저자: 미상 · 외국인
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찰리 멍거의 생애와 버크셔 해서웨이 파트너십을 다룬 다큐형 영상. 1959년 버핏과의 동업, 1972년 See's Candies 인수(2,500만 달러, 세전이익 약 4백만 달러→이후 누적 약 20억 달러 이상)를 해자(moat) 개념의 사례로 소개. 역발상(inversion) 사고와 평생학습, 정직·합리성 강조. 투자 방향에 대한 예측 발언은 없음.
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워런, 무대에서 찰리 옆에 앉아 있는 기분이 어떤가요? 저는 늘 뭔가를 배웁니다. 우리는 아주 훌륭한 파트너십을 갖고 있고, 사업도 더 재미있지만 인생 자체도 좋은 개인적 파트너가 있으면 더 재미있죠. 훌륭한 사업 파트너와 함께하며 더 많은 것을 이뤘고, 훨씬 더 많이 즐거웠습니다. 우리는 많은 것에 의견이 다릅니다. 그렇게 많지는 않지만 일부는요. 그럼에도 알고 지낸 60년 가까운 세월 동안 한 번도 다툰 적이 없습니다. 제 결정들이 더 나았던 것은 아니지만, 찰리 덕분에 저는 더 나은 삶을 살았습니다.
버크셔 해서웨이를 떠올리면 부와 지혜, 장기적 성공의 대명사가 된 회사가 보입니다. 대본을 쓰는 지금 시점에서 이 회사의 가치는 약 1조 달러에 이릅니다. 그러면 가장 먼저 떠오르는 이름은 오마하의 현인 워런 버핏입니다. 하지만 이 제국 뒤에는 덜 알려진 파트너, 찰리 멍거의 이야기가 있습니다. 그의 천재적인 재치와 관습에 얽매이지 않는 사고가 버크셔 해서웨이를 오늘날의 금융 강자로 바꾸어 놓았습니다. 이것은 버크셔 성공의 설계자 찰리 멍거의 이야기입니다.
모든 것은 1959년 네브래스카주 오마하에서 시작되었습니다. 워런 버핏은 이미 투자 업계에서 주목을 받고 있었지만 한 가지가 부족했습니다. 그의 사고에 도전하고 새로운 관점을 가져다줄 수 있는 파트너였습니다. 그때 등장한 사람이 찰리 멍거입니다. 날카로운 두뇌를 가졌고, 다른 사람들이 혼돈만 보는 곳에서 기회를 찾아내는 재주가 있던 변호사였습니다. 찰리는 전형적인 투자자가 아니었습니다. 금융 학위도 없었고, 월가의 전통적 공식을 따르지도 않았습니다. 대신 끝없는 호기심과 독특한 사고방식이 있었습니다. 버핏은 이렇게 말한 적이 있습니다. "찰리는 벤 그레이엄이 가르쳐 준 것처럼 싼 주식만 사라고 나를 떠민 게 아니라, 훌륭한 기업을 사라고 나를 밀어붙였다." 돈을 관리하는 문제에서 몇십 년 동안 그보다 대화할 가치가 있는 사람은 세상에 없었습니다. 내 파트너 찰리 멍거는 문제가 생기면 즉시 달려들어 해결하라고 말하곤 했습니다. 예방이 치료 한 덩어리보다 가치 있다고요. 우리는 그 말이 옳다는 것을 번번이 확인했습니다.
그렇다면 이 파트너십은 어떻게 시작되었고, 찰리 멍거는 방 안의 다른 사람들과 무엇이 달랐을까요? 이를 이해하려면 처음으로 돌아가야 합니다. 찰리 멍거는 1924년 대공황 시기에 태어났습니다. 그의 어린 시절은 고난과 회복력으로 얼룩져 있었습니다. 그는 워런 버핏 가문이 운영하던 식료품점 버핏 앤드 선에서 일하며 근면과 검소함의 가치를 배웠습니다. 그를 형성한 것은 성장 배경만이 아니었습니다. 배움에 대한 끝없는 갈망이 있었습니다. 멍거는 다방면에 능한 사람이었습니다. 수학, 물리학, 철학을 공부했고, 여러 분야에 적용할 수 있는 사고의 틀, 즉 정신적 모델의 힘을 믿었습니다. 그의 유명한 말처럼 망치만 가진 사람에게는 모든 문제가 못으로 보입니다. 찰리 멍거에게는 도구상자 전체가 있었습니다.
