저자: Jun'seconomylab진행자 · 한국인
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삼성그룹 오너 일가 지분 매각·상속세 공탁은 지배구조 이슈이며 삼성전자 직접 하락 원인은 아님. 3분기 실적은 역대급이나 골드만삭스 등은 4분기~내년 2분기까지 반도체 수요 조정·DRAM 가격 부진을 예상해 주가 부진 요인. 외국인 공매도·대차잔고 증가와 중국 기업 재무 기준 이슈, 디지털세 영향은 제한적으로 봄. 9개월 이상 보유 관점 제시, 최소 1년 이상 장기 투자 권고.
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최근들어서 삼성전자 주가가 많이 떨어져서 고민하시는 분들이 많을 거에요. 거기다가 또 이번 주말에 또 안좋은 수들이 많이 나와서 디지털 세다 삼성 일가가 주식을 기존 을 내놨다 뭐 이런 뉴스들이 로 이래서 좀 긴장 하시는 분들이 많은데 삼성 다 주식이 왜 떨어지는지 에 대한 진짜 이유 를 이야기하도록 할게요 삼성그룹 전체 주까지 많이 하락 3 알아볼 수 있고 여기서 삼성전자 시가총액 426 조 에요. sdi 가 47조 고요 물 사진 아 생명은 23조 14조 밖에 안됩니다. 이렇다는 얘기는 뭐냐면 삼성전자가 그룹의 핵심이다 라 볼 수 있고 삼성물산과 생명은 삼성전자를 보유 있기 때문에 또 중요하다 이렇게 볼 수 있습니다.
이 중에 주식을 멋졌다 삼성전자가 그러면은 뭐 삼성전자 주가가 뚝 떨어지는 거 아니냐 라고 하는데 자세히 보시면 그런 내용들은 아닙니다. 우선은 홈 나이 미술가 작 전 비술 간장이 주식을 예매가 체결하게 했어요. 이제 그럼 그 * 봤더니 1조 4천억 규모 정도의 처음 신탁을 위해 맺었습니다. 근데 내년 4월 25일까지 니까 뭐 당장 내일 다 던진다 이렇게 아니라 좀 나눠서 던지거나 타이밍 봐서 블록딜 넘기거나 이제 kb 국민 명의 알아서 해결하라 이렇게 하는거구요 나머지 1가 들은 삼성전자 주식을 매각하지 않았습니다. 뭐 우리가 생각하는 거 좀 달라요 이제 공탁 이라는 개념을 했기 때문에 첩은 아닙니다.
지금 어 상속받을 주식이 삼성전자 지분 4% 삼성생명 지분 20% 삼성물산 3% sdi 는 의 0.01% 이렇게 물려 받았는데 상속세가 좀 많이 나왔죠. 그래서 상소 써 어떻게 말을 하느냐 이제 각자의 문제가 될 거에요. 홍랑의 전 관장은 3조 1000억 을 상속 싸워야 되고 이재용 부회장은 2조 부처럼 이부진 사장은 2조 6천 어 이서현 이사장은 이 조사 초아 걸려야 됩니다. 매각 일부러 봤을 때 홍라희 관장은 삼성전자를 1조 4천억 매각을 이제 처분 우리를 했고 1조 7천억 에 대해서 공탁을 했단 말이에요. 이재용 회장 부회장 같은 경우는 삼성전자 주식에 3조 4000억 을 공탁 캤습니다.
