저자: JimCramer · 외국인
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시장 거품론자들을 비판하며 미국 증시 상승 정당성을 강조. 연내 선거·Fed 금리인하 기대·인프라 투자로 상승 지지. 암호화폐(비트코인)는 인플레 헤지로 성장 지속 전망하나 인플레 급등 시 이탈 권고. 엔비디아는 PER이 낮아 보유 권고(매매X). AI 전반 낙관, 일라이 릴리 등 비만약 성장 긍정. 금·고용지표 강세 시 조정 가능성 언급, 조정 시 매수 대기 및 현금 보유.
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Jim Cramer 가 여러분께 이 채널이 무엇을 하는지 설명드리겠습니다. 지금 일어나는 일을 모두 설명하고 교육하겠습니다. 1-800-743-CNBC로 전화하시거나 저에게 트윗을 보내 주세요. 회의론자들은 처음부터 마이크를 쥐고 있었습니다. 그들은 이 시장을 계속 싫어하겠죠. 오늘처럼 다우가 98포인트 떨어지고 S&P가 0.12%, 나스닥이 0.41% 떨어진 날에는 그들의 열정이 더 커질 뿐입니다.
들어보세요, 우리는 조정이 올 것으로 예상하고 있습니다. 이미 말씀드렸죠. 저희 자선재단은 현금을 많이 보유하고 있습니다. CNBC Investing Club 회원들은 연례 회의 이후 이를 잘 알고 있습니다. 하지만 우리는 이 시장이 성장하는 내내 좋아했습니다. 많은 비판자들은 시장이 오르는 내내 싫어했죠.
처음에는 팬데믹으로 인한 인플레이션 사이클 때문에 싫어했습니다. 그다음에는 1년 전 시작된 작은 은행 위기 때문에 싫어했죠. 연준이 집요하게 금리를 올리고 경제가 경착륙으로 향하고 있다고 본 것도 싫어하는 이유였습니다. 시장의 힘이 Magnificent Seven에 집중된 것도 싫어했고, 이제는 이른바 'AI 거품' 때문에 싫어합니다.
이 기간 내내 그들은 시장이 거둔 놀라운 성과를 인정하지 않았습니다. 고인플레이션 시기가 끝난 것을 무시했고, 연준 긴축 사이클의 종료로 보이는 상황도 무시했습니다. 경착륙은 없었을 뿐 아니라, 고용이 워낙 강하게 늘어서 비행기가 아직 착륙하지 않았다고 말할 수도 있을 정도입니다.
Magnificent Seven이 무너지기 시작하며 산업 주도권이 중소형주로 넘어갔을 때도 그들은 신경 쓰지 않았습니다. 그 중소형주들은 지난주 연고점을 찍었음에도 여전히 저렴합니다. 그래서 저는 자문합니다. 대체 그들에게 무슨 문제가 있는 걸까? 시장이 지금 떨어질 수도 있지만, 오를 자격이 있었다는 것을 왜 인정하지 못할까?
지금까지 일어난 모든 일은 우리에게 완벽히 설명이 되고, 기술의 글로벌 성장이라는 맥락에서 AI로의 이동은 전적으로 정당하다고 믿습니다. 다만 먼저 올해가 선거의 해라는 점에 집중해 봅시다. 대법원은 방금 트럼프 전 대통령이 공화당 후보 지명을 쉽게 받을 것임을 확인했습니다.
이는 이번 선거에 대한 많은 불확실성을 없앱니다. 물론 다른 재판도 있지만, 대법원은 압도적으로 보수적이며, 선거에 지장을 줄 수 있는 어떤 것이든 지연시킬 수 있다고 확신합니다. 이는 시장에 중요합니다. 제가 이미 시사했듯이 트럼프는 역사상 가장 친기업적이고 친시장적인 대통령일 것입니다. 그는 다우존스 산업평균을 자신의 지지율 지표로 씁니다.
바이든 대통령은 솔직히 말해 대기업에 훨씬 덜 우호적입니다. 하지만 공정하게 말하면, 인프라에 수조 달러를 쏟아붓는 정치적 의제는 많은 기업, 특히 우리의 산업 기업들에게 큰 호재였고, 그 기업들은 정말 훌륭합니다.
이제 그 얘기는 접고, 이른바 '거품'들을 직접 살펴봅시다. 비판자들이 결코 언급하지 않는 첫 번째이자 가장 명백한 거품은 주식시장이 아니라 암호화폐입니다. 그 가치에는 실질적 근거가 없습니다. 그럼에도 미국 달러 대비 상대 가치는 꽤 실재합니다. 사람들은 정부의 막대한 부채로 인한 잠재적 인플레이션에 대한 헤지로 암호화폐를 봅니다.
