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안녕하세요. 월론법회차은 매일 신문을 박전보께 읽으면서 투자의 고수가 됩시다. 워매신박 오늘 10월 27일 화요 순서 시작하도록 하겠습니다. 오늘도 일정이 좀 빠듯해서 오늘은 어 빨리 댓글 소통부터 해 보도록 하겠습니다. 어, 요즘 [콧방귀] 우리 김유영 대리가 어, 몸의 심박 댓글 정리를이 AI를 이용을 해서 어, 딱 추려서 줍니다. 여기 보면 작가가 꼽은 댓글 다섯 건 먼저 읽을 것 아홉 건 질문 건 14건음 그러네. 질문 건위 이걸 좀 읽어야 되겠네요. 그리고 사연 소감 인용 146건. 그리고 출석 댓글 전체가 985건. 네.
그렇게 돼 있고요. 그다음에 부정. 부정적이고 비판하는 거. 어, 예순 여섯 건 그리고 답변 주의 마 안건. 요렇게 이제 구분을 해서 하는데 여기 보면 어 체슬리 투자 자은 수익은 나는 거예요. 의문이네. 너무 틀리니 궁금해서 물어봅니다. 그리고 여기 대표님도 님보다 크게 물렸습니다. 희망로 돌리는 중이시죠. 예. 수척해지는 얼굴과 수영 잘한 거 안 보이세요? 힘든 하락장에 너무 멀하지 맙니다. 네. 막 요렇게 돼 있고요. [헉 소리] 그래서 어이 전체적으로 어 좀 부정적이고 어 비난하는 이런 댓글들이 많이 나왔습니다. 왜 바닥 달이 계속 뒤로 밀리나?
그렇죠. 9월 달에 9월 둘째 주에 어 옵션 만길 때 겉에 흡수 한번 한번 밑으로 확 뺐다가 어 10월 중순 지나면서부터는 오히려 쫙 올라갈 거했는데 어제까지 빠졌으니까 예 그럼 한 일주일 한 한 열흘 털렸잖아요. 그러니까 이번에 [콧방귀] 특히나 어 신용이나 이런 거 들어가신 분들 입장에서는 어 막 되게 불안하고 짜증나고 예 그러실 겁니다. 그래서 여기음 왜 바닥다리 계속 뒤로 가나? 예, 여기에 [목을 가다듬음] 하트 4세개 10월 지나면 오른다며 예. 책임지지 못할 타이틀 이게 이제 어제 하이라이트 제목에 10월에서 11월 바닥 짓고 나면 28년 1월까지 강세당이다.
네. 여기에 좀 꽤 많은가 예 달렸습니다. 예. 거기 하이라이트 비관적인 내용들이 한 열흘째 나오고 있고 어 그리고 어 항의 아래로는 또 남말라는 면박끌도 예 붙어 있다고 하는데이 틀렸을 때 이렇게 비난받는 거 무서워서 그때 저희 어 후배가 저한테 그렇게 얘기했거든요. 그 후배는 조그만 자문사 차렸다가 결국은 작년에 자문사 닫았습니다. 어 걔도 사실 나름대로 독사거든요. 그래서 국민연금에도 있었고 어 도꼬다위로 어 꽤 잘하는 선수인데이 자문사는게 너무 힘들다고 작년에 문을 닫으면서 그러면서도 이제 여의도에서 제가 제일 존경한 형은 세계형이야 하면서이 어려운 주식 패시브로 다 넘어가잖아요.
미래 삼성 다 그냥 타이거 코덱스 패시브 ETF로 다 넘어갔는데 액티브로 아직까지도 액티브로 어 돈을 벌 수 있다고음 생각하면서 그 노력을 하는 세기형이 나는 대단한 사람인 거 같아. 그런 얘기를 하면서음 결국은 그 친구도 아 그냥 내 돈 그 회사 돈으로 내 돈만 하는게 낫겠다 하면서 자문사 닫아 버렸어요. 예. 그러긴 했는데 어 그 후배가 했던 얘기가 형 그렇게 나가서 얘기하다가 틀리면 어떡하려고?음 음 그러면서 저희 이승준 대표랑 되게 친하거든요. 아니 세형 저렇게 나가서 얘기하다가 틀리면 어떡하려고 그게 이제 4, 5년 전에 했던 얘기예요.
데 우리가 어 오늘 아침에 모닝 브리프에도 얘기했지만 김환 선수가 넘어지는 거 두려워해서 연습 안 하고 실전에 실전에 나갔다가 올림픽에서 내가 넘어지면 내가 [콧방귀] 많은 분들이 기대를 하고 있는데 내가 넘어지면 근데 모든 스포츠는 다 똑같은 거 아닙니까? 그죠? 예. 넘어지지 않고 실점 안 하고 실패 안 하고 성공한 사람 없다고. 그래서 여러 번 드리는 말씀이지만 어 결국은 [콧방귀] 저분은 왜 성공했지? 수많은 실패에도 불구하고 또 일어나서 도전하고 하다가 성공하면 예 그러면서 성공한 사람의 모습으로 우리한테 다가오더라고요. 그리고 또 성공했다고 해서 그게 또 파이널리 최종적으로 성공한 것도 아니잖아요.
저희도 우리 업계에서 제가 정동부 장관상 받았던 2017년 그다음에 코로나 때 그리고 뭐 보면 작년 한 6월 달까지 저희가 한 우승 우승을 한 두 최소 두 번에 냈고 작년 6월 달까지는 저희가 뭐 압도적으로 어 1등하다가 하반기에 반도체 좀 늦게 쫓아져 가면서 시장 대비 언더 퍼포을 하고 그게 지금까지도 좀 이어지고 있는데요. 음. 그런 이제 속으로 생각하는 거죠. 예. 그리고 최근에 또 어 [콧방귀] 퀀터적으로 보면 어 추석 지나면 또 반등이 금리가 꺾이면서 올라가겠지. 예. 그러면서 그는 나름대로 [콧방귀] 공부했던 내용을 또 말씀드리고 계속 어 저희가 어떤 식으로 운영을 하는지에 대한 부분은 예 가감없이 다 말씀을 드리잖아요.
음. 그래서 최종적으로는 어 많은 분들이 어 개인적으로 주식할 때도 어 제가 저희 회사 워닝 브리프라든지 별주전에서 별주전에서이 공부한 내용을 바탕으로 또 본인의 계좌에 예 포트폴리오 매니저가 돼서 그렇게 운영을 하시는데 도움이 되면 보실 거고요. 아, 저 사람 진짜 맨날 틀려. 아, 도움 하나도 안 돼 하면. 예. 그러면이 방송에 나오는 사람들 이렇게 조회수 보면 한 3년 4년, 5년 지나고 나면 아예 사라진 사람도 많습니다. 그죠? 예. 안 좋게 사라진 사람들도 많고이 모든 시장을 다 맞출 수는 없고. 근데 매번 매번 틀 틀리고 아, 저 사람 얘기 들으면 안 돼.
예. 그런 사람들은 확실히 자연스럽게 자연스럽게 퇴출이 되잖아요. 그래서 저도 더 이상 이제 도움이 안 되겠다. 네. 그러면 아마 어 시장이 폭락을 하든 어떤 상황이든 계속 이제 서서히 이제 사람들이 떠나갈 겁니다. 맛없는 식당이 계속 잘 되겠습니까? 그죠? 그렇게 어 냉정하게 어 시장은 판단을 할 거고요. 하지만 지금까지는 그 많은 분들이 아 박정문은 항상 좀 한 3개월 빠른 거 같아. 네. 그런 어 [콧방귀] 얘기를 피드백을 제 후배들한테 받았잖아요. 세기 형이 얘기하면 3개월 뒤에 한번 된다고 파는 것도 한 3개월 뒤에 사는 것도 상대 뭐 나름대로 어 제가 얘기하는 걸 보고 나름대로 또 제 말을 알아서 튜닝을 해서 이용을 [콧방귀] 하는구나.
