🚀[출근길 경제] S&P500 최악의 한 주... 브로드컴 10% 폭락 저가매수 기회일까? | Market Signal (20240909)

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편안한 주말 보내셨나요. 사실 시장은 편안한 주말을 보내지 못한 것 같습니다. 금요일 장에서 또다시 하락을 했는데 부진한 고용 지표 때문이었습니다. 오늘은이 고용 지표를 어떻게 바라봐야 하는지 또 앞으로는 어떤 점에 주목하면서 시장을 대응해야 할지 다뤄 보도록 하겠습니다네 9월 안 좋을 거라고 이미 다 예상을 하고 있었지만 이렇게 작은 시그널 하나하나에 크게 요동치는 시장이 정말 펼쳐질 거라고는 생각을 못 했습니다. 이번 한 주 동안도 큰 변동성 에서 약세가 이어질 것이다 월가에서는 이야기하고 있는데 지난 금요일에 시장 분위기 어떠했는지 다시 한번 점검해 보도록 하겠습니다.

지난주 뉴욕 증시 상황 전해주시죠네 지난주 금요일 일단 3대 주요 지수 일제히 하락했습니다. 1% 이상의 하락률을 기록했는데요. 다우 지수가 1.01% 하락했고 나스닥은 2.55% 그리고 SNP 500 지수도 1.73% 하락했습니다. 어 지금 지수 차트를 보시면요 제희 장 초반부터 미 끌어내려진 것을 확인을 할 수가 있었는데 이날 8월 비농업 고용건 수가 14만 2천 권으로 예상치 16만 천권을 하회했다 소식이 고용시장 냉각이 가파르게 진행되고 있다라고 해석이 되면서 증시에 압박을 가하는 모습이었습니다. 실업률은 4.2% 예상치에 부합했지만 이것만으로는 만족할 수 없는 시장이었던 것이죠.

앞으로이 쌓인 시간에도 그렇고요 고용 지표 어떻게 해석을 해 봐야 될지 살펴보도록 하겠습니다. 지금은 시장에 집중을 해 보도록 하겠습니다이어서 히트맵 확인해 보겠습니다. 시장이 빠진 것에서부터 알 수가 있겠지만 대다수 종목이 하락하는 빨간색을 뛴 것을 알 수가 있었습니다. m7 종목도 일제히 하락을 했는데 전반적으로 투자자들이 경기 침체에 대한 불안감 때문에 위험자산인 주식을 내던졌다고 생각해 볼 수 있을 것 같습니다. 그나마 신제품 공개행사를 두고 있는 시가 총액 2위 기업이기도 한 애플의 주가만 0.7% 그나마 선방했다고 볼 수가 있겠고요 마이크로소프트 1.64% 하락했고 엔비디아 4% 이상 떨어졌습니다.

브로드 컴도 목요일 장 마감 후에 실적을 발표했었죠. 첫 정규 거래를 보냈는데 10% 이상의 급락세가 나왔습니다. 잠시 후에 조금 더 자세하게 달아 보고요 그 밖에 반도체 주도 대체로 크게 하락했다는 점을 확인할 수 가 있었습니다이어서 알파벳 4% 메타도 3% 넘게 아마존 3% 때 테슬라 88% 이상의 하락률을 기록을 했습니다. 그리고 이날 전체적인 지도를 다시 한번 보시면요 그래도 조금 빨간색이 덜한 어 거무티티한 색깔이나 그래도 초록불 상승했다는 그런 종목들이 있는 곳이 방어적인 성격을 갖고 있는 곳들 되겠고요 그리고 금리 인하에 대한 기대감이 강하게 반영이 되다 보니까 부동산 섹터에 상승한 종목들이 있다라는 것을 체크해 볼 수가 있었습니다.

그렇다면 브로드컴 이야기로 조금 더 자세하게 들어가 보겠습니다. 브로드컴 2분기 실적 자체는 괜찮았습니다. 매출과 주당 순익 모두 예상치보다 높게 나왔죠. 하지만 투자자들을 실망시킨 건 가이던스 있습니다. 매출 가이던스가 시장이 예상했던 것에 못 미치자 투자자들 실망 매물을 내 놨고요 목요일 장 후에 시간외 거래에서 터 급락 보이더니 결국 정규 거래에서 10% 이상의 급락세가 나타났습니다. 하지만 그럼에도 불구하고 골드만 삭스에서 브로드컴 매수해야 한다라는 의견을 내놓고 있습니다. 토시야 하리 애널리스트의 이야기인데요 AI 반도체 성장이 다시 가속화될 것이고 AI 이외의 매출도 회복 사이클에 접어들 것이라면서 매수를 추천했고 목표가 190달러 제안했습니다.