하지만 실제로 고인플레이션이 왔을 때 암호화폐는 형편없는 성과를 냈습니다. 상관없습니다. 사람들은 여전히 그것을 정부발 불가피한 인플레이션에 대한 보호막으로 보고, 비트코인에 대한 상장지수상품이 나왔으며 이더리움에도 같은 것이 나올 것입니다. 헤지 수요는 전면적으로 몰려오고 있습니다.
그건 말이 됩니다. 한편 비트코인 매도자는 전혀 없는 것 같습니다. 바로 그게 이 수준에서도 그렇게 '거품 같은' 이유입니다. 그래서 저는 암호화폐가 계속 성장할 것으로 봅니다. 다만 인플레이션이 정말 치솟을 때는 반드시 빠져나오는 것을 잊지 마세요. 그런데 금값 상승은 상승 추세와 암호화폐에서 빠져나오는 흐름을 확인해 줍니다.
보세요, 암호화폐는 헤지 성격을 가진 모든 투기적 자산을 움직입니다. 2000달러를 넘는 금은 투기이니까요. 다음으로, 인공지능의 '비거품'은 어떨까요? 우선 AI 그룹에 속한 일부 주식은 분명 고평가되어 있지만, 그렇다고 더 오르지 못하는 건 아니라고 말씀드리겠습니다.
저는 Super Micro가 S&P 500에 편입된 것이 그다지 마음에 들지 않았습니다. 그 주식은 너무 빠른 속도로 신고가를 돌파해서 매우 특별한 무언가를 만들어내는 것처럼 보이지만, 실제로는 그렇지 않습니다. Super Micro에도 경쟁자가 있고, 있어야 합니다. 하지만 오늘 크게 오른 엔비디아에 집중하겠습니다. 이제 시가총액 2조 달러로 세계에서 세 번째로 큰 기업입니다.
저는 오랫동안 말씀드렸습니다. 엔비디아는 보유하세요, 사고팔지 마세요. 요즘 그 때문에 길에서 자주 알아보는 사람들을 만나는데, 정말 좋습니다. 저는 그게 좋습니다. 그리고 주가가 지금보다 10배 싸던 때에도 엔비디아를 비판할 수 있었을 겁니다. 왜 사고팔지 않느냐고요? 간단합니다. 평가 배수가 너무 낮기 때문입니다.
오늘의 주가수익비율만 보지 마세요. 그건 도움이 되지 않습니다. 이것을 생각해 보셨으면 합니다. 월가는 엔비디아가 올해 주당 24달러를 벌 것으로 예상합니다. 현실적인 수치라고 생각하지만, 그걸 써 봅시다. 그 수치로 보면 주식은 연간 이익의 약 35배에 거래되어 다소 비싸 보입니다.
하지만 1년 전으로 돌아가 봅시다. 정확히 일 년 전 이 주에 엔비디아 주가는 238달러였고, 많은 사람들이 그것을 싫어했습니다. 엄청나게 과대평가됐다고 여겨졌죠. 하지만 그것은 이익 전망이 너무 낮게 나왔기 때문에 과대평가되어 보였을 뿐입니다. 어떻게 작동하는지 아시나요? 그때 주가는 올해 이익 전망치의 10배에 불과했습니다.
맞습니다. 238달러일 때 그 가격은 10% 상승 여력이었습니다. 우리는 그들이 그렇게 많은 긍정적 서프라이즈를 가져다줄 줄 몰랐을 뿐입니다. 이제 10월로 가 봅시다. 주가는 주당 400달러 조금 넘었고, 지금 보듯이 그때도 2024년 전망치로 보면 평균 S&P 500 기업보다 낮은 가격에 팔리고 있었습니다.
되돌아보면 엔비디아는 터무니없는 가격에 팔리고 있었던 것으로 드러납니다. 미쳤죠. 절대적으로, 절대적으로 쌉니다. 그래서 엔비디아가 계속 전망을 상회한다면, 다시 싸 보일 것이라고 장담합니다. 그건 거품의 반대 아닌가요? 자, 이제 젠슨 황의 말을 그대로 받아들여 봅시다. 그가 신뢰할 만하지 않나요?
그는 생성형 AI가 전체 디지털 세계를 뒤집어 놓을 것이라고 믿습니다. 서버만이 아니고, 데이터센터만이 아니고, PC만도, 공장만도, 자동차만도 아닌, 모든 것을요. 제 말은 모든 것입니다. 실제로 무슨 일이 벌어지고 있는지 보세요. 우리는 AI가 얼마나 커질지조차 모릅니다. 메타, 아마존, 마이크로소프트, 알파벳에서 정보 조각들을 얻고 있습니다.
