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한국에서 지금 있는 가장 큰 착각이 국장은 별로이고 미국 작은 10년 동안 장기 보유해도 괜찮다라는 건데 그건 색 빨간 거짓 말이고 무조건 틀린 말입니다. 뭘 사냐 다 그 무엇을 얼마 주고 사냐가 훨씬 더 중요하거든요. 그래서 저는 모멘텀을 따른다는 거예요. 저는 비싼 걸 알고도 들어가는 거예요. 왜냐면 더비 사질 수가 있기 때문에 그러나 모멘텀이 꺾이면 그 순간에서 저는 빠져나올 거고요 테슬라도 마찬가지입니다. 자 크도 요즘에 시장이 굉장히 뜨거운 뉴스인데 딥시 쇼크 어떻게 보시 있는지라 딥시크 AI 패권 쟁취할 것이라는 해석도 나오고 있습니다.
일단 패권 쟁취는 못할 것 같아요. 왜냐면 이제 중국인들은 뭐 새로운 거 만들지는 못해요. 그냥 이제 있는 거를 아주 훌륭하게 그 값싸게 따라하는 거를 굉장히 잘하는 어 민족이고 그거는 안 바뀔 것 같아요. 이제 동양 그 교육사상 못 바꿔요 그거는 그냥 새로운 패러다임을 제시할 수 없어요. 제가 보기엔 딥티크가 그러나 그 빅테크가 천문학적인 돈을 갖다 부어 가지고 만든 거를 싸게 비슷 차기까지 만들었다라는 건 대단한 수학인 것도 맞습니다네 한국은 그것도 못 하잖아요네 그러면 앞으로 제 딥 시크가 어쨌든 저비용 인공지능 이런 것들을 많이 하고 있잖아요.
엔비디아 이런 것에 영향을 좀 주지 않을까 SK 하이닉스 든가 어 그렇죠. 딥시크 쇼크 후에 빅티스 주식이 다 빠졌다가 다른 주식은 다 회복을 했는데 엔비디아 man 지금 빌빌거리고 어 있습니다네 엄청나게 내추럴 한 거거든요. 이게 옛날 이쪽에 우리가 1940년대 처음 컴퓨터를 만들 때는 그 컴퓨터가 그이 스튜디오보다 더 큰 곳에 있었을 거거든요. 제가 알기로는 근데 성능은 그 지금 제가 가진 핸드폰에 1억분의 1도 안 됐을 거예요. 뭐 그럴 수밖에 없는데 이거는 사실 그 AI 시장도 비슷하다고 봐요 지금 AI 돌리려면 무자기 만 GPU 사 가지고 전력을 무자게 많이 갖다 박아 가지고 AI 유지해야 되는데 엄청나게 고도가 되고 효율화가 될 수밖에 없는데 딥 시크가 신호탄을 쏜 거죠.
어 이게 실제로 가능하다고 이건 엄청나게 그 자연스러운 과정이고 모든 그 과학 발 이런 식으로 되 왔습니다. 딥 시크가 또 하나 준 메시지 큰 메시지가 하나 있죠. 아 걔나서나 만들 수 있구나라는 거를 이제 그런 메시지를 줬습니다. 왜냐면 사실 딥 시크가 빅크 기업이 아니잖아요. 거기는 사실 이제 퀀트 해치 펀드 있데 사이드 프로젝트로 만든 거잖아요. 사실 그니까 한마디로 투자할 때 필요한 a 만들면서 아 뭐 하면서도 하나 해 보자음 괜찮네 이렇게 된 거잖아요. 사실 그게 그 말은 누구나 담 할 수 있다는 거죠. 딥시크 초코 때는 국내 반도체주의 약세는 코스피 우 하향세는 좀 어떻게 보세요.
엔비디아로 그럼 사실 넘어가 가지고 그러면 사실 엔비디아가 202 3년 4년에 탑 주식 이었잖아요. 전 세계적으로데 그 이유는 그 AI 몸 때문에 GPU 엄청하게 필요할 것이다 근데 GPU 독점을 거의 하고 있기 때문에 엄청 올랐는데 지금 이제 밝혀진 거 그거죠. 아 GPU 생각보다 그렇게 많이 필요 없겠네 뭐 이렇기 때문에 엔비디아 빠졌고 거기 붙어 있는 종속 기업인 하이닉스도 같이 빠진 거라고 보면 되죠. 근데 이번에 삼성전자 같은 경우 5세대 고대 매물 hbm hbm3 8단 제품이 mbd 공급 승인을 받았다는 소식도 나왔었는데 이게 주가에 작용 호재로 작용하지 못한게 딥시크 때문에 다 묻힌 건가요 전 세계에 삼성이 2루에서 3류 기업이라는 이미지가 붙여졌고 때문에 그런 거 같아요.
