원문 보기
사실 2024년 가장 우리가 주목했던 주식은 엔비디아 있을 겁니다. 계속해서 사상 최고치를 경신하면서 엔비디아 주식 하나의 움직임에 따라 전체 증시가 좌지 유지하는 모습 보여 봤습니다. 하지만 트럼프가 재선을 확정한 이후이 포지션을 테슬라에게 넘겨 준 이후에 약간은 좀 엔비디아가 지지부진한 측면이 있습니다. 하지만 월가 일각에서는 내년에도 엔비디아에 대한 폭발적인 랠리가 이어질 것이라고 보는 낙관적인 견해가 전 있습니다. 얼마 전 뱅크 오브 아메리카는 내년 상반기까지 블랙 웰의 보급과 AI 대한 지속적인 투자가 이어지면서 주가가 여전히 상승을 할 것이다 이렇게 전망하면서 내년 토픽으로 엔비디아를 선정했습니다.
물론 브로드컴 마벨 테크놀로지도 함께이 최선호 주에 들어가긴 했습니다만 엔비디아가 최근 상대적인 부진에도 여전히 토픽 리스트에 들어가 있다는 거 의미를 부여할 만 하겠습니다. 또 모건 스탠리에서 역시 엔비디아 목표 주가 166달러 제시하면서 내년 최고의 추천 종목으로 엔비디아를 빼놓지 않는 모습 보여줬습니다. 내년 앞두고이 엔비디아를 둘러싼 다양한 견해 한번 정리해 볼 만한데요 마침 크리스마스를 전후해서 긍정적인 뉴스 나왔습니다. 사실 gb200 B200 출시된지 6개월 정도가 됐죠. 이게 6개월 만에 몇 달 안에 이거를 진화시킨 GB 300과 B 300이 출시된다는 소식입니다.
사실은이 모델이 나온다 라는 그 팩트는 이미 뭐 다 알려져 있는 내용이죠. 하지만 이번에 나온 뉴스는 이게 당초이 3분기 정도 년 3분기 정도 나올 거로 예상이 됐는데 이게 내년 3월 말 열리는 gtc 202호에서 이게 소개된다 이런 뉴스가 나오고 있습니다. 모 전문 매체는 이거를 싼타 선물에 비유하면서 집중 조망을 하고 있습니다. 사실 세부 스펙까지 예를 들어서 hbm 3 12단 메모리가 적용된다 이런 것까지 많이 알려지긴 했지만 시장에서는 이거 를 내년 3월이 gtc 202호에서 공개하기로 확정했다는 거에 주목을 하는 거 같습니다.
지금 AI 반도체 시장 싸움이 굉장히 치열해지는 상황에서 엔비디아가 감을 잃고 있지 않다는 거죠. 이거를 예상보다 빠른 시기에 당초 3분기 이후에 출시될 것으로 예상됐던 블랙웰 차세대 제품이 더 빨리 3월에 공개를 하고 바로 선주문을 받아 버리면서 시장의 주도권을 놓지 않으려는 전략 즉 엔비디아가 이 막대한 마진을 붙이면서 팔아 먹지만 좋은 제품을 예상보다 빠르게 경쟁사 대비 빨리 내놓으면서 아예 경쟁이 이루어지지 못하기에 맞고 시장을 독식하려는 시도를 이어가는 거 이거를 시장이 평가해 주는 거 같습니다. 사실 비디아 주가는 그냥 평범한 퍼 같은 지표를 적용하기에는 이미 밸류가 상당히 떠 있는 상황이기 때문에 이렇게 시장을 싸그리 다 먹는 전략이 앞으로도 유지가 되는 전제로 주가가 더 폭발적으로 올 수 있 있는 것이죠.