지난주 델은 필요한 고성능 엔비디아 H100 칩을 모두 확보했을 때 무슨 일이 일어나는지 자세히 밝혔습니다. 브로드컴은 목요일에 이를 언급할 것입니다. 엔비디아의 진짜 경쟁자인 AMD도 HP 컨퍼런스에서 이에 대해 이야기할 것입니다. 이들은 모두 AI에 대한 투자에서 이익을 보는 거대 기업들입니다.
의심할 여지 없이 엔비디아는 AI의 왕입니다. 의심의 여지 없이 이 회사는 반복해서 예상보다 나은 실적을 보여 왔습니다. 그러니 묻겠습니다. 전망치 말고 대체 어떻게 평가해야 하나요? 그럼 회의론자들에게 남은 것은 무엇입니까? 그들이 가진 것은 무엇이고 그들의 이점은 무엇입니까? 세 번째 이른바 거품입니다.
이것은 노보 노디스크의 GLP-1 체중 감량 약입니다. 보세요, 우리는 전 세계적인 비만 유행을 겪고 있습니다. 바로 지난주 권위 있는 영국 의학지 란셋은 지구상 비만 인구 추정치를 8억 9,700만 명에서 10억 명으로 올렸습니다. 당뇨병은 유행병 수준에 이르렀습니다.
다행히 우리는 이 GLP-1 약이 당뇨 치료와 체중 감량 외에도 고혈압을 낮추고 지방간에 도움이 된다고 믿을 이유가 있습니다. 저는 이것이 항생제 이후 어쩌면 가장 중요한 신약 계열이라고 믿습니다. 우리는 이를 어떻게 평가해야 할까요? 지금 릴리 주가가 싸게 남아 있도록 두는 것은 미친 짓일 것입니다.
하지만 회의론자들은 우리가 그것을 더 싸게 만들기를 원합니다. 그럴 수 없습니다. 보통 일어나는 일은 우리가 세일을 보게 되는 것입니다. 저는 그에 대비되어 있습니다. 우리는 그렇게 과매수 상태가 아닙니다. 신뢰할 만한 오실레이터가 이를 확인해 줍니다. 채권에도 문제가 없습니다. 고용 보고서가 금요일에 나오는데, 저는 여전히 강한 수치를 예상하고, 그것은 월가가 보고 싶지 않은 것입니다.
강한 고용 지표는 여름 금리 인하를 무산시키고 심각한 우려를 불러일으켜 매도를 촉발할 수 있습니다. 애플에서 무슨 일이 벌어지고 있는지 보세요. 그녀는 땅을 잃기 시작한 것처럼 보입니다. 제가 어떻게 생각하는지 아시죠. 보유하세요, 사고팔지 마세요. 저는 걱정하지 않습니다. 그냥 기다리고 있고, 가격이 떨어지면 자선기금을 위한 쇼핑 목록을 갖고 있습니다.
숏 포지션이 아니라면 큰 하락에 대비되어 있는 경우는 없습니다. 우리는 펀드를 위해 약세로 베팅하고 있을 수도 있지만, 많은 현금을 쌓아 두었고, CNBC Investing Club에 가입하시면 그것을 확인하실 수 있습니다. 우리는 무엇이든 하기 전에 모든 것을 공개합니다. 하지만 핵심 결론은 이렇습니다. 시장이 떨어지면 저는 매수할 준비가 되어 있을 것입니다.
당장은 아닙니다. 그렇게 서두르지 않겠습니다. 첫 발을 떼지 않습니다. 하지만 비판자들은 경멸을 드러낼 준비가 되어 있을 것입니다. "내가 말했잖아"라고 하겠죠. 저는 "고맙지만 필요 없다"라고 답하겠습니다. 당신들은 우리에게 아무것도 말해 주지 않았습니다. 그냥 현금을 조금 비축해 두고, 2023년 11월 이후 이 놀라운 상승 뒤에 시장이 불가피한 조정을 겪을 때 매수할 준비를 하세요.
캘리포니아의 에드, 에드입니다. 안녕하세요 짐, 저는 캘리포니아 유레카의 에드입니다. 가입할 수 있었던 첫날부터 클럽에 있었고 정말 좋아합니다. 그리고 모든 노고에 감사드립니다. 우리는 닳도록 일합니다. 정말 고맙습니다. 우리가 얼마나 열심히 일하는지 아는 사람이 여기 있네요. 에드, 고맙습니다. 정말 고마워요.