네. 그렇게 하는데 이용할 만 하니까 계속 들으시는 거 아니겠습니까? 그죠? 그래서 어 틀리는 거를 두려워하고 틀렸을 때 비난받는 걸 두려워해서 안 하죠. 근데 비난받는 거야. 어 속상합니다. 그래서 요즘은 요렇게 이제 구분을 해서 딱 댓글 정리를 해 주다 보니까 어 최근에 여기 답변주의 그다음에 뭐 비난 요런 쪽은 제가 못 읽어 봤는데 네. 그런 부분도 나중에는 저도 이제 멘탈 흔들릴까 봐네 읽어 보지는 않고 있는데 [콧방귀] 그래도 질문 사연은 그래도 어 좀 체크를 좀 하겠습니다. 그리고 어제 거저께도 저희 고객분들한테도 문자가 많이 오거든요.
예. 그 어제 어 월른법회하고 찰리온거에 그 기사 첫 번째 기사처럼 저희 어머니가 보내 주신 기사처럼 그게 주식 시장은 매일 찾아오는 조울정 환자 같다.네 그게 정확한 얘기거든요. 그리고 그래서 어떻게 보면 어 밸류에이션으로 어 사고 팔고가 잘 안 되잖아요. 그런데이 대중들의 심리 상태로는 그 사고 팔고의 기준이 명확합니다. 확실히 공포럴 때 사면 먹고요. 그리고 낙관에 어 팔아야 된다. 아니면 줄여야 된다. 이런 얘기했을 때 그런 얘기들에 오히려 어 비난의 댓글이 달릴 때 그때가 팔아야 되는 거고 그죠. 비관론자의 얘기가 아니면 보수적인 얘기가 외면당할 때 예.
그럴 때가 보면 항상 팔아야 되는 시점인 것처럼. 그래서 그 이런 부정적인 댓글도 보면 저는 이런 부정적인 댓글이나 그런 어 고객으로부터 문자가이 좀 쏠렸을 때가 아 확실히이 이제 심리적으로 심리적으로 패닉 바이 예 패닉 바잉을 해야 되는 어 그런 구간이 맞고 맞구나. 그런 걸 갖다가 이제 또 박엔 헌팅이라고도 하고요. 어 박엔 세일이 왜 오냐면 뭔가 무섭고 두렵고 예 그래서 비관적이고 해서 박엔 세일이 오는 거거든. 그때 아 이럴 때는 항상 삼아 먹었지. 그러면서 용기 용기 있게 사고 그게 수십년 반복 반복이 되잖아요. 그러면 [콧방귀] 항상 주식 시장은 평균 10% 올라가잖아요.
우리나라 시장 평균 10% 올라가는데 그동안 그 미국 예외가 있었을 때 아니 우리나라 시장은 뭐야? 5년 동안 왔다 갔다만 하고 이거 모르 못 오르는 시장이잖아. 그렇게 되게 비관적이었을 때 그 5년치 15% 5년이면 그 딱 두 배가 되고 그죠? 어 70로 하면 되거든요. 연평균 7.2%만 나도 어 10년이면 두 배가 되거든요. 근데 연평균 10%가 나야 되는데 그러면 7년이면 두 배가 납니다. 그게 거의 7년 동안 못 올라갔었으니까. 그래서 한 방에 작년 올해 그걸 갖다가 만해를 해 버리잖아요. 그래서 어 찰리먼거께서도 늘 말씀하셨던 이유 중에 하나가음 주식으로 돈 버는 방법 중에 하나가 결국은 인내해야 된다는 거.
네. 시간이 결국은 시간이다 해결해 주는데 그 조울정 환자라는 그 표현에 쓰셨듯이 매일 주식가 왔다 갔다 하는 거에 네. 대중들의 심리가 9 90% 주식으로 도는 목보는 90%에 예 [목을 가다듬음] 투자가 아니라 어 어설픈 트레이딩을 하러이 시장에 들어왔던 분들이 예 바보 [목을 가다듬음] 같은 매매를 하게 돼 있습니다. 예. 밑에서 두려울 때 팔게 되고 그리고 굉장히 낙관적일 때 사게 되고이 강세장은 비관 속에서 탄생해서 회의 속에서 자라고 그죠. 비관적이고 회의적일 때 주식을 사야 되고 그리고 낙관 속에서 성속에서 행복 속에서 죽는다.
낙관적일 때부터 시장의 분위가 주변이 다 낙관적일 때 이제 팔 준비를 해야 되고 다들 이제 수익률 자랑을 막 하면서 아주 행복해 할 때 그럴 때 팔아야 돼요.이 이 원칙만 지키면 되는데 예 그런 댓글이라든지 이런 부분이 지금은 행복 속에 있는지 비관 속에 있는지 낙권 속에 있는지 회의 속에 있는지 예 그런 걸 또 알려 주는 역할을 합니다. 거기서 이제 훈련이 돼 있기 때문에 그 구간에서 예를 사고 예 또 어 근데 비관적인데 더 비관적이면서 더 빠지기도 하잖아요. 그 바닥을 잘 못 맞추지만 어쨌든 비관적일세 내가 지금 사고 있다 그러면 제 머릿속에는 어 이번에 평균보다 비관적일 때 샀잖아요.
그래서 어, 10% 이상은 수익은 나겠구나. 그런 생각하죠. 그리고 이번에 9천 갔을 때처럼 너무 또 다 덜 낙관적이잖아요. 21년 초 그거는 어 주식 시장의 분위기를 보면 다 알죠. 23년도에는 또 2차전지 너무 낙관적이었잖아요. 너무 행복하고. 근데 보면 항상 그 꼭지에는 어 [콧방귀] 좀 오만하고 교만한 사람들이 [콧방귀] 항상 탄생을 하게 돼 있습니다. 굉장히 내가 얘기하는 섹터나 주식에 대해서 아주에 교만에 가까운 오만하고 교만에 가까운 그런 얘기를 하는 사람들이 반드시 예 반드시 존재하게 됩니다. 그리고 바닥에서는 바닥에서도 아주 극단적인 어 [콧방귀] 비관론자가 나와야 됩니다.
극단론적인 비관론자. 그게 2008년도에도요. 2007년도에 2080 같던 코스피가 그때 이제 펀드 여풍 그 펀드 여풍 때도 너무 낙관적이고 [콧방귀] 예이 펀드만 가입하면 무조건 돈 번다. 예 그런 식의 어 좀 어 빈성적인 낙권론이 난무했었는데 그때 10월 달에요. 2007년 10월 달에 미국에서는 서프라임 모규지 관련해서 시장이 한번 크게 출렁거립니다. 그런데도 중국이 있으니까 앞으로 중국 시대 예 그러면서 그 어떻게 보면 큰 지진이 빵 나기 전에 여진이 한번 먼저 빵 나왔는데도인지 편형적으로 이제 무시를 했었던 부분이 있었는데 그러고 나서 2008년에 지수가 10월 달에 9월 말이었었죠.
