저자: 웅덩이매매법 · 한국인
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연준 0.25%p 금리인하 후 골디락스 기대감으로 미국 증시 상승이 이어진다고 보며, 강세장이 초기라 장기 보유가 최선이라고 주장. 인플레 재반등 우려는 있으나 매도는 아니며 현금 비중은 유지하라고 함. 반도체 2배 ETF(USD) 보유 수익률 460%대를 자랑하고, 하락장은 피할 것이 아니라 버티는 것이 핵심이라고 강조.
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0% 수익률과 2억 3,100만 원 수익까지 취소 샀고, 국내 계좌는 168% 수익률과 사실상 1,000만 원 수익까지 올라온 상황입니다. 두 번째 계좌는 1,700만 원 수익과 환차익, 그리고 비트코인 21% 수익률과 2,700만 원 수익까지 더해져 현재 총 3억 3,000만 원 수익까지 올라왔습니다. 역시 인내심을 가지고 기다린 덕분에 제 자산도 사상 최고치를 경신했고, 제 수익 역시 사상 최고치를 경신해 주었습니다.
트럼프 대통령 당선 이후 비트코인도 조금씩 상승하면서 현재 사상 최고치에 머물러 있는 상황이죠. 여기에 미국 증시는 어제 금리 인하라는 호재가 겹치면서 다우는 보합 마감했지만, 나스닥이 무려 1.51% 상승, S&P 500이 0.74% 상승하면서 다시 한번 사상 최고치 신고가를 경신해 주었습니다.
결국 사상 최고치, 올타임 하이를 찍게 되면 "아, 그때 팔지 말 걸, 그냥 존버할 걸" 하는 후회가 항상 따라옵니다. 대다수가 이런 후회를 반복하죠. 말로는 누구나 장기 투자하고, 말로는 누구나 끝까지 보유한다고 하지만, 말만 하는 것과 실제로 실천하는 것은 아주 다른 결과를 보여줍니다. 여러분이 공부했던 것, 알고 있었던 지식을 실천했느냐 안 했느냐, 이것이 가장 중요하다는 것이죠.
어제 가장 중요했던 소식은 바로 금리 인하와 FOMC 기자회견이었습니다. 0.25%포인트 금리 인하를 단행했는데, 지난번에는 50bp 금리 인하를 했고 이번에는 25bp 금리 인하를 하면서 점진적인 금리 인하를 해주고 있는 상황입니다.
주식 시장은 무슨 일이 터져서 급하게 금리를 내리는 것보다, 아무 일 없이 점진적으로 천천히 금리를 인하하는 것이 훨씬 더 좋은 주가 흐름을 보였다는 점은 제가 자주 말씀드려서 다들 알고 계실 겁니다. 그러니 지금은 금리 인하 사이클과 주식 시장을 긍정적으로 바라볼 수 있을 것 같습니다. 이번 25bp 금리 결정은 모든 연준 위원들의 만장일치로 이루어졌습니다. 지난번 금리 인하 때는 보우만 연준 이사가 50bp 금리 인하에 반대표를 던졌는데, 이번 25bp 금리 인하에는 찬성했다고 밝혀졌죠.
파월 의장의 기자회견 핵심 내용을 말씀드리면, 먼저 트럼프가 사퇴하라고 하면 사임할 것이냐는 기자의 날카로운 질문이 있었는데, "no"라는 한마디로 일축해 버렸습니다. 인플레이션에 대해서는 목표치 2%에 가까워졌지만 코어 인플레이션은 조금 높다고 평가했습니다. 고용에 대해서는 조금씩 둔화되고 있지만 여전히 정상 범주에 있다고 했죠. 마지막으로 미국 경제에 대해서는 현재 강력하고 내년에는 더 강력해질 수 있다고까지 말했습니다. 경제가 잘 버텨 주는 상황에서 금리가 내려간다는 것, 즉 골디락스 연착륙에 대한 기대감이 높아지는 것이죠. 이것이 어제 시장을 더 상승시킨 요인이었습니다.
