저자: 미상 · 외국인
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ARK Invest의 캐시 우드가 7월 조정 때 저가 매수를 했다고 소개하며, 코인베이스·테슬라·코어위브 세 종목을 '저평가 성장주'로 제시하는 영상. 코인베이스는 14분기 연속 조정 EBITDA 흑자, 구독·서비스 매출 5억5500만달러(전체의 48%), 글로벌 거래량 점유율 10.3%를 근거로 듦. 테슬라는 2분기 인도 48만대(전년비 25%↑), 자동차 매출 205억달러, FSD 구독 148만건, 현금성 자산 435억달러를 근거로 듦. 코어위브는 메타와 210억달러 6년 계약, 계약잔고 994억달러, 분기 조정 EBITDA 11.6억달러(91%↑)를 근거로 듦. 세 종목 모두 고점 대비 크게 하락한 상태에서 반등 기대를 강조.
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7월 시장 조정으로 월가에 공포가 번지자 개인 투자자들은 서둘러 빠져나갔습니다. 하지만 캐시 우드와 ARK 인베스트는 그들이 가장 잘하는 일을 했습니다. 높은 확신을 가지고 대규모로 주식을 사들인 것입니다. 이제 주요 지수가 10% 가까이 반등할 것으로 예상되는 가운데, 우드는 흐름만 지켜보는 것이 아니라 아직 주목받지 못한 유망한 혁신 자산을 쓸어 담고 있습니다.
이 대규모 공세의 자금을 마련하기 위해 ARK는 포트폴리오를 전략적으로 재조정했습니다. 로블록스 같은 잘 알려진 기업의 지분을 줄였고, 약 1,800만 달러어치, 50만 주가 넘는 주식을 팔았으며, AMD 주식 1,400만 주도 털어냈습니다. 우드는 확보한 자금을 쥐고 있지 않고 곧바로 기술 분야 선도 기업들에 재배분했습니다.
그녀는 역대 최고가 부근에 머물던 아마존 주식을 수만 주 사들였고, 하락한 스페이스X 주식도 공격적으로 매수해 기대가 큰 실적 발표 직전에 5,000만 달러가 넘게 투자했습니다. 하지만 진짜 돈을 벌 기회는 아마존 같은 대기업이나 스페이스X처럼 주목받는 기업에만 있는 것이 아닙니다.
포트폴리오 보고서에 따르면 캐시 우드는 고점 대비 여전히 40% 하락해 있는 매우 저렴한 성장주 세 종목을 조용히 모으고 있습니다. 시장이 다시 위험 선호 모드로 돌아서면 이렇게 크게 할인된 자산은 상당한 상승 여력을 제공합니다. 최초 바닥을 놓쳤더라도 기회가 사라진 것은 아닙니다.
오늘은 정확한 수치, 기관투자자의 투자 논리, 그리고 ARK 인베스트가 지금 사들이고 있는 세 개의 "봄" 종목을 분석해 군중보다 먼저 이 흐름을 타는 방법을 알아보겠습니다. 첫 번째는 코인베이스 글로벌(티커 COIN)입니다. 근시안적인 군중은 약한 실적 보고서를 봤지만, 똑똑한 자금은 거대한 구조적 변화를 봤습니다.
개인 투자자들이 2분기 매출이 일시적으로 12억 달러로 줄어든 것에 패닉에 빠져 있을 때, 캐시 우드는 단호하게 행동했습니다. 그녀는 8월 3일 펀드를 위해 5만 4,700주가 넘는 주식, 800만 달러 어치를 되사들였습니다. 시장은 수수료를 줄이는 암호화폐 시장의 낮은 변동성에만 집착했고, 더 큰 그림은 완전히 무시했습니다.