10월 말이네요. 10월 말에 그때 892까지 떨어지는데 그 892에서 왜 사람들이 주식을 파냐면요. 그때 500 간다는 얘기가 나오고 그 500 간다는 사람이 아주 자신있게 500 간다. 네. 이렇게 얘기하다 보니까 그게 처음에 한 100, 1500에서 지수가 왔다 갔다가 무너지잖아요. 그 무너지게 되면 그렇게 극단적으로 비관적인 얘기를 하는 사람 그리고 아주 자신있게 얘기하거든요. 그 자신있게 얘기하는 사람한테 자꾸만 물어보게 되잖아요. 언론이 인터뷰라. 왜냐면이 폭락장을 설명할 때 아주 자신있게 설명하는잖아. 그런데 그런 사람들이 500 간다고 그러고 신중한 분들조차도 700까지는 빠질 것 같아 이런 얘기를 하거든요.
예. 그런게 안 맞습니다. 예. 그런 얘기에 두려워하고 그런 얘기에 그럴 때 저한테도 많이 물어보시거든요. 그 또 500 간다는데요. 뭐 이러는데. 그래서 항상 바닥에서는 또 극단적인 비관론자가 탄생을 합니다. 예. 이런 얘기를 이제 제 얘기를 듣다 보면 막 이렇게 머릿속에 이제 떠오르는 사람도 있을 거고 그런 장면 장면들이 아마 연상이 될 건데 그래서 제가 이렇게 길게 말씀드리는 이유는 이런 비관적이고 비난하고이 부정적인 얘기 그 자체가 우리가 시장을 판단하고 투자를 하는데 있어서 그래도 도움이 되는 얘기라는 거죠. 그래서 웬만하면 제가 그런 댓글들 저기 손대지 말고 그대로 놔두라고 하거든요.
얼마 전에 장기가 제게 좋을 때는 그죠. 아, 여기는 왜 전부 다 찬사의 글만 있어? 뭐 이런 얘기도 있었잖아요. 그 그런 댓글 자체가 지금 뭐 모드가 낙관적인지 행복 속에 있는지 아니면 지금 비관적인 영역인지 그러면 거기에 맞춰서 우리가 자자산 배분화가 어떻게 해야 되는지 정확하게 거꾸로 해야 된다는 거 좋은 경험이 되셨으면 좋겠습니다. 자 그러면 어 오늘은 질문 건이 1월까지 강세장이면 11월 12월 조정하고 한 달 정도 올라간다는 말인가요? 그 1월은 28년 1월이죠. 네. 28년 1월까지 강세정이다. 언제 좋아지나요? 30년간 이런 장이 있었는지 너무 많았습니다.
그리고 너무 많았고요. 지금의 조정은 사실 과거에 2008년 911로 코로나 등등 2022년도에 페드가 금리를 그때도 제가 패드가 25비bc 올리면 오히려 시장이 괜찮을 겁니다. 됐는데 갑자기 50 빅스템 그다음에 75 그래서 우리가 생각했던 거보다 더 악화된 뭔가 액션이 나왔을 때 그러면서 무너졌잖아요. 그때 되게 마음이 안 좋았어요. 왜냐면 그동안에 한 30년 동안 25bccc 금리를 올리고 내렸을 때의 시장의 패턴하고 완전히 이제 달라져 버린 거죠. 그래서 빨리 수정을 해서 이렇게 공격적으로 금리를 올렸던 적이 언젠가 그러면 이제 폴볼커 시절이었으니까 그러면 빨리 이제 폴볼커대로 가서 공부를 해서 아 시장은 최근 30년하고는 다르게 물가를 잡겠다고 했던이 80년도 초를 공부를 해서 그때 상황으로 비교를 하면서 대응을 해야 되겠다.
이렇게 빨리 이제 수정을 한 거죠. 이렇게 어 30년간 이런 장 이것보다 훨씬 심한 장이 많았다는 거 말씀드립니다. 인터은 어떤 분이 되는지요 했는데 그 고정 댓글에 다 인턴이 안내가 되어 있으니까 그거 참고하시면 될 거 같습니다. 그리고 [콧방귀] 1년이 넘으면 어 연락이 갑니다. 1년이 넘어신 분들한테는 수료증을 다 드리거든요. 그게 제가 우리 여기 어스 인턴십벌 1년을 했다. 거기에 보면 기업 분석, 산업 분석 그리고 포트폴리오를 어떻게 변경하는지이 정도면이 금융 교육으로 따지면 중급 예 중국 과정을 이소한거나 마찬가지기 때문에 옛날에 제가 처음에 자원사에 입사했을 때 어 거래소야 사는 그 정권 초급반 중급반 고급반 과정이 다 있거든요.음 음.
그거 이제 고급방까지 다 들어었는데 우리 인턴십년에 했다. 그러면 어 중급 최소한 중급반 과정은 이수를 한거나 마찬가지라 해서 저희가네 중국 과정을 이수하셨습니다. 최슬리 금융 아카데미를 예 중국 과정을 이수하셨습니다라고 그렇게 수료청정을 드립니다. 정부가 3,6세년도 예정 법인세 세수 초분을 담보로 긴급 예정 펀드를 만들어 시장의 수급을 보충하고 수익 사업을 수행하는 방언은 없을까요? 사실 자사주 매수를 해서 소각하는 거 뭐 당연히 이제 어 삼성이 돈 번 거는 삼성 주주를 위해서 써야 되고 어 닉스가 번도는 닉스의 주주를 위해서 써야 되고 하는게 맞는데 어이 밸류 체인 있잖아요.
저는 이번 기회에 우리나라이 소부장 밸류 체인이 결국은 중국이 지금 자금률이 100%가 안 되기 때문에 우리나라 소부장을 이용을 할 수밖에 없는 상황이거든요. 음. 그래서 저는 우리나라 삼성전자 하이닉스가 어 우리나라 소부장 업체에 지분 투자를 좀 많이 했으면 좋겠어요. 예. 지금 그 남아두는 걸 다 지금 예금 4%짜리 예금으로 돌리고 있거든요. 그런데 [콧방귀] 그 삼성전자 하이닉스가 진짜 큰 형님이잖아요. 큰 형님이고 우리가 반도청이고 지금까지 오기까지 많은 소부장 업체들이 그 밸류 체인을 만들어 줬기 때문에 이만큼 성장한 거니까.
그래서 저는 이렇게 돈이 남을 때 자사주 매수 매입해서 소각도 좋지만 그것도 이제 당연히 진행해야 되지만 조금 [콧방귀] 남는 부분을 그게 아니라면 지금 제안하신 것처럼 아예 [콧방귀] 세금은 당연히 내야 되는 거니까 그 세수 초과분으로 정부에서 그런 반도체 소부장 이거는 반도체로 번 돈이니까 우리나라 반도체 생태계를 더 단탄하게 하기 위해서 어 반도체 소부장 기업 지분치다. 정부가 지금 미국 보세요. 미국 정부가 막 인텔에다가 또 지붕 꽂아주고 막 그러잖아요. 중국도 마찬가지예요. 겨 보시면 중국이 생통맞게 그 아니 코로나 다 끝났는데 뭔 코로나 또 23년 22년 23년 넘어갈 때 그때 이제 시주석에이 또 10년하고 또 5년 더하는에 그래서 일부러 통제하기 위해서 또 코로나 상황인 것처럼음 그렇게 연출을 했다고는 생각하는데 그때 전으로요.