그 더 이상한 그런 그냥 하차는 제품 같은 경우는 이제 턴어라운드가 불가능할 것 어 같아요. 사실 저도 이제 그 독일에 있다가 3년 전에 다시 한국에 들어왔는데 그 삼성 직원들의 분위기가 엄청나게 바뀌었다는 걸 느낄 수가 있었어요. 그 그니까 제가 이제 어렸을 때는 그 삼성은 정말 뼈빠지게 그러니까 이제 야근은 당연한 거고 주말까지 갈아넣고 그래도 한 40대 중반에대 보면 잘린다 이게 이제 삼성의 이미지였어요. 그게 그분들한테 굉장히 이제 고통스럽겠지만 우리 주주들 테 너무 좋은 거거든요. 이게 예 그 아 그래야지 주가가 오를 거 아니야 이제 순위이 더 많이 나오고 근데 이제 갑자기 그 21년에 제가 한국에 와 보니까 쇼킹한게 저가 공기업에 있었잖아요.
공기업의 이미지는 땡까 땡까 놀기 있잖아요든 근데 아니 내가 있었던 공기업보다 일을 덜해이 사람들이 급변을 엄청나게 받아 가지고 그거 가지고 어떻게 재택 할까 그거만 주로 고민을 하시더라고요네 그거는 어떻게 보면 그 개인들 테 되게 좋은데 회사에 이게 들리가 없죠. 그게 진짜 놀랍게 삼성이 이제 요즘 무원이 아는 말이 나오잖아요. 삼성 공무원 그 이게 기본적으로 한국이 그 왜 산원 공사 그 사상이 있잖아요. 한마디로 한마디로 뭐 만드는 공돌이들 천원 하시게 보이는 거 있잖아요. 그게 삼성대로 엄청 강해졌다고 그래가지고 저기 이제 위에서 글 쓰고 보고사 쓰는 사람들이 이제 대우를 받고 있고이 반도체 따위를 만드는 정말이 차는 놈들 이런 식으로 이제 이미지가 확실히 좀 생겼더라고요네 그러니까 혁신이 당연히 이제 안 나오고 나와봤자 한 발 맨날 느리고 뭐 이렇게 되는 거 같아요.
결국은 아 그래서 증가에서 삼성의 이제 목표 주가 하 있다라고 있는데 그 이유를 보니까 지난해 4분기 시장 기대치 밑도는 실적도 있었고 두 번째가 트럼프이기 행정부가 인공지능 반도체의 대중 수출 제재를 강화할 것으로 추정되는데 중국으로의 hbm 판매 비중이 높고 미국 고객향 hbm 판매는 대부분 재설계 제품 출시 이유를 기약해야 하는 삼성전자에게 더 불리한 상황이라고 하더라고요 요런 의견들은 삼성전자 못 혀 줄가 하향 어떻게 보시나요. 어 그거는 물론 다 100% 맞는 내용인데 근데 저는 이제 본제를 사실 그게 아니라고 이제 보는 삼성이라는 기업이 그 피벗을 굉장히 많이 한 기업 이잖아요.
사실 이제 뭐 옛날에 쌀 팔기 시작하다가 이제 그다음에 가전 폰 팔다가 뭐 이것도 하다가 저것도 하다가 반도체도 하다가 핸드폰도 하고 이런 기업인데 사실 근데 그거는 그 기업의 필수라고 저는 어 봐요 왜냐면 사실 그렇죠. 왜냐면 이제 어떤 분야이든 뭐 20년 30년 그것만 하고 먹고 살 수 있는 기업은 그렇게 많지는 않거든요. 물론 그런 기업들도 존재하기는 하지만 특히 이제 테크 쪽에서는 그게 절대 불가능한데 근데 거기서 혁신을 누가 하고 누가 주도할 것이 그 사람이 지금 아무도 없거든요. 사실 그 혁신을 주도하는 사람은 결국은 그 회장이 해야 되는데 어 그 사람은 그런 아이디어가 없는 거 같아요.