두 차례에 걸쳐서 이부진 사장 같은 경우는 sds 주식을 매각을 하니까 2400억 정도 돈이 들어올 거에요. 삼성전자 주식은 1조 1000억 을 공탁을 걸었습니다. 이서현 이사장 같은 경우는 삼성 sds 2400 업을 매각을 올렸고 삼성생명 2400 먹을 내가 우리 했는데 합치면 한 5천억 정도의 현금이 들어 올것 같아요. 삼성전자 주식은 1조 9천억 을 공탁을 했습니다. 그리고 뭐냐면 홍 나이 전 관장 만 삼성전자 주식을 매각하는 방식을 선택했고 일부를 나머지 1가 들은 삼성전자 주식은 건들지 않고 나머지 지분을 팔았다는 거죠. 그 우리의 생활 될 수 있어요.
sds 라 삼성생명은 삼성 일가 갔을 때 미래 없다 생각해서 던진 거냐 그렇지 않습니다. 이거를 지분 구조를 보시면 그렇지 않다 라는 걸 알 수 있어요. 보다시피 삼성전자가 그룹의 핵심 이에요. 여길 어떻게 해서든 지배권을 가져 가야 됩니다. 그럼 삼성전자를 지배하는 것은 삼성생명 삼성물산 그리고 이제 모호 나이 이제 요 화제의 리무진이 서 이렇게 되있어요. 그러면 홍 나의 전 관장은 왜 삼성전자를 던전 야 주임 보다시피 던질 수 있는 물건이 별로 없습니다. 홍라희 관장 같은 경우는 지금 삼성물산이 라 삼성전자가 있는데 상소 울산 을 던지면 안 될 거에요.
왜 삼성물산 으로 삼성전자를 지배 해야되는데 이래가지고 안되거든요. 그래서 지금 이쪽 삼성전자 지분을 던졌다 라고 볼 수 있고 정보로 삼성생명과 삼성전자 가 즐겨보기 각자의 질문을 통해서 삼성전자를 가지고 있는 형태입니다. 그러면 이서현 이사장 같은 경우는 삼성생명에 질문을 던졌는데 지분이 이제 47% 정도를 보유하고 있어요. 그러니까 삼성생명 질문이 조금 줄어도 삼성전자 라 뭐 삼성생명을 보유하는 데 지장이 없다 판단한 거죠. sds 같은 경우는 삼성전자 라 삼성물산이 몰라본 이용되고 일가 지분이 56.7% 가 됩니다. 그러니까 sd 아이즈 sds 지분은 좀 던져도 된다 이렇게 볼 수 있다는거죠.
또 일가를 회의라는 것 같아요. 그래서 뭘 살리고 뭘 할 거야 라는 데에서 물상 가 전자를 지키자 피그 최근에 나온 있으며 뭐냐면은 예 컨설팅 결과를 토대로 지배구조 개선을 하겠다는 게 있어요. 지주사 체제 를 가야 할 수 있거든요. 그런것들 때문에 계속 이야기들이 나오고 있어요. 보험업 깨져서 개정안 을 시행하게 되며 는 지주 체제 높 여 변환할 수 밖에 없다 그럼에도 삼성물산 을 에 지주의 4로 되고 이제 뭐 어떻게 지배 할 것이냐 삼성생명 과의 관계를 어떻게 가져갈 것이냐 이런 것들이 좀 관건이 될 것 같아요. 그래가지고 이번에 보스턴 컨설팅 그룹 이라고 세계에서 상대하게 들어갈까요.
여기에다 용역을 맡고 이 결과가 콘 나옵니다. 그러니 이게 나오는 걸 토대로 맛 집의 구조에 조 변화가 있을 것 같아요. 그러면 어떻게 합병이 되고 뭐가 되고 어떻게 구조를 나서 가져가는 g2 것을 알수가 있을겁니다. 그렇단 얘기는 뭐냐면 삼성 주식을 투자하는 입장에서는 리스크가 있을 수 있다라는 거죠. 뭐 대략적으로 애가 수를 보지 않을까 얘 가족 음악제 가 아닐까 라는 생각을 하겠지만 정확히 나오게 없기 때문에 내가 가진 주식이 피해를 볼 수 있다라고 생각 때문에 약간 직거래 하는건 할 수도 있다는 거에요. 삼성물산 같은경우 보도록 할게요 삼성물산은 원래는 이제 집에 정적 지주사 가 될 것이라 생각을 해서 예전에 이건희 회장이 사망할 때 2020 년 10월 25일 였거든요.
