저자: 미상 · 외국인
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이 영상은 워런 버핏의 투자·인생 관련 어록을 낭독·나열한 콘텐츠로, 특정 종목이나 시장에 대한 분석이나 가격 예측은 포함되어 있지 않다. 주요 메시지는 원칙 중심의 장기 투자다. 첫째 규칙은 돈을 잃지 않는 것이며, 위험은 자신이 무엇을 하는지 모를 때 생긴다고 강조한다. 투자 판단 기준으로는 기업의 경쟁우위와 그 지속성을 중요하게 본다. 적정 가격의 좋은 기업을 사는 것이 좋은 가격의 평범한 기업을 사는 것보다 낫다고 말한다. 가격과 가치의 차이도 언급된다. 가격은 지불하는 것이고 가치는 얻는 것이라는 구분이다. 성공적 투자에는 시간, 규율, 인내가 필요하다는 점이 반복된다. 남들이 탐욕스러울 때 두려워하고 남들이 두려워할 때 탐욕스러워야 한다는 역발상 원칙도 제시된다. 레버리지와 무지의 결합, 파생상품의 위험성, 이해하지 못하는 사업에 투자하지 말 것 등 리스크 관리 메시지도 담겨 있다. 주식을 10년 이상 보유할 생각으로 사라는 장기 보유 철학이 강조되며, 시장을 단기 매매 대상이 아닌 기업 소유의 관점으로 보라고 권한다. 예측은 예측하는 사람에 대해 많은 것을 말해주지만 미래에 대해서는 아무것도 말해주지 않는다는 발언도 포함되어 있다. 인생 조언으로는 좋은 사람들과 어울리고, 사랑은 사랑스러운 사람이 되어야 얻을 수 있으며, 명성은 20년이 걸리지만 무너지는 데는 5분이면 충분하다는 메시지가 전달된다. 마지막으로 기회는 드물며, 금이 비처럼 내릴 때는 골무가 아니라 양동이를 꺼내야 한다는 비유로 마무리된다.
다듬은 글
투자의 첫 번째 원칙
투자의 첫 번째 원칙은 돈을 잃지 않는 것입니다. 두 번째 원칙은 첫 번째 원칙을 잊지 않는 것이고, 투자에 대한 것은 그게 전부입니다. 오늘 누군가 그늘에 앉아 있다면, 그것은 오래전 누군가 나무를 심었기 때문입니다. 위험은 자신이 무엇을 하고 있는지 모르는 데서 옵니다. 투자의 핵심은 어떤 산업이 사회에 얼마나 영향을 줄지, 얼마나 성장할지를 평가하는 것이 아니라, 어떤 기업의 경쟁 우위가 무엇인지, 그리고 무엇보다 그 우위가 얼마나 오래 지속될지를 판단하는 것입니다.
좋은 기업을 합리적 가격에
훌륭한 기업을 합리적인 가격에 사는 것이, 합리적인 기업을 훌륭한 가격에 사는 것보다 훨씬 낫습니다. 가격은 여러분이 지불하는 것이고, 가치는 여러분이 얻는 것입니다. 성공적인 투자에는 시간, 규율, 인내가 필요합니다. 재능이나 노력이 아무리 뛰어나도 어떤 것들은 그저 시간이 걸립니다. 아홉 명의 여성을 임신시킨다고 한 달 만에 아기가 나오지는 않습니다.
남들이 두려워할 때 탐욕을 부려라
제가 매수를 결정하는 고정된 원칙이 하나 있습니다. 남들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 남들이 두려워할 때 탐욕스러워지라는 것입니다. 무지와 레버리지를 결합하면 꽤 흥미로운 결과가 나옵니다. 오늘날의 투자자는 어제의 성장에서 이익을 얻지 못합니다. 평판을 쌓는 데는 20년이 걸리지만, 망치는 데는 5분이면 충분합니다.
누가 벌거벗고 수영하는지는 썰물이 빠져야 알 수 있다
곰곰이 생각해 보면, 여러분은 다르게 행동하고 있습니다. 썰물이 빠져야 누가 벌거벗고 수영했는지 알 수 있습니다. 여러분보다 나은 사람들과 어울리는 편이 낫습니다. 행동이 여러분보다 나은 사람들과 어울리세요. 사업상의 친구를 선택하고, 그 방향으로 끌려가지 마세요. 습관의 사슬은 너무 가벼워서 느끼지 못하다가, 끊으려 할 때는 너무 무거워져 있습니다.
좋아하는 주식은 영원히
우리가 가장 좋아하는 종목을 보유하는 시간은 영원입니다. 사업에서 백미러는 언제나 앞유리보다 더 선명하게 보입니다. 파생상품은 대량 살상을 낳는 금융 무기입니다. 그는 7미터 높이의 장대를 넘으려 하지 않고, 자기 주변의 1미터짜리 장대를 찾아 넘으려 합니다. 사랑을 얻는 유일한 방법은 사랑스러운 사람이 되는 것입니다.
돈보다 중요한 것
돈이 많다는 것은 매우 답답한 일입니다. 백만 달러짜리 수표를 쓸 수 있다고 생각하고 싶어지죠. "나는 사랑을 사겠다"고 말할 수도 있지만, 세상은 그렇게 돌아가지 않습니다. 사랑을 많이 줄수록 더 많이 받습니다. 제 나이에 이르렀는데 아무도 여러분을 좋게 생각하지 않는다면, 은행 잔고가 얼마든 여러분의 인생은 완전한 실패입니다.