코인베이스는 더 이상 현물 비트코인 거래에 거는 고위험 고수익 베팅이 아닙니다. 요란한 뉴스 헤드라인 뒤에서 코인베이스의 핵심 사업 모델은 놀라울 만큼 견고하다는 것이 증명되고 있습니다. 회사는 최근 몇 년 중 가장 조용한 시기에도 2억 800만 달러를 벌어들이며 조정 EBITDA 흑자를 14분기 연속 기록했습니다.
더 중요한 것은 구독 및 서비스 매출이 5억 5,500만 달러로 늘어 전체 순매출의 48%를 차지하게 되었다는 점입니다. 실제로 오늘날 순매출의 88%는 전통적인 현물 비트코인 거래와 무관한 채널에서 나옵니다. 코인베이스는 스테이블코인, 파생상품, 예측 시장, 그리고 자체 베이스 블록체인 네트워크를 통해 "유니버설 거래소" 생태계를 공격적으로 구축하고 있습니다.
스테이블코인에서만 2억 9,200만 달러의 매출이 발생했으며, 이는 플랫폼의 USDC 평균 잔고가 사상 최고인 200억 달러를 기록한 데다 서클과의 수익성 높은 상업 계약이 자동 연장되는 것이 확정된 덕분입니다. 운영 측면에서도 코인베이스는 더 효율적이고 유연해졌습니다. 경영진은 전략적 최적화 이후 연간 조정 비용 가이던스를 42억~44억 5,000만 달러로 낮췄고, 기업 구조를 효율적인 AI 엔지니어링 팀으로 바꾸었습니다.
거시경제적 어려움에도 불구하고 코인베이스는 거래량 기준 글로벌 시장 점유율 10.3%로 역대 최고치에 도달했으며, 3분기 연속 점유율을 높였습니다. 올해 들어 주가가 약 38% 하락해 146달러 부근에서 거래되고 있는데, 이 일시적인 잡음이 단기 전망과 장기 수익 잠재력 사이에 전형적인 괴리를 만들어냈습니다.
코인베이스는 글로벌 디지털 금융 경제를 떠받치는 선도적인 인프라 엔진으로서의 위치를 굳히고 있으며, 이번 보고서 이후의 하락은 캐시 우드의 목록에서 가장 흥미로운 기회 중 하나입니다.
두 번째 종목으로 넘어가겠습니다. 캐시 우드는 테슬라(티커 TSLA)에 큰 베팅을 했습니다. 월가가 단기 마진에 집중하면서 실적 발표 후 주가가 20% 급락했습니다. 일반 투자자들이 마진 압박과 과도한 설비투자에 패닉에 빠진 사이, ARK 인베스트는 이 하락을 기회로 삼아 ARK K와 ARK Q 펀드에 1,430만 달러를 추가하며 자율주행 교통 혁명에 대한 확신을 재확인했습니다. 군중이 2분기의 약세로 잘못 인식한 것은 사실 차세대 인프라를 향한 의도적이고 공격적인 움직임이었습니다.
수요는 여전히 매우 높았습니다. 테슬라는 480,000대를 인도해 전년 대비 25% 늘었고, 예상치를 크게 웃돌았으며, 5월까지 유럽 판매는 77%의 인상적인 증가를 보였습니다. 자동차 총매출은 205억 달러로 늘어 예상을 쉽게 넘어섰습니다. 영업이익률 1.4%와 마이너스 잉여현금흐름이 만들어낸 순이익의 일시적 압박은 AI, 공장, 로보택시 네트워크 개발, 옵티머스 로봇에 대한 투자의 결과입니다.
테슬라는 장기 기술 해자를 쌓기 위해 단기 마진을 희생하고 있으며, 435억 달러의 현금 및 단기 투자자산이라는 탄탄한 재무상태표에 기대고 있습니다. 회사는 이 전환을 자금 조달할 전례 없는 유동성을 갖추고 있습니다. 고마진 정기 수입원은 이미 빠르게 성장하기 시작했습니다.