이게 골드만 삭스만의 투자의 일까 싶어서 월가 전체의 의견도 한번 살펴봤는데요. 월가 전체의 의견도 비슷했습니다. 자료 출처 팁 랭스가 되겠습니다. 월가에서 대체로 바이 매수 의견을 제시를 하면서요 스트롱바이 강력 매수 의견 지금 제시를 하고 있고요 평균 목표 주가는 198달러 66가 되겠습니다. 지금으로부터 약 45% 추가 상승 여력이 있다는 뜻입니다. 이렇게 되면 브로드 컴에 대해서 지금 주가가 많이 하락했을 때가 적가 매수 기회다 생각해 볼 수가 있겠는데요. 앞으로 브로드 컴을 비롯한 반도체주의 AI 테마가 함께 움직일지 한번 체크를 해 보시는 것도 좋을 것 같습니다이어서 반도체 관련된 이야기 조금 더 해보겠습니다.

인텔과 모빌 아이의 주가 지난 금요일 장에서 2.63% 그리고 88% 이상 하락하는 모습이었는데요이 보도에 영향을 받았습니다. 블룸버그가 보도를 했죠. 인텔이 지금 모빌 아이의 지분 88% 일부를 매각하는 방안을 검토하고 있다고 합니다. 인텔 위기에 빠져 있는데 지금 위기에서 돌파구를 찾으려 여러 가지 방안들을 검토하고 있는데 이번에 모빌아이 지분 매각이 그 일환으로 검토가 되고 있는 것이죠. 만약에 지분이 매각되기 된다면 모빌 아이에게는 조금 악재가 될 수 있어서 향후 추가적인 하방 압력이 나올지 지켜보셔야 될 것 같습니다. 계속해서 반도체 이야기 하나 더 해보도록 하겠습니다.

슈퍼 마이크로 컴퓨터의 이야기입니다. 지난 금요일 장에서 6.8% 가량 하락을 했는데요. 슈퍼 마이크로 컴퓨터를 저희가 주목하는 이유는 엔비디아와 함께 가는 종목이기 때문입니다. AI 서버에서 지금 압도적인 위치를 차지하고 있기 때문인데 JP 모건이 투자 의견을 하향 조정했습니다. 비중 확대 그리고 목표가 500 달러였는데 지금 중립으로 그리고 목표가도 450 달러로 하향 조정했고 그 이유를 들어 보니까요. 최근 연례 보고서 제출을 지연해야 될 연기해야 될 것 같다라는 이야기를 했죠. 그런 컴플라이언스 불확실성 속에서 굳이 매수를 할 필요가 없다라는게이 JP 모건의 의견이 되겠습니다.

그래서 또 마찬가지로 월가의 전체적인 의견 살펴봤는데요. 일단 어 대다수의 애널리스트들이 바이를 외치긴 했습니다만 홀드 보유도 다섯 명이나 됩니다. 그렇기 때문에 모더레이트 바이가 되겠고요 평균 목표 주가는 그래도 높습니다. 평균 목표 주가 978 50센트로 지금으로부터 약 153% 이상의 추가 상승 여력이 있다는 분석이 나와 있습니다. 과연 슈퍼 마이크로 컴퓨터가 다시 살아날 수 있을지 확인해 보시죠이어서 국채 금리 확인해 보겠습니다. 고용 지표가 나온 이후 조금은 하방 압력을 받는듯한 모습들이었다 계속되다 보니까 안전자산이라고 하고 있는 국채 에 대한 수요가 높아졌고 금리는 하락했다고 볼 수가 있겠습니다.