기본적으로 자 지금 지금 이제 이런 딥시크 이야기가 있는 상황에서 미국 비테크 주식들 좀 어떻게 보시고 지금 사도 괜찮은 기업도 있나요. 딥시크 쇼크 때 모든 빅테크가 다 좀 떨어졌다가 그다음에 지금은 엔비디아 빼고는 다 회복을 했어요네 엔비디아가 왜 떨어졌는지 이제 조금 전에 말씀을 드렸고 엔비디아가 전형적인 과거 주도주가 될 가능성이 높기 때문에 여기 투자하는 건 제가 보기에는 굉장히 조심해야 어 됩니다. 디아가 2022년에 70에서 75% 정도 빠졌어요. 고점 대비 사실 24 3 4년에 디아가 최고 주도주 있는데 만약에 그 지위를 상실하게 된다면은 엔비디아로 똑같이 50 80 룰에 빠집니다.
한마디로 80% 확률로 반토막 50% 확률로 -80% 그게 들어가거든요. 그게 디아에 미래가 될 가능성이 저는 이제 꽤 있다라고 보고요 이제 빅테크 쪽에서 이제 그 딥시 후에 그래도 제일 잘 나간 데가 보니까 알파벳 구글 쪽 이더라고요 저는 테크를 사실 잘 모르는 사람이기 때문에 저도 이제 테크 조언을 구하는 사람 몇 명이 있는데 그들이 거의 공통적으로음 그 알파벳을 찍기는 어 했어요. 왜냐면은 사실이 모든 그 어 연구 AI 기초 연구가 사실 다 구글에서 나왔어요. 뭐 트랜스포머 기술이라는 뭐 이런 거 얘네들은 자체 GPU 같은 거를 보유하고 있어요.
tpu고 하는 걸로 알고 있는데 자체 반도체가 어 있기도 하고 그리고 데이터가 제일 많아요. 그래서 소위 그 빅테크 배틀에서 가장 유리한 고점을 잡고 있지 않는가 생각을 하고 그리고 밸류에이션 그 마센트 7 중에서는 그래도 가장 적당한 편이에요. 제가 보기에는 나머지 친구들은 밸류에이션이 좀 높은 것 같아요. 제가 보기에는 올해 인공지능음 뭐 당연히 산업은 더 성장하겠지만 올해 인공지능 투자 열풍은 올해도 계속 될까요. 어느 정도 꺾였다고 봐야 될 것 히 많이 긴 했으니까요. 그것도 그렇고 이제 사실 그 인공지능 인공지능 하는데 엔비디아 빼고는 돈번 기업이 사실 하나도 없잖아요.
아 있긴 있어요. 예를 들면 이제 미타 같은 경우는 제가 알기로는 그 AI 도입해 가지고 그 광고 타겟 비율이 훨씬 더 높아졌어요. 저도 심지어 최근에 요즘에 그 인스타에서 광고하는 거 하나 산게 있어요. 저는 그 전에는 한 번도 산게 이제 없거든요. 그게 중요한 거잖아요. 이제 광고를 막 뿌리는데 예 그렇죠. 그게 이제 돈이 되는가 문제인데 AI 도입한 후에 그 돈이 되는 확률이 확실히 늘어났어요. 예 근데 그거 빼고는 사실 AI 통해 가지고 뭐 이제 직접적으로 돈 번 기업이 거의 없거든요. 사실 그런 문제가 수술 나오겠죠. 이제음 AI 다 좋은데 돈돼 런 식으로 자 월가 전문가들 사이에 테슬라 주가를 둘러서 경고음이 커지고 있다고 하더라고요 그 이유 중 하나가 시장 예상치보다 낮은 4분기 실적 발표 때문이라고 하는데 어떻게 보시나요.