FSD 구독자 수는 사상 최고인 148만 명에 달해 전년 대비 56% 늘었고, 신차 판매의 55%가 FSD를 채택한 것이 이를 이끌었습니다. 동시에 테슬라는 텍사스와 플로리다라는 핵심 주에서 무인 로보택시의 상업 노선을 확장하고 있으며, 휴머노이드 로봇 옵티머스의 생산라인을 준비하고 있습니다.
일시적인 시장 약세를 틈타 세계 최고 수준의 AI 및 로봇 플랫폼 중 하나에 지분을 쌓고 있는 캐시 우드는, 테슬라가 자율주행 모빌리티와 물리적 AI를 산업적 규모로 수익화하면서 맞이할 대규모 다년간의 도약을 준비하고 있습니다.
마지막으로 세 번째 종목은 코어위브(티커 CRWV)입니다. 캐시 우드는 5월 고점에서 급락한 뒤 최근 기술주 변동성을 틈타 1,550만 달러어치 주식을 매수했습니다. AI 인프라에 대한 근시안적 심리는 하이퍼스케일러의 설비투자가 정점을 찍을 수 있다는 우려로 흔들렸지만, ARK 인베스트는 코어위브의 전문 네오클라우드 사업 모델이 하드웨어 판매 주기에 근본적으로 영향을 받지 않는다는 것을 이해하고 공격적으로 움직였습니다.
일회성 하드웨어 구매에 의존하는 반도체 업체와 달리 코어위브는 메타와 앤트로픽 같은 선도적인 AI 개발사에 고성능 GPU 컴퓨팅 파워를 임대하는 다년간의 반복 매출 모델을 활용합니다. 이 모델의 강점은 2032년까지 이어지는 메타와의 6년, 210억 달러 규모 대형 계약으로 드러났는데, 이는 연평균 약 35억 달러에 달하는 핵심 매출에 대한 확실한 가시성을 제공합니다.
1분기 말 기준 코어위브의 계약 약정 포트폴리오는 전년 대비 네 배로 늘어 994억 달러라는 인상적인 규모에 이르렀습니다. 이 포트폴리오는 현재 추세로 약 8년의 미래 수익을 제공하며, 향후 2년 안에만 358억 달러가 수익으로 전환될 것으로 예상됩니다. 이 폭발적인 포트폴리오 변화는 운영 규모 확대로 직결됩니다. 코어위브는 최근 연간 전망을 상향해 연말까지 180억~190억 달러의 연간 매출 속도를 기대하고 있습니다.
실적을 보면, 1분기 조정 EBITDA는 전년 대비 91% 증가한 11억 6,000만 달러이며 마진은 56%로 강력합니다. 비판자들은 회사의 순부채 226억 달러를 지적하지만, 이 자본 확장은 매우 유리한 장기 신용 조건과 확정된 고객 계약으로 뒷받침되어 연간 부채 부담을 연간 EBITDA의 두 배라는 매우 수용 가능한 수준으로 낮춥니다. 주가가 85달러 수준으로 조정된 뒤 전통적인 클라우드 경쟁사와 비교해 선행 EBITDA 배수 대비 할인된 가격에 거래되고 있어, 코어위브는 예외적인 위험 대비 수익 프로필을 제공합니다. 특화된 AI 인프라에 대한 기관 수요가 전 세계적으로 커지는 가운데, 캐시 우드의 이번 1,550만 달러 투자는 ARK가 차세대 AI를 떠받치는 기반에서 큰 수익을 거둘 수 있게 합니다.
이 세 가지 전략적 베팅은 월가가 단기 정보 소음에 반응하는 동안 기관 자금은 장기 구조적 변화로 직접 흘러가고 있다는 것을 보여줍니다. 이 시장의 더 넓은 회복세에 탄력이 붙으면서, 캐시 우드의 기관 매집 추적은 똑똑한 개인 투자자에게 이길 수 없는 우위를 제공합니다.
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