마지막으로 국제 유가와 국제 금값도 체크를 해 보고 가겠습니다. 국자 유가 계속해서 하방 압력을 받고 있습니다. 지난 주말 사이에도 2% 이상 하락하면서 배럴당 67달러 선까지 또 하락을 했는데요. 오펙 플러스가 증산을 2개월 연기했지만 그 효과가 전혀 보이지 않고 있고요 오히려 유가는 수요 측에 더 강하게 민감하게 반응하면서 계속해서 하락세를 이어가고 있는 것으로 보여집니다. 반면 금값도 소폭 하락하기는 했습니다. 지금 비컷 대한 기대감이 어떻게 살아날까 아니면 죽을까 대해서 많은 불확실성이 있기 때문에 국제 금값이 조금은 사상 최고치에서 내려오고 있는 것으로 보여집니다.

이렇게 금요일장 정리를 해봤는데요. 아무래도 중요한 날이었기 때문에 뉴욕 현지 연결해서 조금 더 자세한 이야기 들어보도록 하겠습니다. 상 이델리 뉴욕 특파원 연결되 있습니다. 안녕하세요네 김상윤 뉴욕 특파원입니다네 금요일장 고용 지표를 확인한 이후에 또 다시 미끄러졌습니다. 시장에서 굉장히 투심 살리기에 있어서 중요했던 고용 지표인데 실제로 고용 시장 저희가 지금 어떻게 바라봐야 할까요네 8월 미국의 고용 보고서 그 어느 때보다 글로벌 투자자들의 관심이 많았죠. 경기 침체가 다가왔지를 판가름할 주요 포인트가 될 로 예상했는데 예상 예상보다 애매한 수치가 나오면서 투자자들에겐 당황스러운 보고서가 됐습니다.

일단 고용 둔화는 꾸준히 이루어지고 있는 것으로 확인됐습니다. 8월 비농업 일자리 수는 전월 대비 14만 2,000개가 늘어났습니다. 6월 수정치 11만 2,000개 7월 수정치 8만 9,000 개보다는 나아지긴 했는데요. 월가 예상치 16만 5000개를 밑돌았고 3개월 이동 평균 기준 취업자 수도 6월 14만 7,000명 7월엔 14만 1명 8월엔 11만 6,000명으로 고용 둔화가 점진적으로 나타난 것으로 확인됐습니다. 다만 시장이 우려할만큼 고용 시장이 급격히 악화되고 있는 것은 아니었습니다. 실업률은 4.2% 기록하며 5개월 만에 소폭이나마 처음 하락했고 시간당 평균 임금은 전월 대비 0.4% 올랐는데 7월 0.2% 대비 발라진 것입니다.

공급 부족의 근로자들이 여전히 협상력 갖고 임금을 끌어올리고 있는 것으로 볼 수 있는 대목입니다. 주간 근로 시간도 7월 34.2 시간에서 8월 3전 3시간으로 늘었습니다. 고용 시장이 바닥을 시지 않았다는 또 다른 신호죠. 종합적으로 고려하면 고용 조세는 이어졌지만 급격한 침체를 우려할 상황은 아직 아니다. 이렇게 정리할 수 있을 것 같습니다. 그렇다면 연준이 9월에 비커에 나설 가능성도 떨어질 수밖에 없죠이는 연준 2인자이자 대표적 매파인 크리스토퍼 올러 이사의 발언에서도 확인이 됩니다. 올러 이사는 이날 고용 보고서가 나오는 이후 지난주 우리가 받은 데이터는 고용 시장이 계속 완화하고 있지만 악화 악하지는 않고 있다는 것을 가리키고 있다고 언급했습니다네 다만 이렇게 매표인주 가능성을 열어뒀다이 사실 자체만으로도 좀 의미가 있지 않나 싶은데요 사실 시장은이 월러 이사의 발언 이후에도 계속해서 하락세를 이어갔습니다이 부분에 대해서는 저희가 어떻게 바라봐야 할까요네 그렇습니다.

월러 이사는 그동안 상당히 보수적으로 금리 인하에 대한 메시지를 내놨는데요. 인하는 유독 이래 적으로 비둘기 발언을 이어나갔습니다. 특히 비컷 가능성을 여어 점은 매우 의미가 있습니다. 다음 해에서 금리 인하를 시작하는 것이 중요하면서도 그는 데이터가 연이은 대회에서 더 큰 인하 필요성을 시작한다면이를 지지할 것이다 인하 규모와 속도에 대해 열린 마음을 갖고 있다고 밝혔습니다. 올라 발언은 일단 9월 베이비컷을 시작한 이후 고용 리스크가 또 증가한다면 11월 또는 12월에 컷에 나 수 있다는 신호을 보낸 것으로 해석 됩니다. 아 그럼에도 불구하고 유 신과 낙폭을 키운 것은 두 가지 해석이 가능한데요 일단 러가 9월 비 가능성을 차단하면서 실망 배우분이 나왔다고 볼 수 있습니다.