다만 슬슬 제가 걱정하는 부분은 인플레이션 재반등 우려입니다. 저는 작년부터 지금까지 중장기적 관점에서 핵심은 "경기 침체만 아니면 된다, 그리고 인플레이션 재반등만 아니면 된다"는 일관된 뷰를 공유드리고 있습니다. 그런데 어제 FOMC 성명서에서 눈에 띄는 부분이 있었습니다. 원래 인플레이션 2% 둔화에 대해 매우 강한 확신이 담겨 있던 문구가 이번 성명서에서는 삭제되었다는 겁니다. 즉 연준은 슬슬 2% 목표 둔화에 대한 강한 확신이 좀 사라진 것은 아닌가, 인플레이션 재반등 우려가 저번보다 확실히 높아진 것은 아닌가 하는 부분을 우리가 조심하고 체크해 봐야 할 것 같습니다.
그렇다고 매도하라는 얘기는 아닙니다. 현재 강세장은 3년 차에 접어들었습니다. 정확히는 25개월째 지속되고 있고 65% 상승한 강세장입니다. 강세장의 평균을 보면 50개월 동안 지속되었고 152% 상승했습니다. 평균 데이터상으로는 이제 겨우 전반전이 지나갔다고 볼 수 있습니다. 다만 일찍 끝나는 강세장도 있고, 24개월에 끝났던 강세장도 있었던 만큼, 강세장의 끝에는 결국 하락장이 기다리고 있으니 현금 비중은 꼭 필수로 들고 있어야 한다고 말씀드립니다.
이걸 수치가 아니라 그래프로 보면 더 이해가 쉬울 겁니다. 지금 우리가 자산을 점프시키고 있는 이 강세장은 겨우 빨간색 그래프에 불과합니다. 다른 강세장에 비하면 초기 수준이죠. 그럼에도 우리의 자산은 매우 빠른 속도로 불어나고 있습니다. 그래서 강세장에서는 절대 매도하면 안 되고, 다시 올라탈 수 없기 때문에 최대한 오래 버텨야 한다고 강조드리는 겁니다. 언제 끝날지, 어디까지 오를지 맞출 수 없기 때문에 최고의 전략은 웅크린 뒤 장기 보유입니다.
S&P 500 주봉 차트를 살펴보면 중장기적인 우상향 추세가 보입니다. 여기서 쉽게 생각해 볼 수 있는 전략은, 상단 추세에서는 리밸런싱을 통해 현금 비중을 조금 늘려 두고, 하단 지지선에 닿았을 때는 보유한 현금 비중을 크게 사용하는 것입니다. 가장 쉬워 보이는 전략이죠.
그런데 이론과 실전이 다른 이유가 있습니다. 2018년 저 상단 부근에서 매도를 하게 되면 무려 2년 동안 주가가 더 오르게 됩니다. 그 기간 손가락만 쪽쪽 빨고 있을 수 있는 개인 투자자는 단연코 없다고 확신합니다. 기다리다가 결국 웅덩이는 오지 않고, 그러다 보면 결국 더 높은 가격에 매수하게 될 텐데, 그때가 바로 폭락 직전일 가능성이 매우 높습니다.
그래서 현실적인 최고의 방법은 상단에서는 현금 비중을 조금 더 늘리고, 하단에서 그 현금을 사용해 크게 매수하는 것입니다. 이것이 제가 여러분께 강조드리는 큰 틀에서의 웅덩이 투자 원칙입니다.
트럼프 대통령이 당선되었는데, 민주당이든 공화당이든 주식 시장의 우상향이 대통령과 상관없었던 것처럼 하락폭 역시 대통령과는 무관하다는 것을 데이터에서 볼 수 있습니다. 누가 대통령이든 4년 임기 동안 20~30% 정도는 빠진다는 겁니다. 이번 바이든 임기에도 S&P 500은 -25%, 나스닥은 -35%, 다우는 -34% 하락했던 데이터를 볼 수 있습니다.