그러고 나서 삼성물산 주가가 거의 50% 가까이 상승했습니다. 그러다 시간이 지나서 다시 하락을 해가지고 122,000 원 까지 내려오게 된 상황이 지구의 상황이에요. 지금 보면 현재 5월 2일 동안 보면 외국인이란 기관이 사서 모으는 모습을 볼 수 있죠. 뭐 근데 이거 때문에 자서 모았다 어업 우기에는 아직 뭐 칩은 봤을때는 약간 애매하긴 합니다. 그리고 이제 나왔던 보고도 중에 하나가 왜냐면 단기적으로는 현재 집에 물체를 유지할 것이다 라고 보고 있어요. 12월 만 공정거래법 전면개정 안식을 앞두고 단기적으로 삼성물산 의 지주회사 전환 가능성은 소멸한 것으로 판단한다 이렇게 나와 있구요 나중에 삼성물산의 인적도 나를 통해서 지주사 전환을 할 가능성이 높다 라고 보는 보고서가 있었습니다.
아무 삼성물산 을 인적분할 아니구나 건설업 따로 그리고 오니 투자 회사 당 이런식으로 분할하는 방식으로 한 다음에 삼성을 전투 자회사가 삼성전자 지분을 가져가는 형태로 되지 않겠느냐 이렇게 보고 있구요 과거에 나왔던 뉴스에서도 보면은 삼성전자를 인적 분할 하는 방법도 있을 것이다 라는 이야기 돼 있단 말이에요. 삼성전자를 입법부 나라입니다. 삼성전자의 투자회사 삼성전자의 사업회 서로 남겠죠. 그럼 삼성전자 의 인적 분할하는 것과 삼성물산 을 합병 해버리면 은 삼성물산 의지 빌려 불어 삼성전자를 삼킬 수 있다 이렇게 보는 주 수도 있었습니다.
문 여러가지 안건 들이 있었는데 5 최근에 라고 물 싼 20% 지분을 보유하고 쪽에 뭐냐면 1 종합화학 있어요. 이걸로 상장 을 하게 되면은 우주 정도의 현금이 들어 올 것 같고 그렇게 되면 그 돈으로 삼성만 질문을 좀 더 매입하지 않겠느냐 이런 유저들도 있었습니다. 거기에 삼성바이오로직스 지분을 가지고 삼성전자 등 넘긴 다음에 그 돈을 받아서 뭐 이렇게 이들 교환을 하겠다 우리는 얘기도 있었구요 어쨌든 이게 어떻게 해결할지 보면은 뉴스들 마다 서로 의견이 달라요 결국에는 이게 알수가 없다 라 불확실 성이 다 그러면 리스크 다 이렇게 본다는 거죠.
무한 유리할까 라고 했을 때 기본적으로 생각은 삼성물산이 조금 더 유리하지 않겠는가 그리고 삼성전자 주가가 조금 더 낮게 되어 있지 않겠는가 뭐 어떤 형태라 지 모르겠지만 삼성전자 치주 놓은 따로 하면은 삼성물산 합병 하지 않겠는가 삼성물산 을 a b 로 쪼개 가지고 전자를 지배하고 생명을 지배한 역시 우리 가지 않겠느냐고 이게 너무 흥분해서 우선은 보스턴에 어떤 보고서가 나와 봐야 어느정도 갈피를 잡을 것 같아요. 또 최근에 유수한 어쩌다 3분기 실적이 나왔는데 역대 최대 급으로 나왔습니다. 두번째로 역대 2번째로 반도체 호황에 주가가 안 오르고 있습니다.
