저자: 홍춘욱 · 한국인
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한줄결론: 금리 상승기 막바지로 보고 지금이 채권 투자 적기라는 주장. 채권 개념: 차용증서가 거래되는 시장이며 주식과 달리 이자가 사전에 확정되어 있어 안정적이라고 설명. 금리와 채권가격: 기준금리가 오르면 예금금리와 경쟁하기 위해 채권금리도 오르는 경향이 있다고 설명. 채권 투자 적기 근거: 작년 국채 금리 2%에서 현재 4%로 상승했으며, 내년에는 금리가 떨어져 있을 것으로 보고 지금의 고금리 채권이 유리하다고 판단. 투자 방법: 개별 채권보다 한국 정부 또는 정부 지급보증 채권에 투자하는 ETF나 채권형 펀드를 추천. ETF는 주식처럼 매일 거래 가능한 장점이 있음. 리스크: 개별 채권은 분석이 어렵고 기관 물량 소화 과정에서 개인에게 넘어온 물건일 수 있어 주의 필요. 출연자 전망: 금리 하락 전환 가능성을 보며 고금리 채권 보유를 권함.
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채권 투자 바람, 왜 지금일까
당장 내 돈이 되는 지식, 머니클래스 시간입니다. 재밌고 쉽게 즐길 수 있는 경제 코너를 늘 꿈꿉니다. 유튜브 다시 보기로 복습하시는 분들도 많더라고요. 오늘도 키워드부터 보겠습니다. 주식보다 채권을 담을 때, 최근 개인투자자를 중심으로 채권 투자 바람이 불고 있습니다. 금융투자협회에 따르면 올해 지난달까지 개인투자자의 채권 순매수액은 17조 2,681억 원으로, 지난 한 해 전체인 4조 5,412억 원의 4배 수준으로 급증했습니다. 채권 투자는 이제 더 이상 자산가만의 전유물이 아닌 것 같습니다. 오늘은 주식보다 채권을 담을 때, 이른바 개미들이 왜 채권시장에 몰려들고 있는지 전문가와 함께 알아보겠습니다.
네, 경제분석의 신 홍춘욱 이코노미스트를 모셨습니다. 안녕하세요.
채권의 개념, 쉽게 말하면 차용증
네, 안녕하세요. 채권은 낯설게 느껴지실 텐데, 쉽게 말해 차용증이 거래되는 시장이라고 생각하시면 됩니다. 제가 누구한테 돈을 빌려줄 때, "언제까지 이자 얼마를 내고, 며칠까지 갚겠다"고 약속하잖아요. 개인 간에는 만기에 제대로 안 갚거나 하면 친구 사이에 의가 상하고, 나중에는 법적 다툼으로 번지기도 합니다. 그래서 이런 걱정이 덜한, 신용이 좋은 기관들이 발행하는 차용증이 바로 채권이라고 보시면 됩니다. 대표적으로 기업, 은행, 정부, 공공기관 같은 곳들이죠.
발행 주체에 따른 채권의 종류
발행 주체에 따라 이름이 붙어 있어서 구분하기 쉽습니다. 나라가 발행하면 국채, 지방자치단체가 발행하면 지방채입니다. 최근 문제가 된 레고랜드 사태는 지방채와 관련이 있는데, 조건이 문제가 된 거죠. 한국전력 같은 공기업이 발행하는 건 특수채, 삼성전자나 현대차처럼 우리를 대표하는 대기업이 발행하는 건 회사채라고 합니다.
최근 채권이 인기를 끄는 건 결국 금리가 많이 높아졌기 때문이고, 주식시장이 힘드니까 안정적인 수익을 찾는 흐름도 있는 것 같습니다.
주식과 채권, 무엇이 다른가
하나는 지분이고 하나는 차용입니다. 예를 들어 제가 회사를 차려서 주주 100명에게 1%씩 나눠줬다고 해보죠. 그 사람들이 주식을 사고팔면서 거래되는 시장이 주식시장이고, 그 지분이 주식입니다. 회사가 잘되면 주식 가치가 오르죠.
