저자: 가치와 · 한국인
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반도체(삼성전자·SK하이닉스)는 KB증권 추정치와 3분기 코스피 영업이익(36조) 개선을 근거로 내년 상승 가능성을 주장하며, 조정 구간은 매수 기회로 봄. 대한항공은 하루 26% 급등 후 목표 수익률 미달이라도 우선 매도해 시간을 확보하라고 권함. 급등 종목은 되돌림이 불가피하며 추격매수는 피해야 한다고 강조.
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안녕하세요, 가치와입니다. 날씨가 많이 쌀쌀해졌네요. 주말이니 날씨와 상관없이 즐거운 주말 보내셨으면 좋겠습니다. 오늘은 최근 조정을 보이고 있는 삼성전자와 SK하이닉스에 대해 말씀드리고, 대형주와 관련해 몇 가지 추가로 이야기해 보겠습니다.
SK하이닉스가 내년에 실적이 반등할 것이라는 KB증권 리포트가 발간되었습니다. 증권사 추정치이기 때문에 반드시 그렇게 간다는 보장은 없지만, 저는 불가능한 얘기는 아니라고 생각합니다. 외국인 순매수가 끊임없이 이어지고 있고, 2021년에는 2018년과 마찬가지로 반도체 업황이 큰 폭으로 개선될 것이라는 전망도 쏟아지고 있습니다. KB증권은 내년 SK하이닉스 영업이익이 올해 대비 76% 증가할 것이라고도 전망했습니다. 영업이익이 늘어나면 주가 상승이 나올 수밖에 없겠죠.
차트를 보시면, 3분기 코스피 상장사 실적을 보면 영업이익이 36조 원이 나왔습니다. 올해는 코로나라는 특수한 상황이 있었지만, 그래도 작년보다 영업이익이 증가한 것을 확인할 수 있습니다. 제가 지난번에도 보여드렸던 자료가 있는데, 코스피 상장사 전체 영업이익과 코스피 지수의 관계를 보면, 2018년 코스피가 2600포인트를 돌파했을 때 코스피 상장사 영업이익이 최대치를 기록했습니다. 약 160조 원 정도였고, 그로 인해 코스피 지수가 2600포인트를 돌파했습니다.
영업이익과 코스피 지수의 관계를 강조하는 이유는, 결국 주가는 실적에 수렴하게 되어 있기 때문입니다. 개별 종목으로 보면 실적과 주가가 맞지 않을 수도 있지만, 전반적으로 보면 주가는 실적에 수렴합니다. 그래서 내년 2021년을 2018년과 비교해 보면, 많은 언론에서 말하는 코스피 2600포인트 이상, 그리고 앞서 말씀드린 SK하이닉스 주당 12만 원도 불가능하지 않다고 생각합니다.
삼성전자도 마찬가지입니다. 내년 반도체 업황이 2018년 못지않을 것으로 예상되고, 특별배당과 향후 3년간의 주주환원 정책 같은 좋은 이슈도 있습니다. 그래서 지금처럼 주가가 눌리는 구간을 좋은 매수 기회로 활용하신다면, 내년에는 좋은 성과가 있으리라 생각합니다.
삼성전자 차트를 보면, 최근 4거래일째 조금씩 눌리고 있는데, 저는 이것이 당연하다고 봅니다. 그동안 강하게 상승했기 때문에 눌리는 것은 자연스러운 모습입니다. 이런 조정 구간을 이해하지 못하면 주식이 굉장히 어려워질 수 있습니다. 언제든 눌리는 구간을 이해할 줄 알아야 하며, 이런 구간이 좋은 매수 기회가 될 수 있습니다.
늘 말씀드린 대로, 지속적으로 상승하는 종목이라면 21일선과 60일선, 즉 중앙 차선을 중심으로 매매 전략을 세워 보시기 바랍니다. SK하이닉스도 마찬가지입니다. 최근 지속적인 상승이 나왔고, 삼성전자와 마찬가지로 며칠째 일부 조정을 보이고 있습니다. 정말로 상승이 가능한 종목이라면 21일선과 60일선을 토대로 우상향하는 모습이 나올 텐데, 현재 시점에서는 이격이 많이 벌어져 있습니다. 이런 부분을 잘 참고하시면서, 어떤 시점에 진입할지 생각해 보셨으면 좋겠습니다.
다음은 대한항공 차트입니다. 여러분께 하나 말씀드리고 싶은 것이 있습니다. 삼성전자처럼 지속적인 배당을 받고 꾸준히 적금처럼 매수할 수 있는 종목이 아니라면, 어쨌든 매수 시점이 있고 매도 시점이 있습니다. 또 개인마다 목표로 하는 투자 수익률도 있을 것입니다. 어떤 분은 20%, 어떤 분은 50%처럼 수익률 목표가 제각각일 텐데, 11월 16일 차트를 한번 보겠습니다. 이때 최고치는 26%까지 상승했습니다. 종가 기준으로는 많이 밀리긴 했지만, 최고가가 3만 원을 돌파하면서 26%의 큰 수익이 나왔습니다.