3분기 외출이 최소 1000조 가 나오고 영업이익이 15조 8천 억 에 나왔어요. 특히 반도체 에서만 영업이익이 1분기 동안 10조를 멀었습니다. 모바일 매출도 27쪽 않았구요 잘 팔렸습니다. 그리고 이제 뭐 지금 ddr 카드가 저 보면은 d 램 가격도 꽤 올라 가지고 3년만에 최고 수준까지 올라왔다 그런데 주가는 왜 떨어지는 야 중요한 발라보았어요. 증권가는 4분기부터 삼성전자 실적이 악화될 수도 있다는 가능성을 제기하고 있다 이렇게 나와 있죠. 아이고 다시 뒤로 격에 골드만삭스는 보고서를 통해서 어떤 얘길 하냐면 단기적으로는 pc 메모리 죽은 양감 소라 공급만 오즈 면서 d 램 단기 가게 부진이 예상된다 아 아 그렇고 d 램의 형 가게 투 레 탄 반등 쥐고 없이 하락하고 있고 고객사의 제구가 증가하고 있다 울 4분기부터 내는 2분이 까지는 반도체 수요의 단기 조정이 예상된다 라고 말했어요.
그러니까 내년 6월까지는 반도체 쪽이 약간 어렵지 않겠느냐 그러면은 앞으로 9개월 동안 어려울 건데 투자자들이 대체 삼성 해주시고 매 들고 있어야 되느냐 하이닉스 라 삼성전자는 9개월 정도 팔아도 되지 않을까 이렇게 본다는 거죠. 반도체 후 합니다. 주가가 안오는 이유 중에 하나는 공매도 도포할 수 있어요. 없는 숲 쪽으로 갔을 때 외국인들이 삼성전자를 계속 매도하는 모습을 많이 보여 줬어요. 최근들어서 잠깐 살려고 하다 다시 또 받았다는데 길게 보면 계속 팔고 있습니다. 3년동안 증권 서 공매도 벌여 규모에서 외국인 지 거다 차지하는 비중은 60% 다라고 나왔구요 뭐 가장 많이 한다고 2번 스탠 이구요 그 다음으로 봐도 뭐 나머지 들 여러 회사들이 쪽 골드만삭스 메릴린치 도 위치 등 이런 기업들이 많이 매도를 하고 있다 라고 볼 수 있고요 지금 삼성전자 주가를 보면 은 음 좀 독특한 장면 중에 하나가 외국인 들의 질문이 향이 많이 떨어지고 있어요.
51% 까지 내려 같죠. 과거의 56% 까지 올라갔다가 집은 5% 정도가 매각을 했습니다. 그러면 2019년 그때부터 급하게 보았거든요. 2019년 분은 미중 무역 분쟁이 한창 이었을 때 고 삼성전자 주가가 사과는 때로 가장 저를 맛 은 근래 들어서 제일 저렴했던 시기가 2019년 이었읍니다. 근데 그때 외국인들이 삼성도 주식을 많이 사들였고 오히려 코난 이후부터는 계속 팔았어요. 2020 년 1월에 뭐 있었나요. 이중 무역 분쟁을 타결 했어요. 합의를 했어요. 우리 잠깐 합의하고 싸우지 맙시다 라고 트럼프 랑 중국에서 합의를 했네 예 그때부터 외국인들이 삼촌의 주식을 많이 팔기 시작합니다.
5위 외조 실적은 잘 나오는데 계속 팔아서 녹이고 있었다 이렇게 보면 되구요 대체 번의 기준을 보면 삼성 는데 대차 장보고가 5조 8천억 이고 공매도 자에게 1955 입니다. 하이닉스는 공매도 자네는 650 어기고 대차 장보는 2조 9000억 수준이죠. 그러니까 지금 대차를 굉장히 많이 했어요. 외국 입자는 공매도를 충분히 칠 수 있도록 지금 대차를 빌려왔다 라고 보는거 글 그러면 던지 거야 단지 끝을 봐야 되는데 우선 되겠죠. 지파 줘 삼성전자 라 하이닉스 거기에 시가총액 에 맞지 않게 led 디스플레이 어라 h&m 도 대차 벌레가 조단이 간 없습니다.