근데 이번 비대 행보를 보니 감을 잃지 않았다 지금 행보를 보니까 뭐가 핵심인지 안다 주가가 오르려면 뭘 해야 하는지를 안다 이런 점을 시장이 평가할 수 있는 대목으로 볼 수 있겠습니다. 반면에 비대 주가를 좀 우려섞인 눈으로 볼 수 있는 대목도 여전히 남아 있습니다. 세상에 사실 영원한 거는 없지 않습니까 지금 엔비디아 주가가 이렇게 고평가를 받을 수 있는 건 사실상 시장을 석권하면서 막대한 마진을 계속 붙여 낼 수 있는 그런 상황이 되기 때문입니다. 그리고이 AI 생태계가 하루가 다르게 변하기 때문에이 AI 플레이어들이 울며 겨자먹기로 엔비디아 칩을 쓰지 않으면 당장 경쟁에서 밀려날이 AI 경쟁에서 밀려날 우려를 하기 때문에 이게 엔비디아 칩을 높은 마진을 붙여서라도 가져올 수밖에 없는 그런 구도가 되겠죠.
근데 이것도 사실 세상에 영원한 건 없잖아요. 언제가 될지는 모르지만 깨질 수밖에는 없을 겁니다. 이게 먼 미래야 가까운 미래야 그 차이일 텐데요 지금 결국 플레이어들이 계속 자체 칩을 만들려고 정말 애를 쓰고 있죠. 예를 들어서 어 지난 브로드컴 실정 나왔을 때 브로드컴의 밝히기를 대형 클라우드 기업 세 국가 AI 칩을 개발 중이다 향후 3년간 AI 기회를 보고 있다 이렇게 말하지 않았습니까이 당시 세계 기업은 구글과 메타 또 틱톡에 개발사로 알려져 있었는데 이외에도 애플이 또 브로드컴 qu 자체 AI 칩 개발에 나서는 상황이고 지난 10월에는 또 오픈 AI 브로드 컴과 자체 AI 칩을 개발해 나설 예정이라고 얘기가 나온 바 있습니다.
아마존도 자체 개발한 AI 칩 트레이니 2를 연말까지 데이터 센터에 적용한다고 비전을 밝힌가 있고요이를 통해서 엔비디아에 대한 의존을 낮추겠다는 그런 계획이죠. 또 마이크로소프트는 자체 치 뭡니까 아테나 아테나를 개발하면서 엔비디아의 아성에 도전하고 있습니다. 물론 이게다 성공한다는 보장은 없습니다. 하지만 몇 개는 성공해서 꽤 좋은 성능을 볼 수 있겠죠. 그리고 초기 단계 는 아마 비다의 과거 모델 저가 라인 일부를 잠식해 갈 수 있을 겁니다. 그리고 어딘가에서 성공 사료가 나온다면 기술 보급 속도가 빠르기 때문에 얼마 지나지 않아 비다의 독점은 무너져 내릴 겁니다.
만약에 이런 시나리오가 유망하다고 본다면 오히려 디아보는 브로드 컴이 더 좋을 수 있습니다. 연말에 브로드 컴이 이런 이유로 주가가 굉장히 많이 올랐고이는 엔비디아의 주가 상승률을 상회하는 것이었습니다. 왜냐면 다수 업체들이 브로드 컴을 끼고 자체 집 개발에 나서고 있기 때문이죠. 하지만 이걸 막기 위해서 엔비디아는 또이 소프트웨어와 하드웨어를 통합하면서 잠김 효과 즉 한번 비디아 칩을 쓰면 다른 거를 못 갈아타게 계속이 장치를 만들고 있는데요. 정말 흥미롭습니다. 앞으로 어떻게이 생태계가 흘러갈지 다만 분명한 것은이 사이클이 조만간 끝나진 않을 것이고 적어도 엔비디아와 브로드컴 둘 중 하나는 훨씬 더 성장할 여력이 남아 있다는 점입니다.
이런 점 투자에 참고하시고 예는 조망 바라보시면 좋을 것 같고요 그러니까 우리가 시장이 무너진다고 매크로 측면에서 보지 않으신다면 여전히 우리 포트폴리오 1부는 브로드컴 혹은 엔비디아는 일정 부분 들어 있는게 맞다 이런게 월가의 평가라고 볼 수 있고요 앞으로도 이런 사이클은 단기간내 지진 않는다 이게 월가의 주류 의견이라는 점 챙겨가시면 좋겠습니다. 오늘 영상 이것으로 마무리 하고요 월과 구독과 좋아요. 많은 사랑도 함께 부탁드립니다. 감사합니다
댓글 0