어 중국 정부가 어 중국 주식이 안 좋을 때 굉장히 중국 기업의 알짜 배기 회사들 주식을 많이 샀어요. 지금 SMIC나 뭐 저기 창신 매물이나 YMTC도 마찬가지지만 그래서 지금 미국도 그렇고 중국도 그렇고 예 정부가 적극적으로이 반도체 패권 경쟁에서 우를 가져가려고 다 정부가 뒷배에서 다 지원을 해 주거든요. 그러면 이번에 그 세소 초과부원을 갖다가 저는 어 그렇게 정부가음 우리나라 반도체 소부장 업체들 지분을 취득하는 모습 예 저는 그 그래야 우리나라 시장에 대한 자신감을 보여 주는 거 아니겠습니까? 그죠? 그 좋은 저도 그것도 좋은 방법이라고 생각합니다.
예. 저도이 얘기를 좀 적극적으로 좀 하게 하겠습니다. 이번 달 좀 책이 나온다고 말씀해 주셨는데 전모님 뒤에 빨간색 책이 아닌가 봤습니다. 저거 적자 생존인데요. 어 이게 적는자가 결국은 살아남는다.이 투자에서. 왜냐면 우리가 똑같은 실수로 반복해요. 제가 예전에도 코로나 상황에 그렇게 급등했잖아요. 그러면서 제가 그랬거든요. 아, 다음에는 다음에 코로나 같은 상황이 생기면 그러면 뭐 주식 내 그때는 꼭 질러야지 하는데 그런 상황이 연출이 돼도 못 지으실 거라고. 그게 왜 어떤 상황인지 그게 베어마켓의 형태 중에 어떤 건지 그런 거에 대한 충분한 공부와 그걸 갖다가 적어서 내가 메모리 해 놓지 않잖아요.
그러면 다음에 그런 상황이 왔을 때도 심리적으로 흔들리면서 액션은 못 합니다. 그래서 과거에 내가 정말 두려웠을 때 언제였는지 그걸 다 기록을 해 놓으셔야 돼요. 그러면 2022년 10월 달에도 제가 똑같은 얘기했거든요. 불과 2년 전에 코로나 같은 상황이 오면 난 진짜 앞으로 무조건지를 거야 하셨는데 지금 지수가 다시 2,200이 오고 3,300 같은 지수가 2,200이 됐는데 패드가 금리를 초올리면서 만들어 준 이벤트 드리븐 배어마켓 이벤트에 의한 약세장애 페드의 금리 공격적인 정적인 금리 인상으로 만든 이벤트의 약세장인지요? 똑같아요.
코로나에 의한 이벤트의 약사장이다. 단지 이제 악을 맡은 악격 주인공이 다를 뿐이에요. 근데 못 삽니다. 못 사고 트럼프 폭탄 관세 때도 못 사잖아요. 그게 어 내가 적어 봐야 돼. 그래서 [콧방귀] 어 책을 쓴다면 그거는 다른 여러 가지 좋은 책들도 중요하지만 머니 트렌드 227에서 내년 시장이 어떻게 될 거 같고 뭐 이런 것도 중요하지만 실제 정작 중요한 거는 네가 한번 투자를 할 때 제대로 적어 보는 거예요. 근데 뭘 어떻게 적어야 되는데요? 어떻게 적어야 되는지 방법을 모르시길래 [콧방귀] 그래서 조부장하고 같이 저렇게 적자 생존이라고 했습니다.
원래 우리가 교과서에서 배운 적자 생존은 영어로는 그게 survival survival for feist라고 돼 있습니다. 그러니까 fe팅 한다고 그러잖아요. 예. 피트 내가 딱 피트 맞게 네트 하는 것처럼 그게이 변화에 그리고 그 환경의 변화에에 적응하는 동물만이이 살아남은 거잖아요. 사람도 마찬가지고. 그래서 계속이 변화에 피팅하는 거거든요. 그림에서 가장 잘 피팅한 자만이 살아남는다. 피티스트. 예. 그래서 survival for f스트인데 그래서 제가 보니까 아 주식 투자도 똑같다는 거죠. 네. 변화에 시장의 변화에 계속 내 포트폴리오를 피팅하는 거죠.
피팅 이렇게도 해보고 저렇게도 해보고. 근데 시장은 쉽지 않습니다. 막이 변동성을 주면서 아 이제 간다라고 해서 피팅을 요쪽으로 했더니 또 확 빼면서 아 아니 공격 공격 대형 아니어서 아 수비해야 되나? 네. 그 변동성에 그 쉽게이 피팅이 안 되도록 하고요. 그래서 그는 변동성을 공부하고 컨트롤 언제 올라가고 언제 내려갈지를 그런 걸 열심히 공부해서 나름대로 전략을 짜서 또 해 보는 거고 이번에 예상대로 금리는 떨어졌는데이 중동 사태에 이스라엘의 또 총선 이런 걸 앞두고 유가가 쫙 올라가니까 주가가 또 못 올라갔잖아요. 예. 그러면 이제 뭐 이런 또 비난들도 있고 한데 계속 그 과정들이 과정들이 [콧방귀] 저는 어 그래도 금리가 역시 떨어졌구나 근데 유가가 올라가면서 일시적으로 주가 못 올라가고 그리고 신용 전고가 아직 많아서 그 신용이 어제 틀리고 예 그런 부분들이 어 계속 피팅하고 [콧방귀] 튜닝하는 거죠.
아 이번에는 이래서 어 반등이 좀 늦게 오네. 근데 신용이 이번에 틀린 종목들 보면서 신용으로 틀린 종목은 빠르게 회복하거든요. 그런 걸로 또 내 보는 시장에 대한 뷰나 전략을 튜닝을 하고 피팅을 하고 예 그러기 위해서는 적어야 되는 거죠. 그 수많은 이래 방송 강의 나가면서 그게 저 자료를 아까 그 후배가 저한테 그랬거든요. 아 형이 그렇게음 방송이나 강의 많이 하면 밑에 직원들 죽어나겠다라고 얘기해서 제가 그랬어요. 아니야. 그 자료 만드는 거야. 내가 다 내가 직접 공부해야지 나가서 말을 할 수 있지. 남이 해 준 공부를 갖고 [콧방귀] 내가 어떻게 나가서 말을 해야 돼.
그거 내가 다 집접 만드는 거야. 했더니 깜짝 놀래더라고요. 그래서 그 강의 자료 만드는게 다 적는 거잖아요. 그래서 수많은 강의 자료와 월간 전망 자료 정말 하기 싫거든요. 정말 하기 싫습니다. 그런데 억 억지로 강제로 하면서 그래서 지금까지 저도 적어서 살아남은 사람이기 때문에 그래서 적자 생존이라는 저 책을 이번에 출관하게 되었습니다. 아마 다음 주면 어 지금 예약 판매가 되는지는 모르겠는데요. 적자센터 생존 2027입니다. 우리 토다님이 인도종에 갔다 온 얘기 또 적어 주셨고요. 마음을 건강하게 하기 위해서는 위를 보는게 아니라 밑을 보면서 살아야 한다는 말씀에 언젠가 지나가면서 본료 급식소 간판에 얻어 먹을 수 있는 힘만 있어서 주님의 은총이다라는 그리 생각났네요.