언론과 교육의 힘
기자가 똑똑할수록 사회에 더 큰 도움이 됩니다. 사람들은 어느 정도 스스로를 알기 위해 언론을 읽고, 선생님이 훌륭할수록 학생들도 훌륭해지기 때문입니다. 주식시장은 조증과 우울증을 오가는 존재라는 점을 기억하세요. 만성적으로 물이 새는 배에 타고 있다면, 그 배는...
바꾸는 데 쓰는 에너지
무언가를 바꾸는 데 쓰는 에너지는 새는 곳을 수리하는 데 쓰는 에너지보다 더 효율적입니다. 박수를 받는 투자 활동은 경계하세요. 큰 움직임은 종종 안일함과 하품으로 맞이해지기 때문입니다. 완벽한 기업의 주식을 매우 높은 가격에 사면, 향후 10년 동안의 긍정적인 사업 성과 효과를 모두 무력화할 수 있습니다.
이해하지 못하는 사업에는 투자하지 마라
여러분이 이해하지 못하는 사업에는 절대 투자하지 마세요. 시간은 훌륭한 기업의 친구이며, 평범함의 적입니다. 투자에서 가장 중요한 두 단어는 안전마진과 안전한 수익입니다. 9,800파운드짜리 트럭에 1만 파운드의 하중을 실어 다리를 건너려 하지 마세요. 조금 더 멀리 가서 1만 5천 파운드를 견딜 수 있는 다리를 찾으세요.
좋은 사업이면 주가는 따라온다
사업이 잘되면 주가는 결국 따라옵니다. 시장이 10년 동안 문을 닫더라도 기꺼이 보유할 만한 것을 사세요. 투자에 필요한 것은 좋은 시기에 좋은 주식을 고르고, 그것이 좋은 기업으로 남아 있는 한 계속 보유하는 것뿐입니다. 저는 주식시장에서 돈을 벌려고 하지 않습니다. 다음 날 시장이 문을 닫고 5년 동안 다시 열리지 않을 수도 있다고 가정하고 매수합니다.
장기 투자와 진짜 투자자
장기 투자자에는 연기금, 대학 재단, 저축 마인드를 가진 개인이 포함됩니다. 투자자들이 포트폴리오에서 채권과 주식의 비율로 투자 위험을 측정하는 것은 큰 실수입니다. 시장에서 활발히 사고파는 사람을 투자자라고 부르는 것은, 끊임없이 원나잇을 하는 사람을 로맨티스트라고 부르는 것과 같습니다.
인내심이 돈을 번다
주식시장은 조급한 사람에게서 인내심 있는 사람에게로 돈이 옮겨 가도록 설계되어 있습니다. 어떤 주식을 10년간 보유할 계획이 없다면, 10분 동안 보유하는 것조차 생각하지 마세요. 투자자는 시장을 평생 20번의 기회만 주어지는 게임처럼 대해야 합니다. 연간 실적을 너무 진지하게 받아들이지 마세요. 대신 4~5년 평균에 집중하세요.
진정으로 사랑하는 기업에 투자하라
진정으로 사랑하는 기업에 자산을 투자하지 않을 이유가 있을까요? 좋은 것도 너무 많으면 훌륭함이 됩니다. 경영대학원은 단순한 행동보다 어렵고 복잡한 행동을 더 높이 평가하지만, 실제로는 단순한 행동이 더 효과적입니다. 인간에게는 쉬운 일을 어렵게 만드는 특성이 있습니다.
투자자에게 가장 중요한 자질
투자자에게 가장 중요한 자질은 지능이 아니라 기질입니다. 군중과 함께 있거나 군중에 반대하는 것에서 큰 즐거움을 느끼는 기질은 필요하지 않습니다. 투자에서의 성공은 A2와 관련이 없습니다. 필요한 것은 투자에서 다른 사람들을 곤경에 빠뜨리는 충동을 통제할 수 있는 능력입니다.
로켓 과학자가 될 필요는 없다
로켓 과학자가 될 필요는 없습니다. 투자는 IQ 160인 사람을 위한 것입니다. 130a2a를 가진 사람이 이기는 게임이 아닙니다. 대부분의 사람에게 투자와 저축에서 중요한 것은 얼마나 아는지가 아니라, 자신이 모르는 것을 얼마나 현실적으로 정의하는지입니다. 아무것도 모른다는 사실을 깨닫는 투자자에게는 아무 문제가 없습니다.
아무것도 모르는 투자자
아무것도 모르는 투자자란, 손실에도 불구하고 자신이 무언가를 안다고 생각하는 사람입니다. 구덩이에 빠졌다면 가장 중요한 것은 땅을 파는 것을 멈추는 것입니다. 예측은 예측하는 사람에 대해서는 많은 것을 알려주지만, 미래에 대해서는 아무것도 알려주지 않습니다. 집을 사듯 주식을 사세요. 그렇게 이해하고, 시장이 없더라도 보유하는 것에 만족하세요.
분산 투자는 무지에 대한 보호막
유명한 호프 다이아몬드의 일부를 소유하는 편이 다이아몬드 장신구 세트 전체를 소유하는 것보다 낫습니다. 여러분은 자신의 전문 영역 안에 있는 기업만 평가할 수 있으면 됩니다. 그 영역의 크기는 그다지 중요하지 않지만, 한계를 아는 것은 매우 중요합니다. 분산 투자는 무지에 대한 보호막입니다. 자신이 무엇을 하는지 안다면 그다지 의미가 없습니다. 투자자가 자신이 무엇을 하는지 모를 때만 광범위한 분산이 필요합니다.
기회는 드물게 온다
기회는 좀처럼 오지 않습니다. 금비가 내리고 있다면, 골무가 아니라 양동이를 꺼내세요.
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