시장에선 연준이 한시 빨리 근리 이하에 나서면서 경기 신체를 막아야 한다는 압박이 거던 탓이죠. 다른 한 판으로는 매파인 러가 비커 가능성을 언급할 정도로 시장이 또다른 시장이 모르는 또 다른 경기 신체가 있는게 아니냐 하는 의구심이 었다는 분석도 나옵니다. 8월 고용보고서 많은는 심각한 경기 심체 가능성이 크지 않았는데요. 그 도 월 러가 창후 비 컷을 열어두는 것은 앞으로 고용 진화가 빠르게 나타날 수도 있는 뭔가 있지 않겠느냐 시장에서는 약간의 두려움이 더 커졌다고 볼 수 있습니다. 고에서는 향후 금융이나 전방에 대해서 엇갈이 평가를 내고 있습니다.

골드반 삭스는 고용 시장이 들어가고 있지만 9월 FMC 연준이 디코에 나서 나설만큼 침제 수도는 아니었다며 올해 남은 세번에 FOMC 매번 25pc씩인할 것이라는 전망을 유지했습니다. 반면 JP 보고는 보고서에서 인플레이션 상방 리스크를 약화하고 있는 가운데 고용 리스크는 사방 리스크가 커짐에 따라 연준이 일단 9월 컷을 단행한 이후 11월에도 비컷 12월에는 베이버 베이비컷을 해야 한다는 전망을 유지했습니다. 다만 매퍼 성향 연주 이사들이 반대 등으로 9월 FMC 연준이 25만인할 가능성은 이전보다 높아졌다 이렇게 평가했습니다네 이제 9월 FMC 다음 주로 다가왔는데요.

그 전까지 주요 연준 위원들의 발언은 예정 된게 없는 것 같습니다. 그렇다면 시장을 바라볼 때 저희는 어떤 점에 주목을 해야 할까요네 연준이 인플레이션과 전쟁을 사실상 종료했다고 시작했지만 11일 발표대 8월 소비자 물가를 그래도 한번은 챙겨보고 가야 할 것 같습니다. 월가는 8월 소비자 물가에 대해 일단 전원 대비 0.2% 전년 동기 대비 2.6% 오를 것으로 예상하고 있습니다. 아 꾸준히 물가 상승률이 수화하는 즉 디스 인플레이션이 이루어질 것이라는 전망이죠. 다만 물가가 예상보다 좀 더 튈 경우 불확실성은 좀 더 커질 수 있습니다.

자치 경기 주단 속 인플레이션 반등 즉 스테그 플레이션라는 최악의 상황이 나타날 수 있기 때문입니다. 끈질겼던 주고이 및 서비서 물가 전세도 이어질지 주목해 봐야 할 포인트입니다. 이외 한국 시간은 화요일 새벽 3시 어 드디어 아이폰 16이 드디어 공개됩니다. AI 기능을 처 합지한 아이폰 16이 주춤하고 있는 애플의 외출을 끌어올 수 있을지에 따라 애플 주가 변화도 커질 수 있습니다. 아 마지막으로 수요일 오전 시 시작될 미국 대선 토론 에도 주목해 봐야 할 이벤트입니다. 비토론 이후 카멀 헤스 부통령과 도널드 트럼프 대통령과지지 유리 어떻게 변할지에 주목해 볼 필요가 있습니다.

양측의 경제 정책이 워낙 상의하다 보니 지지율 변화에 따라 국제 금리를 비롯해 등시 변성도 커질 수 있는만큼 두시 해해 해야 할 이벤트라고 볼 수 있습니다. 애플 행사부터 대선 tv 토론까지 주요한 일정들이 예 예상이 되고 있는 것 같습니다. 지금까지 김상윤 이대리 뉴욕 특파원과 함께했습니다. 말씀 감사합니다네 감사합니다