꽃동네 오진 신부님께서 하신 말씀이시라네요. 저는 기독교 신자도 아니고 성당에 다니는 사람은 아니지만 그래도 항상 불평불만이 생길 때마다 떠올리며 제 마음을 다 잡아 봅니다. 오늘도 전문님 전문님처럼 쿠팡을 구경합니다. 83세이 저희 아버지께서 하시는 말씀이 잠을 잘 자야 된다고 항상 말씀하셨어요. 그게 건강의 비결이라고. 저도 어머니께서 또 하나 보내 주신게 수면 수면에 대한 칼럼이었는데요. 그걸 보면서 어 무조건 [콧방귀] 6여시간 이상은 자야 되겠다. 네. 그걸 이제 실천하려고 합니다. 토인비가 말한 인생은 도전에 [콧방귀] 대한 응전이다.
아, 그런 말이 또 있었군요. 감사합니다. 자, 그러면 이제 신문 기사 읽어 보도록 하겠습니다. 자, 첫 번째 기사 읽어 보도록 하겠습니다. [콧방귀] AI가 꺾이면 반도체 수출이 1천억 달러가 타격을 받을 거다. 네. 한국은행 자료인 거 같네요. 자, 어, 내년 미국 빅테크 기업의 AI 투자가 둔화되면 한국의 반도체 수출액이 당초 전망보다 최대 1천억 달러 줄어들 수 있다는 한국은행의 경고가 나왔습니다. 나왔습니다. 한 132억 아, 132조다. 그죠? 132조 정도. 지금 환년이 1320원이니깐요. 반도체가 전체 수출의 절반을 차지할만큼 한국 경제의 특정 산업군에 대한 지금 의존도가 높아진 상황에서 대변수가 출렁일 경우 한국 경제 전체가 흔들릴 수 있는 구조라는 지적이고요.
이에 반도체가 아닌 다른 산업의 경쟁력을 끌어올려 반도체 하강 사이클에 선재적으로 대비해야 한다는 목소리가 커지고 있습니다. [콧방귀] 어 한은이 국회에 제출한 국정 감사면 답변서에 따르면 한는 AI 투자가 둔화되는 비관 시나리오에서 내년 반도체 수출 물량이 기존 전망치 대비 500억에서 1천억 달러 감소할 것으로 추정된다. 음. 그래요. 아, 비관적인 시나리오 하에서네요. [콧방귀] 에, 하나는 또이 같은 비관 시나리오에서 내년 성장률이 0.4% % 포인트 하락하고 경성수지 흑자도 한원의 당초 전망 한 4,300억 달러 한 600조 버는 거에서 상당 하여할 것으로 내답았습니다.
1년에 [콧방귀] 600조니깐 한 달에 50조씩 번다고 보시면 됩니다. 지난 8월 하는 경제 전망에서 제시된 비관 시나리오와 관련해서이 구체적인 숫자가 공개된 것은 이번이 처음인데요. 어, 이게 지난 8월에 나온 거군요. 내년 반도체 수출 물량 증가율이 당초 예상치인 10%대 초중반에서 10% 내외로 낮아지고 반도체 단가도 예상치 대비 10% 내외에 하락하는 상황을 가정한 겁니다. 자, 한우는 AI 투자 둔화가 외한 시장에도 부담이 될 것으로 내답았는데 반도체 수출이 줄어들고 성장률이 하락하면 원하의 약세 압력이 커질 것으로 예상된다고 답했고요.
특히 한국 수출 확대를 견인하고 있는 반도체가 주춤할 경우 반도체의 수출 부진을 메울 수 있는 대체제가 부족하다는 점도 우려를 키우는 대목입니다. 글로벌 [콧방귀] 시장에서 중국산 제품의 공습이 걷지고 무역 장벽도 높아지면서 대한민국 기존 주력 산업들의 수출 활력이 크게 떨어지고 있기 때문이고요. 어 김상봉 한성대 경작 교수는 내년 상반기까지는 계약 물량이 확보돼 있지만 이후 중국의 법령 반도체 생산 확대나 데이터 센터 투자 둔화로 가격이 하락하면 경상수지 흑자도 상당한 영향을 받을 수 있다고 예 지적했습니다. [콧방귀] 네. 근데이 시나리오 분석이라는게 어 뭐 여러 가지 상황을 다 분석을 해 놔야 되는데 이게 낙관적인 시나리오, 비관적인 시나리오 다 뭐 한국은행에서는 여러 가지 상황을 다 고려하긴 해야 되죠.
근데 이제 보통 우리가 투자자들은 [콧방귀] 어 낙관적일 때는 낙관적인 것만 보게 되고요. 또 시장이 비관적이면 또 자꾸만이 비관적인 거를 보게 되거든요. 그 이렇게 된다는게 아니라네이 월스트 시나리오를 어 얘기한 거니까 예 감안해서 어 보시면 될 것 같습니다. 자, 두 번째 기사 파생 계약으로 빌린 돈 7조 주가 급락의 기업들 비상이라고 돼 있는데요. 자, 대기업들이 오래 들어 상장 계열사 지분을 정권사에 맡기고 주가 수익 수업s를 통해 끌어온 자금이 7조원에 육박하는 것으로 나타났는데 하지만 최근 증시 급락으로 기초 자산으로 넘긴 계열사 주식의 가격이 일제히 계약 당시에 기준가를 밑돌자 정권사에 물어줘야 할 정산액이 2조원에 육박하게 됐고요.
부채 비율을 늘리지 않고 자금을 조달할 수 있는 파생 상품으로 주가 상승기의 기업들의 큰 주목을 받았습니다. 하지만 뜻밖에이 하락장이 찾아오자 기업들의 막대한 금액에 청구서가 날아들게 됐고요. 자, 올해 대기업이 상장 계열사 지분을 기초 자산으로 어 체결한 PRS는 한 시스템, 포스코 홀딩스, 주 SK 1층 홀딩스 등 여섯 건입니다. 계약액은 6조 9,636억 원으로 거의 7조네요. 이날 종가 기준으로 여섯 건 모두 기준가를 밑돌고 있고요. 기준가와 현재가의이 차이에 주식수를 곱한 금액만 1조 9, 한 500억 되는데 계약에 28%에 이르고요.
[콧방귀] 경익수 한국 신용 평가 애널리스트는 최근 국내 증시 변동성 확대는이 PRS 계약 기업들의 평가 손익 및 정산 부담으로 작용하고 있다며 약정에 따라 담보 보강 차안 부담으로 이어질 가능성도 존 존재한다고 분석했습니다. 자 정산 [콧방귀] 부담이 가장 큰 곳은 한화 시스템인데 한화시 지분으로 두 차례 맺은 정산 부담이 1조 2천억 원에 달라고요. 하노션 [콧방귀] 주가가 첫 계약 기준가 12만8,000원 대비 와 58%나 급락한 탓이고요. 지난 16일 남은 하오션 지분 7.24%까지 24%까지 같은 방식으로 넘겨 1조 3,834억 원에 더 조달했지만 열쇠 주가가 15% 더 빠졌습니다.
이어주 SK 4,200억 포스크 홀딩스 2,500억 1진 홀딩스 7,억 순서 순인데 주의 세계인는 지난 2월 SK 바이오팜 지분을 주당 114,500원에 넘겼지만 이날 종가는 7만6,원으로 야 33.6%나 %나 낮습니다. 손실이 확정될 시점도 다가오고 있는데 환이 지난 4월 매전 1조 7,억원 규모의 PRS는 내년 4월이 만기고 일진 홀딩스피에서는 내년 5월에 1년 만기가 들어옵니다. 정권서가 만기 전에 주식은 나눠 수도 있고요. 그때마다 분기 단위로 차액을 정산하는 구조여서 손실 일부가 만기 전에 확정될 수도 있습니다. 자,이 PRS가 뭐냐면요.