공매도 귀한 같은 경우를 보면 은 개인 같은 경우는 61 에서 91년 올려줬어요. 이제 그러니까 이제 공평하지 나왔는데 실제로 외국인 투자 라던가 기관 투자자는 무제 아이고 이제 개인은 61 에서 91 있을 뿐 인간의 공매도를 보면 지금 패턴에 보시면 알겠죠. 반도체 사이클이 하면 제가 2년 내 내렸다가 다시 올라가고 2년 베리 내려갔다 올라갔다 하는데 그 국물도 입장에서는 2년 이상 정도는 해줘야 하지만 우리도 한 싸이클의 공매도를 걸고 내려갈 수 있는데 개인은 91 입니다. 싸이클 맨 에 기다릴 수가 없어요. 굉장히 불리한 게임이죠.
거기다 디지털 세로 자체로 보시는 분들이 있는데 저는 디지털 3 는 그다지 학자로 오질 않아요. 딴지 다만 뉴스에서 이제 막 한 나왔기 때문에 이번 주간에 넣었어요. 화요일 나 영향을 좀 풀지 모르겠지만 그런 이슈로 떨어지는것은 음 쪽이 아닌 것 같아요. 디지털 3가에 초가 2 그래서 이제 25% 이상 인걸 가지고 세율을 매기는 거고 최적 어비스 열이 쉬고 프로로 이번에 올렸습니다. 디지털 3를 뭐냐면 그 날의 적 언능 거에요. 근데 우리나라에서 이런 얘기겠죠. 해외에서 디지털 3를 내면은 이중과세 가 아닌 이중 가 될 수 있으니까 우리나라에서 그 낸거 를 다시 상당을 해주겠다 결국은 우리나라의 다 내야 되는 법인 스의 만큼 안에서 닦아준다 이렇게 말했기 때문에 디지털 3 자체가 주가 하락의 요소가 될 것 같다고 보지는 않습니다.
중국도 카드 거다 주가의 발목을 잡는데 가장 큰 영향이 차 따라가요 저는 이게 좀 크다고 봅니다. 중국 당국에서 제시한 기준에서 충족 못한게 있었거든요. 어떤 기준을 제시해 쓴다면 부채 비율 70% 엄지로 알아 쉴까 총액이 부채비율이 100% 미만 해야 된다 단기차입금 되니 보유 현금 비율이 1보다 커야 된다 단기차입금 보다는 형들 말아야 하는데 이걸 지키기가 어려울 거야 좀 빚내서 투자하는 기업들이 다 미국과 중국의 무역 분쟁 으로 인해서 삼성전자가 피해를 보지 라는 뉴스가 나왔어요. 이제 뭐 추락한 3를 2가 한다든가 이런 이유들 때문에 국내 산업의 최대 3조 9천억 에 피해가 발생했을 것이다 이런 일 수도 있었는데요.
그 다음으로 보는게 어 컴퓨터 전자관 아끼고 이런 것들에 대해서 조금 둔화가 예상된다 라는 말이 있었습니다. 대중이 드는데 믿은 거기에 이제 중국에 진출한 한국의 반도체 및 디스플레이 업체가 직접적인 타격을 받을 것이다 이런 것도 있구요 대중국 수출의 47% 를 차지하는 정보통신기술 분야의 가 무역에 영향을 미칠 것이다 근데 좀 반도체 쪽에서는 그다지 안 좋은 보고서가 나왔다 라고 볼 수 있겠지 참고로 삼성전자 같은 경우는 미주 4 주니 빠르게 성장하고 있습니다. 작년 대비 5.6% 성장 이었구요 중국 매출은 작년 대비 22% 의 성장을 보이고 있어요.
그렇기 때문에 미 중 무역 분쟁 으로 인해서 매출 감소 우려가 훨씬 더 타결 많이 받을 것이다 실제로 미주 무역 분쟁이 발생했을 때 삼성전자 주가가 많이 떨어졌습니다. 2008년 1월 당시만 해도 주가가 묻다 5만원 저 했었는데 그 때부터 계속 떨어져서 37,000원 까지 떨어졌죠. 근데 이때 외국인이 지분을 확률입니다. 2019년 초부터 삼성보다 지식사전 내라고 하는데 그 때만 해도 이 중 무역 분쟁이 끝날 것처럼 보이지도 않았고 뭐 디플레이션이 논의하면서 경기침체가 굉장히 길어질 것 아라고 서캐 반도체는 미래가 없다 이런 전망을 했었는데 오히려 뇌 구미는 이때 샀습니다.