반면 채권은 빚을 지고 있는 차용증입니다. 지분이 아니라서 회사가 잘돼도 더 주는 게 없습니다. 대신 미래에 받을 이자와 원금이 정해져 있어서 계산이 쉽고, 그래서 안정적이라고 하는 겁니다. 주식은 기대는 있지만 불확실하고 변동이 굉장히 큽니다. 채권은 미래 수익이 고정되어 있다는 점이 가장 큰 차이입니다.
기준금리와 채권의 관계
채권시장에는 예금금리라는 경쟁 상대가 있습니다. 은행이 예금금리를 4%로 올리면, 예금자 보호까지 받을 수 있는 은행 예금이 4%인데 회사채가 그보다 낮은 금리를 준다면 누가 사겠습니까. 채권 발행자는 돈을 끌어모으려면 은행보다 높은 금리를 줘야 합니다. 그래서 기준금리가 오르면 채권금리도 오르는 경향이 있습니다. 100%는 아니지만, 대체로 기준금리가 오르면 채권금리도 오른다고 러프하게 생각하셔도 크게 틀리지 않습니다.
지금이 채권 투자 적기인 이유
지난주에 지금이 채권 투자 적기라고 말씀드렸는데, 지금도 좋다고 봅니다. 채권 가격과 금리는 반대로 움직입니다. 예를 들어 작년 이맘때 정부가 발행한 채권 이자가 2%였는데, 지금은 4%라고 해보죠. 같은 정부 채권인데 금리가 2%에서 4%로 올랐다면, 작년에 발행된 2% 채권은 아무도 사지 않으니 가격이 떨어져야 팔립니다.
반대로 내년에 금리가 다시 2%로 내려간다고 가정해보죠. 그러면 지금 발행된 4% 채권의 인기는 하늘 높은 줄 모르고 올라갑니다. 그래서 금리가 떨어질 것 같다고 생각되면 지금 고금리 채권을 사는 게 맞습니다. 아직 늦지 않았다고 보고, 제 생각엔 내년 이맘때는 지금보다 이자가 내려가 있을 가능성이 크다고 봅니다.
개인투자자는 어떻게 투자할까
개인투자자에게 가장 추천하고 싶은 건 상장지수펀드(ETF)입니다. 초보자가 개별 채권 종목을 고르는 건 무서운 일입니다. 이 회사가 어떻게 될지 누가 알겠습니까. 그래서 대부분은 한국 정부가 발행한 국채나, 정부가 사실상 지급보증을 해주는 공기업 특수채 같은 안정적인 채권에 투자하는 걸 권합니다.
옛날에는 이런 채권에 투자하려면 채권형 펀드밖에 없었고, 기관투자자 위주라 인기도 없었습니다. 지금은 소액으로도 투자할 수 있는 방법이 많아졌죠. 직접투자는 증권사에서 장외채권을 사거나 장내채권을 사는 방식인데, 분석이 쉽지 않습니다. 특히 채권은 더 어렵습니다. 기관투자자들이 소화하지 못한 물건이 개인에게 넘어왔을 가능성도 있어서, 매력이 떨어질 수도 있습니다.
그래서 간접투자, 즉 ETF나 채권형 펀드를 권합니다. ETF의 좋은 점은 주식처럼 매일 거래가 가능하다는 겁니다. 예를 들어 작년에 2% 채권을 샀는데 올해 금리가 오를 것 같으면, 인기가 떨어지기 전에 미리 팔 수 있습니다. 증권사 앱이나 HTS, 모바일 트레이딩 시스템으로 손쉽게 거래할 수 있습니다. 그래서 채권에 투자하고 싶다면 국채 ETF나 채권형 펀드처럼 잘 분산된 상품으로 시작하는 게 손실을 줄이는 방법일 수 있겠습니다.
오늘 채권 이야기가 어려웠는데, 이해하기 쉽게 설명해주셔서 감사합니다. 지금까지 머니클래스였고, 홍춘욱 이코노미스트와 함께했습니다. 감사합니다.
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