주가 수익 수합인데 기업이 [콧방귀] 보유한 주식을 증권사에 넘겨서 현금을 받은지 어 정권사가 주식을 처분할 때 계약 기준가와 차액을 정산하는 장애 파생 상품 거래이고요. 주가가 오르면 차익을 오히려 돌려받지만 떨어지면 현금으로 메워야 하게 됩니다. 그 이게 어 회사가 돈이 필요한데 어 이렇게 뭐 계열사 주식을 어 정권사한테 넘기고요. 그러면 정권사는이 주식을 떠안놨다가 주가가 떨어지면 떨어지면 손해니까 이게 정권사가 그 주식을 받아 주는 대신에 어 이런 PRS 계약을 맺어 가지고 그럼 뭐 떨어지면 뭐 주 SK가고 떨어진 것만큼 어 우리가 보전해 줄게 이런 거죠.
증권사 보고 아 내가 좀 돈이 좀 필요하니까이 주식 좀 가져가죠. 그러면서 주식을 매매한 것처럼 해서 일단은 주식을 1조 원어치 넘기면 그 1조 원어치 돈이 들어오니까 좋잖아요. 현금 확보가 됩니다. 근데 그 주식을 떠 아는 증권사는음 이거 떨어지면 어떡할 건데? 아 그래 떨어지면 내가 그만큼 손실 보전해 줄게. 예, 요런 계약을 이제 맺어 놓다 보니까 그렇게 해서 지금 다 보면 주 SK 포스코 홀딩스 일진 홀딩스가 그 자회사 지분으로이 PRS 계약을 맺은 거고 그렇게 해서 옷 주가가 떨어지다 보니까 그만큼 이제 손실을 보전해 줘야 되는데 이게 만기를 딱 정해 놓고 그 만기 안에 또 주가가 올라올 수도 있잖아요.
그죠? [콧방귀] 근데 아마 분기 단위로는 뭔가이 부분에 대한 정산을 뭐 분기 단위로 정산한다든지 아니면 월단위로 정산한다든지 예. 어, 여기는 분기 단위로 차익을 정산하는 구조라고 돼 있네요. 이게 1조를 빌렸는데 만 원짜리가 7,000원이 됐다. 그러면 3,억만큼 증권사가 손실이 났으니까 그 증권사에다가이 지주사들이 그만큼 차익을 변상해 줘야 되는 거죠. 자, 그다음 기사를 읽어 보겠습니다. 삼전닉스 주조화는 빅테크 실적과 미금리 심장 떨리는 이번 주. 자, 국내증시가 주가 방향성을 가를 변수 앞에 숨을 죽이고 있는데요. 이번 주 나라에서 예정되 있는 대형 이벤트를 앞두고 경계감과 관망세가 맞불리면서 맞물리며 지수를 진누르는 흐름이 이어지고 있습니다.
코스피가 6개월 만에 최저 수준으로 밀려난 가운데 시장의 시선은 일제히 주요 기업의 실적 발표에 쏠리는 모양세이고요. 특히 전자닉스가 추가적인 주조하는 계획을 발표할지가 분수령이 될 전망인데 미국 빅테크 기업들의 실적과 연방 공개 시장 위원회 FMC 회의 결과 등도 향후 증시에 상당한 영향을 미칠 것으로 관측이 됩니다. 코스피는 정거레일 대비 1.46% 6% 내려 5,469의 장을 마감했는데 코스피가 5, 초반부터 상승 랠리를 본격화했던 지난 4 5월 6일 이후 약 6개월 만에 최저 수준이고요. 이날 주가 하락은 중동 지역의 군사적 긴장 고조로 국제 유가가 급등하고 국채 금리가 다시 오음새로 전환하면서 글로벌 정치가 전반적 약세를 보인 형량으로 풀이됩니다.
이날 전자 주가는 1.16 16% 내리고 하이닉스도 0.16% % 내려서 127만5,000원에 마감을 했는데 하이닉스는 이날 장 초반에는 일본 랜드플래시 업체인이 키옥시아에서 거둔 투자 수익으로 16조원대에 특별 배당을 추진한다는 소식에 131만 5,000원까지 상승을 했고 다만 오전 10시계 하이닉스가 아직은이 확정된 확정된 사항이 없다고 해서 공시를 내면서 상승폭을 일단 좀 반납을 했고요. 전자닉세의 3분기 실적 발표가 인박한 가운데 전망치를 웃떠오는 실적이나 추가 주는 정책이 나오면 수급 불안을 다소 진정시킬 수 있다는 분석이 제기가 되고요.
하이닉스는 [콧방귀] 실적 발표 1인 28일에 내일입니다. 추가 주주 환원 계획을 공개할 것으로 보입니다. 전자도 이사회를 거쳐서 지난 8월 주조화는 발표 당시 언급된 약 30조원 규모의 3분기 현금 배당 방안을 확장할 것으로 보이는데 전자가 확정 실적을 공개하는 오는 29일 오전에 [콧방귀] 이사회가 열릴 예정입니다. 전자는 내일 모래네요. 모해 29일 날 예 발표를 하고요. 이번 주 미국 주요 기업들의 실적 발표도 증시 향방을 가로 변수로 꼽히는데 자 HDD 하드디스크 드라이브 업체인 C게이트를 시작으로 29일에는 C게이트가 28일이고요.
29일은 마이크로소프트 알파벳, 30일에는 아마존, 인텔, 샌디스크 등이 있다라 실적을 내놓고요. [콧방귀] AI 인프라 투자의 수익화 여부에 시장 관심이 쏠려 있습니다. 반도체 저장 장치 업체들은 AI 데이터 센터 수요 확대에 따라 실적이 개선됐는지가 관건인데 이들의 분기 매출은 C게이트가 전년 동기 대비해서 52에서 60% 증가한 40억에서 42억 달러 되고 샌디스크가 346에서 368% 급정한 103억에서 108억 달러에 이럴 것으로 전망이 되는데 인텔 역시 올해 3분기 매출이 전년 동기보 보다 15에서 23% 늘어날 것으로 예상이 됩니다.
이들 기업의 실적이 기대체로 우돌면 AI 인프라 수요에 대한 신뢰가 높아지며 반도체 주에는 긍정적으로 작용할 수가 있고요. 마이크로소프트, 알파벳, 아마존 등은 클라우드 사업의 성장성 성장세를 눈여 볼 만 한데 마이크로소프트는 자석 클라우드 서비스 에저의 매출이 지난 2분기 42% 성장한데 이어 3분기에도 약 45% 신장할 것으로 전망을 했고 아마존은 이번 분기 AWS 매출이 전년 동기 대비 약 38% % 증가할 것으로 예상이 됩니다. 알파벳 역시 지난 분기에 82% 급정했던 구글 클라우드에 성장세가 유지됐는지가 관건이고 클라우드 분야 성장세가 기대에 못 미치거나 투자 부담이 부각이 되면 AI 관련주의 고평가 논란은 제점화될 수 있습니다.