원하는 것을 얻는 가장 안전한 방법은 원하는 것을 얻을 자격을 갖추는 것이라는 생각은 매우 단순하지만, 말하자면 황금률과 같습니다. 세상에 내가 상대의 입장이라면 살 만한 것을 내놓아야 합니다. 그러나 인생이 찰리에게 늘 친절했던 것은 아닙니다. 그는 아들을 백혈병으로 잃었고, 고통스러운 이혼도 겪었습니다. 그럼에도 이런 경험들은 그를 무너뜨리는 대신 그의 성격을 단련했습니다. 회복력의 중요성과 장기적 사고의 가치를 가르쳐 주었고, 이는 훗날 그의 투자 접근법을 규정하게 됩니다.
찰리 멍거가 워런 버핏과 손잡았을 때 버크셔 해서웨이는 허덕이던 직물 회사였습니다. 하지만 둘은 이 회사가 훨씬 더 큰 무언가의 수단이 될 수 있음을 보았습니다. 그들은 탄탄한 기본기를 가진 기업들을 인수하기 시작했습니다. 단지 싼 기업이 아니라 뛰어난 기업들이었습니다. 이 사업은 아주 작은 틈새에서 매우 훌륭합니다. 우리는 여기에 2,500만 달러를 넣었고, 그 결과 세전 소득으로 20억 달러가 넘게 돌려받았습니다. 그 돈으로 다른 사업들을 샀습니다.
초기의 가장 큰 성공 중 하나는 시즈캔디였습니다. 버크셔 해서웨이는 1972년 이 회사를 2,500만 달러에 인수했습니다. 그런데 이 거래는 거의 성사되지 않을 뻔했습니다. 버핏은 가격이 너무 높다고 생각해 망설였지만, 멍거가 그를 설득해 프리미엄을 지불하게 했습니다. 왜였을까요? 시즈캔디에는 경쟁사들이 쉽게 따라 할 수 없는 경쟁우위, 즉 해자가 있었기 때문입니다. 이 해자라는 개념은 버크셔 투자 전략의 핵심이 되었습니다. 오늘날 시즈캔디는 버크셔에 20억 달러가 넘는 매출을 안겨 주었고, 다른 사업의 자금을 대 주며 회사 최고의 투자 중 하나로 꼽힙니다.
처음 산 뛰어난 기업으로 돌아가 보면, 1972년 우리가 시즈캔디를 살펴보며 던진 질문은 사람들이 여전히 그 사탕을 먹고 선물하고 싶어 할 것인가였습니다. 다른 사탕보다 그 사탕을 선호할 것인가 하는 것이었죠. 사람들이 싼 사탕을 최저가로 사는 문제가 되어서는 안 됐습니다. 그때 우리가 매우 좋아하는 경영자가 있었고, 우리는 현금으로 2,500만 달러를 지불해 그 사업을 샀습니다. 당시 세전 이익은 약 400만 달러였는데, 지금쯤이면 우리가 그 회사에서 가져간 세전 이익은 20억 달러쯤 될 겁니다. 그러나 이것이 가능했던 이유는 사람들이 저렴한 사탕을 굳이 살 필요가 없으리라고 우리가 판단했기 때문입니다. 연인에게 발렌타인데이 선물로 사탕 상자를 건네며 "여보, 제일 싼 걸로 골랐어"라고 하면 잘 통하지 않겠죠. 우리는 1982년과 1992년에도 시즈캔디가 특별할 것이라고 판단했고, 다행히 맞았습니다.