테슬라 그저 거기도 밸류에이션이 되게 높더라고요 이제 퍼가 60 70 뭐 이런 기업이기 때문에 당연히 뭐 언젠가는 꺾일 거라고 보는데 저는 사실 뭐 테슬라도 그렇고 미국 주식 전체를 그 모멘텀 투자라고 보고 있습니다. 그 한국에서 지금 있는 가장 큰 착각이 이제 국장은 별로이고 미국 작은 10년 동안 장기 보유해도 괜찮다라는 건데 그건 색 빨간 거짓말이고 무조건 틀린 말입니다. 투자를 할 때는요 뭘 사냐 다 그 무엇을 얼마 주고 사냐가 훨씬 더 중요 하거든요. 근데 지금은 그 빅 테크이엔지 너무 높은 상태 너무 비싸요 지금 기본적으로 그렇다고 해서 너무 비싼게 더 비싸질 수 없느냐 그건 당연히 가능합니다.
그래서 저는 모멘텀을 따른다는 거예요. 저는 비싼 걸 알고도 들어가는 거예요. 왜냐면 더비 사지 수가 있기 때문에 그러나 모멘텀이 꺾이면 그 순간에 저는 빠져나올 거고요 테슬라도 마찬가지입니다. 그니까 그리고 또 하나 있죠. 테슬라 같은 경우 머스크가 어 트럼프와 싸우고 둘이 찢어지면 그때도 팔고 나올 겁니다. 지금 공화당 정책 중에 테슬라 굉장히 유리한 정책들이 많거든요. 근데 당연히 머스크가 거기를 떠나게 되면은 뭔가 보복이 있겠죠. 그래서 그 유리한 정책 중에 어 상당 부분을 회수하거나 아니면은 딴 거를 괴롭히거나 가능성이 높기 때문에 저 그때에도 빠져나올 겁니다.
트럼프와 머스크 관련된 코멘트를 글로벌 투자 JP 모건은 테슬라가 가대 평가를 받고 있다면 올해 주가가 70% 가까이 폭락할 가능성이 그다음에 목표가를 135 달러로 제시했는데 그게 관련 코멘트가 트럼프와 머스크의 정치적인 관계와 기대감 때문에 주가 상승 난리가 지속되고 있지만 기본적인 기업 펀더 를 완전히 부재하기 때문에 향후 주가 폭락에 면치 못할 것이다 테슬라가 공격적인 가격인하 전체에도 불구하고 차량 인도량은 늘리는데 지속적인 어려움을 겪고 있고 중국 전기차 제주 업체들과의 치열한 경쟁의 직면에 따면서 지금 주가보다 70% 하라 요런 의견 어떻게 보시나요.
일단 펀더멘탈이 부재하다는 건 제가 동의할 수는 없고요 예 그니까 그니까 상윤이 뭔가 그 가진게 있죠. 이제 공장도 있고 전기차 쪽에 파이뉴이기도 하고 브랜드가 제일 좋기도 하고 그리고 이제 실제로 화성의 간의만의 뭐 스페이스 엑스도 뭐 당연히 가치가 전는 있다라고 이제 보고요 거기 파생돼 가지고 새로운 상품들이 계속 나올 수가 있잖아요. 예를들면 뭐 스타 링크를 통해 가지고 핸드폰을 판다지노 그리고 이제 로봇도 하고 있고 AI 하고 있고 저기 뭐 우리 두뇌와 AI 엮는 그런 기술도 개발하고 있고 펀더멘탈이 없다고는 절대 말을 못 하겠는데 그거 대비 주가가 고평가되어 있다라는 주장에는 저는 동의할 수 있다라고 이제 봅니다.
그래서 조금 전에 강조했지만 저는 테슬라는 그냥 모멘텀으로 갈 것이다 그리고 트럼프 1기를 보면은 트럼프 가 밑에 있는 사람들과 싸워 가지고 그들이 이제 해고 당하거나 도망가는 사례가 굉장히 많거든요. 사실 이제 머스크 같은 경우는 원래 좀 제멋대로 이신 분이기는 한데 사실 뭐 내가 세계 최고 부자면 뭐 굳이 남의 말을 듣고 살겠습니까 그리고 트럼프도 비슷한 사람이기 때문에 둘이 한번 귀에 싸오고 어 깨질 가능성은 저는 꽤 있다라고 봅니다. 그 4년 안에 깨지게 되면 트럼프 입장에서는 회사에 막대한 손해를 받을 수도 있기 때문에 머스크 입장에서 그래도 뭐 자기는 세계 톱 10 부자 중에 한 명일 텐데 그거보다 내 자존심이 더 중요하 고 내 빡치는 거를 이제 피하는 것이 더 중요하다고 생각할 수도는 충분히 있다라고 어 봅니다.