자, [콧방귀] 그리고 29일 새벽 3시에는이 페드의 10월 FMC 정회의 결과가 발표가 되는데요. 어, 내일 모레 새벽 3시군요. [콧방귀] 9월의 고용이 크게 위축된 것으로 나타나면서 이번 회의에서 기준 금리 동결 전망이 우세하죠. 하지만 향후 긴축 경로에 대해 어떤 발언이 나올지가 투자 심리에 영향을 미칠 전망입니다. 자, 같은 날 저녁에 발표되는 9월 미국의 PCE 물가 지수도 체크해야 할 지표인데 시장에서는 9월 PC 물가가 전년 동을 대비해서는 한 3.4% 올라 8월과 유사한 수준일 것으로 관측하고 있습니다. 네. 이번에이 [콧방귀] 금리를 두 번 연속 올린다 이러면 시장이 좀 영향을 받았을 건데 [콧방귀] 어 10월 이번에 FMC 회의에서는 금리를 동결할 가능성이 지금 90%이고요.
어 금리를 이제 못 올릴 거야라는게음 확신이 들면 들수록 그 확신이 들려면 이제 유가도 안정화되어야 되고 10년물 국제 금리가 여기서 더 빠져야 되거든요. 밑으로 더 내려가야 됩니다. 그런 모습이 보이면 시장은 좀 안도렐리가 나오지 않을까? 예. 그렇게 생각을 하고 있습니다. 자, 조선 3사 실적 환회치 전략에 울고라고 돼 있는데 자, 조선 빅스리가 이번 주 실적 발표군요. 자, 조선 3사가 이번 주에 이따라 3분기 성적표를 내놓는데 [콧방귀] 고선가 선박의 매출 반영이 늘면서 일제히 지난해보다 이익이 증가할 것으로 전망이 됩니다.
다만 3분기 원화 가치가 가파르게 오은 점이 복병인데이 짧은 변동에 얼마나 대비했는지가 수익성을 가를 전망이고요. 자, 하나오션은 27일 오늘이네요. 한국 조선 해안과 현대 중공업은 내일 28일, 삼성 중공업이 29일 3분기 실적을 발표하고요. FM 가이드에 따르면 선분기 영업 이익 전망치가 현대 중공업은 1조 34억 하나 오시는 5,63억 그리고 삼성중공이 3,434억이고요.이는 지난해 같은 기간보다도 80% 94.4% 44.2% 2% 증가한 규모입니다. 자, 실적의 주요 변수는 환율인데 한에 따르면 3분기 평균 달려다 원값이 1418원으로 2분기 15002원보다 아 84원 올랐네요.
84원이면 [콧방귀] 딱 6%네요. 6% 달러로 선박값을 받는 조선는 원화값이 오르면 같은 달러 매출을 원화로 환산한 금액이 줄어들게 되고 다만 앞으로 받을 달러를 미리 전환 정한 환율의 팔기로 계약한 회사는 영향을 덜 받습니다. 이게 맨날 시험에 나오는 futures for 해서 어 1년 뒤에 어 10만 불을 받을 건데 10만 불을 그러면 1,500원 환율에 미리 어 10 1년 뒤에 10만물을 1,500원 환물환 환율로 환전을 하는 걸 약정 맺는 그런 계약을 이제 선도래 포드 컨트랙이라고 하죠. 그래서 대부분은 어 조선사들은 그 환율 변동의 매출과 이익 이게 왔다 갔다 하면 안 되니까 어느 정도 해치를 하게 돼 있거든요.
그 해치를 할 때 어 원자재 원자재는 또 보통 달러로 또 수입을 하잖아요. 그래서 어 1천억짜리 매출을 계약을 했으면 그 안에 들어가는 원자재 달러 결제해야 되는 거 한 500억 이러면 [콧방귀] 그러면 순수하게 환에 노출되는 거는 500억이니까 그래서 500억에 대해서 보통 환해지를 해 놓습니다. 다 그런 건 아니지만 자 한투정권나 3분기 평균 원합값 상승으로 조선사들의 영업 이익이 2분기 환율이 유지됐을 경우보다는 줄어들 것으로 추정하고 있고요. 원어 강세에 따른 영업 이익 감소 효과는 한호 오션이 한 900억, 현대 중공업이 400억, 현대 3호가 한 230억으로 분석이 되고 평균 원값이 10원 오를 때 각각 한 107억, 46억 28억 원에 이익 감소 효과가 발생한다는 계산이고요.
아마 앞으로 받을 달러를 사실상 전에 선물한 계약으로 묶어둔 삼성 중고업번 원화 강세에 따른 이익 감소 역량이 제한적일 것으로 내답았습니다. 강경태 연구는 원어 강세 속도가 빠를수록 삼성중공업과 경쟁사간 수익성 격차는 빠르게 좁혀질 것이라고 분석했고요. 삼성중어 환율 방어와 고성가 물량 확대가 맞물 전망인데 어 전권가에서는 2024년 이후 수주한 선박의 매출 비중이 2분기에 45%에서 3분기에는 55%로 높아질 것으로 봤고요. 조업일수는 전분기보다 약 6%는 줄었지만 영업 이익률은 10.8% 8% 안팎으로 예상이 됩니다. 다만 지난달 23일 타결한 임금 협상에 따른 경력금 등 인건비가 3분기 실적에 얼마나 추가 반영됐는지는 변수이고 하나오셔는 3사 가운데 환율 민감도가 가장 큰데 3분기 예상 영업 이익은 전분기 7,361억보다도 1700억 원 이상 쪽습니다.이 이 원화 강세 외에도 조비일수 감소와 인건비 특수선 부문 수익성이 영향을 미칠 전망이고 하노우션 특수선 부문은 2분기 캐나다 잠수함 수주 관련 마케팅 비용 등으로 29억 원의 영업 손실을 기록했습니다.
현대중업 현대 중공업은 해양 플랜트 공사비 증액이 환율 부담을 덜어 줄 변수인데 지난달 멕시코 트리온 해양 설비의 공사비를 1117억 원 증액을 했고요. 오사등에 따른 생산 차질과 인건비 부담도 관심사인데 [콧방귀] 현대중공업 노조는 실적 발표 하루 전인 27일 2차 임금 단체 협약 잠정합의한 찬반 투표를 오늘 하게 되네요. 자, 그래서 여기 표가 잘 나와 있으니까요. 여기 조선 3사 영업 2. 항상 주식은이 기대치보다 잘 나왔느냐 못 나왔느냐. 예. 그 차이니까 여기 나와 있는 컨센서스 대비 예 실적이 얼마가 나오는지 실적 발표가 나오면 한번 체크해 보시길 바라겠습니다.
자, [콧방귀] 가치주 펀드의 기화. 주식형 펀드를 앞질렀다고 돼 있는데 기업 가치에 비해 주가가 저평가된 종목에 투자하는 가치주 펀드가 올해 20% 넘는 수익률을 거두며 국내 주식경 펀드 평균은 웃돈 것으로 나타났고요. 최근 증시 조정 국면에서도 상대적으로 양호한 성적을 기록하면서 가치 투자 전략이 다시 주목을 받고 있습니다. 자, [콧방귀] 가치주 펀드는 PER, PBR 등을 활용해서 기업의 내재 가치보다 낮은 가격에 거래되는 종목을 발굴하게 되고요. 특히 반도체 등 일부 대형주에 투자자들의 관심이 집중된 상황에서 상대적으로 소외된 기업들의 재평가 가능성에 주목하는 전략입니다.
