저자: 미상 · 한국인
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2022년 6월 11일 기준 5월 미국 CPI가 8.6%로 41년 만의 최고치를 기록하며 인플레이션 불확실성이 재부각됐다. 골드만삭스·바클레이즈·제프리스 등은 금리 인상 전망을 강화했고 시장은 6·7·9월 중 75bp 인상 1회를 반영 중이다. 경기침체 시 S&P500이 고점 대비 -31%(약 3400)까지 밀릴 수 있다는 마이크 윌슨·재림이 시계 견해가 인용됐다. 발표자는 하락장을 장기투자 기회로 보고 현금 비중을 확보해 분할 매수 타이밍(QQQ 등 레버리지 ETF 기준 낙폭 조건)을 기다리겠다는 입장이다. 자막 상 원문 특정 자산 예측은 주로 지수·레버리지 ETF 중심이다.
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안녕하세요. 운동이 매매법과 레버리지 ETF, 장기 투자를 주로 다루는 채널입니다. 결국 우려하던 일이 벌어졌습니다. 3월 인플레이션 정점 기대는 무너졌고, 인플레이션이 언제 정점을 찍을지 모르는 불확실성이 다시 시장을 덮었습니다. 오늘은 중요한 내용이 많으니 끝까지 봐주셨으면 합니다.
오늘 가장 먼저 전해드릴 소식은 기다리던 미국의 5월 소비자물가지수(CPI)입니다. 결과는 최악이었습니다. 헤드라인 CPI가 8.6%를 기록하며 41년 만의 최고치를 다시 경신했습니다. 예상치는 8.3%였습니다. 근원 CPI 역시 예상 5.9%보다 높은 6%가 나왔습니다. 3월 8.5%가 정점이었고 4월 8.3%로 떨어진 것이 일시적인 하락이 아니냐는 우려가 있었는데, 그 우려가 현실이 된 셈입니다. CPI 발표 직후 선물 차트는 수직 낙하했습니다.
지금 모든 부분이 문제지만 가장 큰 골칫덩어리는 에너지입니다. 에너지 가격은 전월 대비 3.9% 상승했고, 1년 전과 비교하면 107% 상승했습니다. 미국의 휘발유 값이 작년 대비 크게 오른 상황입니다. 중국 봉쇄가 풀리면서 수요가 되살아났고, 이것이 유가 상승을 더욱 부추기고 있습니다. 유가는 3분기까지 상승 추세를 유지할 가능성이 높아 보입니다.
모든 부분이 오르고 있으니 소비자 심리도 역대 최악 수준으로 떨어졌습니다. 소비자의 46%가 현재 경기를 부정적으로 보는 이유로 인플레이션을 꼽았습니다. 인플레이션이 이렇게 높고 잡히지 않으니 소비자 심리가 무너질 수밖에 없습니다. 실제로 인플레이션을 고려하면 5월 실질 소득은 약 4% 감소한 것으로 나타났습니다.
예상치를 웃돈 CPI에 투자은행들은 바로 금리 전망을 바꾸기 시작했습니다. 골드만삭스는 9월 25bp 인상을 전망했었지만, 6월과 7월처럼 9월에도 50bp 인상을 할 것이라고 전망을 바꿨습니다. 바클레이즈와 제프리스는 6월 FOMC에서 75bp 인상을 전망했습니다. 현재 시장은 6월, 7월, 9월 세 번의 회의 중 50bp 인상이 기본이며, 그중 한 번은 75bp 인상을 예상하고 있습니다.
월가의 약세론자 마이크 윌슨은 경기침체가 주가에 반영된다면 S&P 500이 3,400포인트까지 하락할 수 있다고 말했습니다. 이번 인플레이션으로 연준이 더 공격적으로 금리를 올린다면 진짜 바닥을 향해 갈 수 있다는 것입니다. 재림의 시계 역시 단기적으로는 마이크 윌슨과 비슷한 시각입니다. 과거 경기침체기를 보면 S&P 500은 고점 대비 31% 하락했습니다. 다만 시장은 이미 2023년 경기침체를 상당 부분 반영하고 있어 밸류에이션은 많이 내려온 상태입니다. 이번 침체는 글로벌 금융위기나 닷컴 버블 붕괴 같은 거대한 침체가 아니라 작은 침체일 가능성이 있어, 평균 낙폭만큼 크게 떨어지지는 않을 것이라는 의견도 있습니다.
한 구독자분의 댓글이 인상 깊었습니다. 1,000만 원어치 주식이 5배 수익을 낸 뒤 계속 오르는 것이 무서워 매수를 못 하고 쳐다만 보는 것보다, 이 하락장에서 1,000만 원, 1,500만 원, 2,000만 원, 3,000만 원으로 수량을 계속 늘려 갈 기회라는 내용이었습니다. 인생에서 투자할 수 있는 시간은 길어야 40년 정도이고, 그 안에서 직접 마주할 하락장과 매수 타이밍이 몇 번이나 있을지 생각해 볼 필요가 있습니다.
장기 투자 관점에서 초반에 하락장이 오는 것은 오히려 고마운 일입니다. 지금 수량과 평단가를 최대한 낮추고 상승장을 즐겨야 자산이 크게 불어납니다. 단기 투자가 재미있어 보이지만, 직접 해보면 결국 내 돈을 잃게 되는 경우가 많습니다.
저는 현재 투자금 1억 5천만 원이고, 최종 목표는 100억입니다. 목표가 명확하기 때문에 현재 3,000만 원의 평가손실에도 크게 스트레스를 받지 않습니다. 하락장을 대비해 현금 비중을 따로 남겨두었는데, 이것이 지금 멘탈을 지켜주는 방패이자 이후 매수에 쓸 무기가 되어 줄 것입니다. 원칙을 지키면서 시간을 활용해 투자하면, 시간이 길어질수록 수익을 낼 확률도 높아집니다.
제가 여행 중이라 간단히 말씀드리면, 4차 매수 타이밍은 지수의 일봉 RSI 30 아래로 내려가야 합니다. 현재 나스닥 2배 레버리지 QLD, S&P 500 2배 레버리지 SSO 역시 RSI가 38 정도입니다. 반도체 2배 레버리지 USD의 RSI도 아직 여유가 있습니다. 2008년 차트를 보면 리먼 브라더스 사태 때 주가가 크게 폭락했고, 투자 시작 2년 차에 큰 하락을 맞았습니다. 하지만 이후 평단가 중간에 매수를 이어 갔다면 1년 만에 수익권으로 돌아오는 구간도 있었습니다. 차트상 대폭락이지만, 오히려 투자 초반에 이런 하락을 겪는 것이 장기적으로는 좋을 수 있다는 생각입니다.
단기적으로 어느 정도 고통은 참아야 합니다. 장기 투자를 다짐했으니 함께 버텨 봐요. 지금 2억 5천만 원인 자산이 5년 뒤에는 10억 이상이 되어 있을 것이라 생각합니다. 매월 열심히 일해서 자산을 모으고, 그 과정을 공유하면서 가족과 함께 자산이 늘어나는 모습을 보여 드리고 싶습니다.
하락장은 분명히 옵니다. 중요한 것은 그 안에서 어떻게 행동하느냐입니다. 이솝 우화의 개미와 배짱이처럼, 하락장에서도 묵묵히 할 일을 계속하는 것이 중요합니다.
오늘 영상은 여기까지입니다. 모두 행복한 주말 보내시고, 내일 영상에서 뵙겠습니다.
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