제 질문은 릴리의 새 당뇨병 약에 관한 것인데, 제가 알고 있는 것보다 여러분이 더 잘 아시겠지만, 이 약이 식욕과 음식 및 술에 대한 욕구를 억제한다고 하죠. 이것이 컨스텔레이션 브랜즈에 단기적으로와 장기적으로 어떤 영향을 미칠까요? 좋은 질문입니다. 핵심은 이겁니다. 맥주 판매는 영향을 받지 않았습니다. 이는 독주에는 해롭지만 맥주에는 그렇게 크지 않습니다. 맥주가 독주에 비해 왜 그렇게 부정적으로 영향을 받지 않는지는 모릅니다. 우리는 맥주에는 독주에 없는 사회적 요소가 있기 때문이라고 생각합니다. 우리는 이를 모니터링하고 관찰하지만, 우리가 '갈색'과 '투명' 음료라고 부르는 것만큼 같은 영향을 주지는 않습니다.
이제 애리조나의 샌디로 넘어가 봅시다. 샌디. 크레이머 교수님, 어떻게 지내세요? 저는 잘 지냅니다, 샌디. 당신은요? 완벽해요. 제가 어린 꼬마였을 때 삼촌의 DeSoto를 몰았습니다. 와, 정말 오래전 이야기네요. 큰 캐딜락을 보고 "오, 조 삼촌, 와, 정말 멋진 차예요"라고 했죠. 그러자 삼촌이 저를 돌아보며 "그건 다른 사람들 거란다"라고 하셨어요. 크레이머 씨, 당신의 지혜와 멘토링이 우리 나머지를 그 "다른 사람들"이 되게 해 주셨고, 정말 감사합니다. 오, 고맙습니다. 세상에, 이 시청자분들 덕분에 기분이 좋아지네요. 어제 정말 열심히 일했어요. 이건 정말 좋습니다. 여러분을 위해 일하게 해 주세요. 네, 알겠습니다.
자, 저는 은퇴한 데이터 보안 책임자입니다. 오늘 아침 플랫폼을 열었는데 팔로알토 네트웍스와 관련해 본 것이 제 피를 얼어붙게 했습니다. 기본적으로 팔로알토는 수많은 소송에 직면했습니다. 어, 1억 5,200만 달러 판결이 있고, 한 투자자는 주가 대폭락 때문에 그들을 고소하고 있으며, 세 개의 법률 회사가 보안 위반, 사기 등으로 그들을 고소하고 있습니다. 니케시 씨가 우리에게 무언가를 증명하지 못하고 있는 건 아닐까요? 아니요, 아니요, 이런 소송들은—그 점을 직접 말하고 싶습니다. 저는 주가가 떨어질 때마다 이런 소송을 매일 봅니다. 그리고 누군가, 어떤 판사라도 일어나서 "이제 그만하자"라고 말해 주기를 바랍니다. 엘 슈거가 변화를 줬을 때 변호사들은 수년간 열심히 일했고, 컨퍼런스 콜 초반에 그들은...그 사람들은 무슨 일이 일어날지 몰랐고 그저 말해야만 했습니다. 그런데 이 법률회사들은 멈추지 않고 있습니다. 부끄러운 일입니다. 이것은 국가적 수치이고, 이 법률회사들이 하는 일은 그저 수치스럽습니다.
음, 이 시장이 떨어지기 시작하면 저는 매수할 준비가 되어 있을 것입니다. 비판자들은 모욕할 준비가 되어 있을 것입니다. "내가 말했잖아, 내가 말했잖아"라고 하겠죠. 그러면 저는 "고맙지만 필요 없어요"라고 하겠습니다. 기억하세요, 오늘 「매드 머니」에서는 유가가 두 달 연속 오르고, 천연가스 가격은 네 달 연속 떨어지고 있습니다. 코테라 CEO와 함께 에너지 분야에서 실제로 무슨 일이 일어나고 있는지 알아보겠습니다. 또한 매년 이맘때 저는 S&P 500의 최고 배당 기업들을 살펴보기를 좋아합니다. 여러분의 포트폴리오에 잘 맞는 것이 있을까요? 상위 10개를 강조하겠습니다. 그리고 넥스트래커는 2023년 가장 성공적인 IPO 중 하나였습니다. 그렇다면 이 태양광 회사는 올해 무엇을 준비하고 있을까요? 그 CEO와의 독점 인터뷰를 놓치지 마세요. 질문 있으신가요? 해시태그 #를 붙여 크레이머에게 트윗하세요.
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