그러고 나서 1년이 지나니까 어떤 뉴스가 나가느냐 트럼프 와 충분히 무역 분쟁의 합의했다 라고 미천 20년 이런 그런 뉴스가 떴죠. 그때부터 기대가 있어서 주가가 계속 몰랐어요. 그래서 외국인들 같은 경우는 3만 7천원에 삼성전자를 잡아서 63,000원 까지 수익을 했으니까 거의 떠 올해 가까운 수익을 냈다 라고 볼 수 있죠. 그러고 나서 주가가 오히려 떨어진 다음에 코로나 발생해서 떨어졌죠. 그리고 다시 오르는 형태다 라고 볼 수 있어요. 삼성전자 주가가 떨어지는 이유 중에 하나는 나머지 다른 업체들의 비교해 볼 수 있습니다. tsmc 라던가 마이크론 이라든가 하이닉스 삼성 도졌다 보면은 고점을 3월 달 쯤에 찍고 계속 주가가 내려오는 모습을 보여주고 있습니다.
이런 얘기는 반도체 전체가 지금 업황이 조금 좋지 않다 이렇게 볼 수도 있다라는 거죠. 그래서 우리가 3 청자 주가가 떨어지고 떨어지는 이유가 뭐 공부도 때문이야 디지털 3 때문이야 뭐 대주주가 지분을 던져서 그래 뭐 이렇게 얘기하는데 제가 봤을때는 반도체 업계 전체가 우선은 지금 수그러들었다 내년 2분기까지 는 어렵다 라는 전망 들 때문에 반도체 주 까지 떨어지고 있는 것들이 아닌가 이렇게 볼 수 있습니다. 그러니까 이제 투자자 입장에서는 영어 생각해 볼 수도 있어요. 오히려 지금이 나쁘다 라는 거고 아까 보고서에서 내는 2분기까지 어려울 거라 했으니까 그러면 내가 9개월 정도 는 견디며 는 다시 빛을 볼 수도 있을 것이다 주가는 것도 선 반영이 되니까 아마 도 듀얼 보다는 조금 더 짧은 시일 안에 한번 싸이클 다시 올라오면서 주가 상승의 기대감이 있지 않을까 이렇게 예상을 해봅니다.
저의 의견 보다는 아무래도 이제 오피셜 들에 대한 의견 으로 오는게 더 좋을 것 같아서 어제 의견보다 오피셜 의견이 반영 했구요 삼성전자 주가가 떨어지면 은 아까 외국인들을 사례도 봤듯이 오히려 그 때 사는게 외국인들이 조작법이 얻고 그렇게 했을 때 앞이 보이지 않는 것처럼 보였지만 막상 오히려 주가가 더 많이 오더라 1년 뒤에 서 주소 따라고 나왔죠. 그러니까 우리도 호흡을 길게 가져야 될 것 같아요. 최소한 1년 이상은 바라보는 투자를 해야 된다 이렇게 정리하고 싶습니다. 다음 시간에도 좋은 정보로 찾아뵙도록 하겠습니다. 화요일부터 다시 돼 거래가 시작되는데 오늘은 좀 푸시고 좀 기나 물어보시고 떨어지면 뭘로 좀 더 가져 살께 허허 하면서 좀 여유있는 모습으로 대처 졌으면 좋겠습니다.
저도 열리는 모습으로 대처할 게요 표정 봐봐요 굉장히 여기서 보이잖아요. 그쵸 예 그렇죠. 일단 kr 끄라는 다음 시간에 뵙도록 하겠습니다. 고맙습니다. the opera 으 으
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