대한항공은 시가총액이 4조 원이 넘는 코스피 우량주입니다. 이렇게 무거운 종목이 하루 만에 26%나 급등했다는 것은, 목표했던 수익률이 26% 이상이라 하더라도 저는 일차적으로 매도하고 보는 것이 좋다고 생각합니다.
예를 들어 여러분이 이 구간에서 매수했다고 가정해 보겠습니다. 내년 말까지 코로나 상황이 개선되고, 치료제와 백신이 나와 해외여행이 재개되면서 대한항공 주가가 상승할 것으로 기대했다고 해 봅시다. 그래서 내년 말까지 최소 30~40%의 수익을 목표로 매수했다고 가정하겠습니다. 그런데 하루 만에 주가가 26%나 강하게 올랐습니다. 그 직전 거래일까지 합치면 더 큰 수익일 수도 있겠지만, 하루만 놓고 보겠습니다. 목표 수익률은 30~40%였고 목표 기간은 내년 말이었는데, 하루 만에 26%의 수익이 났습니다. 그렇다면 저는 여러분이 처음 세운 계획과 목표 기간을 무시하고 먼저 매도하는 것이 낫다고 생각합니다.
이유는 이렇습니다. 목표했던 수익을 다 채우지 못할 수는 있습니다. 하지만 오늘 이 종목을 정리하면 남은 기간 동안 목표 수익을 얻지는 못하더라도 시간을 번 셈이 됩니다. 연말까지 보유하기로 했다면, 7월 16일 이때 대한항공을 매도함으로써 1년이라는 시간을 확보할 수 있습니다. 수익 금액이 조금 모자랄지라도 그 기간을 이용해 다른 종목에서 더 큰 수익을 낼 수 있습니다. 그래서 이렇게 급등이 나왔을 때는 계획한 수익률에 조금 못 미치더라도 수익을 실현하는 것이 좋은 방법이라고 생각합니다.
특히 중소형주가 아닌 대형 우량주는 이렇게 큰 수익률이 나오기가 쉽지 않습니다. 같은 자금이 있다고 가정해 보겠습니다. 코스닥 시가총액 1000억 원도 안 되는 종목과, 코스피 시가총액 10조 원인 종목이 있다고 합시다. 코스피 대형주는 1%를 올리기도 쉽지 않은 반면, 코스닥 소형주는 5~10%도 올릴 수 있습니다. 대형 우량주는 정말 급등이 나오기가 쉽지 않으니, 이런 점도 생각하면서 방향성을 세워 보시기 바랍니다.
그리고 이렇게 급등이 나온 종목은 기본적으로 되돌림이 발생합니다. 나올 수밖에 없습니다. 제가 늘 말씀드렸듯이 21일선과 60일선을 중심으로 상승 흐름 속에서는 항상 되돌아오려는 성질이 있습니다. 이런 성질이 나타나는 이유 중 하나는, 저점 구간에서 매수하지 못한 사람들의 욕구, 그리고 단기 매수 자금의 손실 발생으로 인한 매도 압력 같은 복합적인 요인이 작용하기 때문입니다. 그래서 단기 급등 후에는 되돌림이 발생할 수밖에 없다는 점을 생각하며 매매하시기 바랍니다.
추가 매수도 마찬가지입니다. 여러분이 삼성전자를 추가로 매수하고 싶어도, 지난번 전고점을 돌파할 때는 계속 상승할 것 같다는 생각으로 매수하셨을 겁니다. 하지만 지난주처럼 되돌림이 발생할 수 있습니다. 모든 종목이 마찬가지입니다. 이런 원리를 잘 생각하면서, 내가 어느 시점에 매수해야 하는지 조금 다르게 생각해서 들어갈 필요가 있습니다.
아마 주식을 처음 시작했을 때는 12월 16일 같은 차트처럼 고점 부근에서 많이 들어가셨을 겁니다. 하지만 주식을 조금 더 해 보고 흐름의 원리를 조금이라도 알게 되면, 이런 자리에는 들어가지 않게 됩니다. 아시아나항공도 마찬가지입니다. 내부 소식으로 인해 아시아나항공과 대한항공 모두 비슷한 흐름이 나왔는데, 우리는 이렇게 급등이 나온 자리에서는 절대 들어가서는 안 된다는 것을 기억하셔야 합니다. 급등이 나오면 반드시 되돌림이 발생한다는 것만 기억하시기 바랍니다. 물론 하루 더 급등이 나올 수도 있습니다. 하지만 그런 흐름은 신의 영역이라고 생각하시고, 정상적인 상황, 일반적인 상황을 이해하는 것이 필요합니다.
지난 9~10월과 달리 최근 코스피와 코스닥 흐름이 상당히 좋은 것 같습니다. 물론 종목 쏠림 현상도 있어서, 내가 가진 종목은 상승이 나오지 않을 수도 있습니다. 하지만 섹터는 항상 돌고 돈다는 생각을 하시면서, 느긋한 마음으로 대응해 나가시면 좋겠습니다.
오늘 영상은 여기까지 하겠습니다. 언제나 여러분의 성공투자를 기원하겠습니다. 감사합니다.
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