하지만 중요한 것은 올바른 기업을 고르는 것만이 아니었습니다. 인내와 절제, 그리고 군중에 맞설 용기가 있었습니다. 다른 이들이 빠른 수익을 쫓을 때, 멍거와 버핏은 긴 게임에 집중했습니다. 멍거가 한 말처럼 큰돈은 사고파는 데 있는 것이 아니라 기다리는 데 있습니다.
찰리 멍거의 성공은 단순히 돈을 버는 데 있지 않았습니다. 다르게 생각하는 데 있었습니다. 그는 인버전, 즉 거꾸로 생각하여 문제를 푸는 힘을 믿었습니다. "어떻게 성공할 수 있을까?"라고 묻는 대신 "어떻게 실패를 피할 수 있을까?"라고 물었습니다. 이 직관에 반하는 접근법은 그가 복잡한 결정을 명확함과 자신감으로 헤쳐 나가도록 도왔습니다. 내가 가장 좋아하는 기법 중 하나가 바로 인버전입니다. 예를 들어 제1차 세계대전 때 나는 기상학자였는데, 사람들은 나에게 일기도를 그리고 날씨를 예측하는 법을 가르쳐 주었습니다. 우리가 실제로 하고 있던 일은 조종사들이 안전하게 비행하도록 돕는 것이었죠. 그래서 문제를 뒤집었습니다. 조종사를 많이 죽이고 싶다면 가장 쉬운 방법이 무엇일지 생각했고, 곧 결론을 얻었습니다. 가장 쉬운 방법은 비행기가 감당할 수 없는 결빙 상태로 몰아넣거나, 착륙하기 전에 연료가 떨어지는 곳으로 조종사를 보내는 것이었습니다. 그래서 나는 결빙이나 착륙이 불가능한 미끄러운 조건으로 조종사를 몰아가는 일에서 몇 마일이나 떨어져 있기로 마음먹었습니다. 그 생각이 내가 더 나은 기상학자가 되는 데 도움이 되었다고 믿습니다. 제2차 세계대전 때도 나는 그저 문제를 뒤집어 보았을 뿐입니다.
그는 또한 평생 배움의 중요성을 강조했습니다. 그는 어디를 가든 책을 가지고 다니는 것으로 유명했습니다. 가장 좋은 투자는 자기 자신에 대한 투자라고 믿었고, 그의 유명한 말처럼 "아침에 일어날 때보다 밤에 잠자리에 들 때 더 똑똑해져 있어라."
하지만 멍거의 가장 큰 유산은 아마도 탐욕과 단기적 사고가 지배하는 세상에서 그가 강조한 정직과 합리성일 것입니다. 그는 지혜와 원칙의 등불이었습니다. 버핏과의 파트너십은 신뢰, 상호 존중, 공유된 비전 위에 세워졌습니다. 냉혹한 금융 세계에서 드문 조합이었죠.
찰리 멍거는 99세로 세상을 떠났지만, 그의 생각은 그 어느 때보다 중요합니다. 그의 가르침은 새로운 세대의 투자자, 기업가, 사상가들에게 영감을 주었습니다. 정신적 모델을 강조한 것부터 윤리적 행동에 대한 흔들림 없는 헌신까지, 멍거의 유산은 어떤 분야에서든 성공을 위한 청사진입니다. 그의 영향력은 버크셔 해서웨이를 훨씬 넘어섭니다. 연설, 글, 인터뷰를 통해 그는 자신의 지혜를 세상과 나눴습니다. 그는 스포트라이트를 원하지 않았을지 몰라도 그가 남긴 영향은 부인할 수 없습니다.
앞으로를 바라볼 때 분명한 것이 하나 있습니다. 찰리 멍거의 천재성은 앞으로도 오랜 세월 동안 비즈니스와 투자의 세계를 계속 형성할 것이라는 점입니다. 그의 이야기는 호기심, 회복력, 그리고 남들과 다르게 생각하는 힘의 가치를 증명합니다. 영상을 시청해 주셔서 감사합니다. 재미있게 보셨다면 좋아요와 구독 부탁드립니다. 더 많은 콘텐츠를 기대해 주세요.
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