 있으면 중간이라도 간다"는 말을 들어보셨을 겁니다. 재미있는 것은 이 말이 주식시장에서도 통한다는 점입니다. 제발 뭔가 하려고 하지 말고 그냥 가만히 있으면 됩니다. 포트폴리오를 건드리면 건드릴수록 손실 가능성만 높아집니다.
피터 린치는 모두 알고 계실 겁니다. 왜 그가 레전드라고 불릴까요? 그가 운용한 마젤란 펀드는 1977년부터 1990년까지 13년 동안 무려 2,007% 상승했습니다. 연평균 수익률로 보면 29.2%입니다. 누가 봐도 저기에 넣어두고 가만히 있었다면 돈을 벌었을 겁니다. 당시 마젤란 펀드에 1억을 넣고 가만히 있었다면 13년 후에 28억이 되었다는 겁니다. 심지어 13년 동안 단 한 해도 마이너스를 기록하지 않았습니다.
지금 우리는 엄청난 하락 구간에 있는데, 그 상황에서 투자해서 돈을 못 벌면 바보 아닐까요? 그런데 결과는 우리의 예상과 다릅니다. 13년 동안 단 한 해도 마이너스가 없었고, 연평균 수익률 29.2%, 28배 상승을 보인 마젤란 펀드인데, 실제로 그 펀드로 이익을 본 투자자는 절반도 안 됩니다. 절반 이상의 투자자는 손실을 봤습니다. 오를 때 사고 떨어질 때 팔았기 때문입니다.
우리의 투자 가치관은 오를 때 움직입니다. 그것과 반대로, 떠먹여 준다고 해도 토해낸 사람이 절반이 넘습니다. 레전드 피터 린치가 운용한 펀드도 결국 하락할 때는 아무도 믿지 못하고 떠난 사람들이 대부분입니다. 그만큼 하락장에서 인내하는 것은 쉽지 않습니다.
엄청난 수익률을 보여준 마젤란 펀드에서도 마이너스를 보며 가난한 삶을 반복하는 투자자들이 있고, 그들이 떠날 때 그 기회에 분할 매수하며 결국 부자가 되는 투자자들이 있습니다. 같은 종목을 가지고도 10년 뒤 부자가 된 사람, 제자리걸음인 사람, 더 가난해진 사람이 나뉩니다. 그건 종목이 결정해주는 게 아니라, 99%는 여러분과 내가 스스로 선택하는 것입니다.
여기서 버티고 분할매수하면서 10년 뒤를 바라볼 것인가, 여기서 더 떨어질 것 같아서 패닉셀을 할 것인가, 아니면 패닉에 레버리지 베팅을 할 것인가. 선택은 여러분이 하는 것입니다.
제가 선택한 투자는 여기서 버티고 분할매수하면서 10년 뒤를 바라보는 투자입니다. 그리고 매월, 매년 앞으로 제 자산이 불어나는 것을 직접 보여드리겠습니다. 저는 진심으로 지금이 기회라고 생각하고, 결국 우상향할 것이라고 믿으며, 평생 투자할 생각을 가지고 있습니다. 그래서 지금 현재 상황이 고통스럽지 않습니다. 꼭 함께 버텨 나가시길 바랍니다. 그리고 5년 뒤 웃는 그 날을 기다립니다.
오늘 영상은 여기까지입니다. 그럼 내일 영상에서 뵙겠습니다.
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