저자: 시윤주식 · 한국인
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AI 기대감으로 버티던 미국 증시가 피로감을 보인다는 진단이다. 구글 클라우드 매출은 103%, AWS는 39% 성장했지만 설비투자 부담이 커졌다. 9월 PPI는 전년 대비 3.6% 올라 인플레이션 압박이 남아 있다. 미국과 이란의 종전이 가장 큰 호재지만 군사 공격 재개 가능성도 있어 방향은 불확실하다. 글쓴이는 단기 계좌 현금 40% 이상, 중장기 계좌 현금 17%를 유지하며 추가 매수를 중단했다고 밝힌다.
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AI 하나만 보고 올라가기에는 한계를 느끼고 있는 증시입니다. 끝까지 들어보셨으면 합니다. 시장이 끝났다는 이야기가 아닙니다. 최근까지 미국과 이란의 전쟁 속에서도 미국 증시는 정말 잘 버텼고, 얼마 전에는 신고가도 봤습니다. AI 시대에 대한 기대감으로 꾸역꾸역 올라온 것입니다.
이번 빅테크 실적을 보시죠. 구글의 클라우드 매출은 무려 103% 성장했고, 아마존의 AWS도 39% 성장했습니다. AI 수요는 분명히 살아 있습니다. 그런데 문제는 투자 비용입니다. 구글은 분기에 설비 투자로 514억 달러를 썼고, 아마존은 올해 설비 투자에 무려 2,200억 달러를 예상하고 있습니다.
성장도 엄청나지만 돈을 쓰는 속도도 엄청납니다. 이제 시장은 AI 성장만 보는 것이 아니라, 이 투자가 언제 돈이 되는지를 묻고 있습니다.
경제 지표도 부담스럽습니다. 9월 PPI(생산자물가)는 예상치에 부합했지만 전년 대비 3.6%로 또 오르고 있는 추세입니다. 근원 PPI도 3.1%로 상승했습니다. 신규 실업수당 청구건수는 19만 4,000건에 불과합니다. 물가는 오르는데 경제는 괜찮다는 말이고, 인플레이션이 잡히지 않았다는 뜻입니다. 전쟁으로 인한 인플레 압박을 AI 기대감만으로 지금까지 견뎌 왔는데, 이제 증시가 조금씩 피로감을 느끼고 있다고 생각합니다.
이 많은 악재를 한 번에 완화할 수 있는 가장 강력한 호재는 미국과 이란의 종전이라고 생각합니다. 종전으로 유가가 안정되면 물가와 금리 부담도 완화됩니다. 하지만 상황이 쉽지 않습니다. 트럼프는 중간선거 이후 군사 공격 가능성을 열어두고 있고, 미국이 주변국에 대비를 요청했다는 보도까지 나왔습니다. 실제로 대규모 공격이 재개되고 이란이 보복에 나선다면 유가가 다시 급등하고 증시는 한 번 더 크게 압박받을 위험이 있습니다. 반대 가능성도 있습니다. 미국과 이란 사이에 협상이 진행되고 있다는 소식도 함께 나오고 있습니다.
공격 대신 협상이 진전된다면 시장 분위기는 빠르게 반전될 수 있습니다. 하지만 어느 쪽으로 갈지 확신할 수는 없습니다. 그래서 지금은 좋은 소식을 기대하되, 나쁜 상황까지 준비하고 있어야 합니다.
제 대응은 아주 간단합니다. 먼저 국내 주식 단기 매매 계좌는 현금 비중을 40% 이상 확보했습니다. 지금은 무리하게 매매할 때가 아닙니다. 특히 신용은 절대 사용하지 않으시길 바랍니다.
미국 중장기 지수 투자 계좌는 현금 17%를 유지하고 있습니다. 이번 조정에서 비중의 1%도 안 되는 극소량을 분할 매수했지만, 시장 분위기가 다시 나빠져서 추가 매수는 중단했습니다. 더 큰 조정이 오거나, 더 지지부진해서 사람들이 더 많이 떠난다면 그때 더 싸게 살 기회가 생길 수 있다고 생각합니다. 그러니 남은 현금은 계속 아껴둬야 합니다.
아직 저는 대세 상승장이 끝났다고 생각하지 않습니다. 다만 지금 태풍이 하나 와서 힘든 상황인데, 또 하나의 태풍이 올 가능성도 배제하지 말고 대비하자는 것입니다. 특히 중장기 계좌는 털리지 말고 꿋꿋이 버티며, 미래를 보고 꽉 잡고 갈 수 있는 마인드가 필요합니다.
혼자 버티기 어렵거나 제 실제 계좌 대응이 궁금하신 분들은 멤버십 전용 텔레그램에 함께하시기 바랍니다. 우리는 몇 년 동안 기다리고 버티며, 기회가 왔을 때 매수해 왔습니다. 그리고 얼마 전에는 QLD 나스닥 신고가까지 경험했습니다. 시장이 흔들릴 때마다 조급하게 움직였다면 이런 기회들을 누리기 어려웠을 것입니다.
지금은 사냥감을 기다리는 맹수처럼 웅크리고 기다릴 때입니다. 당장 수익을 내는 것보다 다음 기회를 잡을 준비가 더 중요합니다. 버티고 견디고 현금을 지키세요. 폭풍이 지나가면 다시 기회는 찾아올 수 있습니다. 개미들이 다 떠날 때 다시 한번 버티고 멘탈을 잡아, 시간이 지나 또다시 신고가를 경험하고 남들과 다른 자산 레벨업을 할 수 있다는 자신감으로, 조금만 더 여유 있게 좋은 소식을 기다려 봅시다.
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