물론 한두 번은 생각하겠죠. 네네 근데 세 번 하겠고요 그래도 아닌 거 같아요. 으 할 수 있는 거죠. 자 그럼 이제 마지막 정리한 질문으로 올해 한국과 미국 주식시장 전망좀 전반적 어떻게 보시나요. 이게 25년이 17년과 비슷하게 될까 18년과 비슷하게 될까 이게 중요하다고 했는데 저는 아직도 17년 파이기는 해가지고 저는 한국 주식 미국 주식 코인 세 개를 다 좋게 보고 있는데 근데 확실히 요번에 제가 느꼈어요. 제가 틀릴 가능성이 그 전 다는 높아졌다 예 그 정도입니다. 지금 말씀하셨 걸 바탕으로 하면 예금과 채권과 주식과 금 달러 비트코인이 있으면 올해는 주식과 비트코인과 뭐 주식인 한국 주식 미국 주식 이렇게 세 가지 이렇게 하면 되나요.
당하는게 좋죠. 그까 이제 한국 주식 미국 주식 한국 채권 미국 채권 금 코인 여기 미국 주식과 미국 채권에는 달러화가 들어가 있으니까 연스 달러화 엑스포도 생기고네 그리고 현금 비중도 솔직히 한 10에서 20% 가져가는 것도 좀 나쁘지 않니다. 그렇게 하면 다 하는 거니까 다 하면은 17년 시나리오가 맞든 18년 시나리오가 맞든 큰 타격은 피할 수 있어요. 그럼에도 불구하고 조 더 비중을 늘려야 되는 분야는 그고 아직은 전는 그래도 17년 그 어 17년 론자 아이기 때문에 한국 주식 미국 주식 코인이 있죠. 그래도 여섯 개 일곱 개를 똑같은 동일 비중으로 투자하는 거보다는 저라면 그래도 한국 주식 미국 주식 코인에 조금 더 가져간다 자 2025년이 트럼프 1기 2017년인가 18년 둘 중에 하나 이제 그런데 아직은 17년에 더 유사 향님 8 10% 정도 말씀해주신 작가님은 트럼프 시대 수주가 될 수 있는 주식 센터랑 자산 및 부 시그널만 한번 정리해 주신다면요 빅테크는 그 모멘텀으로 투자를 해야지 10년 장기 보여 자산이 절대 아니다라고 말씀드리고 싶고요 그거 그렇게 한번 피 보실 겁니다.
그거 100% 피 봐요 사실 뭐 다 알고 있긴 하지만 뭐 조선 방사 뭐 이런 쪽으로 저는 보고 뭐 있고요 한마디로 이제 트럼프 시대 그나마 유리한 것들 그 섹터는 그 정도이고 그리고 일단 한국 주식은 사실 저는 올해 꽤 서프라이징 하게 좋을 수도 있어요. 17년 시나리오로 흘러 간다라고 하면 일단 진짜 너무 싼 것도 있기는 하고 그리고 한국 주식 기본적으로 홀수에 늘 올랐거든요. IMF 25년 동안 계속 올랐기 때문에 그것도 확실히 도움이 되고 1월이 엄청나게 중요한 시그널이 보통 그 전체 해가 1월 수익률을 따라갈 가능성이 굉장히 높거든요네 근데 1월에 한국이 굉장히 좋았고 미국도 한국보다는 덜 좋았지만 그래도 플러스로 마감을 했기 때문에 그래도 아직도 2017년 시나리오가 맞지 않느냐 보고 있습니다.
알겠습니다. 올해 이제 205년 2월에 한국 작가님과 첫 차량인데 마지막 투자 한마디만 주고 하신다면요 시성 확실히 렇기 때문에 자산 배분이 중요합니다. 아까 말씀하신 채권 주식 금 달러 비트코인 다 어느 정도 좀 비중을 나눠 놓고 거기서 좀 집중해서 투자할 건 투장고 맞습니다네 알겠습니다. 그렇게 해서 많은 분들이 경제에 저희에 좀 더 가까워진 2025년이 되었으면 좋겠다는 생각 그렇습니다. 오늘 만나의 손님은 강한구 작가님 에왔습니다. 지금까 분 소중한 시간 함께 해주셔서 정말 감사합니다. 오늘도 김작 가였습니다. 고생 마셨습니다. 감사합니다. fe
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