즉 누가 대통령이냐보다, 주식 시장에서 하락장은 항상 찾아온다는 것, 그리고 내가 그것을 버틸 수 있는 투자자인가 하는 것이 가장 중요한 핵심입니다. 나스닥 주봉 차트를 가져왔는데요. 2017년부터 2020년까지 트럼프 대통령 시절 차트입니다. 이 시기에는 미중 무역 전쟁과 금리 인상이라는 악재로 무려 -23% 하락했었죠. 여기서 끝이 아니었습니다. 2020년에는 코로나 팬데믹이 터지면서 -314% 폭락하는 사태도 벌어졌습니다. 이런 일은 당장 내년에도, 내후년에도 일어날 수 있습니다. 다만 이것을 버틸 수 있었던 사람들은 결국 2~4년이라는 기간 동안 166% 상승한 나스닥의 수익을 맛볼 수 있었습니다.
그러니 핵심은 하락장과 폭락장을 피하는 것이 아니라, 이것을 어떻게 버텨서 큰 수익을 만들어 낼 것인가에 초점을 맞춰야 합니다. 대다수는 하락장을 피하는 것에 초점을 맞추기 때문에, 애매하게 하락은 하락대로 다 맞고 상승은 다 놓치는 패턴이 생깁니다. 반면 극소수는 하락을 맞으면서도 그 위기를 기회로 활용하기 때문에 결국 더 큰 수익을 만들어 냅니다. 즉 "2보 전진을 위한 1보 후퇴"라고 생각하셔야 합니다.
마지막으로, 드디어 제가 투자하고 있는 반도체 두 배 레버리지 USDB가 1대 2 액면분할을 완료했습니다. 현재 제 첫 번째 웅덩이 계좌에서는 무려 460.3% 수익률을 보여주고 있고, 원금 대비 다섯 배가 넘는 수익을 안겨 주고 있죠. 이렇게 많이 올랐으니 당연히 주가도 올라갔을 테고, 액면분할을 통해 주가를 낮춘 것입니다. 제 계좌에서 보면 어제는 279주를 보유하고 있었는데 오늘은 그 두 배인 558주로 늘어났습니다. 두 번째 계좌 역시 어제는 145주였는데 오늘 그 두 배인 290주로 늘어났습니다.
엔비디아, 구글, 아마존의 주식분할 소식도 기억나시나요? 좋은 종목들은 주가가 결국 계속 올라가기 때문에 분할 소식이 계속 들려옵니다. 저는 검은색 동그라미 표시 구간에서 지속적으로 웅크리며 자산을 늘려 나가고 있습니다. 2022년에도 웅크렸고, 2023년에도, 2024년에도 웅크렸습니다. 내년 2025년에도 웅크릴 거고, 앞으로도 계속 웅크릴 겁니다. 그렇게 투자금을 더 늘리고 수량을 더 늘려서 수익을 계속 키워 나갈 겁니다.
그래서 저는 우상향 종목에만 투자하시라고, 애매하게 타이밍이 좋아 보인다고 채권 세 배 레버리지 TMF 같은 것에 2022년부터 절대 투자하지 마시고, 가장 확실한 종목에만 잘 투자하셔도 자산을 크게 불려 나갈 수 있다고 강조드렸던 겁니다.
제가 이렇게 다 말씀드리고 다 보여 드려도, 어차피 부자가 되지 못하는 평범한 대다수는 TMF에 투자하실 거고, 금융주로도 갈아타실 겁니다. 중소형주에 갔다가 트럼프 테마주로 또 이동했다가, 뒤늦게 미국 지수 고점에 물리게 되죠. 그렇게 소중한 기회비용도 다 날리고, 다시 돌아오지 않는 자산 점프의 기회도 날리게 됩니다. 여러분, 인생은 여러분이 선택하고 행동한 것들에 대한 결과입니다. 여러분이 직접 결정할 수 있다는 겁니다. 그러니 부디 한 번 사는 인생, 좋은 선택을 하시길 바랍니다.
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