자, F가이드에 따르면 16일 기준 가치즈 펀드 100개의 연초 이후 평균 수익률은 24.46%로 6%로 집계가 됐고요. 같은 기간 국내 주식형 펀드 115개의 평균 수익률인 21.49%보다 2.97% 포인트 높은 수치입니다. 올해 지금 이게 16일 기준이잖아요.이 10월 16일 기준이면 그래도 코스피가 30% 살짝 넘게 상승을 하고 있거든요. 예. 저희도 올해는 지금 시장 대비 언더퍼폼을 하고 있긴 하지만 전체 주식형 펀드가 오래 들어와서 수익이 안 좋았네요. 음. 시장보다 거의 10% 지지는 수익률이었네 보니까. 자, 또 해주식경 펀드 평균 수익률이 6.49%와 비교해도 17.97% 97% 포인트는 없었는데 최근 하락장에서도 가치주 펀드의 방어력이 두드러졌다.
최근 6개월 평균 수익률이 -7.77. 아, 근데 최근 6개월 평균 국내 주식형 펀드는 -17.5. 네.이 손실보다도 한 10% 포인트 작았고요. 최근 3개월 수익률 역시 -20.5로 국내 주식 경험 평균이 -26%보다는 양호했습니다. [콧방귀] 자, FM 가이더에 따르면 가치주 펀드의 전체 설정액은 4조 3,억 정도고요. 순자산 총액은 9조 3,억원으로 집계가 돼 있습니다. 최근 국내 증시는 전자와 하이닉스 등 반도체 대형주를 중심으로 투자자의 관심이 집중되는 모습인데 자산 운영업계에서는이 ETF와 인덱스 펀드 등 지수 추종 상품의 영향력이 확대되면서 대형주 중심의 자금 쏠림 현상이 강화됐다는 분석도 나오고요.이 이 과정에서 실적과 자산과 재비해 주가가 낮은 기업들이 상대적으로 소외되면서 가치 투자 전략의 기회가 형성되고 있다는 설명입니다.
[콧방귀] 자, 한 자성 운영계 관계자는 가치 투자는 단순히 현재 주가가 싼 기업을 찾는 것이 아니라 3에서 5년 뒤 기업의 변화까지 살펴보는 것이라며 시장이 기업의 장기적인 가치를 충분히 반영하지 [콧방귀] 못하고 있다면 투자 기회가 될 수가 있다고 설명했습니다. 작년에이 가치주 펀드 수익률이 너무 안 좋아왔기 때문에 그 나무 너무 너무 안 좋아왔던 거에 비하면 작년에 뭐 75%를 났는데 겨우 뭐 30%밖에 안 났다는 그런 가치주 펀드 얘기가 좀 많이 회제가 됐었잖아요. 이렇게 40% [콧방귀] 시장을 온다했는데 올해 들어와서는 뭐요 정도 시 [콧방귀] 이걸로는 어 좀 설명이 안 되긴 한데 그런데 저는이 보통 대형주 랠리가 있고 나잖아요.
그때 차정 장세가 있었던 2009 10 11년도 그러고 나서 12 13 14 15년도까지 처음 2년 동안은이 가치주가 올랐고요. 나머지 14, 15년 동안에는 소위 말하는 성장 스토리 중가 막 올라갔습니다. 그래서 어 올해부터 내년에는이 가치주 펀드들이 수익률이 좀 회복을 할 거라고 보고요. 그래서 저희도음 최근에 어 약간 중소형주 비중을 조금 늘리고 있는 이유가 어 이렇게 중소형이 후반으로 가면 갈수록 올 연말에서 내년은 중수형 성장주. 물론 정수 가치주 성장주가 뭐 뭐가 먼저 오든 상관없이 그게 중생주에 조금 랠리가 어 있을 거다라고 보기 때문에 그동안 [콧방귀] 좀 대용주 중심으로 장이 오르다 보니까 이런 가치주 펀드가 아무래도 중세용 가치주를 많이 갖고 있거든요.
그래서 수익률이 조금 더 개선되는 모습이 내년 상반기까지는 어 좀 이어지지 않을까 저도 그렇게 생각합니다. 자, 마지막 기사 코스닥 38% 폭락했는데 바닥 찍었다는 증권사 왜? 자 10월 들어서 코스닥 지수가 외국인 순매도 강도 둔화와 2차전지 반도체 소부장 등 주요 업종의 긍정적인 움직임에 바둑권을 다지는 중이라는 증권가의 분석이 나왔는데 나승두 SK 증권 애널리스트는 26일 보고서에서 올해 4월 1200선을 우떨던이 코스닥이 10월 들어서 고점 대비 38% 하락한 750선까지 떨어진 배경으로 레버리지를 꼽았습니다.이 영량으로 코스닥은 주요 시기마다 코스피보다 큰 변동성을 보였고요.
지난 3월 중동발 지정학적 긴장이 높아지고 6월 미국 금리 인상 우려가 커졌을 때 하락을 보였고요. 8월 AI 반도체 주도주 조정과 10월 AI 투자 수익성 논란이 이어졌을 때도 변동성이 컸습니다. 어 실제 코스닥 신용자 장고는 5월에 11조에서 8월에 5조 8,억원으로 크게 줄었습니다.이 신용 바닥이 7월 말 급락 나오고 8월 초에 신용 바닥이 나왔거든요. 야 11조에서 5조 8,억이니까 와 5조 11조에서 5조가 틀렸네요. 10월 초에 7조 5천억까지 반등했지만 최근에 다시 7조원 아래로 내려왔습니다. 자, 신용융자 [콧방귀] 대금이 대규모로 청산된 이후 코스닥이 반등하는 흐름도 나타났다고 분석을 했는데 청산 자체를 반등 신호로 여기기는 어렵지만 지난 3월 6월 8월에는 유산 조건이 작동했다는 설명이고요.
당시 하루 4,억에서 5,억 원 규모의 신용융자가 청산된 뒤 지수가 급반등했습니다. 우선 코스피 대형주가 강세를 보이자 차익을 실현한 투자자들이 코스닥 저가 매수에 나섰는데 또 금리인하 기대 속에서 증권사별 신용한도에 여유가 있어 청산 후에 레버리지가 다시 늘어나는 움직임으로 이어졌고요. 120조원 이상의 고객 예탁금도 급락시에 공격적인 저가 매수가 나타나는 요인이었습니다. 정권사가 투자자 의사와 관계없이 주식을 강제로 처분해서 대출금을 회소하는이 신용융자 반대 매매가 끝난 후에는 매도 강도도 약해졌고 [콧방귀] 어 10월 들어서는 이러한 조건이 충분히 충족되지 않았다고 보면서 코스피 조정을 받은만큼 차익 실현 후 코스닥을 매수하기 어려운 환경이고 한국은행이 지난 22일 기준 금내를 동결했 했지만 앞서 7월과 8일 연속 인상을 했고 추가 인상 가능성도 남아 있습니다.
증권사들도 높은 금리 부담에 신용 환도를 줄이는 추세이고 고객 예탁금 역시 연중 최저 수준인 90조원까지 내려왔고 단기 미수금 증가폭도 줄었습니다. 다만 [콧방귀] 바둑권을 다지는 중이라는 평가도 덧붙였는데 현재 신용자 장고가 연중 최저치와 차이가 나지 차이가 크지 않고 어 외국인 순매도 강도도 줄었고 2차전지 반도체 소부장 로봇 등 투자자가 선호하는 업종의 움직임도 긍정적이기 때문에 [콧방귀] 나 앤리스트는 연말 대주주 양도세 회피 매물 등의 영향도 있긴 하겠지만 분명 바닥권을 형성하고 있다는 점에서 에서 상대적인 매력도는 더 높을 것으로 판단한다. 네. 75일에 해서 어 내년 상반기까지는 900 정도는 회복하지 않을까 예 그런 생각을 합니다. 예 오늘 워맨시막. 내 댓.
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